Платежеспособность и вероятность банкротства на предприятии

     Одним из наиболее важных аспектов анализа  финансового положения организации  по данным бухгалтерского баланса является оценка ее ликвидности и платежеспособности.

     Финансовое  состояние предприятия характеризуется  размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержатся в бухгалтерском балансе (см. приложение 1) и других формах бухгалтерской отчетности.

     Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение собственного оборотного капитала по мере возникновения потребности за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем финансового состояния выступает платежеспособность организации.

     Анализ  финансового состояния фирмы  необходим для:

• выявления факторов, влияющих на ее финансовое состояние;
• выявления изменений показателей финансового состояния;
• оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;
• оценки финансового положения фирмы на определенный момент времени;
• определения тенденций изменений финансового состояния фирмы.

     Основные  задачи анализа финансового состояния  — определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за тот или иной период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

• теоретический анализ факторов финансового состояния — внутренних и внешних;
• структурный анализ активов; структурный анализ пассивов; анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса;
• анализ показателей рентабельности и их влияния на финансовое состояние;
• анализ финансовой устойчивости, характеризующейся удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности;
• анализ ликвидности активов и баланса, под которой понимается степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения (ликвидность активов) которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств;
• анализ платежеспособности, т.е. способности предприятия вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы (кредитоспособности) и другие платежи.

     Непосредственно из баланса можно получить ряд  важнейших характеристик финансового состояния организации.

     Не  меньшее значение для оценки финансового  состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива и пассива баланса.

     Для общей оценки динамики финансового  состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

     На  основе агрегированного баланса  осуществляется анализ структуры имущества  организации, который в более  упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме (табл.1)

     Таблица 1 - Форма актив, пассив

     Она характеризуется тем, насколько  аккуратно (т.е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников и т.д. Но главное, чем определяется кредитоспособность — это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным. Изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств — снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий.

     Все вышеизложенное позволяет утверждать, что финансовая устойчивость — комплексное  понятие, выражающее такое состояние  финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает ему развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

     Следовательно, финансовое состояние зависит от всех сторон и результатов производственно-хозяйственной, коммерческой и финансовой деятельности объединений (предприятий, учреждений), то есть от их хозяйственной активности в целом:

• от выполнения производственных планов;
• снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли;
• от состояния и размещения средств, их источников;
• роста эффективности производства (эффективности использования производственных и финансовых ресурсов);
• улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

     Если  производственный и финансовые планы  успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

     Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

     Поэтому, с точки зрения управления фирмой причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: недостаточный учет требований рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству товара, по цене и т.д.) и неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно неправильно учитывает риски, делает серьезные ошибки, избыточно отягощается обязательствами. В первом случае говорят о болезни бизнеса, во втором  - о болезни финансового менеджмента.

     Неудовлетворительное  финансовое состояние характерно неэффективным размещение средств, их иммобилизацией, плохой платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банками, недостаточной устойчивостью реальной и потенциальной финансовой базой, обусловленной не неблагоприятными тенденциями в производстве. Финансовое состояние фирмы может быть напряженным, если наряду с показателями удовлетворительного состояния финансов имеются признаки его ухудшения, неблагоприятно сказывающиеся на производственной и хозяйственной деятельности. 

     1.2 Дискриминантные  модели диагностики  вероятности банкротства  в организациях. 

     Определение банкротства дается в ст.2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2002 года: несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее — банкротство).

     Законодательство  о банкротстве состоит из множества  законов и различного рода подзаконных актов. Основным из них является Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ(ред. от 18.07.2006) "О несостоятельности (банкротстве)". В современной России это уже 3ий закон о банкротстве. Предыдущие датированы соответственно 1992 и 1998 годами. Как мы видим, законодательство о банкротстве очень динамично, оно пытается успеть за быстро развивающимися экономическими отношениями. Поэтому в своей деятельности важно отслеживать изменения законодательства.

     Закон "О несостоятельности (банкротстве)" в ст.3, 6 и 7 выделяет обстоятельства, достаточные для инициирования процесса о банкротстве:

     1. Наличие признаков банкротства:  юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

     2. Размер требований: дело о банкротстве  может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей.

     3. Обязательное обращение к должнику  в обычном порядке и неудачное проведение исполнительного производства:

     Право на обращение в арбитражный суд  возникает у конкурсного кредитора, уполномоченного органа по денежным обязательствам по истечении тридцати дней с даты направления (предъявления к исполнению) исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику.

     В соответствие со т.2 закона о банкротстве кредиторы — лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

     Принято классифицировать кредиторов по следующим основаниям:

     - в зависимости от характера  требований (денежные и неденежные  кредиторы);

     - в зависимости от субъекта, инициирующего  конкурс (заявители и не являющиеся  заявителями кредиторы);

     - в зависимости от статуса в  процессе (конкурсные и неконкурсные кредиторы);

     - в зависимости от суммы требований (крупные и мелкие кредиторы);

     - в зависимости от определенности  требований (установленные и неустановленные кредиторы);

     - в зависимости от наступления  срока исполнения требования кредитора (действительные и недействительные кредиторы);

     - в зависимости от порядка удовлетворения  требований (очередные и внеочередные  кредиторы).

     Одной из наиболее важных, на мой взгляд, является классификация кредиторов на конкурсных и неконкурсных.

     Законодателем вводится понятие конкурсного кредитора (ст.2) — кредиторы по денежным обязательствам, за исключением уполномоченных органов, граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вреда, имеет обязательства по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также учредителей (участников) должника по обязательствам, вытекающим из такого участия.

     Также важной является классификация кредиторов в зависимости от принадлежности  к той или иной очереди в рамках порядка расчета с кредиторами. Эта очередность установлена п.4 ст.134 Закона «О несостоятельности (банкротстве)»

     — в первую очередь производятся расчеты  по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность  за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей, а также компенсация морального вреда;