Сущность, цель, задачи анализа финансового состояния предприятия

     Долгосрочная  платежеспособность — это способность  расплачиваться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

     Текущая платежеспособность — это способность предприятия вовремя и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам, привлекая для этого оборотные средства.

     1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

,

где ДС — денежные средства;

   КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

   КО — краткосрочные обязательства (690 – 640).

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена практически немедленно.

     Коэффициент мгновенной ликвидности:

.

     Оптимальное значение данного коэффициента 0,2—0,3.

     2. Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности):

,

где ДЗК — дебиторская задолженность краткосрочная.

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может быть погашена за счет наиболее мобильных оборотных средств и средств в расчетах. Оптимальным является значение равное 0,7—0,9 или ≈1.

     Коэффициент промежуточной ликвидности уточненный:

,

где ДЗС — дебиторская задолженность сомнительная. 

     3. Коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности):

,

где ОА — оборотные активы;

   ДЗД — дебиторская задолженность долгосрочная.

     Данный  коэффициент показывает, в какой  мере предприятие способно расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. Оптимальное значение ≥2.

     Коэффициент текущей ликвидности уточненный:

,

где ОАВСР — оборотные активы высокой степени риска.

     4. Чистый оборотный капитал в тыс. р.:

ЧОК = ОА – КО

     5. Коэффициент ликвидности при мобилизации запасов:

,

где З — запасы.

     Этот  коэффициент показывает, в какой  мере краткосрочные обязательства  могут быть погашены только за счет запасов.

     6. Коэффициент платежеспособности по данным отчета о движении денежных средств:

,

где ДС_н — денежные средства на начало периода;

   ДС_пост. — денежные средства, поступившие по всем видам деятельности в течение рассматриваемого периода;

   ДС_выб. — денежные средства, выбывшие по всем видам деятельности  в течение периода.

     Оптимальное значение данного коэффициента ≥1.

     В рамках прогнозного анализа платежеспособности рассчитывают либо коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев, либо коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца. Решение о том, какой из двух коэффициентов рассчитывать принимается на основе фактических значений двух критериев. Первый критерий — это коэффициент текущей ликвидности, второй — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

     Если  выполняется хотя бы одно из условий: К_т.л. < 2, К_{об СОС} < 0,1, тогда рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев:

     Если  К_т.л. ≥2, К_{об СОС} ≥0,1, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца: 

     Коэффициент утраты платежеспособности ≥ 1 свидетельствует о наличии у предприятия возможности за 3  месяца не утратить свою платежеспособность.

Анализ  ликвидности баланса

     Ликвидность баланса выражается в степени  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активам, сгруппированным по степени их ликвидности и расположенным в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассивам, сгруппированным по срокам оплаты и расположенным в порядке возрастания сроков.

     Сгруппируем активы по степени ликвидности:

     А1 — наиболее ликвидные активы (250 + 260);

     А2 — быстро реализуемые активы (230 + 240 + 270);

     А3 — медленно реализуемые активы (210 + 220);

     А4 — труднореализуемые активы (190).

     Сгруппируем пассивы по срокам оплаты:

     П1 — наиболее срочные пассивы (620);

     П2 — краткосрочные платные обязательства (610 + 630 + 660);

     П3 — долгосрочные обязательства (590);

     П4 — бессрочные пассивы (490 + 640 + 650).

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

     Если  эти неравенства совпадают, то баланс является абсолютно ликвидным.

     Коэффициент общей платежеспособности предприятия:

,

где А — активы;

   О — обязательства.

   Оптимальным является коэффициент ≥2.

     1.  ;

      .

     Если  на начало года предприятие было в  состоянии погасить 4% своих краткосрочных  обязательств немедленно, то к концу года уже около 5%.

      ;

      .

     Можно сказать, что на предприятие ощущается недостаток платежных средств для обеспечения нормативной мгновенной ликвидации.

     2. 

     

     Динамика  коэффициента промежуточного покрытия свидетельствует о том, что в  начале года фабрика в состоянии  была погасить 23% своих краткосрочных обязательств за счет мобильных оборотных средств, к концу года уже 28%.

     3. 

     

     На  начало года предприятие может погасить все долги на 149%, а на конец  года на 167%.

     4. 

     

     5. 

     

     6. 

     

     

     7. 

     8. 

     

     Данное  предприятие и на начало года и  не конец можно отнести к разряду  теоретически платежеспособных, но фактическая платежеспособность ниже рекомендуемого оптимального значения. При этом следует отметить, что к концу года происходит незначительное, но повышение платежеспособности.

     Значения  коэффициентов говорят о том, что главным фактором, определяющим платежеспособность фабрики является величина и состояние запасов. Сказанное подтверждается значениями коэффициента ликвидности при мобилизации запасов.

     Значение  коэффициента восстановления 0,88 свидетельствует  о том, что за первое полугодие 2004 г. у предприятия нет возможности восстановить платежеспособность.

     Анализ  ликвидности баланса в ОАО  «ГКМФ»:

А1 < П1

А2 < П1

А3 > П1

А4 < П1

Анализ  финансовой устойчивости

     Финансовая  устойчивость организации — это  такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Коэффициентный  анализ финансовой устойчивости

     1. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости):

,

где СК — собственный капитал

   СовК — совокупный капитал.

     Данный  коэффициент показывает долю собственных  источников финансирования в составе  совокупного капитала. Оптимальное значение ≤0,5. Выполнение данного значения говорит о том, что все долги предприятия могут быть погашены за счет собственных средств.

     Тенденция к росту показателя свидетельствует  об укреплении финансовой независимости  предприятия и снижении риска финансовых затруднений в будущем.

     2. Коэффициент финансовой устойчивости (финансовой стабильности):

,

где КиЗ_долг. — долгосрочные кредиты и займы.

     Этот  коэффициент показывает долю тех  источников финансирования, которыми предприятие может располагать длительное время. Оптимальное значение ≤0,5.

     3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансовой активности или плечо финансового рычага):

,

где ЗК — заемный капитал.

     Данный  коэффициент показывает сколько копеек заемного капитала приходится на каждый рубль собственного. Оптимальное значение >1.

     4. Коэффициент мобильности, маневренности, гибкости собственного капитала:

,

где СОС — собственные оборотные средства.

,

где ВА — внеоборотные активы.

     Коэффициент мобильности показывает, какая часть  собственного капитала предприятия  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным является значение ≤0,5. Если коэффициент больше 0,5, то у этого предприятия есть возможность наряду с основным видом деятельности заняться еще чем-нибудь. Если ниже 0,5, то деятельность должна остаться прежней.

     5. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, коэффициент покрытия запасов, коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов:

.

     Данный  коэффициент показывает, в какой  мере запасы предприятия профинансированы за счет собственных источников. Оптимальным  является значение 0,6—0,8.