Фонд национального благосостояния

     1.3 Структура управления фондом национального благосостояния 

     Целями  управления средствами Фонда национального  благосостояния являются обеспечение сохранности средств Фонда и стабильного уровня доходов от его размещения в долгосрочной перспективе. Управление средствами Фонда в указанных целях допускает возможность получения отрицательных финансовых результатов в краткосрочном периоде.

     Управление  средствами Фонда национального благосостояния осуществляется Министерством финансов Российской Федерации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации. Отдельные полномочия по управлению средствами Фонда национального благосостояния могут осуществляться Центральным банком Российской Федерации. В случае привлечения специализированных финансовых организаций для осуществления отдельных полномочий по управлению средствами Фонда национального благосостояния порядок привлечения указанных организаций, а также требования, предъявляемые к ним, устанавливаются Правительством Российской Федерации.

     Управление  средствами Фонда национального  благосостояния может осуществляться следующими способами (как каждым по отдельности, так и  одновременно):

     1) путем приобретения за счет средств Фонда иностранной валюты и ее размещения на счетах по учету средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте (долларах США, евро, фунтах стерлингов) в Центральном банке Российской Федерации. За пользование денежными средствами на указанных счетах Центральный банк Российской Федерации уплачивает проценты, установленные договором банковского счета;

     2) путем размещения средств Фонда  в иностранную валюту и финансовые  активы, номинированные в российских  рублях и разрешенной иностранной валюте (далее - разрешенные финансовые активы).

     Министерство  финансов Российской Федерации управляет  средствами Фонда национального  благосостояния в соответствии с  первым способом, то есть путем размещения средств на валютных счетах в Центральном банке Российской Федерации следующим образом. Согласно утвержденному Министерством финансов Российской Федерации порядку расчета и зачисления процентов, начисляемых на счета по учету средств Фонда национального благосостояния в иностранной валюте, Банк России уплачивает на остатки на указанных счетах проценты, эквивалентные доходности индексов, сформированных из финансовых активов, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния, требования к которым утверждены Правительством Российской Федерации.[7] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 2. Анализ деятельности Фонда национального благосостояния

     2.1 Правила инвестирования

     Правительство Российской Федерации устанавливает  предельные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Фонда национального благосостояния. В целях повышения эффективности управления средствами Фонда национального благосостояния Министерство финансов Российской Федерации уполномочено утверждать нормативные доли разрешенных финансовых активов в общем объеме размещенных средств Фонда национального благосостояния в пределах соответствующих долей, установленных Правительством Российской Федерации:

1. Разрешенные финансовые активы, определенные Бюджетным кодексом Российской Федерации
2. Предельные доли, установленные Правительством Российской Федерации
3. Нормативные доли, утвержденные  Минфином России в иностранной валюте в рублях
4. долговые обязательства иностранных государств и долговые обязательства иностранных государственных агентств и центральных банков
5. долговые обязательства международных финансовых организаций, в том числе оформленных ценными бумагами депозиты и остатки на банковских счетах в банках и кредитных организациях депозиты в государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» депозиты и остатки на банковских счетах в Центральном банке Российской Федерации долговые обязательства юридических лиц
6. акции юридических лиц и паи (доли участия) инвестиционных фондов

     Правительство Российской Федерации установило следующие требования к указанным финансовым активам:

     1. средства Фонда национального  благосостояния могут размещаться  в долговые обязательства в  виде ценных бумаг иностранных  государств, иностранных государственных  агентств и центральных банков  следующих стран:

     ·        Австрия;

     ·        Бельгия;

     ·        Великобритания;

     ·        Германия;

     ·        Дания;

     ·        Канада;

     ·        Люксембург;

     ·        Нидерланды;

     ·        США;

     ·        Финляндия;

     ·        Франция;

     ·        Швеция.

     2. долговые обязательства должны соответствовать следующим требованиям:

     - иностранные эмитенты долговых  обязательств должны иметь рейтинг  долгосрочной кредитоспособности  не ниже уровня «АА-» по классификации  рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс»  (Fitch-Ratings) или «Стандарт энд Пурс»  (Standard & Poor's) либо не ниже уровня «Аа3» по классификации рейтингового   агентства   «Мудис  Инвесторс Сервис» (Moody's   Investors   Service). Если иностранному эмитенту  долговых  обязательств указанными  агентствами присвоены разные  рейтинги  долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;

     - российские   эмитенты   долговых   обязательств   должны   иметь  рейтинг долгосрочной кредитоспособности  не ниже уровня «ВВВ-» по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс» (Fitch-Ratings) или «Стандарт энд Пурс» (Standard & Poor's) либо не ниже уровня «ВааЗ» по классификации   рейтингового   агентства   «Мудис  Инвесторс  Сервис» (Moody's   Investors   Service). Если  российскому эмитенту долговых обязательств указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;

     - сроки погашения выпусков долговых  обязательств являются фиксированными, условия выпуска и обращения не предусматривают права эмитента осуществить досрочно их выкуп (погашение);

     - условия выпуска и обращения  долговых обязательств иностранных  эмитентов не предусматривают  права владельца долговых обязательств досрочно предъявить их к выкупу (погашению) эмитентом;

     - нормативы минимального и максимального  сроков до погашения выпусков  долговых обязательств, установленные  Министерством финансов Российской  Федерации, являются обязательными;

     - ставка купонного дохода, выплачиваемого по купонным долговым обязательствам, а также номиналы долговых обязательств являются фиксированными;

      - номинал долговых обязательств  является фиксированным и выражается  в  российских  рублях,  долларах  США,   евро  или   фунтах стерлингов, платежи по долговым обязательствам осуществляются в валюте номинала;

     - объем выпуска долговых обязательств, находящихся в обращении, составляет  не менее 1 млрд. рублей для  долговых обязательств, номинированных  в  российских  рублях, 1 млрд. долларов США для долговых обязательств, номинированных в долларах США, не менее 1 млрд. евро - для долговых обязательств, номинированных в евро, и не менее 0,5 млрд. фунтов стерлингов - для  долговых  обязательств,  номинированных  в  фунтах стерлингов;

     - выпуски долговых обязательств  не являются выпусками, предназначенными  для частного (непубличного) размещения.

     3. к международным финансовым организациям, в долговые обязательства которых  могут размещаться средства Фонда  национального благосостояния, относятся долговые обязательства (в том числе оформленные ценными бумагами) следующих институтов:

     - Азиатский банк развития (Asian Development Bank, ABD);

     - Банк развития при Совете Европы (Council of Europe Development Bank, СЕВ);

     - Европейский банк реконструкции и развития (European Bank for Reconstruction and Development, EBRD);

     - Европейский инвестиционный банк (European Investment Bank, EIB);

     - Межамериканский банк развития (Inter-American Development Bank, IADB);

     - Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation, IFC);

     - Международный банк реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD);

     - Северный инвестиционный банк (Nordic Investment Bank, NIB).

     4. Акции юридических лиц и паи  (доли участия) инвестиционных фондов, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния должны соответствовать следующим требованиям:

     - акции юридических лиц должны  входить в котировальный список  как минимум одной фондовой  биржи;

     - акции иностранных эмитентов должны входить в перечни ценных бумаг, используемые для расчета фондовых индексов «ЭмЭсСиАй Ворлд Индекс» (MSCI World Index) и «ЭфТиЭсИ Олл-Ворлд Индекс» (FTSE All-World Index);

     - акции российских эмитентов должны  входить в перечни ценных бумаг, используемые для расчета фондовых индексов «Индекс РТС» или «Индекс ММВБ»;

     - в состав активов инвестиционных  фондов, выпустивших паи (доли  участия), должны входить исключительно  разрешенные финансовые активы.

     5. при размещении средств Фонда  национального благосостояния на  депозитах и банковских счетах  в банках и кредитных организациях  должны выполняться следующие  требования:

     - банк или кредитная организация  должны иметь рейтинг долгосрочной  кредитоспособности не ниже уровня «АА-» по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс» (Fitch-Ratings) или «Стандарт энд Пурс» (Standard & Poor’s) либо не ниже уровня «Аа3» по классификации рейтингового агентства «Мудис Инвесторс Сервис» (Moody’s Investors Service). Если банку или кредитной организации указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;

     - нормативы минимального и максимального  сроков размещения средств Фонда национального благосостояния на депозитах в банках и кредитных организациях, установленные Министерством финансов Российской Федерации, являются обязательными;

     6. При размещении средств Фонда  национального благосостояния на    депозитах  в  государственной    корпорации    «Банк    развития    и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» должны выполняться следующие требования:

     а) средства могут размещаться на депозитах  в российских рублях, долларах США, евро и фунтах стерлингов;

     б) максимально допустимая совокупная сумма, в пределах которой средства могут размещаться на депозитах  в российских рублях, составляет 655 млрд. рублей, при этом:

     - до 175 млрд. рублей может быть размещено  на депозитах, суммы, сроки  и иные существенные условия по которым определяются Министерством финансов Российской Федерации;

     - до 410 млрд. рублей может быть размещено  на депозиты в порядке, установленном  Правительством Российской Федерации,  на следующих условиях:

     1. по ставке 6,25 процентов годовых на срок до 31 декабря 2019 года включительно;