Теоретические и методологические аспекты организации денежных расчетов

В дистрибьюторской и ритейловой среде традиционно присутствует низкая маржинальность, высокая нестабильность и рисковая составляющая канала. Вопреки финансовой теории здесь возникает дисбаланс рынка с высокой факторинговой ценой. Цена денег соответствует рынку, а цена сделки, особенно на первых этапах, гораздо выше. Это не позволяет развить услугу и выйти на другие ценовые показатели.

Факторинг часто противопоставляют кредиту. Ключевым преимуществом в этом противостоянии является его беззалоговая основа. Размер факторингового финансирования зависит от будущих доходов компании, а размер кредита — от прошлых, выраженных в виде общего благополучного финансового состояния заемщика.

Услуга особенно востребована среди тех компаний, которые исчерпали возможности классического кредитования, лизинга, овердрафта. Как правило, это динамично развивающиеся компании, которым нужны все новые и новые средства для развития.

Фактора, то есть оператора сделки, интересует не прошлое, а будущее клиента: сколько он получит денег за проданную продукцию и как будут развиваться его продажи. Он помогает начинающим компаниям реализовать большие амбиции».

Среди других преимуществ факторинга — уменьшение давления на денежный поток, возможность увеличения плеча кредитования, снижение рисков работы с новыми неизвестными контрагентами, переложение работы с документами на провайдера.

Фактор берет на себя всю техническую работу по инкассации дебиторской задолженности и информировании клиента о ее состоянии, благодаря чему освобождается соответствующий ресурс бухгалтерии клиента. На российском же рынке документальная поддержка сделок еще не достаточно автоматизирована. Прежде чем начать, необходимо собрать массу документов. Да и в процессе работы возникает немало проблем. Это отпугивает многих клиентов, хотя ситуация постепенно меняется в лучшую сторону.

Снижение рисков происходит вследствие того, что после уступки денежных требований для поставщика не имеет значения, когда они будут оплачены. Кроме того, фактор может предоставлять клиенту независимую информацию о платежеспособности его дебиторов.

Интерес к факторингу проявляют самые разные предприятия независимо от масштабов и направления деятельности.

Наиболее активно факторингом пользуются предприятия пищевой промышленности, фармацевтические компании, оптовые сети бытовой химии, парфюмерии и косметики. Дилеры бытовой техники, хозяйственных товаров, канцелярии, автомобильных запчастей и стройматериалов также не стоят в стороне. Словом, все, кто продает и покупает оптом, заинтересованы в использовании факторинга. Причем из общего числа факторинговых сделок 81% заключается с производственными компаниями и только 19% с торговыми. Это объясняется тем, что в составе многих промышленных предприятий присутствуют подразделения, занимающиеся продажей продукции.

Но вместе с тем факторинг подходит только предприятиям, осуществляющим регулярные поставки товаров. Он не нужен на монополизированном рынке, где нет борьбы за покупателя. Ему нет места там, где определяющее значение имеет фактор «кто быстрее заплатит». Факторинг помогает развиваться только на здоровом конкурентном рынке.

На Западе стоимость факторинга в 4 раза выше стоимости кредита, но нельзя говорить, что эти деньги стоят в 4 раза дороже. Уплачивая более высокую ставку, клиент получает набор дополнительных услуг, высвобождая собственные ресурсы. Вопрос в том, готов ли он за это платить? Выходит, что далеко не всегда. К тому же при факторинге имеет место стопроцентное целевое использование средств. Получая кредит, компания обязана хранить на своем лицевом счете постоянный неснижаемый остаток — другими словами, пользоваться своими же деньгами за проценты. Поэтому в действительности заемщик платит за кредит более высокую ставку, чем та, которая установлена формально. В факторинге такая ситуация невозможна.

В России ставка по факторингу составляет от 18% до 24% в зависимости от качества уступаемой дебиторской задолженности, сроков финансирования и объемов сделки. С каждым годом происходит снижение стоимости факторинговых услуг. С начала 2011 года общерыночная эффективная ставка снизилась в среднем на 3%, в том числе на 1% с начала 2011 года. Такая тенденция, во-первых, связана с понижением ставки рефинансирования. Во-вторых, в связи с быстрым ростом объемов рынка достигается эффект масштаба: доля факторинговой комиссии в общем объеме предоставляемого финансирования сокращается, но при этом ее абсолютный объем и соответственно доход факторов все равно увеличиваются. К тому же по мере приобретения опыта факторы оттачивают мастерство ведения своего бизнеса, находят все более совершенные схемы работы, возможности для оптимизации бизнес-процессов.

Ставки постепенно снижаются, качество сервиса мало-помалу возрастает, и все больше компаний начинают осознавать положительные моменты. Но все же рынок факторинга в Сибири (в полном смысле этого слова) пока находится в зачаточном состоянии. «В нашей целевой группе — оптовые компании и производители — интерес к факторингу проявляют практически все, а пользуются услугами всего 2–3%», — говорит Сергей Радько. Некоторых в силу специфики их бизнеса не устраивают условия, другие не соответствуют предъявляемым требованиям, но основная масса просто не имеет представления о том, что это такое, и с настороженностью относится к новому финансовому инструменту.

 

 

 

 

 

 

Заключение

В условиях рыночного хозяйствования в соответствии с изменениями в экономическом и политическом развитии страны существенно меняется и отношение к организации управления финансовыми ресурсами предприятия.

Эффективная работа по инкассации дебиторской задолженности при одновременном проведении оптимальной кредитной политики дает возможность предприятию повысить объем сбыта и сократить инвестирование средств на кредитование покупателей.

В ходе проведения исследования проанализировано текущее экономическое положение ЗАО «Продторг». По результатам анализа можно сделать следующие выводы:

Торговое  предприятие на протяжении последних лет находится в зоне убыточности. Это происходит вследствие того, что реализация продукции не покрывает расходы на ее закупу. Это связано с потерей рынков сбыта, низкой покупательской способностью, высокой себестоимостью продукции:

К длительному замораживанию оборотных средств. На данном предприятии довольно низкий коэффициент оборачиваемости в 2010 году он составил 3,95. Незначительное увеличение этого показателя произошло за счет ускорения оборачиваемости готовой продукции и дебиторской задолженности. Это несколько увеличило рентабельность оборотных активов;

• отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним;
• росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия. Кредиторская задолженность в 2010году достигла 4978 тыс. руб. Наибольшую долю составляет задолженность поставщикам, по социальному страхованию, перед бюджетом.

Основным потребителем продукции является сельхозпредприятия. Объемы продаж составляют 80%, что говорит о неустойчивой реализации. Допустим, что некоторые из них отказываются от продукции предприятия, тогда руководство будет вынуждено приостановить деятельность организации.

Необходимо принять срочные меры по формированию строгой системы сбыта, путем стимуляции существующих методов, поиска клиентов и нахождения новых путей к установлению деловых контактов.

Для оптимизации структуры кредиторской задолженности необходимо в будущем пересмотреть политику предприятия в отношении кредитования других хозяйствующих субъектов, то есть не допускать впредь такой большой дебиторской задолженности. Это также увеличит оборачиваемость собственных оборотных средств.

Коммерческому отделу предприятия необходимо пересмотреть отношение к поставщикам сырья. В данный момент предприятие закупает сырье через фирмы-посредники. Закупая сырье непосредственно у производителей сырья, предприятие уменьшит себестоимость своей продукции и, тем самым, увеличит ее рентабельность и прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. «Финансовый Анализ», Москва, «ДИС», 2010 г.
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. — Киев: «Ника-Центр», «Эльга», 2011.
3. Ефимова О.В. Финансовый анализ.- 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2010.- 352с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»«).
4. Зайцев Н.Л. «Экономика промышленного предприятия», Москва, «Инфра-М, 2010 год.
5. Зонова А.В., Адамайтис Л.А. Бухгалтерский баланс предприятия: составление и анализ: Учебное пособие. – Киров: Издательство ВГПУ, 2010. – 227с.
6. Ковалев А.И., Привалов Н.Р. «Анализ финансового состояния предприятия», Москва, «Инфра-М», 2012 год.
7. Козлов Н.В. «Анализ и прогнозирование оборотных средств предприятия, условия перехода к рынку» // проблемы прогнозирования, №4, 2011 год.
8. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. –М.: Издательство «Дело и Сервис». 2011. – 304с.
9. Лисициан Н., «Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи», // Вопросы экономики, №9, 2012 год.
10. Никольская Э. «Анализ оборотных (текущих) активов и их оборачиваемость, // Полиграфия №5, 2012 год.
11. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности: Учебник для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ –ДАНА, 2011. – 623с.
12. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов.-2-е изд.-М.: Информационно внедренческий центр «Маркетинг», 2010.-696 с.
13. Стоянова Е.С. «Анализ потребности в оборотных средствах» //Бухгалтерский учет, № 6,2011 год.
14. Томас П. Карлин, Альберт Р. Макмин, «Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP)» Москва, «Инфра-М»,2012 год.
15. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. – М.: Издательство «Зерцало», 2012.- 272 с.
16. Фильев В.И., «Охрана труда на предприятиях Российской Федерации».-М.: Журнал «Управление персоналом», 2012.-160 с.
17. «Финансовое управление фирмой» п/р Терехина В.И., Москва «Экономика» 2011 год.
18. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – 4-е изд., перераб. и доп.-М.: Изд-во «Перспектива»,2012.-656 с.
19. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Г.Б.Поляк, И.А.Акодис, Т.А.Краева и др.; Под ред. проф. Г.Б. Поляка.-М.: Финансы, ЮНИТИ,2010.-518с.
20. Финансовый менеджмент/ Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2012.-304с.
21. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 23. 2011.-343 с.
22. «Экономика предприятия», п/р Волкова О.И., Москва «Инфра-М», 2010год.
23. «Экономика предприятия», п/р Горфинклея В.Я., Москва, «Банки и биржи», 2012 год.
24. «Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. проф. О.И. Волкова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2011.-520с.
25. Экономика предприятия: Учебник/ Под ред. проф Н.А. Сафронова. – М.: «Юристь», 2010.- 584с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 1 – Структура управления ЗАО «Продторг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 2 – Бухгалтерская отчетность ЗАО «Продторг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 3 - Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования и тип финансовой устойчивости

 

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
1. Реальный собственный капитал	21415,0	15590,0	16258,0
2. Скорректированные внеоборотные активы	20514,0	14304,0	14158,0
3. Скорректированные оборотные активы	4619,0	6501,0	7858,0
4. Наличие собственных оборотных средств п.1-п.2	901,0	1286,0	2100,0
5. Долгосрочные пассивы	0,0	0,0	0,0
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.4+п.5)	901,0	1286,0	2100,0
7. Краткосрочные кредиты и заемные средства	132,0	72,0	410,0
8. Общая величина основных источников формирования запасов п.6+п.7	1033,0	1358,0	2510,0
9. Общая величина запасов (включая несписанный НДС)	2725,0	2847,0	4252,0
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.9)	-1824,0	-1561,0	-2152,0
11. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.6-п.9)	-1824,0	-1561,0	-2152,0
12. Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования запасов (п.8-п.9)	-1692,0	-1489,0	-1742,0
13. Характеристика финансовой ситуации	криз	криз	криз

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 4 - Состав групп активов по степени ликвидности

 

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Наиболее ликвидные активы А1 (стр.250+стр.260)	28,0	70,0	30,0
Быстрореализуемые активы А2 (стр.240)	307,0	575,0	515,0
Медленнореализуемыеактивы А3 (стр.210+стр.220+ стр.230+стр. 270)	4284,0	5856,0	7313,0
Трудно реализуемые активы А4 (стр.190)	20514,0	14304,0	14158,0
Баланс	25133,0	20805,0	22016,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение 5 - Состав и структура источников образования имущества

Показатели	2010 год		2011 год		2012 год		Абсол. откл. 2012г./2010г.	Прирост в %	Изм. Уд. веса  2012/2010 гг.
	Сумма тыс. руб.	Уд. вес %	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. Вес, %	Сумма, тыс. руб.
Собственные источники, всего в том числе:	22010	87,54	16164	77,69	16628	75,53	464	2,87	-2,16
Уставный капи- тал	5	0,02	5	0,03	49	0,22	44	925	0,19
Добавочный фонд	13961	55,55	13961	67,1	13657	62,03	-304	-2,17	-5,07
Фонд социальной сферы	7449	29,64	1 624	7,8	1624	,37	0	0	-0,43
Целевые поступления и финансирования	587	2,33	575	2,76	371	1,68	-204	-35,49	-1,08
Нераспределенная прибыль прошлых лет	-	-	-	-	928	4,21	928	-	4,21
Заемные источники	132	0,53	72	0,35	410	1,86	338	470	1,51
Кредиторская задолженность, всего В том числе	2999	11,93	4570	21,96	4978	22,61	408	8,93	0,65
Поставщики	1441	5,73	2047	9,84	1719	7,81	-328	-16	-2,03
По оплате труда	426	1,69	459	2,21	271	1,23	-188	-40,99	-0,98
По соц.страхованию	444	1,77	972	4,67	1331	6,04	359	36,91	1,37
Задолженность перед бюджетом	433	1,72	731	3,51	1012	4,61	281	38,59	1,1
Авансы полученные	88	0,35	52	0,25	91	0,41	39	76,74	0,16
Прочие кредиторы	167	0,66	307	1,48	551	2,51	244	79,3	1,03
Всего собственных и оборотных средств	25133	100	20805	100	22016	100	1211	5,82	-