Оценка оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

 

Примечание – Источник: собственная разработка на основании приложения Б.

Как показывает анализ данных табл. 2.2, на конец 2012 г. по сравнению с началом года запасы  и затраты ГГТУП «Нарочь» выросли на 1184 млн. руб. и составили  на 01.01.2013 г. 6534 млн. руб. Самый высокий удельный вес в составе запасов  на протяжении 2012 г. занимали готовая продукция и товары для реализации, доля которых снизилась по сравнению с началом года на 1,4 пр.п. и составила 86,0%, что в абсолютном выражении составляет 5619 млн. руб. Удельный вес  сырья, материалов и других активов вырос на конец 2012 г. по сравнению с началом года на 1,4 пр.п. и составил  14,0%, что в абсолютном выражении составляет 915 млн. руб. 

Показатели эффективности использования оборотных активов проанализируем по данным табл. 2.3.

Таблица 2.3 – Динамика показателей эффективности использования оборотных активов ГГТУП «Нарочь»

Показатель	Уровень показателя
	2011 год	2012 год	Отклонение (+,-)
Стоимость реализованных товаров по себестоимости, млн. руб.	78592	134626	56034
Среднегодовой размер оборотных активов, млн. руб.	5724	10244	4520
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	13,7	13,1	-0,6
Длительность оборота оборотных активов	26	27	+1
Коэффициент загрузки оборотных активов	0,07	0,08	+0,01

 

Примечание – Источник: собственная разработка на основании приложений Б, В, Г.

Результаты проведенного анализа свидетельствуют о замедлении оборачиваемости оборотных активов за 2011-2012 гг. на 1 день или на 0,6 оборота, при этом коэффициент загрузки оборотных активов вырос на  0,01. Все это указывает на снижение эффективности использования оборотных активов торговой организации, поскольку при замедлении оборачиваемости происходит отвлечение денежных средств из оборота, возникает необходимость использования заемных средств, соответственно растут расходы и снижаются финансовые результаты хозяйственной деятельности.

Динамику состава и структуры материальной части оборотных активов проанализируем по данным табл. 2.4.

Таблица 2.4 - Состав и структура материальной части оборотных активов 
ГГТУП «Нарочь» за 2012 г.

Статьи оборотных активов	На начало года		На конец года		Изменения (+,-)
	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, пр.п.
Запасы и затраты	5350	99,96	6534	99,98	1184	0,02
Налоги по приобретенным активам	2	0,04	1	0,02	-1	-0,02
ИТОГО	5352	100,00	6535	100,00	1183	-

 

Примечание – Источник: собственная разработка на основании приложений Б, В.

Как показывает анализ данных табл. 2.4, на конец 2012 г. по сравнению с началом года  сумма запасов и затрат выросла на 1184 млн. руб., налогов по приобретенным активам – снизилась на 1 млн. руб. При этом удельный вес запасов и затрат в общей сумме материальной части оборотных активов на конец 2012 г. составил 99,98% (+0,02 пр.п. к уровню на начало года), а удельный вес налогов снизился за 2012 г.  на 0,02 пр.п. и составил 0,02%.

Таблица 2.5 - Состав и структура нематериальной части оборотных активов ГГТУП «Нарочь» за 2012 г.

Наименование показателей	На начало года		На конец года		Изменения (+, -)
	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, %	млн. руб.	уд. вес, пр.п.
Дебиторская задолженность	398	13,89	482	8,41	84	-5,48
Денежные средства	2427	84,71	5060	88,21	2633	3,50
Расходы будущих периодов	40	1,40	194	3,38	154	1,98
ИТОГО	2865	100,0	5736	100,0	2871	0,00

 

Примечание – Источник: собственная разработка на основании приложений Б, В.

Из данных табл. 2.6 видно, что сумма  нематериальной части оборотных активов ГГТУП «Нарочь»на  конец 2012 г. выросла по сравнению с началом года на 2871 млн. руб. и составила 5736 млн. руб., в том числе размер  дебиторской задолженности в анализируемом периоде вырос на 84 млн. руб., а ее удельный вес, напротив, снизился на 5,48 пр.п. В то время как сумма денежных средств на конец 2012 г. увеличилась по сравнению с началом года на 2633 млн. руб., прочих оборотных активов – на расходов будущих периодов – 154 млн. руб. Снижение    удельного веса дебиторской задолженности   заслуживает положительной оценки, поскольку  свидетельствует о высвобождении собственных средств из оборота  и снижении потребности в использовании заемных средств, что положительно сказывается на платежеспособности торговой организации.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. В ходе дальнейшего анализа проведем оценку оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции по данным табл. 2.7

Таблица 2.7 - Исходные данные для расчета оборачиваемости производственных запасов

Показатель	Годы		Отклонение, (+,-)
	2011	2012
Средние остатки сырья, материалов, млн. руб.	489	794	305
Сумма израсходованных сырья, материалов, млн. руб.	3474	7628	4154
Продолжительность оборота сырья, материалов, дни	51	37	-13
Средние остатки готовой продукции, млн. руб.	3310	5148	1838
Стоимость реализованной продукции за период, млн. руб.	108678	186108	77430
Продолжительность оборота средств в остатках готовой продукции, дни	11	10	-1

 

Примечание. Источник: собственная разработка на основании данных приложений Б, В, Д, Е.

Приведенные данные свидетельствуют об ускорении оборачиваемости сырья и материалов в 2012 г. по сравнению с 2011 г. на 13 дней, продолжительность оборота средств в остатках готовой продукции ГГТУП «Нарочь» в 2012 г. по сравнению с 2011 г. также ускорилась на 1 день. Это свидетельствует о повышении эффективности использования сырья, материалов и готовой продукции в организации и заслуживает положительной оценки.

Необходимым условием успешной работы организации является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели деятельности организации. Собственные оборотные средства, предназначенные для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств организация обращается к заемным источникам.  Для оценки достаточности собственных оборотных средств и определения зависимости организации от привлеченных источников при формировании текущих активов рассчитывают абсолютные показатели и относительные коэффициенты финансовой устойчивости, уровень которых сопоставляют с рекомендуемыми значениями. Эти коэффициенты позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала организации, а соответственно и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития.

Для оценки источников формирования оборотных средств  необходимо провести анализ  структуры пассивов организации (приложение Ж). Как показывает анализ данных приложения Ж,  как  в 2011 г., так и в 2012 г. наибольший удельный вес в структуре капитала торговой организации занимал собственный капитал – 59,42 % на 01.01.2011 г. и 68,06% в 31.12.2012 г.  (+8,64 пр.п.). Рост  доли собственного капитала связан в первую очередь с увеличением удельного веса добавочного капитала ГГТУП «Нарочь» в 2012 г. по сравнению с началом 2011 г. на 8,28 пр.п., а также удельного веса нераспределенной прибыли за три анализируемых года на 0,41 пр.п.   Долгосрочные обязательства торговой организации за 2011-2012 гг. снизились на 328 млн. руб. а размер краткосрочных обязательств, напротив, выросли  на 10259 млн. руб. В структуре источников финансирования удельный вес долгосрочного заемного капитала за три года сократился на 7,70 пр.п. и в 2012 г. составил 1,57%, а доля краткосрочных обязательств – на 0,94 пр.п. Таким образом, в целом за 2011-2012гг. удельный вес собственных источников финансирования вырос на 8,64 пр.п. и на эту же величину снизилась доля заемного капитала.

Оценка финансовой устойчивости проводится на основании оценки достаточности собственного капитала по данным баланса, с этой целью рассчитывают показатели, представленные в приложении И. Данные приложения И свидетельствуют, что удельный вес собственного капитала  ГГТУП «Нарочь» имеет тенденцию к снижению. Так за 2011-2012 гг.  доля собственного капитала выросла на 8,7 пр.п., так как темпы прироста заемного капитала выше темпов прироста собственного. Коэффициент финансового левериджа снизился по сравнению  с началом 2011 г. на 21,4 пр.п., коэффициент финансовой зависимости снизился также на 50,4 пр.п., в то время как коэффициент покрытия долгов собственным капиталом вырос на 66,7 пр.п., а коэффициент устойчивого финансирования – на 0,7 пр.п. Все  это указывает на рост удельного веса собственного капитала в общей структуре источников финансирования торговой организации, рост финансовой устойчивости торговой организации и укрепление ее финансового положения.

Проведем анализ собственных оборотных средств организации (табл. 2.8). Проведенный анализ показал, что среднегодовая сумма собственного капитала ГГТУП «Нарочь» за 2011-2012 гг. выросла на 24195 млн. руб. и составила в 2012 г. 30846 млн. руб., величина  долгосрочных  обязательств за этот период  снизилась на  328 млн. руб. и в 2012 г. составила 710 млн. руб.

Таблица 2.8 – Анализ формирования и достаточности собственного оборотного капитала ГГТУП «Нарочь» за 2011-2012 гг.

Показатели	На начало 2011 г.	На начало 2012 г.	На конец 2012 г.	Откло-нения, (+,-)
1 .Сумма собственного капитала (итог р-ла III баланса)	6651	20590	30846	24195
2. Долгосрочные   обязательства  раздела (из IV баланса)	1038	1185	710	-328
3. Долгосрочные активы (итог р-ла I баланса)	7962	22885	33049	25087
4. Краткосрочные  активы (итог р-ла II баланса)	3232	8217	12271	9039
5.Сумма   собственного   оборотного  капитала	-273	-1110	-1493	-1220
6. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами. (Отношение  собственных оборотных средств  к общей сумме оборотных активов)	-0,084	-0,135	-0,122	-0,037
7.Коэффициент маневренности собственного  капитала (Отношение собственного  оборотного капитала к общей  сумме собственного капитала) (п. 5 /  п.1)	-0,041	-0,054	-0,048	-0,007

 

Примечание. Источник: собственная разработка на основании данных приложений Б, В.

Вместе с тем,   ГГТУП «Нарочь» испытывает дефицит собственных оборотных  средств. Так  недостаток собственного   оборотного капитала  организации  на конец 2012 г. составил 1493 млн. руб., что на 1220 млн. руб. выше показателя на начало 2011 г.