Технический анализ рынка ценных бумаг

     Где, Текущее откл. - разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

     Минимальное откл. - наименьшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

     Максимальное откл. - наибольшая разница между коммерческими и спекулятивными Отклонениями позиций;

     Отклонения  позиций - равно числу длинных  контрактов минус число коротких контрактов для заданной группы участников.

     Если  Индекс СОТ превысил 90%, он показывает, что коммерсанты настроены по-бычьи  и это является сигналом к покупке. Когда Индекс СОТ падает ниже 10%, он показывает медвежью настроенность  коммерсантов и является сигналом к  продаже.

     Операции  инсайдеров. Инвесторы, которые владеют более чем 5% акций компаний, занимающихся публичным размещением акций, должны передавать информацию о своих сделках в Комиссию по ценным бумагам (SEC). Раз в месяц SEC публикует эту информацию.

     Покупка или продажа акций одиночным  инсайдером мало значит. Его действия могут определяться некими случайными, посторонними факторами, например, он приобретает акции в счет выполнения опциона и т. д. Аналитик, следящий за действиями легальных инсайдеров, должен считать значимыми те операции купли или продажи, в которых  участвуют в течение одного месяца не менее трех крупных держателей акций или других инсайдеров. Эти  действия означают, что на фирме  должны произойти какие-то изменения, которые могут оказаться либо очень хорошими, либо, наоборот, очень  плохими. Если три инсайдера скупают  акции в течение одного месяца, вероятно повышение цен, если продают - цены будут падать.

     Члены фондовых бирж. Необходимо помнить, что за членство на бирже платятся большие деньги, и это неспроста.

     Коэффициент коротких продаж членов биржи (Member Short Sale Ratio - MSSR) представляет собой отношение коротких позиций членов биржи к общему числу коротких продаж. Коэффициент коротких продаж специалистов (Specialist Short Sale Ratio - SSSR) представляет собой отношение коротких позиций специалистов к числу коротких продаж членов биржи. Эти индикаторы считаются одними из лучших инструментов технического анализа фондового рынка. Высокие показатели MSSR (более 85%) и SSSR (более 60%) показывают, что опытные трейдеры торгуют коротко по отношению к остальным участникам, они чувствуют, что фондовый рынок проходит свою вершину. Низкие значения MSSR (менее 75%) и SSSR (более 40%) показывают, что члены биржи скупают акции у остальной публики, они определили низшую точку рынка. В 80-х годах эти индикаторы стали давать неверные результаты из-за широкого распространения опционов, которые предоставляют дополнительные возможности членам биржи для проведения посреднических (арбитражных) операций, и теперь невозможно определить, когда члены биржи открываются коротко в преддверии разворота рынка, а когда вследствие арбитражных игр.

     Активность  мелких трейдеров. Мелкий трейдер - тот, кто оперирует с контрактами, включающими менее 100 бумаг за раз. Когда-то в прошлом веке на долю мелких трейдеров приходилось до четверти объема всех операций, двадцать лет назад всего 1%.

     В 30-х годах были разработаны индикаторы, основанные на операциях мелких трейдеров. Коэффициент продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Sales Ratio) определяется как отношение количества совершаемых ими продаж к количеству покупок. Когда он убывает, это показывает, что мелкие трейдеры в основном покупают, а значит, фондовый рынок близок к низшему уровню цен. Если коэфициент растет, значит, рынок близок к прохождению вершины.

     Коэффициент коротких продаж мелких трейдеров (Odd-Lot Short Sale Ratio) ведет себя совсем по-другому. Он отслеживает поведение тех среди мелких трейдеров (это, как правило, спекулянты), кто установил короткие позиции на продажу. Если коэффициент находится на очень низком уровне, это означает, что рынок близок к прохождению вершины, тогда как высокий говорит о близости точки впадины.

     Эти индикаторы потеряли значение в связи  с изменениями, произошедшими на рынке в 70-х, 80-х годах. Опытные  мелкие инвесторы направили свои средства в эффективные паевые фонды, а спекулянты обнаружили, что они  могут больше выиграть на опционах. В настоящее время на Нью-Йоркской фондовой бирже действует привлекательный  механизм заполнения неполных лотов, так  что многие профессиональные участники  оперируют на лотах из 99 бумаг.

     Изменения на рынке, "выведшие из строя" ряд  индикаторов, связаны в основном с широким развитием торговли производными ценными бумагами: фьючерсами и опционами. Однако "нет худа без добра" - появились и приобретают все большую популярность психологические индикаторы, связанные с торговлей опционами. 
 
 
 
 
 
 

     Заключение:

     Индекс  относительной силы — важный индикатор  в техническом анализе, который  показывает силу движения финансового  инструмента, а также может предвещать повороты движения цены. Индекс относительной  силы применяется при расчете  нескольких других технических индикаторов  и накладок, поэтому каждый трейдер, аналитик, брокер и частный инвестор должен быть знакомым с этим полезным аналитическим инструментом.

     Финансовые  журналисты могут блестяще писать, но эффективность их прогнозов, как  правило, всегда очень низкая. Они  пропускают большинство важнейших  моментов разворота, игнорируют явные  тренды. Когда они как группа становятся быками или медведями, следует торговать  против них. Индикаторы согласия известны, так же как индикаторы противоположного мнения (contrary opinion), "против течения". Они не так точны, как отслеживающие тренд индикаторы, они просто заостряют внимание на возможности разворота тренда. После поступившей от них информации следует провести дальнейшее исследование вопроса, использовав другие технические индикаторы. Если мнение толпы рассогласовано, вероятно продолжение тренда, если мнение толпы сконцентрировалось, следует ожидать противоположных ему изменений на рынке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы: 

1. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие.-2-е изд., перераб. и доп.-М.: Научно-технич.общество им.С.И. Вавилова,2002.
2. Кан М.Н. Технический анализ=Technical analysis:Пер. с англ.-СПб:Питер,2003.
3. Колтынюк Б.А.  Рынок ценных  бумаг: Учебник для вузов.-2-е изд.-СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2001.
4. Маренков Н.Л.  Российский  рынок ценных бумаг и биржевое дело: Курс лекций по  специальностям: Финансы и кpедит, Бухгалтеpский учет и аудит.-М.: Эдитоpиал УРСС,2000.
5. Миркин Я.М. Рынок ценных  бумаг России:  воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика  развития /Москов.межбанков.валютная биржа; Финансовая академия при Правительстве РФ.-М.: Альпина Паблишер,2002.
6. Рынок ценных бумаг: Учебник для вузов/Под ред. В.А. Галанова, А.И.Басова; РЭА им.Г.В.Плеханова.-2-е изд., перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика,2002.