Формирование и использование оборотных активов предприятия

    где Н_гг - нормативные оборотные средства по готовой продукции

    Н_з  - норма запаса в днях

    Т_п -объем товарной продукции

    Д   - количество дней в квартале

    Совершенствование нормирования запасов готовой продукции должно  базироваться   на рациональных  мероприятиях  по  ее  планомерной   и   ритмичной   отгрузке, сохранению на складе,  улучшению сбытовой деятельности, а также организации денежных расчетов.                                            

    В практике планирования,  учета  и  анализа оборотные средства группируется по признакам (приложение 1).

    Состав  и структура оборотных средств  неодинаковы в разных отраслях и  подотрослях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического  и организационного порядка.

    Одним  из  основных  принципов организации  оборотных средств является нормирование.  Реализация этого принципа позволяет  экономически обоснованно установить необходимый размер собственных оборотных средств  и  тем самым обеспечить условия для успешного осуществления ими производственной и платежно-расчетной функций. Ошибочная практика нашего времени отказа  от  нормирования оборотных средств является одной  из  причин кризисного состояния платежно - расчетной дисциплины.

    Важнейшим принципом правильной организации  оборотных средств является использование их строго по целевому назначению.  Нарушение этого принципа путем отвлечения  из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков,  потерь по бесхозяйственности, на оплату завышенных банковских процентов  по ссудам,  на  взносы в бюджет налоговых платежей привело к кризису платеже-рассчетную дисциплину,  росту огромной задолженности поставщикам за поставляемое сырье и готовую продукцию, рабочим и служащим по заработной плате, бюджету по налоговым платежам.⁵

    Важным  принципом организации оборотных  средств является обеспечение их сохранности,  рационального использования  и ускорения оборачиваемости. Организация оборотных средств предприятий  обязательно включает систематический контроль  за сохранностью  и  эффективностью использования посредством ревизий  и  обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.

    Одной из важных причин недостаточности оборотных  средств у множества предприятий  является отсутствие  стабильного поступления сырья. Это ведет к тому, что закупается  сразу иногда в 30 - 50 раз больше, чем суточная норма потребления сырья.  Получаются залповые выплаты,  следовательно,  необходимы огромные оборотные средства.

    Проблема  неплатежей делает необходимым классифицировать своих  кредиторов по срокам просроченной кредиторской задолженности и в зависимости от того,  кому необходимо заплатить сейчас,  кто может еще подождать, а кому можно и вообще не платить. На первых местах в этой очереди  стоят выплаты по кредитам  и процентам за них коммерческим банкам и налогам в федеральный бюджет.  Несвоевременные выплаты здесь оборачиваются штрафными санкциями в таком размере, что легко могут довести предприятие до банкротства.  Необходимо,  правда, отметить, что в российской хозяйственной практике эта угроза довольно условна. В настоящее время возможность банкротства обратно пропорциональна  величине предприятия, при этом для бывших  государственных предприятий эта обратная зависимость выражается еще сильнее.

    Обеспечение достаточного оборотного капитала, дающего  компании возможность оплачивать сырье и рабочую силу, производить расходы, связанные с производственной и сбытовой  деятельностью, на практике  сводится к необходимости  решать несколько весьма сложных задач.

    Первая  из них, решение которой  может существенно пополнить оборотные средства предприятия - управление запасами.  По утверждению западных учебников финансового менеджмента, с точки зрения достаточности оборотных средств ни один фактор не имеет такого значения, как скорость оборота товарных запасов.

    Но  чтобы  определить  влияние  этого  фактора  в российской действительности нужно иметь как минимум  точную информацию о наличии  запасов и рассчитать нормативы их использования. То есть все начинается с вопросов учета. То, что учетная система на складах предприятий требует усовершенствования, сомнению не подлежит.

    Часто предприятие  покупает одно и то же сырье по разной цене.  У кладовщиков все сырье  записано на разных  карточках (поскольку имеет разную цену). Бухгалтерия должна списывать это сырье по какой-то  определенной  цене,  но поскольку оно списывается с разных  карточек,  получается  новый  метод  списывания - наугад, как  легла карточка у кладовщика.  Управлять финансами на основании таких данных, естественно, невозможно. Наиболее  распространенным в нашей стране до сих пор был метод оценки  запасов  по фактической  себестоимости  заготовления. Однако при его  использовании в условиях длительного хранения запасов,  характерного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость  продукции,  во-вторых,  существенно занижается стоимость остатков материалов, а значит, искусственно завышается их оборачиваемость.

    Использование метода  оценки материалов по стоимости последних закупок приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения, и, следовательно, и к завышению коэффициента оборачиваемости. Оценка запасов товарно-материальных  ценностей по стоимости первых закупок  приводит к тому,  что себестоимость реализованной  продукции  формируется  исходя из наиболее низких цен на материалы,  а их остатки оцениваются по максимальной стоимости.  Поэтому  оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже,  чем при использовании  ранее  рассмотренных  методов оценки запасов. Выход несложный - внедрение на  складе и в  бухгалтерии учета по средней стоимости, что и предусмотрено инструкциями  Министерства финансов.⁶

    Второй  аспект проблемы увеличения оборотных  средств - совершенствование  системы расчетов.   Для ускорения  расчетов, прежде всего, необходимо знать всех плательщиков - нужен реестр,  включающий сведения о  договорных суммах,  сроках и  других параметрах, связанных с поступлением платежей. При этом стоит учитывать, кто задержит платежи и на сколько, а кто и вовсе не заплатит.

    В условиях перехода к рыночной экономике  у большинства предприятий  состояние оборотных средств серьезно ухудшилось вследствие не только  локальных,  но и общих причин: разрушение единого экономического  пространства,  падение уровня производства, рост цен и т.д.  

           1.2 Система показателей оценки  оборотных средств и  эффективности  их использования 

      Принятие инвестиционных и финансовых решений в процессе ведения бизнеса тесно связано с управлением капиталом хозяйствующих субъектов, поскольку наличие определенной величины и динамики его состояния является одним из важных критериев при выборе оптимальных управленческих решений. Во все периоды жизненного цикла предприятия: от привлечения ресурсов для создания или расширения бизнеса до момента ликвидации или реорганизации - капитал всегда выступает необходимым атрибутом деятельности предприятия. В настоящее время, как правило, для определения эффективности привлечения ресурсов предприятием используются методы финансового планирования и определения денежных потоков. Это достаточно простой, но не всегда эффективный подход.

    Привлечение  ресурсов  предприятием — двоякий  процесс, который должен рассматриваться  с двух позиций: со стороны инвестора - как инвестиции, и со стороны предприятия — как привлечение источников капитала для его формирования. Для решения указанных задач с позиции инвестора вполне достаточно применение финансовых методов, которые позволяют определить сроки возврата вложенных средств и суммы доходов от инвестиций. С точки зрения предприятия, в котором осуществляется формирование капитала, одних финансовых методов анализа для определения степени его воспроизводства, явно недостаточно. Поэтому возникает необходимость применения и ряда других методов и методик анализа привлечения ресурсов и оценки эффективности их использования.

      Следует отметить, что на текущий  момент, как за рубежом, так и у нас, в России, на практике преобладает утилитарный, узконаправленный подход к анализу капитала, который базируется в основном на решении задач по управлению отдельными видами активов предприятия и источников их формирования.

    Комплексный, системный подход в теории экономического анализа был разработан профессором А.Д. Шереметом более 30 лет тому назад, и ныне широко и успешно используется при проведении анализа оборотных средств предприятий.⁷При проведении системного анализа выделяют шесть основных этапов (рис. 3).

    Комплексный подход к анализу оборотных средств определяется необходимостью изучения всех их составных частей и свойств.

    Место анализа оборотных средств и  их элементов в системе комплексного экономического анализа деятельности предприятия можно увидеть на схеме комплексного экономического анализа, предложенной профессор А.Д. Шереметом, представленной в приложении 2. 

 
 

         
 
 
 
 

Рис. 3-Основные этапы системного анализа 

    В этой связи при проведении анализа  капитала необходимо рассматривать процессы его формирования и развития с одной стороны, и процессы его функционирования с другой. Для отражения основных этапов анализа оборотных средств  можно использовать схему, предоставленную на рис. 4.

    Особое место в системе анализа оборотных средств предприятия занимают изучение их текущего состояния, а также показателей интенсивности и эффективности использования.

    Особенно  продуктивным при проведении может  быть использование балансовых методов анализа, которые позволяют изучать соотношение статей баланса путем использования уравнений и вычисления относительных показателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определением количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда называют финансовыми.

    Балансовые  методы, используемые при расчете коэффициентов, характеризующих состояние, движение средств, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. 

      

        

        

         
 
 

      Рис. 4-Схема анализа оборотного капитала

    Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации, поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.⁸

    Получение показателей капитала возможно только с применением расчетных и аналитических методов. Данные обстоятельства, в свою очередь, и предопределяют острую необходимость в разработке и использовании при проведении оценки и анализа капитала системы показателей, наиболее полно характеризующих его состояние, движение и эффективность использования.⁹

      К числу важнейших показателей,  характеризующих источники формирования капитала, прежде всего, относятся: величина, структура и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих.    Функционирующий капитал определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов; структурой и ценой активов предприятия.

    Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов и структуру текущего капитала.

    Среди показателей структуры источников оборотных средств необходимо выделить следующие:

    1. Структуру отдельных источников  и их динамику за период, в  том числе:

    - величину собственных источников;

    - величину долгосрочных заемных источников;

    - величину краткосрочных заемных источников.

    2. Стоимость, средневзвешенная стоимость  и структура стоимости источников капитала.

    3. Совокупный показатель стоимости  источников капитала.

    4. Показатель эффекта финансового  рычага рассматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.