Прогнозирование валютного курса доллара США

     Расстояние  от вершины «головы» до линии «горловины»  дает оценку глубины спада. Обратная фигура образуется в конце нисходящего тренда при прорыве линии «горловины».[2с.-139]

     Двойное дно и двойной верх образуются в конце нисходящего и восходящего  тренда соответственно. Цены достигают  максимального значения при восходящем тренде дважды, после чего начинается снижение курса и образуется новый, нисходящий, тренд. При движении курса вниз цены достигают минимальных значений дважды - «дно» рынка - и начинают подниматься, формируя новый – восходящий тренд.

     Треугольник – это область консолидации цен, границы которой пересекаются справа. Он может служить признаком продолжения тренда. Рынок консолидируется и с большим объемом продолжает движение курса. Каждый треугольник образован сближающимися линиями. Верхняя линия соединяет два или более максимумов, а нижняя два и более минимумов. Треугольник с растущей нижней границей называется восходящим. Он говорит о том, что следует ожидать прорыв вверх. У нисходящего треугольника падающая верхняя граница. Он свидетельствует о том, что силы «быков» и «медведей» уравновешиваются и тренд продолжится.

     Истинные  прорывы треугольников обычно происходят в пределах первых двух третей треугольника.

     При длительном направленном движении рынка  участники осуществляют корректировку  тренда, называемую «откатом». Уровни корректировки определяются математическими числами Фибоначчи, которые заложены в компьютерных системах, обслуживающих торговлю на мировом валютном рынке. Минимальная корректировка курса составляет 33% и максимальная - 66% предыдущего движения курса. «Откат» образуется путем закрытия рядом участников рынка своих позиций на покупку или продажу валюты.

При сильном  движении рынок корректируется всегда на треть. Это дает возможность использовать уровень цены соответственно 33 – 50% для открытия позиций на покупку  валюты при восходящем тренде и продажу – при нисходящем тренде. Максимальный «откат» составляет 2/3 высоты предыдущего движения. 66% - критический уровень, если тренд будет продолжен, то цена отойдет от данного уровня. Если тренд начинает меняться, то данный уровень будет пройден валютным курсом.

     Участники валютного рынка осуществляют комплексный  анализ с использованием специальных  индикаторов, заложенных в программном  обеспечении систем, работающих на рынке, таких, как REUTERS и др. Индикаторы позволяют обнаружить тренды и моменты их изменения. Но часто они противоречат друг другу. Сочетая анализ графиков и индикаторов, участники рынка могут наиболее точно построить торговую тактику осуществления операций [2с.-141]. 

   Все индикаторы делятся на 3 группы:

• Указатели трендов
• Осцилляторы
• Прочие

   Указатели трендов – это инструменты  отслеживания тренда. Они выявляют признаки тренда на ранних этапах его  формирования, выполняя функцию линии  тренда. Эти индикаторы отстающие, начинающие движение, когда сам тренд изменился. К ним относятся: показатель среднего движения курса (Moving average), MACD принципы сближения/расхождения среднего движения курса), объема и др. 

     Осцилляторы – это инструменты анализа  в коридоре цен. Они сообщают о  перезакупленности или перезапроданности при движении в ценовом коридоре, помогая определить точки разворота курса. К ним относятся: индекс относительности силы (RSI), моментум (Momentum), стохастика (Stochastics), скорость изменения движения курсов (Rate of change). Осцилляторы – синхронные или опережающие индикаторы, часто меняющиеся раньше курса.

Прочие  индикаторы оценивают рынок, его  близость к «быкам» или «медведям». К ним относятся: индекс новых  максимумов и минимумов, направление  торговли, индекс подъема/спада. Они  могут быть синхронными или опережающими.

     Показатель  среднего движения курса (MA) образует среднее значение данных за определенный период 9 дней, 14 дней и 21 день. Составляется по ценам закрытия и рассчитывается как математическое среднее. Этот индикатор показывает тенденции настроения на рынке. Направление конца графика показывает движения курса валюты вверх или вниз. Положения цены закрытия по отношению к графику MA определяет направления курса – вниз или вверх. Данный индикатор неточен, так как реагирует на одиночные заказы по очень высоким или низким ценам, поэтому используют экспоненциальный показатель среднего движения курса, лучше отражающий тренд.

       Метод сближения/ расхождения  показатели среднего движения  курса (MACD)  и MACD- гистограмма. График данного индикатора состоит из двух линий, пересечение которых дает торговые сигналы: сплошная линия (быстрая) – линия MACD и пунктирная – сигнальная (медленная). Линия MACD образуется двумя экспоненциальными показателями среднего движения курса. Она реагирует на изменение цен довольно быстро. Сигнальная линия представляет собой более длительный временной период.

     MACD – гистограмма показывает, какие участники рынка доминируют на рынке и какова сила их настроения. MACD-гистограмма равна MACD-линия минус сигнальная линия. Данная разница изображается на графике в виде столбцов, откладываемых от нулевого уровня. Если быстрая линия выше сигнальной, значение гистограммы положительно и откладывается вверх от горизонтального уровня. Если быстрая линия расположена ниже медленной, то MACD-гистограмма дает отрицательное значение и изображается, ниже горизонтальной оси. При пересечении линий гистограмма равна 0. ».[2с. - 143]

     Объем отражает уровень активности участников валютного рынка. Он отображается в виде гистограмм – рядя вертикальных столбцов, высота которых показывает ежедневные объемы. Существует три варианта измерения объема:

1. Тиковый объем равен суммарному числу случаев изменения цен за данный период
2. Фактическое количество заключенных сделок
3. Количество проданных контрактов

   Рост  объема при подъеме курса свидетельствует о дальнейшем росте курса валюты, рост объема при снижении курса свидетельствует о дальнейшем его падении.

     К осцилляторам, показывающим ненаправленное движение рынка, относятся индекс относительной  силы, стохастика, моментум.

Индекс  относительной силы (RSI) измеряет относительную силу рынка по ценам закрытия. Это опережающий или синхронный индикатор. Рассчитывается по следующей формуле:

RSI = , где RS =          (1.1)

     График  индекса колеблется в пределах от 0 до 100%. Самые точные сигналы индикатор дает при относительно коротком периоде усреднения 7-9 дней. Когда RSI доходит до максимума и движется вниз, то показывает уровень перезакупленности валюты на рынке и разворот курса. Находясь на нижних значениях, график индекса определяет уровень перезапроданности валюты на рынке – «дно» рынка.

Рис.1.2.График индекса относительной силы

     Горизонтальные  справочные линии отсекают самые  высокие пики и спады индекса. Это уровни 80 и 20%. Индекс относительной силы дает три типа сигналов: дивергенция, фигуры и уровни графика. ».[2с.-145]

     Необходимо  помнить, что данный индекс правомерно использовать только при анализе  спокойного, ненаправленного рынка, т.е. в  рендже.

     Другим  индикатором спокойного рынка является стохастика (Stochastic) – показывает положение каждой цены закрытия в предыдущем интервале максимумов цен, т.е., тенденцию направления рынка. Стохастика состоит из двух линий: быстрой -% и медленной -% D.

      Первый  шаг расчета состоит в построении «сырой стохастики»- %K.

,                          (1.2)

     Где  Cc– цена закрытия сегодня; Ln –  минимальная цена за выбранное число дней; Hn-максимальная цена за выбранное число дней; N- число дней для расчета стохастики.

     Стандартное время для расчета стохастики  - 7 дней, но часто используется более длительный период. Короткий период позволяет обнаружить больше точек поворота, а длительный  - выявить самые важные поворотные точки.

     Линия %D рассчитывается сглаживанием %K обычно за 3 дня:

             (1.3) 

     Стохастика  может колебаться между 0 и 100%. Справочные линии проводятся на уровнях 20% и 80% и отмечают области перепродаж и  сверхпокупки. Стохастика показывает спостобность участников установить цену закрытия на краю интервала. Когда курс растет, цена закрытия двигается к максимуму. Если участники рынка могут поднять курс в течении дня, но уже не могут установить цену закрытия около максимального значения, стохастика падает. Это означает, что данный настрой на рынке слабеет [2с.-145]. 
 

     

     Рис.1.3. График стохастики

     Когда обе линии стохастики идут в одном  направлении, они подтверждают краткосрочное  направление валютного курса. Если курс растет  и обе линии стохастики тоже растут, то рост валюты продолжится. Стохастику можно использовать в  любом временном масштабе..

     Моментум  (Mo) отслеживает ускорение тренда, рос или снижение скорости его движения. Это опережающий индикатор. Моментум сравнивает сегоднюшнюю цену с той, которая была прежде.

      ,                ( 1.4)

     Где  Pc – цена закрытия сегодня; Pn- цена закрытия n дней назад.

      Моментум  положителен, если сегодня цена выше, отрицателен – если ниже. Он равен 0, если цены одинаковы. Наклон линии, соединяющей  моментумы каждого дня, показывает, растет значение моментума или падает. Когда график моментума достигает нового максимума, это означает настрой рынка на дальнейший подъем валютного курса. Когда валютный курс растет, а график  моментума начинает падать, это предупреждение, что «вершина» рынка близка. Такая же картина наблюдается при движении валютного курса вниз. Моментум можно анализировать методами технического анализа.

      Графики индикаторов и валютного курса  образуют так называемую дивергенцию  – расхождение в направлении  движения. Дивергенции бывают двух видов. Дивергенция «быков» возникает, когда цены падают до нового минимума, а осцилляторы поднимаются вверх. Это означает, что «медведи» теряют силы, цены движутся вниз по инерции и курс валюты начинает разворачиваться.

      Дивергенция «медведей» возникает при восходящем тренде и указывает на вершины рынка. Она образуется, когда курс делает новые максимумы, а график осциллятора начинает понижаться. Это означает, что валютный курс начинает двигаться вниз. [2.с.- 146] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОГО КУРСА ДОЛЛАРА США В СРЕДНЕСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ

2.1 Тенденции  развития мирового валютного  рынка

      Развитие  международного валютного рынка  в последние десятилетия определяется процессами финансовой глобализации, связанными с укреплением  и расширением  связей между финансовыми системами  отдельных стран. Эти процессы определяют такие тенденции как стремительный рост объемов валютных операций, глобализация рыночной инфраструктуры, повышение значимости срочных операций и диверсификация валютной структуры рынка, расширение оффшорного спекулятивного капитала, а также изменение регулирующих функций центральных банков.

      Обороты международного валютного рынка  в последние десятилетия устойчиво  росли. В 2004 г. Обороты торгов на международном  валютном рынке превысили аналогичный  показатель 1973 г. Более чем 1500 раз (свыше 250 трлн. Долларов в 2004 г. против  160 млрд. долларов в 1973г.). Рост оборотов связан с углублением международного разделения труда в последние десятилетия. Оно обусловило интенсивное расширение объемов международной торговли товарами и услугами и способствовало расширению объемов международного движения  торгового и промышленного капитала. Все эти операции опосредуются сделками на валютном рынке.

      Рост  оборотов международного валютного  рынка связан не только с усугублением экономических связей между странами, но и с включением в международное разделение труда новых стран. Страны Восточной Европы, СНГ и Балтии, ряд стран Африки и Океании с 90-х гг. XX в. интенсивно расширяют масштабы внешнеэкономической деятельности. Валюты многих из этих стран стали использоваться на международном рынке. Так, на Чикагской бирже обращаются  фьючерсные и опционные контракты на курс российского рубля, венгерской форинты, польского золота. [4с.-102]

      Увеличение  оборотов международного валютного  рынка стимулировало интенсивное развитие всех элементов инфраструктуры рынка. Участники валютного рынка формировали спрос на услуги по посредничеству на валютном рынке, организации валютных торгов и валютных расчетов, консультационные услуги. Это, в свою очередь, способствует развитию международных банков, бирж, торговых систем.