Пути повышения рентабельности

Состав системы показателей оценки рентабельности в определенной степени зависит от вида проводимого анализа. Принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внешний финансовый анализ производится независимыми аналитиками и в основном базируется на общедоступной информации, поэтому он менее детализирован и более формализован. Информационная база внутреннего анализа гораздо шире, соответственно расширяются и возможности самого анализа.

Независимо от вида проводимого анализа система показателей не может быть раз и навсегда жестоко заданной, более того, она должна постоянно корректироваться как по форме, так и по существу.

Показатель рентабельности отражает соотношение прибыли предприятия и факторов, которые являются, по сути, предпосылками ее возникновения. Бухгалтерская отчетность позволяет рассчитать большое количество показателей рентабельности, поэтому их необходимо систематизировать в аналитические группы с целью упорядочения и обеспечения оптимальности при выполнении аналитических процедур.

Показатели рентабельности измеряют прибыльность организации с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования предприятия. В литературе рассматривается широкий спектр показателей рентабельности, способ расчета которых различается в зависимости от поставленных аналитических и управленческих задач. Рассмотрим предложенные показатели прибыли:

1. Прибыль от продаж

 

                                           

,     (1)

где Пn - прибыль от продаж;

В - выручка (нетто) от реализованной продукции, товаров, услуг;

 С - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;

 Рk, Рy - соответственно коммерческие и управленческие расходы.

2. Прибыль до налогообложения

 

             

,                        (2)

где Пн - Прибыль до налогообложения;

Пn - прибыль от продаж;

ПкП - проценты к получению;

ПкУ - проценты к уплате;

ДУДО - доходы от участия в других организациях;

ПОД - прочие операционные доходы;

ПОР - прочие операционные расходы;

ВД - внереализационные доходы; 

ВР - внереализационные расходы.

3.Чистая прибыль (нераспределенная)

 

                                      ,                                                       (3)

 

где Пч- чистая прибыль (нераспределенная);

Под- прибыль от обычной деятельности;

Чд - чрезвычайные доходы;

Чр - чрезвычайные расходы.

Показатели рентабельности измеряют прибыльность с различных позиций. Общая формула расчета рентабельности:

 

                                                                                                                (4)

 

В качестве числителя(П) может выступать:

прибыль от продажи продукции;

прибыль до налогообложения;

чистая прибыль;

В качестве знаменателя (З) могут выступать:

активы или капитал организации;

собственный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);

текущие активы;

основные производственные фонды;

производственные средства (сумма основных производственных средств и - производственных оборотных фондов);

выручка от реализации продукции;

стоимость проданной продукции;

инвестированный капитал;

основные средства.

 

Алгоритм расчета рентабельности представляется собой отношение полученного результата от использования объекта к понесенным затратам. В общем виде это можно представить следующим образом (таблица 1).

Таблица 1

Основные виды рентабельности и формулы их расчёта

№	Вид рентабельности	Формула для расчета	Описание
1	Рентабельность капитала (активов) по чистой прибыли, R к(а)	R од =(Чистая прибыль/Активы) * 100 %	Сумма чистой прибыли, которая приходится на единицу активов предприятия
2	Рентабельность собственного капитала, R ск	R ск = (Чистая прибыль/Собственный капитал) * 100 %	Сумма чистой прибыли, которая приходится на единицу собственного капитала
3	Рентабельность производственных фондов, R пф	R пф = Балансовая прибыль/(средняя величина основных производственных фондов + средняя величина оборотных средств)*100%	Сумма чистой прибыли, которая приходится на единицу стоимости производственных фондов
4	Рентабельность реализованной продукции по прибыли от реализации, R рп	R рп = (прибыль от реализации продукции и услуг/Себестоимость реализованной продукции) * 100 %	Сумма прибыли от реализации, которая приходится на единицу выручки
5	Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли, R рп ч	R рп ч = (чистая прибыль от реализации продукции и услуг /Себестоимость реализованной продукции)*100%	Сколько приходится чистой прибыли на единицу выручку
6	Рентабельность продукции (товаров, работ, услуг), R прод	R прод = (прибыль от реализации продукции/полные издержки)*100%	Величина валовой прибыли с 1 руб. затрат
7	Рентабельность заемного капитала, R зк	R зк = (чистая прибыль/(средняя стоимость долгосрочных заёмных средств + средняя стоимость краткосрочных заёмных средств)* 100%	Величина прибыли, которая приходится на 1 руб. заемного капитала

 

Применение такого разнообразного состава показателей и его комбинаций для расчета рентабельности на практике и  в аналитических работах является, во-первых, следствием сложности финансово-хозяйственной деятельности, а во-вторых, затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов.

В процессе практического расчёта применяется следующая группа показателей рентабельности, рассчитываемых на основе показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В зарубежной практике, а с недавнего времени и в отечественной, применяются специфические показатели рентабельности, которые рассчитываются иными способами и используются для получения специальных данных. К таким показателям, в частности, относится так называемый коэффициент валовой прибыльности, который рассчитывается отношением валовой прибыли или маржинального дохода (превышение объема реализованной продукции над переменными затратами) к объему реализованной продукции. Данный показатель применяют при расчёте точки безубыточности предприятия. Для определения эффективности принятия долгосрочных инвестиционных решений используется показатель рентабельности, рассчитанный на основе чистого притока денежных средств.

Деление прибыли организации и ее совокупного капитала на определенные, отличающиеся между собой группы и составляющие (и определения отношения между корреспондирующими показателями прибыли и капитала) отражают конкретную рентабельность отдельных видов производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации, различных ресурсов и источников их финансирования.

Принимая во внимание тот факт, что целью управления является прибыль организации в целом, то в качестве основных финансово-экономических показателей необходимо и достаточно использовать следующие показатели рентабельности.

Самым обобщающим показателем в группе рентабельности капитала является рентабельность активов. Этот показатель называют также нормой прибыли.

Своевременная оценка уровня и динамики показателя рентабельности активов является основным фактором, на который должно обращать внимание руководство компании, поскольку рентабельность совокупного капитал сочетает в себе структуру и движение всех видов производственных и финансовых ресурсов организации, издержек производства и обращения, размеры, структуру и соответствие рыночному спросу выпускаемой продукции или выполняемых работ. Показатель рентабельности активов выявляет полученный компанией баланс экономических интересов внутренних и внешних участников деятельности предприятия. Использование для данного вида расчета рентабельности активов чистой прибыли является не верным, так как активы должны генерировать прибыль, достаточную не только для решения внутренних задач, но и для выполнения обязательств организации перед внешними участниками её деятельности.

Однако показатель рентабельности активов, который рассчитывается на основе прибыли, может быть использован дополнительно к основному, для оценки  одной из важнейших сторон управленческой деятельности, как налоговая политика.

Показатель рентабельности собственного капитала важен для собственников (акционеров) компании, которые вкладывают в экономическую деятельность предприятия свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал.

Рентабельность собственного капитала используется для сравнения возможностей получения дохода от вложения такого же количества средств в другие варианты деятельности, включая вложения в финансовые активы. В странах с развитой рыночной экономикой данный показатель служит одним из основных критериев при оценке стоимости акций на бирже.

Показатели рентабельности, рассмотренные выше, характеризуют конкретные стороны деятельности организации, являясь взаимосвязанными между собой, что показывает наличие связей между различными аспектами производственно-финансовых и управленческих процессов. Направленность, а значит, и обоснованность управленческих решений во много зависят от качества и методов учета таких взаимосвязей. Составление и применение моделей, которые показывают данные взаимосвязи, существенно повышает роль менеджмента в отдельных сферах производственно-финансовой деятельности и в целом компании.

Из существующих связей прибыли с влияющими на нее факторами, следуют множество показателей рентабельности, которые отличаются не только по конкретным задачам и составляющим, но и по использованным при ее расчете показателям прибыли. В качестве последних в отечественной практике традиционно используются показатели балансовой прибыли, прибыли от реализации товаров и чистой прибыли. При определение нужных при расчёте показателей рентабельности важно учитывать то, насколько они в общем являются не просто набором показателей, а системой, построенной на определенных принципах: отдельные показатели не дублируют друг друга, а взаимно дополняют. Чтобы правильно понять аналитические возможности каждого показателя рентабельности и определить его значение в системе.

Показатель рентабельности собственного капитала позволяет инвесторам оценивать потенциальный доход от вложения средств в акции и другие ценные бумаги. На основе показателя можно определить период, в течение которого полностью окупаются средства, вложенные в торговое предприятие.

Вместе с показателями товарооборота, капитала, основных и оборотных средств для определения рентабельности применяются и другие показатели: издержки обращения, торговая площадь, численность персонала, каждый из которых подчеркивает определенный аспект результатов деятельности предприятия.

 

                                                  Ур =

,  (5)

 

где Ур - уровень рентабельности;

- сумма прибыли от  реализации товаров, работ или  услуг;

- сумма издержек обращения.

Показатель рентабельности, рассчитанный отношением суммы прибыли от реализации товаров к сумме издержек обращения, показывает эффективность текущих затрат. Повышение или снижение издержек обращения на прямую влияет на уменьшение или увеличение прибыли. Этот показатель рентабельности определяет эффективность торговой сделки по товарам.

Рентабельность, рассчитанная по отношению к численности занятых на предприятии работников, характеризует эффективность использования рабочей силы и показывает размер полученной прибыли в расчете на одного работника (отношение балансовой прибыли к среднесписочной численности работников).

                                            

,                                                      (6)

 

где Пна1кв.м- прибыли в расчете на 1 кв. м. производственной площади;

Пр- прибыли от реализации товаров, работ или услуг;

S - величина производственной площади предприятия.

Данным отношением можно охарактеризовать размер полученной прибыли исходя из  1 кв.м площади предприятия. Рациональное использование торговой площади позволит повысить размер прибыли.

Ещё одним главным и весомым в наше время показателем является показатель рентабельности инвестиций. В наше время на вложении инвестиций зарабатываются огромные капиталы, и для грамотной оценки выгодности предприятия, в которое собирается вложиться инвестор основным является показатель рентабельности инвестиций.

 

                                               ,  (7)

где Ри- рентабельность инвестиций;

Пч- чистая прибыль;

И - инвестиции, осуществленные в предприятие.

Рентабельность инвестиций рассчитывается как отношение чистой прибыли к инвестициям, вложенным в предприятие (подразделение). Важно знать, что при таком способе расчёта рентабельности под инвестициями подразумеваются не одни инвестированные денежные средства (как собственные, так и заемные), но ещё и переданные подразделению активы (оборудование, технологии, товарные знаки).

Оценка эффективности работы предприятия на основании показателя рентабельности инвестиций возможно, только при условии, когда менеджмент располагает сопоставимыми данными по аналогичным компаниям или подразделениям компании.

Главным недостатком, связанных с расчетом рентабельности инвестиций, является возможность искажения этого показателя в результате отсрочки технического обслуживания, уменьшением затрат на исследования и маркетинг то есть, значение рентабельности инвестиций повысится, в то время как в целом ситуация в компании ухудшится. Следует так же отметить, что решения, принимаемые о покупке или продаже подразделений компании на основании показателя рентабельности инвестиций, могут быть не оправданны.