Фискальная политика государства

    Согласно кейнсианской концепции  фискальная политика является  основным инструментом макроэкономического  регулирования, так как по мере роста государственных расходов растет совокупный спрос и национальный доход. Прирост последнего обеспечивает рост сбережений, который является дополнительным источником финансирования государственных расходов. 

                                                              6

     Пусть экономика находится в  состоянии депрессии (экономического  спада). Такое состояние характеризуется  следующим:

• предложение благ высокоэластично по цене, поэтому кривая совокупного спроса AD пересекает кривую совокупного предложения AS на кейнсианском отрезке, при этом совокупный спрос низкоэластичен по цене, кривая AD₀ имеет крутой наклон (рис. 2.2, А);
• уровень безработицы высок, поэтому предложение труда неэластично по его цене и равновесие на рынке труда усиливается на вертикальном участке кривой предложения труда NS (рис. 2.2,С, где NS ― предложение труда, ND ― спрос на труд, W ― номинальная заработная плата).

Предположим, что государство в целях преодоления  экономического спада увеличивает  госрасходы на величину ∆G. В результате эффективный спрос возрастает с Y₀ до Y₁ . Величина эффективного спроса проецируется на график производственной функции Y(N) (рис.2.2,В), в результате определяется спрос на труд. Вследствие  роста эффективного  спроса  кривая  
 

 

Рис.2.2 Стимулирующая фискальная политика в кейнсианской концепции 

                    

                                                                7

совокупного спроса также сдвигается вправо с  AD₀ до AD₁ . Это вызовет, в свою очередь, рост спроса на труд и рост занятости с N₀  до N₁ при неизменном предложении труда (рис.2.2).  

Таким образом, в результате фискальных мероприятий  в экономике наблюдается оживление  экономической активности при некотором  росте уровня цен. Однако новое равновесие устойчиво только в краткосрочном периоде, рано или поздно владельцы факторов производства будут корректировать предложение труда с учетом роста цен. Тогда по мере движения кривой в сторону от начала координат занятость начнет убывать, и положительные эффекты стимулирующих фискальных мероприятий пропадут.[7,С.92-93]

       Сдерживающую фискальную политику  используют при буме (“перегрев” экономики) (рис.2.3) и напрвлена на снижение деловой активности с целью снижения темпов инфляции. Она предполагает снижение государственных расходов, увеличение налогов и сокращение трансфертов или комбинирование этих мер с целью ограничения циклического подъема экономики. В краткосрочном периоде эти меры позволяют снизить инфляцию со стороны спроса.  В долгосрочном периоде она может привести к спаду производства и развертыванию механизма стагфляции. 

      

Рис.2.3.Воздействие  сдерживающей фискальной политики на совокупный спрос 

    Стимулирующая фискальная политика обычно приводит к возникновению дефицита бюджета, а сдерживающая ― к бюджетному профициту. [8, С.314] 
 
 
 

                                                               8

        2.2.Фискальная политика  в модели  IS-LM 

    Результатом стимулирующей фискальной политики (сдвиг вправо кривой IS на рис.2.4, а), предполагающей увеличение государственных закупок, снижение налогов и/или увеличение трансфертов, является рост уровня дохода (от Y₁ до Y₂) и ставки процента (от R₁ до R₂).    
 

                              

    Рис.2.4 Фискальная политика в модели IS-LM: a ― стимулирующая; b ― сдерживающая 

    Сдерживающая  фискальная политика ― сокращение государственных закупок, увеличение налогов и/или уменьшение трансфертов  ― сдвигает кривую IS влево, что сокращает доход от Y₁ до Y₂ и уменьшает ставку процента от R₁ до R₂ (рис.2.4, b).

    2.2.1 Механизм воздействия фискальной политики. Механизм воздействия и последствия стимулирующей фискальной политики можно показать как на графике кейнсианского креста (рис.2.5,а), так и на модели IS-LM (рис.2.5,b). Если первоначально экономика находится в точке A, и правительство, например, увеличило государственные закупки товаров и услуг на величину ∆G, то на графике это соответствует сдвигу кривой совокупных планируемых расходов E_P1 вверх до E_P2  на расстояние  ∆G, а кривой IS₁ ― вправо до IS₂  на расстояние K_A∆G. При ставке процента это могло бы привести к росту дохода от Y₁ до Y₃ , т.е. к полному эффекту мультипликатора стимулирующей фискальной политики (точка C). Однако рост уровня дохода на товарном рынке ведет к росту трансакционного и поэтому общего спроса на деньги M^D на денежном рынке: 

                                        G↑ ðY↑ ðM^D↑ 
 

                                                               9 

                 

Рис.2.5  Механизм эффекта вытеснения: а ― в модели кейнсианского креста; b ― в модели IS-LM 

Так как  предложение денег не меняется, превышение спроса на деньги над их предложением приводит к росту ставки процента.

   Экономический механизм повышения  ставки процента можно объяснить  двумя способами:

• с помощью кенсианской теории предпочтения ликвидности, которая связывает изменение ставки процента R с изменением структуры финансового портфеля:

 

                                  M^D↑ ð B^S↑ ð P_B↓ð R↑; 

• исходя  из последствий финансирования государственного бюджета, которое в развитых странах происходит, прежде всего, за счет выпуска государственных облигаций (внутренний займ) и продаже их на открытом рынке, что увеличивает предложение облигаций B^S на рынке ценных бумаг, снижает их цену P_B и повышает ставку процента R:

 

                               B^S↑ ð P_B ↓ ð R↑ 

    Рост  ставки процента служит причиной сокращения части чувствительных к изменению  ставки процента совокупных планируемых  автономных расходов A, в первую очередь инвестиций I (сдвиг кривой совокупных планируемых расходов от E_P2 до E_P3 на рис.2.5,а и движение из точки C в точку B). В результате совместное равновесие товарного и денежного рынков устанавливается при уровне дохода Y₂ и ставке процента R₂ (точка B).

    Таким образом, меры стимулирующей фискальной политики увеличивают уровень  дохода, но не на полную величину мультипликатора.    Происходит  это  из-за   роста  ставки  процента  от   R₁  до  R₂.  Это, с одной 

                                                               10

стороны, обеспечивает равновесие денежного  рынка, но, с другой стороны, вытесняет часть чувствительных к изменению ставки процента планируемых автономных расходов ∆A и поэтому уменьшает стимулирующих эффект фискальной политики. В результате фискального импульса доход увеличивается не до Y₃,а только до Y₂ (рис.2.5,а,b).

    Рост  дохода от Y₁ до Y₃ называется эффектом дохода стимулирующей фискальной политики, а величина дохода (Y₂-Y₃), который не был получен из-за роста ставки процента, ― эффектом вытеснения.

         Итак, можно сделать вывод, что  эффект дохода стимулирующей фискальной политики равен разнице между эффектом мультипликатора и эффектом вытеснения.

    Эффект  вытеснения ― воздействие, которое оказывают меры стимулирующей фискальной политики на сокращение автономных планируемых расходов частного сектора (в первую очередь инвестиции ∆I), и показывает величину дохода, который был недополучен (вытеснен) в результате такого сокращения. Механизм его действия следующий: 

                                    G↑ðY↑ðM^D↑ðR↑ðI↓ðY↓ 

    Если  проведение стимулирующей фискальной политики (сдвиг вправо кривой IS)  не ведет к росту ставки процента (если спрос на деньги абсолютно не чувствителен к изменению дохода; кривая LM горизонтальна), вытеснение отсутствует. Вытеснение отсутствует, если автономные расходы абсолютно не чувствительны к изменению ставки процента (кривая  IS вертикальна), т.е. действует только эффект мультипликатора.

    Вытеснение  может быть частичным или полным. Вытеснение частичное (эффект мультипликатора  превышает эффект вытеснения), если в ответ на стимулирующую фискальную политику уровень дохода растет. Вытеснение полное (эффект мультипликатора равен эффекту вытеснения), если доход не меняется. Такую ситуацию мы можем наблюдать, когда спрос на деньги  абсолютно не чувствителен к изменению ставки процента (кривая LM вертикальна).

    В открытой экономике внутренний эффект вытеснения (вытеснение частных инвестиций) дополняется внешним эффектом вытеснения, который называется эффектом чистого  экспорта. Рост ставки процента R в стране означает увеличение доходности вкладываемого капитала. Это способствует притоку в страну иностранного капитала и поэтому росту спроса на национальную валюту D. Это в свою очередь повышает валютный курс национальной денежной единицы е и делает национальные товары относительно более дорогими, а иностранные ― относительно более дешевыми. В результате экспорт Е_х сокращается, а импорт I_m увеличивается, что в итоге уменьшает чистый экспорт X_n: 
 

                                                               11

                           R↑ ð D↑ ð e↑ ð  E_x↓;                  I_m↑ ð  X_n 

    Эффект  дохода стимулирующей фискальной политики равен разнице между эффектом мультипликатора и эффектом вытеснения. Величина эффекта дохода, определяющего эффективность стимулирующей фискальной политики, т.е. степень воздействия последней на экономику, зависит от величины мультипликатора расходов K_A, чувствительности изменения автономных расходов к ставке процента b, чувствительности спроса на деньги к изменению дохода k и чувствительности спроса на деньги к изменению ставки процента h.

    2.2.2 Эффективность фискальной политики в модели IS-LM. Эффект вытеснения считается основным недостатком стимулирующей фискальной политики. Чем больше вытеснение, тем на меньшую величину растет доход в результате фискального импульса и тем менее эффективна фискальная политика. 

    

    Рис.2.6  Стимулирующая фискальная политика и оценка е эффективности в  модели IS-LM 

    Для выявления условий эффективности  фискальной политики проведем графический  анализ (рис.2.6), исходя из того, что:

    1)коэффициента K_A и b определяют наклон кривой IS: чем они меньше, тем кривая IS более крутая;

    2) коэффициенты k и h определяют наклон кривой LM: чем меньше k и больше h, тем кривая LM более пологая.

    Предположим, что на всех трех графиках величины изменения государственных закупок ∆G и мультипликатор расходов K_A одинаковы, поэтому кривая IS сдвигается на одинаковое расстояние, равное K_A∆G. На рис.6,а,б наклоны кривой LM одинаковы, а кривой IS разные. Эффект дохода   (Y₁-Y₂) больше, а эффект вытеснения (Y₂-Y₃) меньше на рис.6,а, где кривая IS более крутая, т.е. когда чувствительность изменения автономных расходов к ставке процента низкая (коэффициент b мал). 

                                                              12

    На  рис.2.6,а,в наклоны кривой IS одинаковы, а кривой LM разные. Эффект дохода (Y₁-Y₂) больше, а эффект вытеснения (Y₂-Y₃) меньше на рис.2.6, в, где кривая LM более пологая, т.е. когда чувствительность спроса на деньги к изменению ставки процента высокая (коэффициент h велик), а к изменению дохода низкая.