Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

   Министерство образования и науки Российской Федерации

             Институт менеджмента, маркетинга  и финансов 

                                   Факультет «Экономический» 
 
 
 
 

               контрольная работа

         По дисциплине «Комплексный экономический анализ»

На  тему: «Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия» 
 
 
 
 
 
 

                                                                                 Выполнил:  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                          Воронеж 2009

  

СОДЕРЖАНИЕ: 

1. Анализ ликвидности предприятия ………………………………………..3

2. Анализ платежеспособности предприятия   ………………………….....10

Список использованной литературы………………………………………..14

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                   

                      1. Анализ ликвидности предприятия. 

      Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. Кроме  того, ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

      Итак, под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

• по общей сумме;
• по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

      Анализ  ликвидности организации проводится по балансу и заключается в  сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения.

      Различают ликвидность:

• текущую – соответствие дебиторской задолженности и денежных средств кредиторской задолженности;
• расчетную – соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации;
• срочную – способную к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

      В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы:

      1. Наиболее ликвидные активы А₁:

• суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;
• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

      А₁ = стр.260 + стр.250

       2. Быстрореализуемые активы А₂ – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

• дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
• прочие дебиторские активы

      А₂ = стр.240 + стр.270

      3. медленнореализуемые активы А₃ – наименее ликвидные активы:

• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

      А₃ = строки 210 + 220 + 230 – 216

      4. Труднореализуемые активы А₄. В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»

      А₄ = стр.190

      Эти активы предназначены для использования  в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.

      Обязательства организации можно разделить  на четыре группы по степени срочности  оплаты:

      1. Наиболее срочные обязательства П₁:

• кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• прочие краткосрочные обязательства;
• ссуды, не погашенные в срок

      П₁ = строки 620+630+660

      2. Краткосрочные пассивы П₂:

• краткосрочные займы и кредиты;
• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

      П₂ = стр.610

      3. Долгосрочные пассивы П₃ – в эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса

      П₃ = стр. 590

      4. Постоянные пассивы П₄:

• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов

      Для сохранения баланса актива и пассива  итог данной группы следует уменьшить  на сумму по статье «Расходы будущих  периодов»:

      П₄ = строки 490+640+650-216

      Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

        На первой стадии анализа указанные  группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

      А₁ ≥ П₁ А₂ ≥ П₂

      А₃ ≥ П₃ А₄ ≤ П₄

      При этом, если соблюдены первые три неравенства: А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂;

      А₃ ≥ П₃, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А₄ ≤ П₄, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

      Невыполнение  одного из трех первых неравенств свидетельствует  о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной  группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку  компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более активные.

      Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых  активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

      Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с  долгосрочными обязательствами) показывают перспективную ликвидность, т.е.прогноз платежеспособности организации.

      В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем  поэтапного сопоставления отдельных  групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

      Традиционно расчеты начинают с определения  коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношении наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

  Д + ЦБ                строки 250 + 260

К_а.л. = =

               К + З                строки 610 + 620 + 630 + 660

      Где Д – денежные средства (срт. 250);

      ЦБ  – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 260;

      К – кредиторская задолженность, тыс. руб.;

      З – краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

      Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной  задолженности может покрыть  предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстрореализуемых в случае надобности.

      Нормальное  ограничение К_а.л. ≥ 0,2. Если фактическое значение коэффициента укладывается в данный диапазон, то это означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным.

      Росту коэффициента абсолютной ликвидности  способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижения уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

      Следующий коэффициентом является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

      Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

             К_к.л. =                 Разд. II бал. – стр.210 – стр.220 – стр. 230  

                                      Строки 610 + 620 + 630 + 660

      Нормальное  ограничение К_к.л.≥ 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня коэффициента критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Коэффициент критической ликвидности наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприятия.

      На  заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) – (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230), к текущим обязательствам (строки 610 + 620+ + 630).

                                       Т_а    разд. II бал. – стр. 220 – стр. 230