Обоснование эффективности предложенного мероприятия методами инвестиционного анализа

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение	3
1. Краткая характеристика объекта  исследования	5
1.1. Организационно-правовая форма  объекта исследования	5
1.2. Характеристика внешней среды  и продукции фирмы	8
1.3. Основные технико-экономические  показатели деятельности фирмы	12
2. Доходы и прибыль фирмы: теоретические и практические аспекты	16
2.1. Экономическое содержание доходов  и прибыли	16
2.1.1.Понятие и структура доходов  фирмы	16
2.1.2. Понятие прибыли в экономической  науке, её формирование и распределение	19
2.1.3. Использование прибыли фирмы	23
2.1.4. Рентабельность бизнеса	25
2.1.5. Маржинальный (операционный) анализ	27
2.2. Анализ доходов, прибыли и рентабельности бизнеса  исследуемой фирмы	30
2.3. Возможности увеличения доходов  и прибыли фирмы и мероприятие по их реализации	32
3. Обоснование эффективности предложенного  мероприятия методами инвестиционного анализа	34
3.1. Денежный поток от инвестиционного проекта и выбор ставки дисконтирования	34
3.2. Анализ эффективности инвестиционного проекта	36
Заключение	42
Список использованных источников	44
Приложения	46

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Рыночная экономика определяет конкретные требования к системе управления предприятиями. Необходимо более быстрое реагирование на изменение хозяйственной ситуации с целью поддержания устойчивого финансового состояния и постоянного совершенствования производства в соответствии с изменением конъюнктуры рынка.

С переходом экономики государства на основы рыночного хозяйства усиливается многоаспектное значение прибыли. Акционерное, арендное, частное или другой формы собственности предприятие, получив финансовую самостоятельность и независимость, вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений.

Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассе предприятия. Предприятие, заботясь о своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени.

Получение прибыли является обязательным условием функционирования предприятия. Являясь источником производственного и социального развития, прибыль занимает ведущее место в обеспечении самофинансирования предприятий и объединений, возможности которых во многом определяются тем, насколько доходы превышают затраты.

Прибыль – объективная экономическая категория товарно-денежных отношений. Формирование регулируемого рынка товаров сопровождается повышением роли прибыли в системе показателей экономической характеристики деятельности предприятий.

Прибыль занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов и рычагов управления экономикой. Это выражается в том, что финансы, кредит, цены, себестоимость и другие рычаги прямо или косвенно связаны с прибылью. А анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет получить наибольшее число ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Курсовая работа имеет целью изучить сущность формирования и распределения доходов и прибыли компании.

При этом ставятся следующие задачи: изучение сущности и видов прибыли, значения чистой прибыли и ее роли в условиях развития предпринимательства, а так же формирование прибыли, распределение и использование прибыли на предприятии.

В качестве объекта исследования выбрано ПАО «Газпром нефть».

При написании курсовой работы использовалась учебная и научная литература по экономике фирмы и анализу финансово-хозяйственной деятельности, материалы периодической печати и интернет источников, а также статистические материалы нефтяной компании.

 

1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  ОБЪЕКТА ИССЛЕДОВАНИЯ

 

1.1. Организационно-правовая форма  объекта исследования

 

ПАО «Газпром нефть» сегодня – это важный игрок на энергетическом рынке. Компания является производителем и поставщиком широкого спектра товаров для множества отраслей как в России, так и за рубежом.

«Газпром нефть» и ее дочерние общества представляют собой вертикально интегрированную нефтяную компанию (ВИНК), основными видами деятельности которой являются разведка, разработка, добыча и реализация нефти и газа, а также производство и сбыт нефтепродуктов. Доказанные запасы углеводородов по классификации SPE (PRMS) Компании превышают 1,343 млрд т н. э., что ставит «Газпром нефть» в один ряд с 20 крупнейшими нефтяными компаниями мира.

Компания осуществляет свою деятельность в крупнейших нефтегазоносных регионах России: Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, Томской, Омской, Оренбургской, Тюменской, Иркутской областях, Республике Саха (Якутия). Основные перерабатывающие мощности Компании находятся в Омской, Московской и Ярославской областях, а также в Сербии. Кроме того, «Газпром нефть» реализует проекты в области добычи за пределами России – в Ираке, Венесуэле и других странах.

Миссия компании: предоставлять потребителям энергоресурсы высокого качества, вести бизнес честно и ответственно, заботиться о сотрудниках и быть лидером по эффективности, обеспечивая долгосрочный и сбалансированный рост Компании.

«Газпром нефть» – вертикально интегрированная нефтяная компания, основными видами деятельности которой являются разведка месторождений углеводородов, добыча и реализация нефти и газа, а также производство и сбыт нефтепродуктов. Компания ориентирована на рост масштабов бизнеса за счет расширения ресурсной базы, интенсификации нефтедобычи и модернизации нефтеперерабатывающих мощностей.

Согласно Уставу ПАО «Газпром нефть» уставный капитал Компании состоит из 4 741 299 639 штук обыкновенных акций. По состоянию на конец 2013 г. ПАО «Газпром нефть» не имеет привилегированных акций.

Крупнейшим держателем пакета акций ПАО «Газпром нефть» является ПАО «Газпром». Ему напрямую и косвенно принадлежит 95,68 % от общего количества обыкновенных акций Компании. Остальной пакет обыкновенных акций 4,32 % распределен между миноритарными акционерами — физическими и юридическими лицами.

По состоянию на 31 декабря 2013 г. в реестре акционеров зарегистрировано 8 988 лицевых счетов, в том числе 14 юридических лиц, 8 969 физических лиц, 1 доверительный управляющий и 4 номинальных держателей.

Рис.1.1. Структура акционерного капитала ПАО «Газпром нефть»

 

Уставный капитал компании равен 7 586 079,4224 рублям и сформирован путем размещения двух выпусков обыкновенных именных акций, предоставляющих их владельцам одинаковые права. Все размещенные акции являются голосующими. Общее количество размещенных акций составляет 4 741 299 639 штук. Номинал акций - 0,0016 рубля.

Организационно-правовая форма – открытое акционерное общество.

Основные характеристики ОПФ приведены в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Основные характеристики организационно-правовой формы

Вид ОПФ	Открытое акционерное общество
Виды членства. Ограничения	Один вид членства — акционер. Им может быть физическое или юридическое лицо (численность не ограничивается). Другое хозяйственное общество не может быть единственным акционером, если оно состоит из 1 лица.
Документы регистрации	Устав, учредительный договор, заявление о регистрации
Управление	Органы управления: общее собрание акционеров, наблюдательный совет, правление (дирекция) во главе с председателем (директором). Доля привилегированных (не голосующих) акций не должна превышать 25 %.
Ответственность	Акционеры несут ответственность в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Прибыль	Прибыль, направляемая на дивиденды, распределяется между акционерами пропорционально количеству принадлежащих им акций.
Выход	Чтобы «выйти» из ПАО акционер продает все свои акции любому лицу. Акционеру, выходящему для создания КФХ выделяется земельный участок и имущество согласно уставу.
Плюсы и минусы	Численность акционеров не ограничена. В сельском хозяйстве ПАО оказались неэффективными. Предпочтительны при необходимости осуществления крупных капвложений (путем привлечения в участники потенциальных инвесторов).

 

Выбор организационно-правовой формы обусловлен высокой инвестиционной емкостью предприятия, что требует неограниченного числа участников.

Таким образом, для крупного предприятия наиболее оптимальной организационно-правовой формой является открытое акционерное общество, которая позволяет формировать большой уставный капитал без риска потери контроля над компанией.

 

1.2. Характеристика внешней среды  и продукции фирмы

 

Компания обладает крупным потенциалом на мировом энергетическом рынке. К настоящему моменту в России открыто и разведано более 3 тыс. месторождений углеводородного сырья. Причем, разрабатывается примерно половина из них. Более половины российской нефтедобычи и более 90% добычи газа сосредоточены в районе Урала и Западной Сибири. Большинство месторождений этого региона отличаются высокой степенью выработки, поэтому при сохранении его в качестве основной углеводородной базы необходимо развивать и альтернативные регионы добычи.

Основные факторы, сдерживающие развитие отрасли в России:

• политика «Газпрома», для которого невыгодно в условиях существующих внутренних тарифов на нефть развивать внутренний рынок;
• отставание темпов роста добычи от темпов роста потребления нефти;
• необходимость инвестировать серьезные средства в разработку новых месторождений.

ПАО «Газпром нефть» входит в число лидирующих отечественных нефтяных компаний в области добычи углеводородов и переработки нефтепродуктов

По данным ИнфоТЭК в 2013 году добыча нефти и газа в России составила 647 млн т н.э., увеличившись на 2,47% относительно 2012 г. При этом добыча ПАО «Газпромнефть» выросла 3,14%, а процент восполнения запасов по категории 1P (доказанные запасы (proved) составил 333% - лучшие показатели среди крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний отрасли.

После консолидации добывающих активов Роснефти и ТНК-BP «Газпром нефть» выходит на 4-е место по объемам добычи углеводородов, увеличив добычу до 62 млн т.

Таблица 1.2

Добыча нефти и газа в России нефтегазовыми компаниями, тыс. т н.э

Наименование	2013 г.	доля на рынке, %	2012 г.	доля на рынке, %	Изменение, %
Роснефть	239916	37,0	234041	37,0	2,5
Лукойл	101657	16,0	99157	16,0	2,5
СургутНГ	71209	11,0	71353	11,0	-0,2
Газпром нефть	61934	10,0	60048	10,0	3,1
Татнефть	27178	4,0	27042	4,0	0,5
Прочее	145526	22,0	140193	22,0	3,8
Россия (без добычи газа Газпрома и НОВАТЭКА)	647419	100	631834	100	2,5