Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Дагестанский государственный институт народного хозяйства

 

Финансово-экономический факультет

Кафедра «Финансы и кредит»

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

ТЕМА: «Методы оценки эффективности инвестиционных проектов»

 

РУКОВОДИТЕЛЬ	Мусаева Сакинат Мурадбеговна
ВЫПОЛНИЛ	Болатов Асадулла Русланович
ШИФР ГРУППЫ	4 курс 4 группа

 

Курсовая работа сдана руководителю Дата    ________ Подпись________

Проверена и возвращена на доработку Дата     ________ Подпись________

Проверена после доработки и допущена к защите Дата  ________ Подпись________

Проверена и допущена к защите Дата   ________ Подпись________

 

Дата защиты курсовой работы________________________

Отметка о защите___________________________________

 

Рецензия преподавателя

 

 

Подпись зав. кафедрой__________________________

 

 

 

Махачкала 2014

 

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционного проекта………………5

1.1. Понятие и этапы создания инвестиционного проекта……………………..5

1.2. Принципы и расчет оценки эффективности инвестиционного проекта….9

Глава 2. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта…...13

Глава 3. Оценка эффективности инвестиционных проектов

на примере ООО «Мечта»…………………………………………………….25

3.1. Характеристика проекта ООО «Мечта»……………………………….…..25

3.2. Инвестиционные потребности  ООО «Мечта»……………………….……25

3.3. Источники финансирования ООО  «Мечта»………………………………27

3.4. Операционные затраты ООО  «Мечта»………………………………….…28

3.5. Расчет исходных показателей  ООО «Мечта»………………………….….30

3.6. Расчет показателей эффективности  проекта……………………………....31

Заключение……………………………………………………………………...33

Список использованной литературы………………………………………..36

 

 

Введение

Актуальность темы. В рыночных условиях важное значение приобретает инвестиционное проектирование, являющееся основой обновления основных производственных фондов и связанного с ним производства конкурентоспособной продукции.

В настоящее время разработка и реализация инвестиционных проектов являются решающими условиями социального и экономического развития предприятий региона и занятости населения. Особого внимания требует изучение инвестиционных стратегий в социально значимых отраслях региональной экономики. В сложившихся обстоятельствах для предприятий, столкнувшихся с новыми для них условиями конкуренции, проблемы эффективной инвестиционной политики становятся решающими для их жизнедеятельности.

Основой нормального функционирования экономики является инвестиционная деятельность, направленная, как на повышение эффективности существующей инфраструктуры, так и на ее постоянное воспроизводство и обновление.

Актуальность данной темы заключается в том, что в последние годы одной из основных проблем предприятий практически всех отраслей промышленности было хроническое недоинвестирование всех его составляющих; основного производственного оборудования, производственной инфраструктуры, научно-технической подсистемы, а так же оборотного капитала. Результатом явилось не только низкая эффективность использования основных фондов в силу их критического физического и морального износа, но и то, что многие промышленные предприятия стали потенциальными источниками техногенных катастроф.

Успешное функционирование любого экономического субъекта предполагает периодическое осуществление инвестиций. При этом, в условиях ограниченности ресурсов одним из актуальных становится вопросов об их наиболее рациональном использовании, то есть о выборе наилучшего варианта инвестирования.

Целью работы является исследование этапов создания инвестиционных проектов, обеспечивающих его эффективность.

В рамках достижения поставленной цели мною были поставлены следующие задачи:

1. Изучить теоретические аспекты  инвестиционного проекта, а именно, рассмотреть понятие и этапы  создания инвестиционного проекта, раскрыть принципы и расчет оценки эффективности инвестиционного проекта;

2. Рассмотреть методы оценки  эффективности инвестиционного  проекта;

3. Провести оценку эффективности  инвестиционных проектов на примере  ООО «Мечта», в частности, дать  характеристику проекта ООО «Мечта», раскрыть инвестиционные потребности ООО «Мечта», исследовать источники финансирования ООО «Мечта», рассмотреть операционные затраты ООО «Мечта», провести расчет исходных показателей ООО «Мечта» и расчет показателей эффективности проекта

Предметом исследования является оценка эффективности инвестиционного проекта, а именно открытие в Махачкале цветочного магазина ООО «Мечта».

Объектом исследования является инвестиции и инвестиционный проект.

При написании курсовой работы в качестве основных источников были использованы Гражданский кодекс РФ, учебные пособия (по данной дисциплине, «Финансы», «Инвестиции», «Финансовый менеджмент», «Инвестиционное проектирование»), а также периодические издания.

Структура работы. Работа включает в себя введение, основную часть, заключение и список использованной литературы.

 

 

 

Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционного проекта

1.1. Понятие и этапы создания инвестиционного проекта

В настоящее время термин "проект" рассматривается как некая задача с заранее определенными исходными данными и конкретными целями, подтвержденными имеющимися у собственника ресурсами. Отсюда сущность управления проектом: обеспечить корректное выполнение поставленных целей с минимальными издержками, не превышая уровень имеющихся ресурсов.

Общее представление о признаках, характеризующих инвестиционный проект, можно получить на основе рисунка 1. Эти признаки были выделены при рассмотрении различных подходов к определению понятия "проект" отечественных и зарубежных авторов.

Рис. 1. Основные характеристики инвестиционного проекта1

Управление проектами можно представить в виде системы и в виде процесса. Как система управление проектами представляет взаимодействие двух подсистем: управляющей и управляемой. В качестве управляющей подсистемы выступают директор данного предприятия и представители проектной группы, созданной в процессе осуществления инвестиционной деятельности. Управляемая подсистема в данном случае - это проект.

Под инвестиционным проектом понимают обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормы, правила), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Любой инвестиционный проект как система имеет свои свойства, признаки и принципы, а его разработка и реализация осуществляются в рамках его жизненного цикла, который состоит из трех фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. И на каждой из этих фаз осуществляются определенные действия2.

Инвестиционным проектом называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли.

Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг - задержка между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль.

Этапы создания инвестиционного проекта

Любой проект, даже самый крупный, обычно является лишь элементом инвестиционной программы, осуществляемой в рамках инвестиционной политики фирмы. Подготовка инвестиционного проекта - длительный и, как правило, очень дорогостоящий процесс, состоящий из ряда этапов и стадий.

Разработка этой политики предполагает:

- формулирование долгосрочных целей деятельности фирмы: поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала;

- разработку инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов;

- формулирование целей и подцелей инвестиционной деятельности:

- исследование рынка и идентификацию возможных и доступных проектов;

- экономическую оценку и перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу и др.);

- формирование инвестиционного портфеля; подготовку и периодическое уточнение бюджета капитальных вложений; перманентную оценку действующих проектов; оценку последствий реализации завершившихся проектов.

Разработка и реализация конкретного инвестиционного проекта осуществляется в несколько этапов (фаз): прединвестицнонный, инвестиционный, эксплуатационный.

I этап: Прединвестиционная фаза. На этом этапе в границах, очерченных в ходе разработки долгосрочной инвестиционной программы (речь идет о поиске новых возможностей приложения капитала, модернизации действующего производства, его расширении и т. п.), осуществляются:

Формирование инвестиционного замысла. Рождение и предварительное обоснование замысла, проверка необходимости проверки инвестиционных требований, согласование замысла с федеральными, региональными, муниципальными органами власти.

Исследование и оценка инвестиционных возможностей. Предварительное изучение спроса, оценка уровня базиса текущих и прогнозных цен, подготовка предложений по составу участников и по правовой основе, подготовка исходно-разрешительной документации, подготовка контактной документации на проектно-исследовательские работы.

Технико-экономическое обоснование (ТЭО):  проведение масштабного маркетингового исследования;  подготовка программы выпуска продукции;  подготовка пояснительной записки;  подготовка исходно-разрешительной документации; разработка технических решений состоящих из: генерального плана, технологических решений (анализ состояния оборудования, расширение производства); градостроительные архитектурно-планировочные решения;  мероприятия по охране окружающей среды и ГО; описание организации строительства; описание системы управления; оценка рисков связанных с проектом; планирование сроков; оценка коммерческой эффективности проекта; оценка бюджетной и экономической эффективности проекта (если используется бюджетное инвестирование); формулирование условий прекращения реализации проекта.

После подготовки, ТЭО отправляется на экспертизу. На основании ТЭО и его экспертизы принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект.

II этап: Инвестиционная фаза. На  втором этапе осуществляются капитальные вложения, определяется оптимальное соотношение по структуре активов (производственные мощности, производственные запасы, денежные средства и др.), уточняются график и целесообразная очередность ввода мощностей, устанавливаются связи и заключаются договоры с поставщиками сырья, материалов и полуфабрикатов, определяются способы текущего финансирования предусматриваемой проектом деятельности. осуществляется подбор кадров, заключаются договоры поставки производимой по проекту продукции.

- приобретение или аренда земельного участка;

- подготовка контрактной документации;

- подготовка проектной документации: проектно-сметной;

- определяются изготовители и поставщики нестандартного технологического оборудования;

- осуществление производства строительных и монтажных работ: наладка непосредственно строительства, оборудования, обучение персонала, подготовка контрактов на поставку сырья, оборудования.

III этап. Фаза эксплуатации объекта  и мониторинга экономических показателей. Третий этап - самый продолжительный во времени. В ходе эксплуатации проекта формируются планировавшиеся результаты, а также  осуществляется их оценка с позиции целесообразности продолжения или прекращения проекта. Основные проблемы на этом этапе - традиционны и заключаются в обеспечении ритмичности производства продукции ее сбыта и финансирования текущих затрат. Не исключена и необходимость или целесообразность дополнительных, заранее непредусмотренных, но некритических по объему и срокам инвестиций.