Технический анализ рынка ценных бумаг

 
 

     Факультет предпринимательства и финансов 
 

     Контрольная работа по дисциплине

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание: 

Введение………………………………………………………………………………………....3

1. Индекс относительной силы………………………………………………………………4

1.1 Как вычисляется индекс относительной силы………………………………………….5

2. Формула индекса относительной силы………………………………………………….6
2. Индикаторы по договорам………………………………………………………………...9

Заключение……………………………………………………………………………………12

Список  использованной литературы……………………………………………………...13 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение: 

     Технический анализ рынка ценных бумаг — это  изучение состояния фондового рынка. В его основе лежит теоретическое  положение о том, что все внешние  силы, влияющие на рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях  — объемах торговли и уровне цен  финансовых активов. Поэтому аналитик, занимающийся техническим анализом, не принимает во внимание воздействующие на рынок внешние силы, а изучает  динамику его показателей.

     Конъюнктура рынка зависит от взаимодействия спроса и предложения. Технический  анализ призван определить моменты  их несоответствия, чтобы ответить на вопрос, когда следует купить или продать ценную бумагу. Технический  аналитик обычно пытается предсказать  краткосрочные движений рынка.

        В процессе анализа инвестор  использует графики, дающие представление  о динамике цены бумаги и  направлении ценового тренда.

     Аналитик  задает для себя шаг изменения  цены (фильтр), который он регистрирует. Это означает: если цена акции за день изменилась менее чем на «шаг», то инвестор не принимает это изменение  в расчет, и оно не отражается на диаграмме. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      

1. Индекс относительной силы

 

     Индекс  относительной силы (Relative Strength Index, RSI)  RSI — индикатор технического анализа, определяющий силу тренда и вероятность его смены. Популярность RSI обусловлена простотой его интерпретации. Индикатор может рисовать фигуры технического анализа — «голова-плечи», «вершина» и другие, которые часто анализируют наравне с графиком цены.

     Индикатор разработан У.Уайлдером и был  опубликован в журнале Commodities в июне 1978 года.

     Индекс  относительной силы — распространенный и полезный технический индикатор, который показывает, насколько сильно цена изменяется в сторону своего движения; трансформирует цену в проценты, тем самым указывая на места для  покупки (ниже 30%) и продажи (выше 70%).

     Индекс относительной силы (англ. relative strength index, RSI) показывает, где в данный момент находится цена анализируемого финансового инструмента, относительно его прошлых цен. Индекс относительной силы измеряется в процентах, тем самым образуя абсолютные пределы поддержки и сопротивления, выше или ниже которых цена (а точнее, индикатор) не может попасть физически.

     Название  этого индикатора, “индекс относительной  силы” — по мнению многих ученых, немного неудачное, т.к. этот индикатор имеет мало общего с многими другими индикаторами, измеряющими относительную силу движения. Как правило, индикаторы относительной силы оперируют несколькими ценами для того, чтоб выявить силу конкретной акции относительно другой акции или индекса. Но в данном случае, индекс относительной силы использует лишь прошлые данные анализируемого инструмента, т.е. показывает силу изменения относительно самого себя. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.1 Как вычисляется индекс относительной силы

     Для вычисления индекса относительной  силы необходимы лишь данные о цене и один единственный параметр, который определяет, сколько данных о цене из прошлого будет использоваться в вычислении. Естественно, чем больше данных используется, тем более усредненный индикатор. Изобретатель индекса относительной силы У. Уайлдер предпочел использовать 14 периодов в подсчете индекса относительной силы.

     Для просчета индекса относительной  силы необходимо разграничить периоды (дни, недели, и т.д.) закрытия, которые  принесли прибыль от тех периодов, в которых цена понизилась по отношению  к прошлому периоду. Т.е. перед началом  анализа, надо пронаблюдать цены закрытия всех n предыдущих периодов (где n — параметр индикатора). Если придерживаться рекомендация, то мы проанализируем 14 прошлых цен, и разделим их на 2 группы (рост и падение). Потом просчитаем 2 средних арифметических (роста и падения), и таким самым заложим основу для просчета индекса относительной силы.

     Вычисление  средних роста и падения за последние n периодов критически необходимо для вычисления индекса относительной  силы. Имея определенные данные о цене, индикатор можно просчитать только начиная с n+1-го периода, т.к. все предыдущие периоды будут использоваться для просчета среднего роста (падения) для первого значения индекса относительной силы.

       Общий средний рост (падение) для каждого периода — это сумма текущего прироста (падения) и общего среднего роста (падения) за прошлый период, умноженного на n-1, поделенная на n.

     Далее, для каждого периода, общий средний  рост неодходимо поделить на общее среднее падение, и тогда получим относительную силу. Прибавив к ней 1, поместив эту сумму в знаменатель дроби с числителем в 100, и отняв получившуюся дробь от 100, и получается индекс относительной силы на текущий период. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.2 Формула индекса  относительной силы

     RSI = 100 - (100 / (1 + U / D))

     Где,

     U — среднее значение положительных  ценовых изменений за период;

     D — среднее значение отрицательных  ценовых изменений за период.

     Традиционно популярны два периода расчета  осциллятора: 8 и 14.

     Индикатор находится в состоянии перекупленности, если поднимается выше 70, и в состоянии перепроданности, если опускается ниже 30.

     Применение:

• Перекупленность/Перепроданность

     У.Уайлдер рекомендовал использовать уровни 70 и 30 для перекупленности и перепроданности соответственно. Вообще, если RSI повышается выше 30, то это считается бычьим сигналом для рыночного инструмента.

     Наоборот, если RSI падает ниже 70, то это – медвежий сигнал. Некоторые трейдеры определяют долгосрочный тренд и затем используют экстремальные значения для точек входа. Если долгосрочный тренд бычий, то значения перепроданности могут означать потенциальные точки входа.

• Дивергенции

     Еще один сигнал который дает RSI - это дивергенция (расхождение). Дивергенция считается самым сильным сигналом технического анализа. Если при восходящей тенденции появляется новый максимум на графике цены, а на RSI новый максимум не образуется, то это говорит о том, что тенденция закончилась и будет разворот цены в противоположном направлении. При нисходящей тенденции на графике цены образовался новый минимум, а RSI не достиг нового минимума, что говорит об ослаблении тенденции и последующем развороте цены.

     Сигналы покупки и продажи могут также  подаваться положительной и отрицательной  дивергенцией между RSI и соответствующим рыночным инструментом. Например, рассмотрим снижающийся инструмент, RSI которого повышается от нижней точки (например) 15 до, 55. Благодаря построению RSI, рыночный инструмент будет часто изменять свое направление вскоре после такой дивергенции. Как в данном случае, дивергенция, которая возникла после значений перекупленности или перепроданности обычно обеспечивает более надежные сигналы.

     Расхождение формируется тогда, когда цена достигает  нового максимума (минимума), который  не подтверждается новым максимумом (минимумом) на графике RSI.

     Рис. 2 Медвежья дивергенция

     

 

     Рис. 3 Бычья дивергенция

     

• Пересечение центральной линии

     Центральной линией для RSI является линия на уровне 50. Показания выше и ниже ее могут давать индикатору бычий или медвежий уклон. В целом, значения выше 50 указывают, что средние повышения выше, чем средние снижения, а значения ниже 50 указывают, что снижения превышают повышения. Некоторые трейдеры ищут движение выше 50 для подтверждения бычьих сигналов или движение ниже 50 для подтверждения медвежьих сигналов.

     У. Уайлдер  рекомендовал использовать период 14. Хотя при построении многие трейдеры используют также 8.

     Как уже было сказано, диапазон колебаний  этого индикатора может составлять и от 0 до 100. Уровни RSI, соответствующие 20 и 80 показывают перекупленность и перепроданность на рынке и являются сигналами к покупке и продаже. Таким образом при достажении цены выше 85 можно искать точку входа в рынок. (Рис.1). 

     Рис. 1 Индекс относительной силы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Индикаторы  по договорам

 

     Некоторые государственные службы, биржи и  т. д. собирают информацию по куплям-продажам различных групп инвесторов и  трейдеров. Они публикуют итоговую информацию о действительно состоявшихся сделках , реально заключенных договорах. Следует проводить торговые операции в том же направлении, что и группы с хорошими результатами за предыдущие периоды и не следовать (а, напротив, занимать противоположные позиции) группам со слабыми позициями на рынке.

     Например, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) публикует информацию о длинных  и коротких позициях хеджеров и крупных спекулянтов. Хеджеры - производители и поставщики товаров - являются, как правило, наиболее успешными участниками фьючерсных рынков. Комиссия по ценным бумагам (SEC) публикует информацию о куплях-продажах инсайдеров. Нью-Йоркская фондовая биржа отдельно публикует объемы сделок членов биржи. Члены биржи являются более успешными операторами рынка по сравнению с мелкими спекулянтами.

     Трейдеры  должны сообщать о своих операциях  в CFTC, если они превышают определенный уровень, называемый отчетный уровень. В настоящее время он составляет: для зерна - 100 контрактов, для фьючерсов  по S&P500 - 300 контрактов.

     CFTC устанавливает также максимально  допустимое число заключенных  контрактов, называемых предельными  позициями. В настоящее время  это число не должно превышать  2400 - для зерна, 500 - для фьючерсов  S&P500. Эти пределы устанавливаются,  чтобы крупные спекулянты не  могли сильно влиять на рынок. CFTC подразделяет всех участников  рынка на коммерсантов(хеджеров), мелких спекулянтов и крупных спекулянтов.

     Недостаточно  просто знать, какая группа какую позицию держит на рынке. Коммерсанты часто открывают короткий фьючерс, потому что они физически могут его обеспечить товаром. Для мелких спекулянтов чрезмерный оптимизм, сопровождающийся открытием длинной позиции,- является обычным делом. Чтобы сделать правильные выводы по информации CFTC, следует сравнивать текущие позиции с исторически сложившимися нормами.

     Индекс  СОТ. Современный метод анализа заключенных договоров был разработан Куртисом Арнольдом (Curtis Arnold) и опубликован Стефеном Бризом (Stephen Briese), издателем Bullish Review. Эти аналитики измеряют отклонение числа заключенных контрактов от их исторически сложившихся нормальных значений. В Bullish Review используют следующую формулу: