Рынок капиталов

Рынок капиталов (рынок  капитала, рынок ценных бумаг) —  часть финансового рынка, на котором  обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения  более года. На рынке капиталов  происходит перераспределение свободных  капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. 

Формы обращения  денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов могут быть различными:

банковские займы (ссуды);

акции;

облигации;

финансовые деривативы;

ноты и коммерческие бумаги. 
 

Типы  Рынка капитала и Участники       

Рынок капитала - рынок  от того, где люди, компании и правительство  могут финансирование долгого срока, участвуя в закупке и продаже  ценных бумаг. Рынок капитала включает Первичный Рынок и Вторичный  Рынок. На первичном рынке недавно выпущенные запасы и облигации обменены и во вторичной торговле рынком существующих запасов, и облигации имеют место.  

Рынок капитала может  быть разделен на Рынок облигаций  и Фондовый рынок. В Рынке облигаций, покупая и продавая недавно выпущенных и существующих облигаций имеет место. На Фондовом рынке выполнен обмен недавно выпущенными и существующими акциями или запасами.  

Участники рынка  капитала - главным образом те, у  кого есть излишек фондов и тех, у  кого есть дефицит фондов. Люди, имеющие  избыточные деньги, хотят вложить капитал в рынок капитала в надежде на получение высоких доходов на их инвестициях. С другой стороны, люди с дефицитом фонда пытаются получить финансирование от рынка капитала, продавая запасы и облигации. Эти два вида действий держат движение рынка капитала.  

Рынок капитала характеризован как поставщик долгосрочного  финансирования. Инструменты, используемые для этого долгосрочного финансирования, являются инструментами акции, страховыми инструментами, производными инструментами  и особенно облигациями.  

Начальное Публичное  предложение  

Компании могут  поднять большое количество долгосрочного  капитала от рынка капитала, выпуская Начальное Публичное предложение  или IPO. Компания получает “floated ” на фондовом рынке через IPO. Всякий раз, когда компания получает финансирование через IPO, это должно потерять некоторый контроль над компанией, пропорциональной на сумму акций, который продан инвесторам. Но компания, заинтересованная изданием IPO, должна удовлетворить стандарты входа, чтобы получить полную распечатку на фондовом рынке. Ранее эти стандарты входа были весьма строгими, но в настоящее время инициативы взяты фондовыми рынками, чтобы сделать вход немного легким для нового, технология базировала инновационные компании. Новые фондовые рынки также созданы с упрощенным требованием входа для новых инновационных компаний. У этих новых фондовых рынков есть все особенности общественного фондового рынка, и они предоставляют новым компаниям их очень необходимый доступ к капиталу.  

Венчурный капитал в Рынке капитала  

Венчурный капитал - фонд, который поднят через рынок  капитала специализированными агентами. Этот Венчурный капитал - один из главных  источников финансирования для новых  деловых компаний. Вкладчики капитала в рискованные предприятия покупают облигации и акции, выпущенные новой компанией. Они не интересуются получением непосредственных дивидендов от компании, в которую они вложили капитал. Они хотят, чтобы компании расширили свой масштаб, который в свою очередь увеличит ценность их инвестированного капитала. Так, Вкладчики капитала в рискованные предприятия вообще интересуются продвижением новых компаний с высокой перспективой роста.  

Рынок капитала теперь становится более глобальным, и соревнование среди учреждений повышаются в эту эру “institutionalized ” рынки. Большая акция кредита теперь течет через каналы рынка капитала. Финансирование через рынок капитала вовлекает намного более легкий процесс по сравнению с финансированием через банки. Отмена госконтроля, выращивая соревнование, продвинула технологию, и колеблющиеся процентные ставки привел к увеличенной эффективности рынков капитала. Рынки капитала теперь должны предложить более гибкие диапазоны финансовых инструментов для заимствования и подъема фондов, которые помогают заемщикам и инвесторам управлять рисками, связанными с предоставлением и инвестициями, лучшим способом. 
 
 

     CСудный капитал

судный капитал, денежный капитал, предоставляемый  в ссуду капиталистам за плату  в виде процента, источником которого служит неоплаченный труд наёмных рабочих. Особая историческая форма капитала, порожденная капиталистическим способом производства (см. Кредит). Предшественник Ссудный капитал — ростовщический капитал. 

 Источники  Ссудный капитал Образование  Ссудный капитал обусловлено  закономерностями кругооборота капитала в процессе воспроизводства: на одних участках временно высвобождаются денежные средства, на других — временно возникает дополнительная потребность в них. Временно высвобождающиеся в процессе кругооборота капитала денежные средства служат важнейшим источником Ссудный капитал К ним относятся: денежные средства, предназначенные для восстановления основного капитала и накапливаемые по мере перенесения его стоимости по частям на создаваемые товары в форме амортизации; часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи изготовленных товаров и времени покупки нового сырья, топлива и материалов, необходимых для продолжения процесса производства; переменный капитал, временно свободный в промежутке между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы; предназначенная для капитализации прибавочная стоимость, накапливаемая при расширенном воспроизводстве до определённой величины, зависящей от масштабов капиталистических предприятий и их технического уровня. 

       Источником Ссудный капитал служат  также доходы и сбережения  личного сектора (включающего  все классы и слои капиталистического  общества). К ним относятся прежде  всего доходы эксплуататорских  классов: буржуазии, и особенно рантье, а также землевладельцев. После 2-й мировой войны 1939—45 рантье утратили самостоятельную роль кредиторов главным образом в связи с хронической инфляцией, обесценивающей их капиталы. Вместе с тем в качестве источника Ссудный капитал стали широко использоваться доходы «рантье по совместительству» — слоя высокооплачиваемых лиц: высшего чиновничества, духовенства, лиц свободных профессий и других обеспеченных слоев общества. 

       В качестве источника Ссудный  капитал используются и сбережения трудящихся. В годы после 2-й мировой войны этому способствует некоторое повышение номинальной зарплаты под давлением забастовочного движения, изменения в структуре потребления — увеличение доли предметов длительного пользования, расходов на жилищное строительство, обучение детей. Необеспеченность будущего, неуверенность в перспективах экономического положения также заставляют трудящихся делать сбережения за счёт сокращения текущего потребления. Эти средства используются монополиями как капитал с помощью кредитных учреждений и служат одной из замаскированных форм эксплуатации трудящихся. Небольшие доходы, выплачиваемые трудящимся в виде процентов и дивидендов, выступают средством привлечения их сбережений. 

       Источником Ссудный капитал служат  денежные накопления капиталистического государства, размеры которых определяются масштабами государственной собственности и величиной национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет. 

       Аккумуляция временно свободных  денежных капиталов и части  доходов населения и превращение их в Ссудный капитал происходят на рынке ссудных капиталов. 

       Бездействие денежных средств  противоречит природе капитализма,  и собственники средств ищут  сфер их прибыльного приложения. В ходе же капиталистического  воспроизводства постоянно возникает потребность в заёмных средствах. Это обусловлено различиями в величине и сроках возврата денежных средств, авансированных в производстве, необходимостью одновременной инвестиции крупных денежных средств для функционирования основного капитала, а также для расширения производства. 

       Особенности Ссудный капитал  Ссудный капитал — особый вид  капитала, отличающийся от промышленного  капитала и торгового капитала. С его образованием произошло  раздвоение капитала на капитал-собственность, который передаётся во временное пользование с целью получения процентов, и капитал-функцию, который вкладывается в предприятия с целью извлечения прибыли. 

       Ссудный капитал — своеобразный  товар, потребительная стоимость  которого состоит в способности  приносить доход в форме процента. В отличие от цены обычных товаров, представляющей денежное выражение стоимости, цена Ссудный капитал как товара — процент — является оплатой этой его способности. 

       Ссудный капитал как товар  имеет специфическую форму отчуждения. В отличие от купли-продажи, где стоимость одновременно перемещается от продавца к покупателю (товар — деньги) и от покупателя к продавцу (деньги — товар), при сделке ссуды стоимость передаётся односторонне: сначала при предоставлении ссуды — от кредитора к заёмщику, затем при её погашении — от заёмщика к кредитору с уплатой процента. 

       Движение Ссудный капитал отличается  от движения функционирующего  капитала. Ссудный капитал постоянно  находится в денежной форме,  т.к. связан с предоставлением  денежного капитала в ссуду и её возвратом с процентами (Д — Д"). Он представляет наиболее фетишистскую форму капитала. Создаётся видимость, будто деньги по своей природе могут приносить прибыль. В действительности источником прибыли и процента как её части является прибавочная стоимость. 

       Ссудный капитал — наиболее  паразитическая форма капитала. Его собственник практически  не выполняет никаких функций  по руководству и управлению  предприятием, но участвует в  эксплуатации наёмного труда  совместно с функционирующими капиталистами. Закономерности движения Ссудный капитал обусловлены циклическими колебаниями капиталистическое производства. Вместе с тем между динамикой Ссудный капитал и торгово-промышленного капитала имеются различия. В период оживления и промышленного подъёма, с расширением производства и товарооборота спрос на Ссудный капитал и норма процента возрастают, объём Ссудный капитал уменьшается. Во время кризиса избыток действительного (товарного и производительного) капитала сочетается с дефицитом Ссудный капитал, резко возрастает норма процента. Этому способствуют массовое изъятие вкладов из банков и повышенный спрос на ссуду денег для уплаты долговых обязательств во избежание банкротства. В период депрессии, когда часть производительного капитала принимает денежную форму, накопление Ссудный капитал обгоняет накопление действительного капитала, что ведёт к понижению нормы процента. Т. о., в ходе промышленного цикла «... движение ссудного капитала, как оно выражается в колебаниях процентной ставки, в целом протекает в направлении, обратном движению промышленного капитала» (Маркс К., см. Маркс К. и Энгельс Ф., Соч., 2 изд., т. 25, ч. 2, с. 32). 

       Ссудный капитал, имея денежную  форму, отличается не только  от функционирующего капитала, но  и от денег. Ссудный капитал — это одна из форм самовозрастающей стоимости; деньги же, выступая всеобщим эквивалентом, сами не дают прироста стоимости. Масса Ссудный капитал значительно превышает количество денег в обращении, так как одна и та же денежная единица может многократно выступать как Ссудный капитал Например, в США внутренняя задолженность, отражающая массу Ссудный капитал, в 1974 достигла 2,5 трлн. долл. (в т. ч. 1 трлн. долл. — задолженность корпораций, 600 млрд. долл. — ипотечная задолженность, более 500 млрд. — государственный долг, свыше 200 млрд. — потребительский кредит), а денежная масса в обращении (банкноты и бессрочные депозиты) — 264 млрд. долл. (см. Кредит ипотечный, Кредит потребительский). 

       С развитием капитализма рост  массы Ссудный капитал обгоняет  накопление действительного капитала. На определённых фазах цикла, а также в связи с использованием на непроизводительные цели возникает временный и относительный избыток Ссудный капитал К. Маркс связывал проблему избытка Ссудный капитал с циклическим развитием капиталистического производства, но подчёркивал одновременно и роль внециклических факторов (увеличение источников Ссудный капитал, особенно доходов личного сектора и государства, развитие кредитной системы). 

       Особенности движения Ссудный  капитал в эпоху общего кризиса капитализма. Главная особенность — концентрация всё возрастающих масс Ссудный капитал в руках крупнейших банков и др. кредитно-финансовых институтов и использование подавляющей его части монополиями. Движение Ссудный капитал происходит преимущественно в форме кредита банковского за счёт сокращения кредита коммерческого. Ссудный капитал служит мощным средством сращивания банковского капитала с промышленным, образования и укрепления финансового капитала. Растущая интернационализация производственных связей, развитие капиталистической интеграции ведут к ещё большей монополизации Ссудный капитал С углублением международного разделения труда Ссудный капитал выходит за рамки национальных государств, формируется международный рынок Ссудный капитал, рынок евродолларов и еврозаймов. С развитием валютного кризиса усиливается перемещение «блуждающих» Ссудный капитал из одних стран в другие в поисках менее рискованных и наиболее прибыльных сфер приложения, что обостряет неустойчивость экономики капитализма. Для периода общего кризиса капитализма характерен рост непроизводительного использования Ссудный капитал, что обусловлено перерастанием монополистического капитала в государственно-монополистический и вызывается в первую очередь милитаризацией экономики. Ссудный капитал в значительной мере используется для операций с ценными бумагами, частными и особенно государственными, для спекулятивных сделок с движимыми недвижимым имуществом, земельными участками. В условиях современного капитализма наблюдается относительный избыток краткосрочных Ссудный капитал В то же время растет спрос на средне- и долгосрочные капиталы в условиях научно-технической революции, усиления конкуренции, развития международного экономического сотрудничества. Например, в 70-х гг. во Франции 3/4 привлечённых кредитными учреждениями ресурсов составляли краткосрочные капиталы, в то время как 3/4 предоставленных этими учреждениями средств — долгосрочные кредиты. Государственно-монополистическое регулирование финансово-кредитного механизма позволяет использовать краткосрочные вложения как источники долгосрочных кредитов (путём предоставления гарантий, налоговых льгот и т.п.). Это усиливает инфляцию, ослабляет ликвидность денежно-кредитной системы и обостряет противоречия капитализма. На рынке Ссудный капитал возрастает роль государства как кредитора, должника и гаранта. На основе перераспределения через государственный бюджет значительной части национального дохода создаётся государственно-монополистический фонд Ссудный капитал Монополии перекладывают на государство малорентабельные и представляющие риск ссудные операции. Они используют государственный ссудный фонд для воздействия на конъюнктуру и структурные сдвиги в экономике. Этому служит, в частности, кредитное стимулирование капиталовложений, жилищного строительства, продажи товаров длительного пользования в рассрочку, развития инфраструктуры, поощрение экспорта определённых видов товаров и т.д. Государственно-монополистический фонд Ссудный капитал всё в большей степени становится составным элементом капиталистического программирования экономики. На базе сращивания монополий с государством формируется сложный механизм централизованного государственно-монополистического контроля за движением Ссудный капитал от источников к сферам приложения. Путём дифференциации процентных ставок и др. условий кредита государство стимулирует преимущественное кредитование предприятий, деятельность которых наиболее соответствует общенациональным программам экономического развития, способствует перераспределению Ссудный капитал в пользу монополий за счёт мелких и средних предпринимателей. Однако государственно-монополистическое регулирование движения Ссудный капитал наталкивается на границы частной собственности на средства производства. Оно не в состоянии преодолеть цикличность развития капитализма, разрешить его коренные противоречия.