Подготовленный  надлежащим образом финансовый план может быть использован для оценки результатов бизнеса после его  фактического начала. В некоторых  случаях план может послужить  также базой для разработки детального рабочего бюджета компании. Финансовый план фактически становится руководящим  документом, в котором детально расписано, как и когда будет расходоваться  капитал, а также указываются  цели, достижение которых необходимо для обеспечения успеха бизнеса.

От правильности определения движения финансовых потоков, сбалансированности доходов и расходов, соответствия движения финансовых потоков  планам производства и реализации продукции  в значительной степени зависит  получение прибыли.

НОУ ВПО «СИБИРСКАЯ АКАДЕМИЯ ФИНАНСОВ И БАНКОВСКОГО  ДЕЛА»

КАФЕДРА «ФИНАНСЫ И КРЕДИТ»

КУРС  «ФИНАНСы организаций»

РЕШЕНИЕ, ВАРИАНТ 9

Компания «LL» продает деловые папки. Набор «ВВ» (все внутри) пользуется особым спросом. «ВВ» может быть укомплектован по желанию для каждого отдельного клиента, но существует базовый комплект. Исходя из этого компания процесс производства «ВВ» разделила на стадии: маркетинговое изучение потребностей рынка в «ВВ», разработка в отделе дизайна, сборка (отдел сборки), отправка (отдел отправки). Компания состоит из пяти отделов – четырех производственных и административного. Установленная цена на «ВВ» показана в табл.1. В прошлом срок оплаты определялся в 30 дней. Скидки не предоставлялись. Доля безнадежных долгов незначительна. Компания действует на рынке в течение ряда лет. Налогооблагаемая прибыль за предыдущие годы представлена в табл. 2.

Рентабельность собственного капитала (ROE) показана в табл. 3. Совет директоров и акционеры «LL» посчитали, что в дальнейшем прибыль будет снижаться, и усилия менеджеров должны быть направлены на ее повышение. В декабре 11-го года главный бухгалтер компании Пол Брукс возглавил Бюджетный комитет и разработал бюджет компании на 6 месяцев (с января по июнь) следующего 12-го года. В течение нескольких недель Комитет провел встречи с менеджерами всех отделов. Руководство особо отметило стратегию отдела маркетинга, по которой предлагалась отсрочка платежей при постоянной цене для будущих постоянных клиентов, что позволило бы в будущем повысить объем продаж.

Предлагался расчетный прогнозируемый вариант продаж на 6 месяцев. Прогноз  базировался на исследовании рынка и дублировании расчетных показателей на следующий шестимесячный период.  Прогнозный объем продаж на шесть месяцев 6-го года представлен в табл. 4. Все отделы разработали предварительные сметы расходов. После обсуждения и некоторых исправлений в Бюджетном комитете  все сметы расходов были утверждены. Сметы показаны в табл. 5 (для всех вариантов одинаковы). Предоплата в счет причитающейся суммы поставщику оборудования, которое должно быть доставлено в августе (оплата в мае) – 95000 $. Бухгалтерский баланс компании на начало планируемого периода приведен в табл. 6.

PS: Запас канцелярских товаров стоимостью 8.2 тыс.  $ на складе останется на конец июня 6-го года, если объем продаж будет соответствовать прогнозируемому. Постоянные издержки оплачиваются в месяц поступления платежных поручений, переменные в месяц, следующий за месяцем поступления платежных поручений. Покупатели оплачивают 20% стоимости товара в месяц покупки, а остальную часть в следующем месяце. Контрольная сумма денежных средств на счетах компании 30000 $, в случае нехватки - кредит под 12% годовых. Производственный цикл короткий (закрытых складов нет, незавершенного производства нет).

ЗАДАНИЕ:

1. Составить бюджет денежных  средств на шесть месяцев 12-го  года по прогнозируемому объему  продаж.

2. Определить величину  бухгалтерской и экономической  прибыли (убытков) на шесть  месяцев 6-го года.

3.Составить бухгалтерский  баланс на 1 июля 12-го года.

4. Рассчитать отчетные  и прогнозные показатели эффективности  деятельности компании «LL» по экономической прибыли от продаж (фондорентабельность, рентабельность активов). Определить рентабельность собственного капитала, сравнить рентабельность активов с рентабельностью собственного капитала.

5. Оценить текущее и  прогнозное финансовое состояние  компании «LL» , рассчитав финансово-эксплуатационные потребности (рабочий капитал) и коэффициенты: текущей ликвидности, автономии, финансового риска, обеспеченности текущей деятельности собственными источниками.

6.Определить порог рентабельности, запас финансовой прочности, плечо  операционного рычага и силу  воздействия (эффект) операционного  рычага по реальным денежным  потокам.

7.Сделать вывод о целесообразности  предлагаемого руководством компании «LL» мероприятия.

Таблица 1 – Цена «ВВ»,  $

Таблица 2 – Налогооблагаемая прибыль компании «LL», тыс. $

Таблица 3 – Рентабельность собственного капитала компании «LL», %

Таблица 4 - Прогнозный объем продаж компании «LL» на шесть месяцев 6-го года (тыс. ед.)

Таблица 5 – Сметы расходов отделов компании «LL» за 6 месяцев 6-го года

Таблица 6 – Бухгалтерский  баланс компании «LL» на 31.12.11, тыс.  $.