НОУ ВПО «Мурманский  гуманитарный институт»

Кафедра  социально-гуманитарных дисциплин  
 

Контрольная работа

  «Теория экономического анализа»

специальность: национальная экономика 
 

Тема: Отраслевой, фундаментальный и технический анализ 
 
 

Дата сдачи  работы:                           исполнитель: Маурина Татьяна Николаевна

  ________________                             2 курса, заочного отделения 
 
 

     Дата  проверки работы:                     Научный руководитель:

     ___________________                      : к.э.н. Хохлова Н.С. 
 
 
 

Мурманск

2011

ОГЛАВЛЕНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….…3

1. Классификация типов анализа ……………..…….……….4
2. Отраслевой анализ………………………………..…….……….4
3. Фундаментальный анализ.………………………………..….5
4. Технический анализ……………………………………..….…10
5. ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ..…..……………………………..….…10

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………24

СПИСОК БИБЛИОГРАФИЧЕСКИХ  ИСТОЧНИКОВ………………..…..25

 

      ВВЕДЕНИЕ 

     Прикладной  экономический анализ является одной из главных функций экономического управления предприятием или капиталом. По сложившейся в российской практике традиции экономический анализ подразделяют на финансовый и управленческий. Такая классификация обусловлена подразделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет.

     К финансовому анализу обычно относят анализ, основывающийся на данных публичной бухгалтерской отчетности, этот вид анализа является внешним по отношению к предприятию.

     К управленческому анализу относят внутрихозяйственный финансовый и внутрихозяйственный производственный анализ, которые основываются на данных внутреннего управленческого учета. Этот вид анализа является внутренним анализом, выполняемым на самом предприятии.

     Поскольку оба вида анализа направлены на решение  проблемы управления предприятием, то российские экономисты стали в последнее время рассматривать финансовый и управленческий анализ как единое целое.

     Формирование  рыночных отношений и развитие финансового рынка в стране обусловило возникновение задач управления капиталом, необходимость при решении задач управления предприятием или капиталом выполнять анализ состояния экономики, отраслевых рынков, финансового и, в частности, фондового рынка, что далеко выходит за пределы традиционного анализа финансовой отчетности и внутрихозяйственного производственного анализа, выполняемых на основе отчетов и сведений, получаемых в результате обработки данных финансового и управленческого бухгалтерского учета.

 

      Классификация типов анализа 

     Классификация типов анализа может быть проведена по сферам и объектам прикладного экономического анализа, проводимого в процессе обоснования инвестиционных и управленческих решений.

     Прикладной  экономический анализ можно подразделить на собственно экономический анализ, отраслевой анализ, фундаментальный анализ, анализ финансового рынка, стратегический и оперативный внутрифирменный анализ.

     Экономический анализ - это изучение общеэкономических условий, которое предпринимается с целью оценки состояния и перспектив отраслей хозяйства, конкретных хозяйствующих субъектов, систем, оценки эмитируемых ими ценных бумаг.

     Отраслевой  анализ - это изучение отраслей экономики, направленное на оценку конкурентоспособности и перспектив конкретной отрасли хозяйства в сравнении с другими отраслями и определение в составе отрасли предприятий, имеющих особые перспективы развития.

     Фундаментальный анализ - это глубокое исследование финансового положения и результатов хозяйственной деятельности предприятия и перспектив их изменения.

     Анализ  финансового рынка, иначе называемый техническим анализом, - это изучение взаимодействия различных сил на рынке ценных бумаг, их влияния на курс ценных бумаг, эмитируемых предприятиями.

     Внутрифирменный анализ - это анализ результативности и эффективности текущей деятельности предприятия, а также возможных вариантов деятельности предприятия, в том числе по отдельным функциям, процессам, подразделениям и подсистемам.

     К этому типу анализа можно отнести  те виды анализа, которые являются специфическими в связи с тем, что они применяются  для решения проблем предприятия  и выходят за рамки экономического, отраслевого и, фундаментального анализа, анализа финансового рынка. Во внутрифирменном анализе можно выделить стратегический и оперативный анализ.

     Стратегический  анализ является одной из функцией стратегического управления, тогда как оперативный анализ является одной из функций оперативного планирования. Стратегический анализ включает функции экономического, отраслевого и фундаментального анализа, анализа финансового рынка, другие специфические виды анализа, которые будут рассмотрены отдельно.

     Оперативный анализ включает некоторые функции экономического, отраслевого и фундаментального анализа, анализа финансового рынка, другие специфические виды анализа, которые будут также рассмотрены отдельно.

     Стратегический  и оперативный анализ в рамках предприятия наиболее тесно связаны функцией фундаментального анализа годовых финансовых отчетностей приятия, что играет ключевую роль в согласовании стратегии и тактики предприятия. 

 

     Отраслевой  анализ 

     Предприятия в рамках одной отрасли могут  отличаться размерами, способами производства, ассортиментом выпускаемой продукции, но они имеют схожие производственные характеристики и подвержены влиянию одинаковых социально-экономических факторов.

     Отраслевой  анализ - это изучение состояния отраслей экономики, направленное на оценки конкурентоспособности конкретного предприятия. 

     Оценка  конкурентоспособности отрасли  и ведущих предприятий.

     Не  все отрасли, которых насчитывают  десятки в хозяйстве каждой страны, функционируют одинаково на протяжении того или иного периода. Поэтому на первом этапе анализа выполняются отраслевые сопоставления и прогнозы на основе данных отраслевой статистики и данных о поведении акций предприятий отрасли на фондовом рынке.

     Следующий этап анализа заключается в выявлении  таких предприятий отрасли, которые имеют особые перспективы развития; анализу подвергается состояние отдельных предприятий и выпущенных ими ценных бумаг.

     Основные  направления анализа отрасли  предусматривают изучение таких  факторов, как структура и основные характеристики отрасли, главные экономические и производственные факторы, знание которых важно для определения эффективности и перспектив предприятий отрасли. Аналитик может оценить положение в отрасли, получив ответы на следующие вопросы:

     1. Каков характер конкуренции в отрасли? Каков уровень монополизма в отрасли, удается ли нескольким предприятиям диктовать действия другим?

     2. В какой мере отрасль поддается  регулированию? Является ли она  регулируемой и насколько жестко  действуют регулирующие органы?

     3. В чем состоят основные финансовые и производственные проблемы отрасли? Соответствует ли потребностям производства предложение рабочей силы, технологий и капитала, каковы эти потребности и в чем состоят планы их удовлетворения?

     4. Какова важность выполнения технологических разработок? Проводятся ли они в отрасли и каково вероятное значение важных технических достижений для отрасли?

     5. Какие экономические силы имеют  особенное значение для развития  данной отрасли? Как связан  спрос на товары и услуги  отрасли с основными показателями ее экономического положения и каковы перспективы роста этих показателей? Насколько важна для отрасли конкуренция с зарубежными предприятиями?

     6. Какова роль объединенных профсоюзов  работников в данной отрасли?  Как развиваются в отрасли  трудовые отношения? 

     Жизненный цикл отрасли.

     Ответы  на многие, касающиеся отрасли вопросы  облегчаются, если удается определить, на каком этапе жизненного цикла  находится данная отрасль. Для отраслей, подобно товарам выделяют следующие  четыре основных этапа жизненного цикла:

     1. Этап первоначальной разработки. Отрасль новая, не исследованная, риски инвесторов велики, но в случае удачи возможен стремительный рост доходов.

     2. Этап стремительного расширения. Начинается стремительный рост продаж продукции отрасли, она становится привлекательной для инвесторов, несмотря на общее положение в экономике, поглощает большой объем инвестиционных ресурсов за счет других отраслей. Однако не всем отраслям дано переживать быстрый рост на протяжении длительного периода. Большинство из них в скором времени переходят к следующему этапу.

     3. Этап зрелого роста. Динамика роста продаж на этом этапе замедляется, она теперь в большей мере определяется темпами экономического роста в стране. На этом этапе проявляется долгосрочный характер развития отрасли. К отраслям этой категории относятся те, которые принято называть «оборонительными», например пищевая, швейная промышленность, отрасли циклического производства, такие, как автомобилестроение и тяжелое машиностроение.

     4. Этап стабильности, или этап упадка, В это время спрос на продукцию отрасли заметно снижается, капиталы начинают покидать отрасль. Инвесторы стремятся избавиться от акций предприятий, находящихся в последней фазе своего цикла.

     Отраслевой  анализ позволяет понять характер, производственные несбытовые характеристики отрасли, сделать качественную и  количественную оценку перспектив, сформировать выводы о возможностях роста или  сворачивания отрасли. 
 

 

Фундаментальный анализ

     Фундаментальный анализ - это глубокое исследование финансового положения и результатов хозяйственной деятельности предприятия, прогнозирование будущего финансового положения и будущих результатов хозяйственной деятельности. Анализ основывается на концепции фундаментального анализа и включает анализ финансовых отчетов, исчисление и интерпретации ключевых финансовых коэффициентов.

     Концепция фундаментального анализа основана на убеждении, что эффективность функционирования предприятия в прошлом определяет будущую эффективность деятельности предприятия, его стоимость и стоимость выпущенных им ценных бумаг.

     Фундаментальный анализ начинается с ретроспективного анализа финансовой стабильности предприятия. На этом этапе следует сформировать общее понимание деятельности предприятия.

     Аналитики стремятся получить ясность по следующим  проблемам:

     1. Конкурентоспособность предприятия.

     2. Структура ассортимента и тенденции  продаж.

     3. Рентабельность и прибыльность.

     4. Состав и ликвидность ресурсов  — структура активов предприятия.

     5. Финансовая структура — структура финансовых средств предприятия. 
 
 

 

      Технический анализ 

     Финансовая  отчетность. Анализ финансовых отчетов является весьма важной частью фундаментального анализа, поскольку позволяет инвесторам выработать мнение о результатах операций и финансовом положении предприятия. Анализу необходимо подвергать комплекс финансовых отчетов, который включает:

     1. балансовый отчет;