Пути решения кризиса платежной системы

Значительный объем рублевых платежных средств отвлекается из внутри российского хозяйственного оборота благодаря искусственно завышенному курсу американского доллара и других свободно конвертируемых валют. Между тем, заниженный курс рубля сложился благодаря его привязке к спекулятивному обороту отдельными импортными товарами народного потребления, эффективность реализации которых достигается на разнице мировых и внутренних цен, оборот по которым измеряется многими миллионами долларов. Одновременно этот оборот явился одним из главных элементов, провоцирующих постоянный рост цен на отечественную продукцию.  Бегство рубля для конвертации в доллар и другие виды СКВ породило у ряда производителей нефти и нефтепродуктов, бумаги, лесоматериалов, автомобилей и дорожной техники и ряда других изделий желание требовать от потребителей плату, которая хотя и исчисляется в рублях, но в пересчете на цены в СКВ и с применением рыночного или самостоятельно установленного курса. Обвальное падение курса рубля в 1992-1994 гг., явившись закономерным следствием спада производства и эскалации эмиссии, одновременно лишало многих потребителей возможности своевременно расплатиться за получаемую по импорту и от определенных отечественных поставщиков продукцию. Ситуацию в этой области усугубляют Центральный Банк России и полу государñтвенный Сбербанк. Первый стал с августа 1992 г. выступать не только как продавец, но и как крупный покупатель СКВ, скупая валюту по более дешевым ценам, а затем продавая ее по более дорогим. Второй, обладающий крупными рублевыми ресурсами и широкой сетью обменных пунктов, как правило, одним из первых начинает валить курс рубля в сфере конвертации наличности, что приводит к цепной реакции повышения курса СКВ в большинстве коммерческих банков.

В развитых странах циркулирующая в экономике денежная масса очень тесно связана с имеющимися на рынке ценными бумагами - акциями, облигациями, варантами, векселями и т.п. При этом последние очень легко превратить в деньги и поэтому зачастую они могут служить и своеобразным платежным средством. Однако в хозяйственном обороте России в настоящий период фондовый рынок слабо привязан  реальному сектору и в связи с малыми шансами предприятий привлечь интерес к своим ценным бумагам частные инвестиции, процесс формирования развитого всесторонне рыночного механизма тормозится, что не может не отразится на финансовом состоянии субъектов хозяйствования.

 За исключением чисто технических  решений, касающихся упорядочения расчетных операций, все меры по нормализации расчетов в экономике, в крупном плане сводились к проведению в рамках отдельных регионов и осуществлению солидных денежных эмиссий (как безналичных средств, так и эмиссий наличности для погашения долгов по выплате заработной платы, пенсий и пособий и оплате закупаемой у населения сельхозпродукции). Однако, по мнению специалистов , сравнительно небольшой и чисто временный результат этих мер показал, что необходимо впредь взаимозачеты осуществлять не внутри отдельных регионов, а между отраслями и крупными регионами, для чего в Центральном Банке должна накапливаться информация не только с кредиторской и дебиторской задолженности отдельных субъектов народного хозяйства, но и в разрезе отдельных отраслей и регионов с фиксацией возможности встречных взаиморасчетов. Что касается денежных эмиссий и целевого кредитования, то здесь представляется правильной, но не реализованной по техническим причинам технология так называемого точечного кредитования отдельных субъектов рынка, развязка узла неплатежей у которых могла бы по цепочке нормализовать финансовое положение у целой группы поставщиков и потребителей, связанных платежными отношениями с этими субъектами и между собой.

1.2. Влияние структуры  экономики России на кризис платежной системы.

Важным результатом экономических преобразований явилась приватизация государственной собственности, в результате чего большинство предприятий обрело частного собственника и пустилось в свободное плавание по рыночному пространству. Резко сократилось влияние государства на сферу производства. Социалистический способ размещения производства подразумевал создание очень крупных предприятий, фактически являющимися монополистами в сфере производства определенного вида продукции. Эти предприятия оказались самостоятельными в выборе позиции и механизмов реализации собственных планов. В результате из-за доминирующего положения на рынке и большими финансовыми возможностями наметилась тенденция невыполнения обязательств предприятиями-монополистами и выработки «терпимости» у зависящих от них предприятий. Монополисты могли себе это позволить ибо их исключительное положение на рынке давало им такую возможность. Было  подробно обследовано 15 российских предприятий с общей численностью работников свыше 200 тысяч человек и суммарной кредиторской задолженностью более 32 трлн. рублей (подчеркнем как особой важности факт, что всего 15 предприятий формируют примерно десятую часть всей суммы неплатежей на  рассматривавшуюся дату). В 1989 году все эти предприятия были, естественно, платежеспособны, в 1993году платежеспособность сохранили пять,  в 1996 году лишь незначительно изменились финансовые показатели в связи неблагоприятным экономическим климатом. Неплатежеспособность оценивалась в соответствии с постановлением правительства РФ № 498 от 20.05.94 г.

Многие неплатежеспособные предприятия выглядят «успешно работающими» - не останавливают производство и не испытывают особых трудностей со сбытом.

Проанализировано пять сводных балансов:

всех предприятий за 1989 год;

пяти платежеспособных предприятий за 1993 год;

десяти неплатежеспособных предприятий за 1993 год;

пяти платежеспособных предприятий за 1996 год;

десяти неплатежеспособных предприятий за 1996 год.

Чтобы получить возможность сопоставлять структуру балансов разных эпох, они были  пересчитаны  в сопоставимые единицы - в проценты «активов производства прибыли». Этим термином обозначены оборотные средства предприятия, вложенные непосредственно в материальное и финансовое обеспечение производственного процесса, итогом которого является прибыль: в производственные запасы, в незавершенное производство, в готовую, но нереализованную продукцию, в авансы, выданные поставщикам. Это ключевая часть оборотных средств, которая «делает деньги».

Остальные оборотные средства (находящиеся на счетах, вложенные в ценные бумаги, ссуженные в денежной или товарной форме) можно считать выведенными - временно - из производственного процесса. Эти средства отвлечены: «лежат», «путешествуют», но не работают (на производстве).

Табл. 1

Таблица 1 показывает соотношение этих сегментов оборотных средств на обследованных предприятиях, напомним, что речь идет не о размерах, а только о структуре оборотных средств). Структура оборотных фондов платежеспособных предприятий в 1993 г. в  сравнении с 1989г. не изменилась: на рубль активов производства прибыли по-прежнему приходится 37 копеек прочих оборотных средств. А вот оборотные фонды неплатежеспособных предприятий резко выросли как раз в «неработающей» части: на рубль активов производства прибыли приходится три рубля, пребывающих вне производственного процесса. Последующие три финансовых года внесли определенные коррективы в финансовую политику платежеспособных предприятий. С участившимися случаями задержки расчетов необходимо замещать временно отвлеченные из оборота средства. Для этого есть два возможных источника- внутренний и внешний. Внутренний - сокращение размера отвлеченных из производства средств, внешний - кредитные ресурсы (либо адекватное поведение т.е. мне не возвращают, и я не буду, либо привлечение на законных основаниях: денежные, товарные). Частично были использованы оба источника. Доля отвлеченных из оборота средств на один рубль активов производства прибыли в 1996 году составила 24 копейки, тогда как этот же показатель на неплатежеспособном предприятии постоянно изменялся в сторону увеличения и в том же 1996 году составил почти четыре рубля.   

Итак, если у платежеспособных предприятий содержание активов производства прибыли основная функция оборотных фондов, то у неплатежеспособных на это идет лишь 20% от них.

Сразу же возникают вопросы: какими средствами пополняются оборотные фонды неплатежеспособных предприятий? И каково же основное назначение оборотных фондов, содержание производства стало для них побочным занятием?

Табл.2

Таблица 2 отвечает на первый из этих вопросов.

Итак, у неплатежеспособных предприятий оборотные фонды почти полностью сформированы за счет чужих ресурсов: доля собственного капитала в оборотных фондах - 5,3%.

Эти предприятия утеряли способность покрытия собственным капиталом активов производства прибыли (тогда как “контрольная группа”) платежеспособные предприятия - сохранили эту способность и динамика изменения незначительна: 1989 год - 70%, 1993 год - 60%, 1996 год - 56%.Причина этого явления кроется в «проедании» оборотных фондов и в иммобилизации (переводе) собственных средств из оборотных фонда) в основные: неплатежеспособные много строят, том числе за счет оборотных фондов.

Основной источник формирования оборотных фондов неплатежеспособных предприятий ресурсы других   предприятий, по отношении к которым они выступают в роли «вампиров». И «высасывают» они чужих  ресурсов в четыре раза больше, чем им необходимо для покрытия собственных активов производства прибыли - то есть они «сосут» уже не столько для себя, сколько для транзита ресурсов к другому пользователю.

Характерно, что оборотные фонды предприятий на 84% формируются за счет внебанковского кредита.

На вопрос, куда идут заемные средства предприятий в составе оборотных фондов, отвечает таблица 3.

табл.3