Технический анализ

Технический анализ основан на том, что курс рынка в будущем будет двигаться похожим образом, как он двигался в прошлом. Принятие своих решений трейдеры основывают на предсказуемости тренда валютного курса и этим влияют на поведение текущего курса. Большинство трейдеров в той или иной мере используют теханализ. Даже самые верные последователи фундаментального анализа перед тем, как совершить сделку, смотрят на графики, которые помогают им найти лучшие точки входа в сделку и выхода из нее. Графики наглядно представляют, как вела себя цена на протяжении некоего периода, помогая трейдерам понять, совершают ли они покупку по реальной цене, продают ли на вершине ценового колебания, подвергают ли свой капитал риску в условиях неустойчивости рынка и т.д. Используя более сложные графики, трейдер может осуществить наиболее продвинутый рыночный анализ.  
Некоторые приверженцы теханализа используют в своей работе только таблицы и графики, игнорируя фундаментальные рыночные показатели. Они утверждают, что в цене уже отражены все фундаментальные факторы. Их не так волнует, что было причиной произошедшего ценового скача – стихия или инфляция, для них важнее то, насколько такое поведение соответствует общему тренду, и каким образом данный тренд можно применить для прогнозирования цены в будущем.  
Согласно принципам технического анализа, все фундаментальные факторы находят свое отражение в реальных данных рынка, движение курсов происходит в тренде, история всегда повторяется.  
К элементам системы теханализа относятся графики цен, объема торгов, различные другие, выраженные математически показатели трендов и рыночного поведения. При помощи математических операций определяются сила конкретного тренда и его длительность. Технари, прогнозируя будущие значения рынка, не полагаются только на графики цен, а применяют также большое количество иных технических показателей, чтобы определить момент открытия и закрытия позиции.  
Технический анализ требует большой самодисциплины. Нередко, в случае достижения ценой того уровня, который путем теханализа определен как лучший для входа или выхода, трейдер, тем не менее, не проводит продажу или покупку валюты, потому что не может выявить главные причины, вызвавшие такое движение цены.

Технический анализ возник намного раньше фундаментального, когда инвесторам практически была недоступна информация о результатах  развития конкретных предприятий и  отраслей промышленности по причине  отсутствия отчетных данных, и объектом изучения, на основе которого можно  было строить прогнозы, был сам  рынок.

В основе технического анализа лежит теоретическое положение о том, что все внешние силы, влияющие на рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях — объемах торговли и уровне цен финансовых активов [2, с. 150], поэтому он основан на изучении динамики показателей самого рынка без учета внешних факторов. В процессе этого изучения используются значительные массивы информации, что дает возможность определить ряд стандартных повторяющихся закономерностей, характеризующихся определенными признаками.

Результаты  технического анализа позволяют  прогнозировать изменения рыночной стоимости ценных бумаг в будущем  на основе выявленных тенденций изменений  этих цен в прошлом и настоящем. Конъюнктура рынка зависит от взаимодействия спроса и предложения. Технический анализ призван определить моменты их несоответствия, чтобы  ответить на вопрос, когда следует  купить или продать ценные бумаги.

Для оценки рыночной стоимости ценных бумаг  в рамках технического анализа применяются  следующие методы: метод графического и фактографического анализа; метод, основанный на предположении об относительной  устойчивости роста стоимости ценных бумаг; метод Хетча, т.е. метод, определения отличий краткосрочных колебаний стоимости от изменения тенденции долгосрочного развития. К основным показателям фондового рынка, используемым в техническом анализе, относятся стоимость, доходность, рискованность и ликвидность отдельных видов ценных бумаг, средние цены продажи и покупки и др. Технический анализ часто называют графическим анализом или чартизмом (от англ. chart — график), поскольку он основан на построении различных видов диаграмм, графиков, изучении показателей открытых позиций и объема торговли, а также других факторах. Использование технического анализа возможно на базе систематически публикующейся биржевой информации. Наиболее часто применяются следующие виды графиков:• столбиковый, или штриховой;• график "точка-крестик";• график скользящей средней

Инвестор. Определяется Законом «О рынке ценных бумаг» как «лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец)». Кроме того, существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное».

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается их статус. Тогда инвесторов можно разделить на индивидуальные (физических лиц), институциональных (коллективных) и профессионалов рынка.

Если основным эмитентом  на рынке ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка, - индивидуальный инвестор, т.е. физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

Юридические лица, не имеющие  лицензии на право осуществления  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, составляют группу институциональных инвесторов.

Инвесторами выступают и  профессионалы фондового рынка, осуществляющие весь комплекс операций на нём, но лишь в том случае, если они вкладывают собственные средства в ценные бумаги.

Классификацию инвесторов можно  проводить в зависимости от цели инвестирования. Тогда их делят на стратегических и портфельных.

Стратегический инвестор предполагает получить собственность, завладев контролем над акционерным  обществом, и рассчитывает получать доход от использования этой собственности, который, безусловно, будет превышать  доход от простого владения акциями.

Портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему  ценных бумаг, поэтому вопросы: что  покупать, как покупать, где покупать и когда покупать – для него всегда актуальны.

Прежде чем ответить на эти вопросы, инвестор должен определить с какой целью он осуществляет вложение средств в ценные бумаги, что для него важнее – безопасность вложения средств и их сохранение или высокий уровень доходности при соответственно высоком уровне риска вложений. Поэтому в основу дальнейшей классификации инвестора можно положить цель инвестирования и его отношение к риску.

Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут  быть управляющие компании (в форме юридического лица или частного предпринимателя), имеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами. 

Участники рынка ценных бумаг – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчёты по ним; это те, кто вступает между собой в определённые экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. профессиональные торговцы, фондовые посредники, т.е. те, кого называют брокерами и дилерами - это организации, а в ряде стран – и граждане, для которых торговля ценными бумагами – основная профессиональная деятельность. Их задача состоит в том, чтобы обслуживать эмитентов и инвесторов, удовлетворять их потребности в выходе на фондовый рынок; 

Существуют  следующие основные группы участников РЦБ: 

эмитенты – те, кто выпускает ценные бумаги в обращение;

инвесторы – все те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение; 

фондовые  посредники – это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг;  

организации, обслуживающие рынок ценных бумаг, - могут включать организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи или небиржевые организаторы рынка), расчётные центры (Расчётные палаты, Клиринговые центры), регистраторов, депозитарии, информационные органы или организации; 

государственные органы регулирования и контроля – в РФ включают высшие органы управления (Президент, Правительство), министерства и ведомства (Минфин РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг, другие), Центральный банк РФ.

Эмитент- «юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими». Эмитент поставляет на фондовый рынок товар – ценную бумагуСостав эмитентов можно представить следующим образом:  -Государство; -Центральное правительство;

-Республиканские  органы власти; -Муниципальные органы власти; -Учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой; -Акционерное общество (корпорация); -Производственного сектора: приватизированные предприятия, вновь создаваемые общества данного сектора; -Кредитной сферы; -Биржи; -Финансовые структуры: инвестиционные компании и инвестиционные фонды; -Частные предприятия»; -Нерезиденты Российской Федерации. Инвестор- «лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец)». Кроме того, существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное».

Индивидуальные (физических лиц), институциональных (коллективных) и профессионалов рынка..

институциональных инвесторов.;Стратегический инвестор Портфельный инвестор

Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» «брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре». В качестве брокера могут выступать как физические лица, так и организации. В обязанности брокера всходит добросовестное выполнение поручений клиентов. Он должен интересы клиентов ставить на первое место и выполнять их в порядке поступления. Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг (физическое лицо или организация), осуществляющий дилерскую деятельность. В Законе «О рынке ценных бумаг» определено, что «дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам». Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки. Регистраторами на рынке ценных бумаг обычно называют организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр. Реестр владельцев ценных бумаг – это «…список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг». Реестр нужен эмитенту в первую очередь для того, чтобы тот мог исполнить свои обязанности перед владельцами выпущенных им ценных бумаг

Депозитариями называются организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учёту прав собственности на ценные бумаги, т.е. депозитарий ведёт счета, на которых учитываются ценные бумаги, переданные  ему клиентами на хранение, а также непосредственно хранит сертификаты этих ценных бумаг. Счета, предназначенные для учёта ценных бумаг, называются «счетами депо».

Расчётно-клиринговые  организации. Совершение сделок с ценными бумагами сопровождается не только их передачей от одного владельца к другому или переучётом прав собственности на них у реестродержателей или в депозитариях, но и противоположно направленной передачей денег за эти ценные бумаги от их покупателя к продавцу.