Анализ финансовой отчетности предприятия как инструмент антикризисного управления

Возможность антикризисного управления определяется в первую очередь человеческим фактором. Осознанная деятельность человека позволяет искать и находить пути выхода из критических ситуаций, концентрировать усилия на решении наиболее сложных проблем, использовать накопленный, в том числе тысячелетиями, опыт преодоления кризисов, приспосабливаться к возникающим ситуациям.

Любое управление в определенной мере должно быть антикризисным и тем более становиться антикризисным по мере вступления в полосу кризисного развития организации.

Суть антикризисного управления выражается в следующих положениях:

·кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать;

·кризисы в определенной мере можно ускорять, предварять, отодвигать;

·к кризисам можно и необходимо готовиться;

·кризисы можно смягчать;

·управление в условиях кризиса требует особых подходов, специальных знаний, опыта;

·кризисные процессы могут быть до определенного предела управляемыми;

·управление процессами выхода из кризиса способно ускорять эти процессы и минимизировать их последствия.

Антикризисное управление - это система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы.

Одним из важнейших инструментов антикризисного управления является экономический анализ.

Роль экономического анализа в антикризисном управлении заключается в выявлении резервов производственных мощностей, основных средств, трудовых ресурсов, запасов и т. д. и эффективности их использования.

Проводя экономический анализ мы изучаем финансовое состояние предприятия.

Финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

В силу своей важности, финансовое состояние фирмы должно быть всегда стабильным, его нужно постоянно отслеживать с целью выявления отклонений от норм. Поэтому в управлении предприятием значительную роль играет диагностика финансового состояния. К основной задаче диагностики финансового состояния предприятия можно отнести, в первую очередь, определение качества финансового состояния предприятия, а также определение причин его улучшения или ухудшения; далее, как правило, готовятся рекомендации по платежеспособности и финансовой устойчивости данной организации или предприятия.

Комплекс диагностических процедур является очевидной стартовой фазой любого управленческого процесса, в особенности антикризисного.

В системе антикризисного управления без диагностики причин неплатежеспособности предприятия могут быть назначены неправильные антикризисные процедуры, что может привести к ликвидации вполне перспективных предприятий, к санации явно несостоятельных предприятий, обострению интересов должников и кредиторов.

1.4 Диагностика  риска банкротства

 

Основной целью антикризисного финансового управления является разработка, и реализация мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, обеспечивающие его выход из кризисного финансового состояния или банкротства.

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Внешним признаком банкротства предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков исполнения. Юридическое лицо находится в состоянии банкротства, если его задолженность в совокупности составляет не менее ста тысяч рублей.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем переводе свою финансовую устойчивость и платёжеспособность в силу реальных потерь использовала капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуют в уголовном порядке.

Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявления предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуют в уголовном порядке.

Для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и прогнозировать возможное банкротство.

 

Рисунок 3 - Этапы процедуры банкротства

Для диагностики вероятности банкротства используют дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Бивера и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Впервые в 1968 году профессор Нью-Йорского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования:

 

Z = l,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5,

 

где Х1 - собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х2 - нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

Х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х5 - объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z<1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Позднее в 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

 

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42X4 + 0,995Х5,

 

где Х4 - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал. "Пограничное" значение здесь равно 1,23.

В 1978 году Лис разработал следующую формулу для Великобритании:

= 0,063X1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001X4,

 

где Х1 - оборотный капитал / сумма активов;

Х2 - прибыль от реализации /сумма активов;

Х3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

X4 - собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

Следует учитывать что, модель Лиса определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.

Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства - пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:

экономическая рентабельность (норма от 6-8);

удельный вес заёмных средств в пассивах (норма <37);

коэффициент текущей ликвидности (норма от 2- 3,2);

доля чистого оборотного капитала в активах (норма 0,4);

коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли иамортизации к заёмным средствам, норма от 0,4-0,45).

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия

 

.1 Краткая  характеристика и основные показатели  работы ОАО «Свердловская энергосервисная  компания»

 

ОАО «Свердловская энергосервисная компания» создана 1 апреля 2005 года в ходе реформирования РАО «ЕЭС России» на базе активов ремонтных предприятий ОАО «Свердловэнерго» и является уникальным проектом, как по масштабам, так и по комплексности выполняемых услуг. В структуре Свердловской энергосервисной компании объединены известные в уральском регионе энергоремонтные предприятия: «Свердловэнергоремонт», «Свердловэнергоспецремонт» и ОАО «Свердловэлектроремонт».

Свердловская энергосервисная компания располагает собственными производственными базами, конструкторскими подразделениями и квалифицированным ремонтным персоналом.

Сегодня предприятие выполняет все виды ремонта, замену, модернизацию и реконструкцию теплотехнического оборудования, занимается изготовлением готовой продукции. Практически вся продукция ПП «Энергоремонт» изготовлена по разработкам конструкторско-технологического отдела предприятия. Благодаря собственной научно - конструкторской базе технический уровень продукции постоянно совершенствуется. Основным рынком, на котором ОАО «СЭСК» осуществляет свою деятельность, являются тепловые электростанции, расположенные на территории Свердловской области. Данный рынок представлен генерирующими компаниями: ОАО «ТГК-9», ОАО «ОГК-1», ОАО «ОГК-5».

На сегодняшний день перед Обществом стоят следующие задачи:

максимально закрепить свое положение на этом рынке,

сохранение и повышение уровня квалификации персонала,

совершенствование технологий производства,

разработка новых проектов.

Приоритетным направлением деятельности ОАО «СЭСК» на сегодняшний день является оказание полного комплекса услуг по техническому обслуживанию, ремонту, реконструкции, модернизации оборудования, зданий и сооружений электростанций. В перечень основных услуг компании входит:

монтаж, ремонт, модернизация и техническое обслуживание тепломеханического оборудования: паровых и газовых турбин, паровых и водогрейных котлов, вспомогательного оборудования;

реконструкция, капитальный и текущий ремонт зданий и сооружений, включая гидротехнические (дамбы золоотвалов);

изготовление поверхностей нагрева, коллекторов, теплообменные аппараты, кубы воздухоподогревателей, эмульгаторы из титана, детали и запчасти к турбинному, котельному основному и вспомогательному оборудованию;

инжиниринг: выполнение проектов по модернизации паровых и водогрейных котлов, трубопроводов независимо от назначения и параметров среды. Переводу на газ котлов и котельных и др.;

поверка и ремонт средств измерений теплотехнических и физикохимических параметров, анализ качества топлива.

 

Таблица 2 - Распределение объемов реализации по видам деятельности

Вид деятельности2008 тыс.руб.2009 тыс.руб.2010 тыс.руб.Энергоремонт 606516491Спецремонт200125109АСУ ТП и ПКБ181215Генподряд07728Cдача имущества в аренду, продажа материалов27166