Проблемы и перспективы формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций в современных условиях

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Проблемы и перспективы формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций в современных условиях                                            

 

3.1 Проблемы формирования и использования  финансовых ресурсов коммерческих  организаций в РФ                                        

 

    Экономический кризис наиболее остро отразился на реальном векторе экономики, характеризующемся деградацией его структуры, беспрецедентным  падением объемов   производства,   параличом инвестиционной деятельности предприятий, ослаблением научно-технического потенциала промышленности, расстройством финансовой системы общественного воспроизводства. Основными причинами этого являются углубление диспропорций в развитии реального сектора и сферы обращения (отток финансовых ресурсов из материального производства в процессе «ваучерной» приватизации, изъятие свободных этапов через рынок ГКО и др.), не разработанность правовых норм регулирования  некоторых  видов   экономической деятельности (например, операций с ценными бумагами, доходности валютных операций) [2].

        В   настоящее   время   для   большинства   предприятий первоочередными стали задачи поддержания устойчивого производства стабилизации текущей финансовой деятельности. Вопросы же стратегического развития, инвестиций в основное производство в некоторой мере отошли на второй план. Ключевой проблемой, обусловившей  снижение   текущей   финансовой   устойчивости предприятий, является дефицит денежных оборотных средств, необходимых для обеспечения текущего производства. Основными порами, сдерживающими развитие предприятий, стали, с одной стороны, неплатежи покупателей, с другой стороны – большая доля денежной составляющей в расчетах за поставленную продукцию [17].

        За последние годы произошли изменения в структуре источников

финансовых ресурсов. Восполнение потерь от снижения доходов по основной

хозяйственной деятельности в большинстве  отраслей стало долечиваться главным образом за счет поступлений от операций по основной деятельности, что было обусловлено их усиливающейся, ориентацией на зарубежные рынки сбыта и операции с валютой, активным выходом на финансовые

спекулятивные рынки, расширением  практики «натурообменных» сделок и взаимозачетов, переводом части счетов через дочерние структуры и др. За короткое время этот источник стал вторым по значению при формировании совокупных финансовых ресурсов большинства отраслей экономики, а для

строительства и отдельных промышленных отраслей – доминирующим.

        Резкий рост прочих поступлений - в целом негативное явление. Оно

свидетельствует об усилении непредсказуемости при формировании финансовых ресурсов, снижении точности расчета вероятных объемов, повышений риска «недополучения» финансовых средств.

        Хронический недостаток финансовых ресурсов привел к переходу производственных предприятий на взаимное кредитование посредством выписываемых векселей, которые во многих случаях обходятся дешевле, чем кредиты коммерческих банков, и росту взаимных неплатежей [41].

        Ухудшилось соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью. Просроченная  кредиторская задолженность в целом по промышленности составляет половину задолженности этого типа. Такой высокий рост просроченной задолженности в экономическом плане означает столь же быстрое и значительное сокращение финансовых источников восстановления промышленности, ее отраслевой    структуры,    нормального воспроизводства. Основной причиной отрицательной динамики показателей соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, а также устойчивой тенденции к росту просроченной задолженности в ее общей сумме, является физическое сокращение и разрушение основных производственных фондов, прекращение в большинстве случаев на только их расширенного воспроизводства, но и простого. В результате - резкое падение объемов производства, которое сопровождается сокращением собственных источников    финансирования производства [42].

      В результате осуществления воспроизводства в сокращающихся масштабах (в основном за счет заемных средств) увеличиваются затраты по обслуживанию долга, образующегося при банковском кредитовании. Все это свидетельствует о существенном расстройстве финансовой системы, обслуживающей процесс воспроизводства в промышленном комплексе [43].

      Существует тенденция замещения задолженностью поставщикам и другим кредиторам части собственных оборотных средств предприятия и недостающих краткосрочных кредитов банка.  Предприятия заинтересованы в замещении названных источников кредиторской задолженностью, пользование которой дешевле, чем банковскими кредитами [44].

        В российской промышленности сформировался обширный "класс"

производителей, функционирующий без привлечения банковского, кредита (около 32% предприятий). Причем их хозяйственные показатели значительно лучше, чем у тех, кто прибегает к помощи банковских кредитов. В итоге банковские ресурсы расходуются не для дополнительной подпитки успешно действующих предприятий и не для «мультиплицирования» результатов их деятельности, а для поддержки тех, кто до сих пор не смог вписаться в рыночную систему [45].

        В условиях, когда все отрасли экономики переживают фазу депрессивного развития, оживление хозяйственной активности в реальном секторе возможно на основе притока внешних инвестиций, в м числе и из бюджета. Однако в последние годы из-за неудачных пыток правительства нормализовать процесс формирования доходной части бюджета государственное финансирование экономических программ практически свернуто. Если сокращение бюджетной поддержки отраслей формально согласовывается с сущностью рыночных преобразований, то почти полный отказ от кредитования как способа   мобилизации    финансовых средств противоречит закономерностям развития нормальной рыночной экономики.

        Производственная сфера в течение шести последних лет претерпела существенные изменения: практически ликвидирован оборотный капитал,  пятикратное сокращение  инвестиций  сопровождалось двух кратным падением производства.

       Основная    часть    производственных    капиталовложений, осуществляется за счет внутренних средств предприятий, прежде всего амортизации, а вложения в основной и оборотный капитал за счет сбережений остаются на крайне низком уровне. В настоящее время огромная часть внутренних сбережений не инвестируется в экономику. Решение именно этой проблемы является кардинальным условием снижения ставки процента по ссудам предприятиям реального сектора и притока капитала в производство.

        Для инвестиционной активности важное значение может иметь наведение порядка в использовании амортизационного фонда. В настоящее  время крупные суммы амортизационных отчислений используются не по назначению вопреки порядку, установленному законодательством.  Направляются  они  на цели  потребления, помещаются под высокие проценты в коммерческие банки и пр. В перспективе все нормы амортизации должны быть повышены, а в ряде необходимо инициировать ускоренную амортизацию. В  настоящее время Минфином РФ при расчетах финансового баланса   принималась средняя норма амортизации в размере 3,7%. Это соответствует среднему сроку службы основных фондов в течение 25-30 лет. Такой срок службы обрекает российскую экономику на вечное отставание от развитых индустриальных стран.

        Непопулярность механизма ускоренной амортизации в нашей объясняется разными причинами. Амортизация утяжеляет себестоимость, если оборудование простаивает. С одной стороны, применение обычных методов амортизации приводит к большим отчислениям налога на прибыль предприятия, а с другой стороны - ускоренные методы амортизации искусственно занижают прибыль, что может ввести в заблуждение инвесторов, кредиторов и иных пользователей информации о финансовом состоянии предприятий. Некоторые предприятия не только не применяют методы ускоренной амортизации, но и пытаются снизить нормы обычных методов амортизации с целью уменьшения себестоимости и, как следствие,

уменьшения цены продукции в  конкурентной борьбе.

        Ускоренная амортизация важна прежде всего для узкого слоя динамичных, неотягощенных долгами фирм и без всяких льгот инвестирующих в основные средства. Не следует переоценивать возможности амортизации: амортизационные схемы не заменят привлеченных извне средств в виде нормальных банковских или коммерческих кредитов или размещенных акций. Ускоренные методы амортизации сами по себе не являются стимулами к инвестициям, они могут лишь поощрять уже инвестирующие предприятия и тем самым стать катализатором процесса возрождения промышленности [15].

      Возможными источниками мобилизации финансовых ресурсов могут быть:

1)  гарантийные кредиты на  осуществление программ: банк дает  кредит

предприятию либо под гарантии государственного органа, либо выделяет целевой кредит государственному органу и тот его использует на осуществление программы, выкупа акций;

2)  развитие рынка корпоративных  ценных бумаг и, в частности,  вторичного

рынка. Пока же фондовый рынок России характеризуется непропорционально  низким уровнем развития корпоративных ценных бумаг по сравнению с сектором государственных ценных бумаг.

        Основными способами финансового оздоровления производственной

сферы являются:

        - создание  финансовых,  юридических  учетно-контрольных условий для

формирования и использования  по целевому назначению фондов амортизационных отчислений;

        - преодоление утечки капитала из отраслей материального производства в сферу обращения и за границу; повышение нормы накопления за счет

капитализации чистой прибыли (остающейся после уплаты налогов) путем введения временного режима инвестиционного контроля в приватизированном и государственном секторах экономики;

       - аккумулирование рублевых и валютных сбережений населения для

последующего их превращения в  реальный промышленный и финансовый капитал;

        - снятие преград для объединения банковского и промышленного капиталов в условиях формирования крупных финансово-промышленных групп, способных стать конкурентами западным транснациональным корпорациям (при условии гарантии возвратности заемных средств);

        -обеспечение капитализации доходов от реализации акций

приватизированных предприятий, принадлежащих  трудовым коллективам,

управленческой   номенклатуре,   сторонним держателям, в том числе  крупных пакетов акций, находящихся в собственности федеральных и региональных органов власти;

       -принятие мер по улучшению текущего финансового положения предприятий путем создания государственной системы надзора зa исполнением ими своих финансовых обязательств перед поставщиками, бюджетной системы - перед предприятиями. Особенно системы ВПК, а также расследование каждого случая длительной задержки поступивших бюджетных и других сумм причитающихся предприятиям, на счетах коммерческих банков.

        Для всех  предприятий весьма острой остается  проблема дефицита инвестиционных средств для развития. Для того, чтобы обеспечивать устойчивость финансового состояния предприятиям в существующих условиях приходится прилагать значительные усилия для поддержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности. Но, как известно, финансовая их устойчивость определяется воздействием не только внутренних, но и внешних факторов. Первые из них включают состояние активов предприятия, их оборачиваемость, структуру источников формирования этих активов, а вторые - государственную бюджетную и налоговую политику, состояние рынка и т.д.

        Иными словами, от предприятия зависит многое, но отнюдь не все. Анализ показывает, что именно комплекс внешних факторов перевешивает ныне по степени неблагоприятного влияния на состояние экономики предприятий, вследствие чего и финансовое положение большинства из них остаётся неустойчивым.

 

       3.2 Перспективы формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций в современных условиях                                   

 

       Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои средства обратно в "неудобное" время. Именно поэтому важное значение имеет совершенствование финансов коммерческой организации, т.е. повышения их эффективности, благодаря чему обеспечивается финансовая устойчивость организации.

        В своей  практической деятельности организация  должна исходить из того, что  конечным результатом деятельности  на любом конкретном этапе  является достижение заданной  рентабельности, а в основу финансово-хозяйственной  деятельности должно быть положено  долгосрочное финансовое планирование.