Особенности клиринговой деятельности в России

       * обособленных хозяйственных единиц,

       * экономик отдельных стран,

       * всей мировой экономической системы.

       Развитие Интернета оказывает положительное влияние на международное разделение труда и международное движение капиталов. Мировой оборот Интернет-экономики, уже создавшей около 3 миллионов новых рабочих мест в промышленно развитых странах, достигает нескольких сотен миллиардов долларов и продолжает стремительно расти. Интернет-экономика становится важнейшей частью всего мирового хозяйства. Развитие Интернета способствует ускорению международной экономической интеграции. Мировое хозяйство движется по пути интеграции экономик отдельных стран в новое единое мировое экономическое пространство, получившее название «Глобальное информационное сообщество». Число возможных направлений использования Интернета в хозяйственной деятельности практически безгранично. Среди них можно выделить следующие:

       * розничная Интернет-торговля (сектор бизнес-потребитель электронной коммерции);

       * торговля между предприятиями и организациями (сектор бизнес-бизнес электронной коммерции);

       * финансовые расчеты (финансовый сектор электронной коммерции);

       * торговля между конечными потребителями (сектор потребитель-потребитель электронной коммерции)

         организация международных бирж, аукционов, выставок, тендеров;

       * эффективная узконаправленная реклама т. д.

     Торговые системы - совокупность вычислительных средств, программного обеспечения, баз данных, телекоммуникационных средств и другого оборудования, обеспечивающая сбор, хранение, обработку и раскрытие информации, необходимой для организации биржевой торговли ценными бумагами.

     Именно в сфере биржевой торговли акциями внедрение электронной торговли произвело действительно революционные изменения. Это объясняется главным образом тем обстоятельством, что акции практически идеально подходят для электронной торговли. Это предельно стандартизированный продукт, реализация которого не имеет никаких логистических проблем, достаточно налаженная система расчетов. В этой связи новые информационные возможности, которые представляет Интернет, почти идеально вписались в уже имевшуюся технологию биржевой торговли, в свою очередь открыв для ее новые большие возможности.

       Итак, зарождающаяся на основе Интернета виртуальная экономика представляет собой новый качественный этап развития реальной экономики, новую более эффективную информационно-экономическую среду для осуществления хозяйственной деятельности.  
 

       2.2. Международная Интернет-торговля ценными бумагами 

       Международная торговля, являющаяся формой связи между товаропроизводителями разных стран, возникающая на основе международного разделения труда, и выражающая их обоюдную экономическую зависимость, растет быстрее производства, создавая более благоприятные условия для его развития. Международная торговля является важнейшей частью международных экономических отношений. По оценкам западных специалистов период между 1950 и 1970 годами можно охарактеризовать как «золотой век» в развитии международной торговли. На стабильный, устойчивый рост международной торговли оказали влияние ряд факторов:

       - развитие международного разделения труда и интернационализация производства;

       - научно-техническая революция, способствующая обновлению основного капитала, созданию новых отраслей экономики, ускоряющая реконструирование старых;

       - либерализация международной торговли, переход многих стран к режиму, включающему отмену количественных ограничений импорта и существенное снижение таможенных пошлин - образование свободных экономических зон;

       - активная деятельность транснациональных корпораций на мировом рынке;

       - развитие процессов торгово-экономической интеграции:

       а) устранение региональных барьеров,

       б) формирование общих рынков, зон свободной торговли и другие факторы.

       Доля Интернет-торговли в общем объеме мировой торговли быстро растет. Однако не во всех странах Интернет-торговля будет играть в ближайшие годы существенное значение. В 12 ведущих странах будет сосредоточено 85% всей Интернет-торговли. Среди лидеров будут США, Япония и Западная Европа. Несмотря на то, что электронная коммерция до сих пор включает в себя обмен данными между предприятиями по закрытым сетям, в последнее время наметилась тенденция все чаще называть электронной коммерцией операции, совершаемые на основе Интернета. При этом электронная коммерция, в этом новом значении, помимо онлайн трансакций включает в себя маркетинговые исследования, организацию документооборота, поддержание связей с поставщиками и потребителями, а также другие виды коммерческой деятельности.

       Интернет становится новой средой для осуществления хозяйственной деятельности, дающей возможность существенно повысить ее эффективность. При этом зарождающаяся интернет-экономика включает в себя: электронную коммерцию на основе Интернета, а также так называемую «новую экономику». «Новая экономика» предстает как высокотехнологичный сектор, включающий новые технологические проекты, разработки, прежде всего в сфере Интернета, а также соответствующий массив акций их представляющий. Новые технологии как фактор производства, начинают конкурировать с другими факторами, и прежде всего, с трудом и капиталом. «Новая экономика» дала толчок к лавинообразному нарастанию стоимости активов фондового рынка, представляющих в основном информационный ресурс. «Новая экономика» получила весьма существенное развитие в США. Однако в условиях нарастающей глобализации рынок высокотехнологичных компаний с их фондовыми ценностями может оказаться недалекой перспективой и для России. Интернет-экономика представляет собой новый качественный уровень развития реальной экономики, которая в процессе своей эволюции переходит в новую форму, способную, также, качественно изменить и улучшить функционирование всех своих субъектов. Итак, Интернет-экономика включает в себя электронную коммерцию, в том числе ее финансовую, фондовую составляющую. Важнейшей составной частью электронной коммерции является электронная торговля. Понятие Интернет-торговля (электронная торговля), первоначально возникло применительно к розничному сектору электронной коммерции (сектору В2С). Отличительным критерием, выделяющим торговые операций, относящиеся к электронной коммерции в современном понимании, служит то, что они производятся на основе электронных сетей, в последнее время преимущественно Интернет, при помощи подключенных к ним персональных компьютеров или мобильных телефонов. Интернет может осуществлять торговые операции для любой продукции. 

       2.2.1. Интернет-банкинг, Интернет-трейдинг 

       Широкое распространение в Интернете получили следующиевиды технологий: Интернет-банкинг, Интернет-трейдинг - соответственно управление банковскими счетами через Интернет, работа на фондовом и валютном рынках через Интернет.. Целесообразность выделения этих услуг в отдельный сегмент рынка обусловлена не только тем, что для предоставления любой из них используется один и тот же канал, но и, что более важно, все они ориентированы на удовлетворение смежных потребностей клиента. Финансовые Интернет-услуги создают новую модель потребительского поведения. Клиент, пользующийся онлайновыми услугами, так же отличается от обычного клиента, как сами Интернет-услуги -- от обычных..

       Управление банковскими счетами через Интернет, или по-другому Интернет-банкинг, является наиболее динамичным и представительным направлением финансовых интернет-решений, в силу наиболее широкого спектра финансовых (в данном случае банковских) услуг, представленных в системах Интернет-банкинга. Подобные системы могут быть основой систем дистанционной работы на рынке ценных бумаг и удаленного страхования, т.к. они обеспечивают проведение расчетов и контроль над ними со стороны всех участников финансовых отношений.

       Классический вариант системы Интернет-банкинга включает в себя полный набор банковских услуг, предоставляемых клиентам - физическим лицам в офисах банка, естественно, за исключением операций с наличными деньгами.

       Сегодня c помощью систем Интернет-банкинга, можно покупать и продавать безналичную валюту, оплачивать коммунальные услуги, платить за доступ в Интернет, оплачивать счета операторов сотовой и пейджинговой связей, проводить безналичные внутри- и межбанковские платежи, переводить средства по своим счетам, и, конечно, отслеживать все банковские операции по своим счетам за любой промежуток времени.

       Использование систем Интернет-банкинга дает ряд преимуществ: во-первых, существенно экономится время за счет исключения необходимости посещать банк лично, во-вторых клиент имеет возможность 24 часа в сутки контролировать собственные счета и, в соответствии с изменившейся ситуацией на финансовых рынках, мгновенно отреагировать на эти изменения (например, закрыв вклады в банке, купив или продав валюту, и т.п.). Системы Интернет-банкинга незаменимы и для отслеживания операций с пластиковыми картами - любое списание средств с карточного счета оперативно отражается в выписках по счетам, подготавливаемых системами, что так же способствует повышению контроля со стороны клиента за своими операциями.

       Управление банковскими счетами через Интернет, или Интернет-банкинг, является наиболее динамичным и представительным направлением финансовых Интернет-услуг, поскольку спектр банковских услуг, представленный в системах Интернет-банкинга, чрезвычайно широк.

       Благодаря Интернет-технологиям приобретение ценных бумаг, признанное во всем мире наилучшим способом вложения свободного капитала, доступно сегодня всем желающим. В считанные секунды можно сформировать инвестиционный портфель, а затем управлять активами, получая без промедления всю необходимую информацию (котировки, анализ, прогнозы) в любой точке земного шара. Спрос на интерактивную торговлю акциями, опционами, фьючерсами растет с каждым днем. Все больше банков и брокерских компаний осваивают новое перспективное направление своей деятельности. Трейдинг в сети привлекает потенциального инвестора прежде всего внешней простотой совершения сделок и низкими тарифами на услуги онлайн-брокеров. При этом, так же, как и в реальности, инвестор может воспользоваться полнофункциональным сервисом (full service brokerage), всецело полагаясь на квалифицированные консультации брокера, или дисконтным сервисом (discount brokerage), когда вся ответственность за принятие торгового решения перекладывается на плечи инвестора.

       Таким образом, возможность торговать ценными бумагами через Интернет (Интернет-трейдинг), кардинально изменила технологию работы на фондовых мировых рынках.

        2. 3. Торговля ценными бумагами в России 

       В России начало торговли ценными бумагами через Интернет приходится на вторую половину 1999 г., когда несколько компаний (первым был Гута-банк) предложили своим клиентом эту возможность. Решающим толчков для становления электронной торговли ценными бумагами стало открытие ММВБ интернет-шлюза в своей фондовой секции. К началу 2001г. уже более 100 компаний стали оказывать услуги по электронной торговли ценными бумагами. Причем набор предлагаемых ими услуг мало отличается от зарубежных: маржинальная торговля, аналитическая поддержка, демоверсии биржевых торгов для обучения, возможность просмотра клиентом своих счетов в реальном режиме времени.

       При этом резко возросла привлекательность торговли акций для мелких инвесторов. Главным образом за счет двух факторов. Значительно снизилась минимальная сумма, с которой соглашались работать инвестиционные компании с $10-30 тыс. до $1,5-3 тыс. В еще большей мере снизились комиссионные, взимаемые инвестиционными компаниями за проведения торговых операций с ценными бумагами до 0,03-0,3 % от объема сделки.

       С точки зрения технологического обеспечения электронной торговли акциями в России появились уже системы, которые, по мнению специалистов не уступают высоким мировым стандартам. Речь, прежде всего, о интернет-трейдинговой системе «Альфа-Директ», созданной Альфа-Банком. Эта система предлагает не только пакет услуг для прямого доступа инвесторов на ММВБ и МФБ в режиме реального времени, но и целый комплекс сервисов. С ее помощью клиент получает полную биржевую информацию, включая котировки второго порядка, со всех фондовых секций основных отечественных биржевых площадок, новости, мониторинг операций и портфелей.

       Помимо Интернет-трейдинга «Альфа-Директ» содержит все элементы Интернет-банкинга и Интернет-депозитария, сопутствующие совершению торговых операций с ценными бумагами.

       Большое значение для развития электронной торговли ценными бумагами стало создание на ММВБ в 2000 г. первого отечественного интернет-шлюза, позволившему профессиональным участникам фондового рынка подключать свои системы к биржевому торговому комплексу.

       У России появляется шанс на восстановление своей разрушенной экономики и полноправное вхождение в глобальное информационное сообщество, путем своевременного внедрения в существующие бизнес-процессы Интернет-технологий. Эти технологии помимо существенного повышения эффективности хозяйственной деятельности, предоставляют реальную возможность активизации регионального и международного сотрудничества между различными экономическими субъектами, а также привлечения иностранных инвестиций в российские Интернет-проекты, уже вызывающие большой интерес со стороны вычурных фондов и банков. В этих условиях остро встает проблема адаптации российской экономики к условиям Интернет-среды, своевременно осуществить которую будет возможно лишь в случае широкого осознания ее перспективности и глубокого понимания ее сущности и особенностей, по сравнению с традиционной экономической средой.