Рекомендации по улучшению эффективности управления финансовой устойчивостью предприятия

Содержание 

Введение………………………………………………………………………3 

Глава 1.Теоретические  основы взаимосвязи экономического анализа и финансового менеджмента  ………………………………………………….5

1.1 Роль финансового  анализа в принятии управленческих  решений……5

1.2 Информационное  обеспечение финансового анализа…………………9

1.3. Финансовое  моделирование как способ изучения

хозяйственной деятельности и выбора финансовой   стратегии предприятия……………………………………………………………….…11

4. Ключевые понятия, связанные с движением денежных потоков.......16

1.5. Экономическая природа основного капитала......................................22

Глава 2. Анализ управления денежными потоками и капиталом ОАО “ВолгаТелеком”.…………….….....................................................................25

2.1. Технико-  экономическая характеристика ОАО “ ВолгаТелеком”......25

2. Анализ потока денежных средств……………………………………...26

2.3. Система показателей,  применяемых для анализа и  оценки эффективности основного  капитала.............................................................28

Глава 3.Рекомендации по улучшению эффективности управления финансовой устойчивостью предприятия……………………....................32

Заключение………………………………………………………..………....33

Библиографический список……………………………………..……….....35

Приложения 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

Экономический анализ является важным составляющим элементом финансового менеджмента. Финансовый менеджмент-это искусство  управления финансами предприятий  и корпораций, т. е. денежными отношениями, связанными с формированием и  использованием их капитала, доходов и денежных потоков.

Реальность  принимаемых решений в значительной мере зависит от качества их аналитического обоснования. Введение с 01.01.2000г.(с изменениями  и дополнениями с 01.01.2004г.) нового порядка  учета доходов и расходов, а  также прибыли предприятий, приближение форм бухгалтерской отчетности к требованиям международных стандартов вызывают необходимость использования методики экономического анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Данная ситуация важна для обоснования выбора делового партнера, определяются степени финансовой устойчивости, доходности и деловой активности предприятия в условиях предпринимательского риска.

В рыночной экономике роль финансового анализа  не только усилилась, но и качественно  изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки состояния экономики.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

  Об  интересе к финансовому анализу  говорит тот факт, что в последние  годы появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение теоретической базы вопроса взаимосвязи  экономического анализа и финансового менеджмента и его практическая реализация на примере конкретного предприятия- ОАО “ ВолгаТелеком”.Экономический анализ проводится с помощью построения экономико-математических моделей и решения их экономико-математическими методами. Рассчитываются важнейшие направления финансового менеджмента: управление денежными потоками, управление капиталом.

Основная  задача курсовой работы - показать, на сколько важно произвести анализ основных показателей финансового менеджмента, чтобы руководитель мог принять правильное и целесообразное решение финансового вопроса. И, наоборот,- как своевременное и качественное обоснование финансовых решений характеризует содержание экономического анализа в любой сфере предпринимательской деятельности.

Также предстоит выяснить, в какой степени  экономический анализ позволяет  выявить состав, структуру и динамику основных показателей. В частности, на примере анализа денежных потоков необходимо выяснить: в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их расходования. При анализе капитала исследуется эффективность его использования.

  Объектом изучения финансового состояния является ОАО «ВолгаТелеком»

  В процессе написания данного курсового  проекта были использованы учебники и учебные пособия по теории финансового  анализа, статьи в ведущих бухгалтерских  и финансовых изданиях, а так же финансовая и бухгалтерская отчетность  ОАО «ВолгаТелеком» за 2005г. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 1.Теоретические основы взаимосвязи экономического анализа и финансового  менеджмента 

     1.1 Роль финансового  анализа в принятии  управленческих решений

Финансовый  анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Основными пользователями финансовой отчетности компании являются внешние пользователи (акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, производители, партнеры, государственные налоговые органы) и внутренние пользователи (руководитель предприятия, работники административно-управленческого отдела).

Проведение  комплексного финансового анализа входит в компетенцию высшего звена управления организацией, способного принимать решения по формированию и использованию финансовых ресурсов, а также влиять на движение капитала и денежных потоков.

На основе полученных результатов экономического анализа формируется финансовая политика предприятия на предстоящий период(квартал, год). В частности, может быть принято решение о реструктуризации имущественного комплекса(продаже неиспользованных материальных активов, обновлении сильно изношенных основных средств, переоценке основных фондов и т. д.). Принимаемые руководством решения должны быть направлены на оптимизацию структуры капитала и обеспечение его финансового равновесия, на повышение доходности, рыночной стоимости, деловой и инвестиционной привлекательности для контрагентов.

  Очевидно, что качество принимаемых решений  в значительной степени зависит  от качества их аналитического обоснования.

     Финансовый  анализ осуществляется путем разработки рациональной финансовой стратегии  и тактики с помощью диагностики внутренней и внешней экономической среды.

     Финансовая  стратегия — сложная многофакторная модель действий и мер, необходимых для достижения поставленных целей в общей концепции развития предприятия.

     Необходимость разработки финансовой стратегии обусловлена рядом обстоятельств:

     •   диверсификацией деятельности предприятия  на товарном и финансовом рынках;

     •   потребностью в изыскании дополнительных источников финансирования;

     •   наличием единой конечной цели финансово-хозяйственной  деятельности, которая состоит в оптимизации стоимости (цены) капитала компании;

     •   развитием мирового финансового рынка.    

     Финансовая  стратегия определяет финансовые цели и способы их достижения с помощью  проведения определенной кредитной, эмиссионной, дивидендной и инвестиционной политики.

     Финансовая  стратегия как система долгосрочных целей предприятия определяется его финансовой идеологией (например, стремлением максимизировать доходность хозяйственных операций и минимизировать коммерческие риски и др.).

     Диагностика внутренней среды включает в себя разработку мер по эффективному управлению активами, собственным и заемным капиталом предприятия.

     Анализ  внешней среды осуществляют по следующим  параметрам:

     •   изучение цен на товары и услуги;

     • изучение ставок налогообложения и  процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, курса эмиссионных ценных бумаг;

     • изучение деятельности конкурентов  на товарном и финансовом рынках и  др.

     В результате проведенного анализа выявляют возможные альтернативные решения и осуществляют их оценку на предмет реализации.

     Основным  источником информации о финансовой деятельности предприятия является публичная бухгалтерская отчетность. Она базируется на обобщении данных регистров бухгалтерского учета.

     Субъектами  анализа являются экономические  службы, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации. Каждый субъект анализа изучает информацию, исходя из своих интересов. Например, собственникам важно установить эффективность использования активов собственного и заемного капитала предприятия, их способность генерировать максимальный объем дохода (прибыли). Акционеров (собственников) компании интересует также размер дивидендов, выплачиваемых из чистой прибыли.

     Персонал  заинтересован в информации о  прибыльности и стабильности деятельности предприятия как работодателя с целью иметь гарантированную оплату труда и рабочее место. Банки-кредиторы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их выдачи, оценить риск по возврату кредитов и уплате процентов. Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные ссуды клиентам, интересует ликвидность предприятия не только по краткосрочным обязательствам, но и его платежеспособность с позиции ее сохранения в будущем.

     Инвесторов  интересует вероятность доходности и риска, осуществляемых и прогнозируемых вложений капитала, способность предприятия формировать прибыль и выплачивать дивиденды.

     Поставщики  и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприятие в срок рассчитывалось по своим обязательствам за поставленные товары, оказанные услуги и выполненные для него работы, т. е. финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.

     Покупателям и заказчикам необходима информация, подтверждающая надежность сложившихся деловых связей и определяющая перспективы их дальнейшего развития.

     Налоговые органы пользуются данными бухгалтерской  отчетности для реализации своего права, предусмотренного Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)», на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств перед бюджетами всех уровней. Критериями для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций являются финансовая устойчивость и ликвидность предприятия.

     Внутренние  пользователи (руководители и менеджеры  среднего звена) на базе бухгалтерской  отчетности осуществляют оценку показателей  финансового состояния, устанавливают тенденции его развития, готовят информацию финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей.

     Бухгалтерская отчетность служит исходной базой для  принятия управленческих решений по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Финансовый директор в интересах владельцев (собственников) предприятия принимает решения по использованию различных ресурсов для получения экономической выгоды. В данном контексте все деловые решения можно отнести к трем основным сферам:

     •   инвестирование ресурсов;

     •   основная деятельность посредством  использования этих ресурсов;

     •   приемлемое сочетание источников финансирования, обеспечивающее создание денежных фондов под эти ресурсы. 

     В долгосрочной перспективе успешное использование ресурсов (материальных и денежных) должно обеспечивать повышение финансового потенциала предприятия, включая его способность осуществлять дальнейшие инвестиции.

     Эффективность локальных управленческих решений  по определению цены готового продукта, объема закупок материальных ресурсов или поставок готовой продукции, замены оборудования и технологии оценивают с точки зрения конечного финансового результата.