6. Коэффициент реальных активов, коэффициент реальной стоимости производственных фондов, коэффициент имущества производственного назначения:

,

где СиМ — сырье и материалы;

   НЗП — незавершенное производство;

   Им — величина имущества.

     Этот  коэффициент показывает долю имущества  производственного назначения в  составе суммарных активов. Если значение коэффициента >0,5, то можно говорить, что производство является основным видом деятельности. Если <0,5, то производство не является основным видом деятельности. Если динамика отрицательная возможно сокращение производства.

     7. Коэффициент инвестирования собственного капитала:

.

     Данный  коэффициент показывает в какой  мере собственный капитал покрывает  производстведенные инвестиции в основной капитал. Из практики установлено, что около 70% внеоборотных активов должно быть профинансировано за счет собственных средств.

     Проведем  коэффициентный анализ финансовой устойчивости:

     1.  ,

      .

     На  начало года в составе совокупного  капитала 51% составляют собственные  источники финансирования, а на конец года 55%. Так как значение данного коэффициента выше оптимального то это свидетельствует о том, что все долги предприятия могут быть погашены за счет собственных средств. Тенденция к росту свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия и снижении риска финансовых затруднений в будущем.

     2.  ,

      .

     На  начало периода 95 к. заемного капитала приходится на каждый рубль собственного, а на конец периода 80 к. Данная тенденция свидетельствует о повышении мобильности собственного капитала.

     3.  ,

      .

     На  начало года 47% собственного капитала находится в мобильной форме, а на конец года 49%. Данный коэффициент меньше оптимального, что свидетельствует не о мобильности средств и о том, что предприятие может заниматься только основным видом деятельности.

     4.  ,

      .

     За  счет собственных источников профинансировано запасов лишь 41% на начало периода  и 48% на конец периода. Рост данного  коэффициента свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия.

     5.  ,

      .

     Так как данный коэффициент ниже 0,5, то это свидетельствует о том, что  производство не является основным видом деятельности. На начало года в составе суммарного актива находится 48% имущества производственного назначения, а на конец года 46%.

     6.  ,

      .

     Данный  коэффициент показывает, что на начало года на 189% собственный капитал покрывает  производственные инвестиции в основной капитал, а на конец года 197%. Усиливается  обеспеченность внеоборотных активов  собственными средствами.

Анализ  финансовой устойчивости на основе расчета  абсолютных показателей

     Анализ  финансовой устойчивости на основе расчета  абсолютных показателей с определением типа финансовой устойчивости организации  носит название анализа обеспеченности запасов основными источниками финансирования. Для анализа рассчитывается три абсолютных показателя:

     1. излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств для финансирования запасов:

;

     2. излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов для финансирования запасов:

;

     3. излишек (+) или недостаток (–) основных источников финансирования запасов:

.

    1п ≥ 0

   2п  ≥ 0  абсолютная финансовая устойчивость

   3п  ≥ 0    (1; 1; 1) 

    1п < 0    нормальная финансовая устойчивость,

   2п  ≥ 0  гарантирующая платежеспособность предприятия

   3п  ≥ 0     (0; 1; 1) 

    1п < 0   неустойчивое финансовое положение,

   2п  < 0  сопряженное с нарушением платежеспособности

   3п  ≥ 0     (0; 0; 1) 

    1п < 0  кризисное финансовое положение,

   2п  < 0  связанное с хронической неплатежеспособностью

   3п  < 0    (0; 0; 0)

  1. 

  2. 

  3.   

    1п < 0

   2п  < 0  (0; 0; 0)

   3п  < 0

   На  начало отчетного периода у предприятия кризисное финансовое положение, связанное с неплатежеспособностью. 

  1. 

  2. 

  3.   

    1п < 0

   2п  < 0  (0; 0; 1)

   3п  > 0

   На  конец отчетного периода у  предприятия неустойчивое финансовое положение, сопряженное с нарушением платежеспособности.

Анализ  финансовой устойчивости 
на основе расчета показателя чистых активов

     В соответствии с федеральным законом  РФ «Об акционерных обществах» (ст. 35) для оценки финансовой устойчивости акционерного общества решающую роль приобретает показатель чистых активов, как разница суммы активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету. Этим показателем характеризуется стоимостная оценка имущества фирмы после формального или фактического удовлетворения всех требований третьих лиц.

     Субъективизм  в определении показателя чистых активов обусловлен тем, что:

     — если расчет ведется по отчетному балансу, то величина чистых активов, как правило, занижена из-за использования в балансе оценок по себестоимости;

     — если расчет ведется по ликвидационному балансу, то условность расчета чистых активов предопределяется условностью ликвидационных цен.

     В случае с чистыми активами речь идет не о материально-вещественной структуре  активов, а о некоторой суммарной оценке.

     Если  право распоряжаться отдельными видами активов принадлежит менеджерам, то право решать судьбу чистых активов принадлежит собственникам согласно порядку, изложенному в Приказе Минфина №10н и Федеральной комиссии по РЦБ №03-6/ПЗ от 29.01.03 г. «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

     Сумма активов, принимаемых к расчету:

     Сумма пассивов, принимаемых к расчету:

,

где ЧА — чистые активы;

   А — активы;

   П — пассивы.

     Полученная  разница является обеспечением задолженности  предприятия перед своими собственниками. Именно на эту сумму в случае ликвидации предприятия собственники могут рассчитывать.

     В ст. 90, 99 ГК РФ указано, что если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

     

     

Анализ  финансовой результативности

Анализ  деловой активности

     В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий фирмы, направленных на ее продвижение на рынках продукции, труда, капитала. В более узком смысле деловая активность выражается в динамичности развития организации, в скорости достижения ею поставленных целей.

     В финансовом аспекте деловая активность проявляется, прежде всего, в оборачиваемости  имущества предприятия и его составляющих.

     Оборачиваемость характеризуется двумя показателями:

     — коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, которое совершили активы предприятия и его составляющие за анализируемый период;

     — период полного оборота — это средний срок, за который на предприятие возвращаются денежные средства, вложенные в активы и их составляющие.

     1. Оборачиваемость активов (имущества, капитала).

     1.1. Коэффициент оборачиваемости активов (имущества, капитала):

,

где В — выручка;

     — средняя величина активов;

     — средняя величина имущества;

     — средняя величина капитала.

;   .

     1.2. Период полного оборота активов:

,

где Д — анализируемый период в днях.

     2. Оборачиваемость оборотных активов.

     2.1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

,

где — средняя величина оборотных активов.

.

     2.2. Период оборота оборотных активов:

.

     Привлечение (высвобождение) оборотных активов  в результате замедления (ускорения) из оборачиваемости:

,

где t₁ и t₀ — период оборачиваемости оборотных активов отчетного и предыдущего года.

     Результат со знаком минус свидетельствует  об ускорении оборачиваемости оборотных активов и их высвобождении из оборота. Результат со знаком плюс говорит о замедлении оборачиваемости оборотных активов и дополнительном привлечении их в оборот.

     3. Оборачиваемость запасов.

     3.1. Коэффициент оборачиваемости запасов:

,

где s_пр. — себестоимость продаж;

     — средняя величина запасов..

.

     3.2. Период оборота запасов:

.

     4. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

     4.1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

,

где — средняя величина дебиторской задолженности.