Финансовая устойчивость страховых компаний

     7. Коэффициент покрытия собственными  средствами технических резервов (К_остр)

     К_остр = СК/СР

     где СК – собственный капитал организации,

     СР  – страховые резервы.

     Основные  показатели, характеризующие деловую активность:

     1. Коэффициент общей оборачиваемости активов (К_ООА)

     Измеряет  оборачиваемость средств, вложенных  в активы и показывает эффективно ли используются активы для получения  дохода и прибыли. 

      , 

     где В – выручка от страховой деятельности,

     СИ  – стоимость имущества.

     2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_ОДЗ)

     Показывает  сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность. 

      ,

 

      где ДЗ – средняя за период дебиторская  задолженность,

     В – выручка от страховой деятельности.

     3. Время обращения дебиторской задолженности (Т_ОДЗ)

     Характеризует средний период, необходимый для  взыскания дебиторской задолженности. 

      , 

     где Д – количество дней в году (360)

     4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (К_ООК)

     Характеризует скорость оборота всех оборотных активов. 

      , 

     где ОА – средняя за период сумма  оборотных активов,

     В – выручка.

     Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Показатели финансового результата характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности.

     Относительные показатели результатов деятельности предприятия следующие: 

      , 

     где Р_ОС – рентабельность основной деятельности предприятия,

     П – прибыль от страховой деятельности,

     С – себестоимость,

     УР  – управленческие расходы,

     КР  – коммерческие расходы. 

      , 

     где Р_П – рентабельность продаж,

     П – прибыль,

     В – выручка. 

      , 

     где Р_ОК – рентабельность оборотного капитала,

     ЧП  – чистая прибыль,

     ОА  – ∑ оборотных активов.

     Р_са = ЧП/A,

     где Р_СА – рентабельность совокупных активов, 

     А – ∑ всех активов.

      , 

     где Р_СК – рентабельность собственного капитала,

       СС – ∑ собственных средств.

     Р_сд = ТР + ТД / СПР

     где Р_сд – рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода,

     ТР  – технический результат от страховой  деятельности,

     ТД  – технический доход от инвестиционной деятельности,

     СПР – страховая премия за год.

     Для определения платежеспособности страховой  компании обычно законодательным путем  устанавливаются нормативы. Если страховая организация не выполняет их, что определяется исходя из ее годового отчета, то контролирующие органы могут лишить фирму лицензии или приостановить ее деятельность.

     Страховые компании обязаны создавать страховые  резервы, которые предназначены для выполнения ими взятых на себя обязательств по выплате страхового возмещения (страхового обеспечения) при наступлении страхового случая перед своими клиентами. Сформированные в необходимом для выполнения этих обязательств размере страховые резервы являются основой финансовой устойчивости страховщика и гарантией выплат для страхователей. Необходимо отметить, что если страховая компания осуществляет несколько видов страхования, то резервы по каждому виду формируются отдельно.

     Размеры технических резервов отражают неисполненные обязательства по договорам страхования на отчетную дату. Резервы исчисляются на основании расчетных данных о будущих убытках (страховых выплатах), так как они должны быть достаточными для их покрытия. Кроме того, учитывается и возможность возникновения непредсказуемых убытков, для урегулирования которых создаются резерв катастроф и резерв колебания убыточности.

     Источниками средств на покрытие убытков считаются  полученные по договорам страхования  премии и доходы от их последующего инвестирования, поэтому процессу исчисления резервов предшествует анализ предполагаемого объема премий и инвестиционного дохода, а также установление цены на страховые продукты, т.е. страховых тарифов. Величина резервов определяется в зависимости от срока, на который заключается договор страхования.

     Основными принципами, которыми должна руководствоваться  страховая компания в процессе планирования инвестиционной политики, являются безопасность вложений и доходность.

     Безопасность  означает, что инвестиции осуществляются в надежные предприятия, деятельность которых согласно прогнозам будет успешной. Свободные активы должны быть возвращены в полном объеме. Зачастую безопасность вложений и высокая доходность противоречат друг другу. Неблагоразумно инвестировать средства в высокодоходные предприятия с высокой долей риска. В этом случае существует риск потерять не только доход, но и инвестированные средства.

     Страховая компания самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для размещения собственных средств и страховых резервов. При выборе объекта инвестиций следует учитывать взаимозависимость риска и дохода, т.е. соблюдать принцип диверсификации вложений. Так, часть средств может быть направлена в низкодоходные и малорискованные инвестиции, а другая часть – в высокодоходные, но с высокой степенью риска. В результате инвестиционный риск будет распределен между различными видами вложений, что обеспечит устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

     При формировании портфеля инвестиций необходимо рассматривать как ожидаемый доход, так и риск. Между нормой прибыли и риском при определенных условиях существует взаимосвязь, исследуя которую можно найти оптимальное соотношение между ними. Диверсификация инвестиций приводит к значительному снижению риска, но при этом прибыль не уменьшается.

     Количество  заключенных страховщиком договоров  страхования не всегда свидетельствует об устойчивом финансовом положении. Значительное число клиентов, которого несложно достичь, например, предложив более низкие тарифы по сравнению с конкурентами, предлагающими аналогичные страховые услуги, еще не является показателем надежности компании:

     во-первых, большой страховой портфель означает высокую сумму обязательств, а  низкие страховые тарифы могут привести к тому, что собранных средств  впоследствии может не хватить для  выплат страхователям по договорам;

     во-вторых, большая сумма обязательств может означать, что страховщику для получения дополнительных средств придется инвестировать временно свободные средства в рискованные объекты. Страхователь должен знать о том, что высокодоходные финансовые вложения зачастую означают и высокий риск. Кроме того, если страховщик в основном осуществляет краткосрочное страхование, то к его инвестициям предъявляется дополнительное требование – высокая ликвидность вложений. При необходимости страховщик должен иметь возможность за короткое время реализовать активы для выполнения своих обязательств перед страхователями.

     Показатели  собранной страховой премии необходимо оценивать в динамике по сравнению  с предыдущими периодами деятельности компании. В целом чем больше премий собирает страховая компания, тем больше она имеет клиентов. Если этот показатель чрезмерно высок, то необходимо удостовериться, принимает ли страховщик меры по поддержанию своей финансовой устойчивости, т.е. передает ли он часть премий в перестрахование. Если в страховой компании наблюдается тенденция к снижению темпа роста премий, то целесообразно выяснить причину этого (например, изменение поля деятельности и постепенное прекращение операций по данному виду страхования).

     Чтобы оградить себя от финансовых затруднений, страховые компании прибегают к помощи перестраховщиков. Страховщик определяет лимит собственного удержания для определенных групп рисков в соответствии со своими финансовыми возможностями. Органами страхового надзора установлена максимальная величина собственного удержания в размере, не превышающем 10% собственных средств страховщика. Часть риска, превышающую собственное удержание, страховая компания обязана передать в перестрахование.

     В результате принятия на себя большого числа одинаковых мелких рисков страховая  компания может оказаться в ситуации, когда при чрезвычайных обстоятельствах все эти риски реализуются одновременно, т.е. происходит их кумуляция. Мелкие риски превращаются в один крупный, что приводит к возникновению больших убытков. В страховой практике кумуляция зачастую становится причиной банкротства страховщика, поскольку в этом случае для покрытия расходов требуется не только использовать все страховые резервы, но и собственный капитал.

     Передача  части рисков в перестрахование  позволяет решить ряд важных проблем, а именно:

     стабилизация результатов деятельности страховщика за продолжительный период в случае отрицательных результатов по всему страховому портфелю в течение всего года;

     расширение  масштаба деятельности (принятие на себя большого числа рисков) и повышение конкурентоспособности;

     защита  собственных активов при неблагоприятных обстоятельствах.

     Однако  при этом страховая организация  должна оценить экономическую эффективность данного решения.

     В современной практике применяются  различные формы и методы перестрахования. По формам выделяют факультативное и облигаторное перестрахование, а также промежуточную форму – факультативно-облигаторное перестрахование, по методам распределения обязательств между участниками перестраховочного договора – пропорциональное и непропорциональное перестрахование.

     Факультативное, т.е. необязательное, перестрахование  предполагает, что отношения перестрахователя и перестраховщика формируются  по каждому конкретному риску, подлежащему  перестрахованию. Необязательность принятия такого перестрахования относится к обеим сторонам. С одной стороны, перестрахователь может не передавать риск в перестрахование данному перестраховщику, который, в свою очередь, не обязан его принимать или может принять его частично. Фактически перестрахователь, принимая риски на свою ответственность, далее каждый раз не имеет гарантии того, что он сможет удачно разместить его в перестрахование, а это, естественно, не благоприятно сказывается на его финансовом положении и его клиентов. С другой стороны, перестраховщик и цедент не связаны друг с другом никакими долгосрочными обязательствами по приему и передаче рисков в перестрахование, обладают определенной свободой в выборе партнеров и имеют возможность перестраховывать риски на взаимовыгодных условиях, что способствует удешевлению страховой услуги для клиента по прямому страхованию.

     Облигаторное  перестрахование используется на долгосрочной основе. Оно предполагает передачу в перестрахование определенной совокупности объектов, как правило, одного вида страхования, однородных по степени риска, характеру объектов и т.п. Облигаторное страхование обязательно для обеих сторон: в соответствии с договором перестрахователь обязан передавать, а перестраховщик – принимать в перестрахование все риски, подпадающие под действие договора. Оно в определенном смысле косвенно выгодно для страхователя: если на его застрахованные объекты распространяется действие облигаторного договора перестрахования, то они гарантированно будут защищены перестрахованием.