Сущность, цель, задачи анализа финансового состояния предприятия

     Под операционным циклом понимается средний  промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей  и моментом оплаты реализованной продукции (работ, услуг).

     Среди положительных особенностей внеоборотных активов отметим:

     — они слабее подвержены инфляции, а на отдельные их виды рост рыночных цен опережает инфляцию;

     — они подвержены меньшему риску финансовых потерь в связи с недобросовестностью бизнес-партнеров;

     — они способствуют предотвращению или существенному снижению потерь материальных оборотных средств в процессе хранения.

     Среди отрицательных особенностей внеоборотных активов то, что они относятся к группе слабо ликвидных активов в коротком промежутке времени и поэтому не могут служить средством обеспечения платежей для поддержания текущей платежеспособности.

     Наличие и рост величины нематериальных активов  свидетельствует о вложениях  капитала в патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность, что может характеризовать стратегию предприятия как инновационную.

     Первым  этапом анализа нематериальных активов  проводится оценка объема, структуры  и динамики нематериальных активов. Следующим этапом является анализ структуры нематериальных активов по источникам поступления:

     — приобретенные за плату или в обмен на другое имущество;

     — внесенные учредителями;

     — полученные безвозмездно.

     Далее проводится анализ структуры выбытия  по направлениям:

     — списание после окончания срока службы;

     — продажа или обмен;

     — безвозмездная передача.

     Расчет  эффективности использования патентов, ноу-хау может быть проведен после реализации продукции по данному патенту.

     Если  в имуществе снижается доля основных средств, то это значит, что снижается доля того имущества, которое в меньшей степени подвержено инфляции, соответственно растет доля запасов, дебиторской задолженности, денежных средств. Данные обстоятельства в условиях инфляционной экономики волнительны для акционеров предприятия, т.к. снижается качество активов, приходящихся на одну акцию предприятия (снижается надежность вложений в эти акции).

     Безусловно, при этом надо учитывать и степень  износа основных средств и уровень  их ликвидности. Не случайно в условиях структурной перестройки экономики выжили, прежде всего, те предприятия, которые имели хорошие здания и другие объекты основных средств в благоприятных ресурсных и географических районах, сдавая их в аренду. Кроме этого, даже под краткосрочные ссуды требуется залог недвижимости, поэтому наличие определенной доли основных средств хорошего качества играет позитивную роль при выдаче кредита.

     В ходе анализа первого раздела  актива пристальное внимание следует  уделить тенденции изменения статьи «Незавершенное строительство» т.к. эти активы не участвуют на получение прибыли. Теоретически положительно оценивается снижение данной статьи в структуре активов.

     При оценке долгосрочных финансовых вложений принимается во внимание доходность этих вложений.

       Изменение структуры активов в пользу увеличения доли оборотных средств может говорить:

     — о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости имущества; 

     — об отвлечении части текущих активов на косвенное кредитование потребителей и прочих дебиторов, что свидетельствует об отвлечении этой части оборотных средств из производственного процесса;

     — о сворачиваемости масштабов производства (при условии сокращения производственных запасов).

     Активы  признаются оборотными, если срок их оборота  равен периоду, меньшему, чем год, либо периоду менее операционного  цикла, если нормальный операционный цикл превышает год.

     Положительные особенности оборотных средств:

     — они обладают более высокой ликвидностью, а часть из них находится в виде готовых средств платежа;

     — они обладают более высоким потенциалом структурной трансформации, т.е. относительно легко могут быть преобразованы из одного вида в другой при регулировании движения денежных и материальных потоков на предприятие;

     — они более приспособляемы к изменениям конъюнктуры финансового и товарного рынков.

     Отрицательные особенности оборотных средств:

     — часть оборотных активов, находящихся в денежной форме, подвержена инфляции;

     — временно свободные (излишние) материальные оборотные активы не только не создают прибыли, но и требуют дополнительных затрат на хранение;

     — запасы товарно-материальных ценностей подвержены постоянным потерям в связи с естественной и не естественной убылью;

     — значительная части оборотных активов подвержена большому финансовому риску потерь в связи с недобросовестностью бизнес-партнеров.

     В практике финансового менеджмента различают четыре подхода к формированию оборотных средств предприятия:

     1) идеальный подход означает, что оборотные активы по величине примерно совпадают с текущими пассивами предприятия;

     2) умеренный подход направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных средств и создания нормальных страховых запасов. При нем текущие активы составляют примерно половину от всех активов предприятия;

     3) агрессивный подход. При нем доля текущих активов в общей сумме активов низкая и период оборачиваемости краткий;

     4) консервативный подход наблюдается, когда предприятие не ставит ограничений в формировании оборотных активов. При нем доля оборотных средств высокая и период их оборачиваемости длительный.

     Как было сказано выше, наибольший удельный вес в структуре активов в 2003 г. приходится на оборотные активы.

     Увеличение  оборотных активов за год составило 21 910 тыс. руб. Это изменение на 73,2% произошло за счет роста запасов ( ); на 17,2% за счет роста дебиторской задолженности ( ).

     Фабрика использует консервативный подход к  формированию оборотных активов. Это  может служить определенной гарантией  минимизации операционных и финансовых рисков, но также может отрицательно сказаться на эффективности использования оборотных активов.

     Увеличение  величины и доли запасов может  свидетельствовать:

     — о наращивании масштабов производства;

     — о стремлении путем вложения в производственные запасы защитить денежные активы от инфляции;

     — о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная части текущих активов иммобилизована в запасы, ликвидность которых высокая.

     Запасы, являясь одним из видов оборотных  активов, имеют огромное  значение для обеспечения финансового благополучия предприятия. Это означает, что на предприятии должна быть разработана комплексная система их анализа, причем сфера анализа затрагивает как  оценку достаточности и сохранности материальных ресурсов, так и обеспеченность источниками финансирования.

     Запасы  представляют собой ту часть оборотных  средств, которые находятся в  постоянном движении. Если этого не происходит, то такие запасы – уже  существующие или потенциальные  убытки организации. Дело в том, что  политика накапливания запасов  ТМЦ  неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

• затрат, возникающих в связи с хранением запасов;
• затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, хищений и бесконтрольного использования ТМЦ (чем больше объем и срок хранения имущества, тем сложнее осуществлять контроль за его сохранностью);
• отвлечения средств из оборота, их «омертвления»

     Можно выделить следующие основные  признаки неудовлетворительной системы контроля и анализа ресурсов:

     - тенденция увеличения длительности  хранения запасов;

     - рост запасов, опережающий динамику  увеличения объема продаж;

     - частые простои оборудования  из-за отсутствия материалов;

     - нехватка складских помещений;

     - периодический отказ от срочных  заказов вследствие недостатка (отсутствия) запасов ТМЦ;

     - большие суммы списаний из-за  наличия устаревших (залежалых), медленно  оборачивающихся запасов;

     - значительные объемы списаний  запасов вследствие их порчи  и хищений.

     Цель  анализа запасов состоит в  том, чтобы найти компромиссное  решение между избыточными запасами, способными вызвать нехватку денежных средств, и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности функционирования. 

 

     Анализ  объема и состава  запасов.

     Позволяет выявить ресурсы, объем которых избыточен, и ресурсы, приобретение которых надо ускорить. Такой анализ позволит избежать лишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или отсутствует. Не менее важно установить объем и состав испорченных материалов. Т.о. обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.

     Значительная  номенклатура запасов заставляет сосредоточить  основное внимание на дорогостоящих  материалах, а также на материалах, имеющих высокую потребительную привлекательность, дефицитных материалах.

     В практике управления запасами широкое  распространение получил так называемый АВС-метод. Его основная идея – оценить каждый вид материалов с точки зрения их значения. Имеются в виду: степень использования материала за конкретный период; время, необходимое для  пополнения запасов данного материала; затраты (потери), связанные с его отсутствием на складе; возможность замены, а также потери от замены.

     Небольшая по номенклатуре доля (обычно 20%)  данных материальных ресурсов в общем объеме материальных ценностей, хранящихся на складе, определяет основную сумму затрат при формировании запасов (около 80%). Такие материалы относят к группе А. В зависимости от конкретных условий к материалам группы А могут быть отнесены дефицитные или эксклюзивные ценности, а также материала, имеющие повышенный потребительский спрос (например, спиртосодержащие)

     Материала группы В относятся  в второстепенным; они менее дорогостоящи, чем из группы А, но превосходят их по количеству наименований.

     Материала группы С считаются относительно маловажными – это наименее дорогостоящие  и наиболее многочисленные материальные ценности. Их приобретение и содержание сопровождается незначительными в  сравнении с общей суммой затратами (около 3-5%)

     Материальные  ресурсы делятся на перечисленные  группы в зависимости от конкретных  условий производства. Принципиально то, что наиболее тщательно контролируются материала группы А. Особое внимание при этом уделяют:

     - расчету потребности в них;

     - календарному планированию формирования  запасов и их пополнения;