Деятельность международных финансовых организаций на территории Центральной Азии

Денежные средства, выдаваемые МФО, всегда используются для специфических проектов и программ. МФО при предоставлении кредита проводят комплексный анализ проекта, принятого к финансированию (для чего, чаще всего,  привлекаются  специализированные  команды  экспертов международной  квалификации или международные аудиторские компании), оценивая его техническую надежность, финансовую и экономическую эффективность. Последнее охватывает широкий круг показателей, включая развитие экономики, повышение уровня занятости, образования, сокращение импорта, улучшение транспортного обслуживания и т.п.

Именно в этом проявляется главное отличие в критериях оценки проекта коммерческим банком и МФО. В первом случае интересуют финансовые результаты, во втором (в дополнение к требованию о приемлемой доходности проекта) осуществляют его экономическую оценку. Последняя предполагает определение значимости данного проекта - для всей экономики, ее различных секторов, общественных групп, отдельных граждан. Если представленный проект не дает значительных экономических и социальных выгод, МФО финансировать его не будет.

Кредиты МФО являются средне- и долгосрочными, обычно предоставляются на срок до 30 лет. Кроме того, многие МФО предоставляют льготный период (например, Международный банк реконструкции и развития) сроком до 5-10 лет. 

Важнейшая особенность политики МФО - в том, что они принимают к финансированию только те проекты, у которых отсутствуют другие источники финансирования, и, следовательно, не являются конкурентами других источников финансирования. Это положение закреплено, например, в Уставе ЕБРР, принятом в 1991 году.

Получателями кредитов могут быть, как правило, правительства стран-членов МФО, а также частные фирмы и организации, имеющие гарантию правительства или Центрального банка2. Таким образом, инвестиционная деятельность МФО зачастую  предполагает  тесное сотрудничество  по  крупным  международным проектам с  государственными ведомствами. Именно поэтому эффективность  деятельности  МФО  в  значительной  степени   зависит   от взаимодействия с правительствами и правительственными  организациями  стран-участниц.

Важно отметить, что в условиях все большей глобализации виды деятельности международных финансовых организаций постоянно расширяются. Если раньше МФО участвовали в ограниченном круге операций, таких как выдача кредитов и гарантий, то глобализация расширила эти рамки и определила необходимость регулирования тех сфер, которые раньше относились к полномочиям правительств. С каждым днем растет объем политических вопросов, на которые влияют МФО, ограничивая, таким образом, автономность государств. Некоторые страны рискуют стать менее влиятельными благодаря стандартам, установленным небольшим количеством доминирующих государств.

Вопрос правомерности требований МФО поднимается довольно часто. Например, с 90-х годов МВФ стал требовать от стран проведения структурных реформ для решения проблемы слабости внутренних финансовых систем и устранения характеристик экономики, которые стали преградой для роста (такие как монополии, торговые барьеры, непрозрачная корпоративная практика). Такие условия выходили далеко за границы макроэкономических целей, достижение которых раньше требовал МВФ. Они вмешивались глубоко во внутреннюю экономическую политику стран. Вопрос легитимности таких требований ставился под сомнение многими экономистами, которые подчеркивали, что национальную экономическую структуру должны определять политические институты государства; а то, что государство требует краткосрочной финансовой помощи, не дает МВФ морального права заменять их функции путем выдвижения своих требований.

Этот вопрос довольно сложный. Известно, что МВФ должен поддерживать стабильность международной денежной системы. Но, в то же время, в условиях глобализации всё сложнее становится делать это без вмешательства во внутреннюю политику государств.

Таким образом, можно сделать вывод, что МФО, выполняя, как банки, естественную функцию финансового посредника, являются составной частью мирового рынка капитала, основным сегментом деятельностью которого является долгосрочное финансирование приоритетных проектов развития. Иными словами, задачи экономического развития развивающихся стран являются главными в деятельности крупнейших МФО.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2.  Роль и тенденции развития  международных финансовых организаций в мировой экономике.

 

Сегодня мировая экономика представляет собой не простую совокупность национальных экономик, которые осуществляют взаимное экономическое сотрудничество, она становится единым рынком и производственной зоной с национальными и региональными секторами. Такая взаимозависимость все больше предопределяет координацию деятельности государств в решении экономических и социальных проблем. Чрезвычайно ответственная роль в этом процессе возложена на международные организации, в частности, международные финансовые организации.

Определять роль МФО в экономике страны очень сложно. Если рассчитывать их долю в общем объеме долгосрочного финансирования, то показатели могут быть незначительными. Хотя, по данным Мирового банка, в бедных странах она достигает 30-35%. Важность МФО характеризуется той ролью, которую они играют в прогрессе страны.

Во-первых, МФО выступают в качестве финансового посредника, обеспечивающего перераспределение средств из тех стран, где имеется их избыток, в страны, где существует их дефицит, чтобы помочь им реформировать определённые отрасли или осуществить конкретные проекты в различных сферах экономики, что способствует долгосрочному экономическому развитию стран. МФО  инвестируют в долгосрочные проекты развивающихся стран, в которые, учитывая их неопределенную политическую и экономическую ситуацию, частные инвесторы просто не идут.

МФО обычно предоставляют кредиты с большими, по сравнению с частными банками, сроками погашения. Кроме того, процентные ставки по кредитам МФО значительно ниже по сравнению с другими источниками финансирования, если частные банки больше ориентированы на финансовую доходность, то МФО больше внимания уделяют экономической эффективности. Это говорит о важности для МФО определения приоритетных направлений финансирования.

Кроме того, МФО, выступая в качестве финансового посредника, может объединять государственные и частные, внутренние и внешние ресурсы в "финансовые пакеты", если потребности финансирования превышают возможности организации. При этом банк может дифференцировать ресурсы по срокам их возврата. Например, ресурсы частных банков могут быть предоставлены на 5-10 лет, а государственные и собственные – на 10 и более лет. Можно варьировать и ставки процентов по разным источникам ресурсов.

Очень важна роль МФО, как катализатора привлечения частных инвестиций Участие МФО в процессе финансирования экономики конкретной страны служит гарантией ее оздоровления и сигналом улучшения рейтинга кредитоспособности этой страны, а значит ростом степени доверия со стороны других участников международного рынка ссудных капиталов.

Кроме того,  необходимо отметить, что МФО оказывают также техническую помощь развивающимся странам. Техническая помощь выражается в содействии в разработке программ экономического развития развивающихся стран. МФО также консультирует правительства по вопросам улучшения условий для осуществления частных инвестиций, развития внутренних рынков капитала, реструктуризации и приватизации государственных предприятий, а также привлечения прямых иностранных инвестиций.  Кроме того, многие МФО, оказывают помощь развивающимся странам в развитии социального сектора, к примеру, участвуя в различных программах по реформированию системы образования и здравоохранения.

Таким образом, все рассмотренные особенности МФО делают их наиболее эффективным инструментом финансирования и осуществления проектов, нацеленных на развитие экономики. Влияние МФО на экономику страны имеет много положительных последствий, о чем свидетельствует  успешный опыт других стран. Если обратиться к историческому опыту их деятельности, то нужно вспомнить, что высокий уровень промышленного развития в США, Англии и других передовых странах мира достигнут, в том числе благодаря долгосрочным капиталовложениям МФО.

В условиях все большей глобализации МФО постоянно эволюционируют. Так,  например, международные финансовые организации видоизменили свои задачи под влиянием тех кардинальных сдвигов, которые произошли в мировом развитии. Если первоначальной целью первых крупнейших МФО (Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития) было развитие экономики и регулирование финансовых и экономических отношений, прежде всего, стран Западной Европы и Японии, которые испытали разорение в годы Второй Мировой Войны, то по мере стабилизации экономик европейских стран и с распадом колониальной системы, возникновением независимых стран Азии, Африки и Латинской Америки, а также пост-советского пространства МФО сумели трансформировать свои функции в соответствии с изменившимися экономическими реалиями - все больше внимания МФО стали уделять своей деятельности в отношении развивающихся государств.

Расширение кредитования развивающихся стран международными финансовыми организациями было связано с ухудшением их валютного и финансового положения. Необходимость устранения диспропорций в платежных балансах, смягчения проблемы внешней задолженности развивающихся стран, ставившие под угрозу стабильность всей существующей системы международных расчетов резко повысили востребованность кредитной поддержки со стороны международных финансовых институтов. Работа с развивающими рынками и в настоящее время является наиболее важным направлением деятельности крупнейших МФО.

Характеризуя современный этап эволюции МФО, то необходимо отметить начало изменения в принципах работы важнейших международных финансовых организаций. Так, основной принцип экономической политики крупнейших МФО, стабилизационных программ3, обуславливает предоставление кредитов странам-членам с выполнением ими определенных  политико-экономических условий и рекомендаций. Концепция экономической политики, составляющая сегодня содержание выдвигаемых международными кредитно-финансовыми организациями условий для получения кредитов, сформировалась в рамках «Вашингтонского консенсуса». Цель «вашингтонского консенсуса» заключалась в выработке формулы, на основе которой можно было создать динамично развивающийся частный сектор и стимулировать экономический рост. Фактически же дело свелось к выделению нескольких формальных экономических показателей, которые априори принимались в качестве базы  для политических рекомендаций. Уровни инфляции, объем денежной массы, величина процентных ставок, бюджетного и торгового дефицита стали практически главной целью политики. Практика же достаточно резко опровергала такие подходы4, а, следовательно, возникла необходимость переоценки стратегий международных организаций при оказании помощи странам, осуществляющим стабилизационные программы.

 Именно поэтому сегодня можно  утверждать, что в целом созрел концептуальный пересмотр системы принципов, заложенных в понимание «стандартных» стабилизационных программ. Учитывая негативные последствия прошлого опыта, сегодня, несмотря на то, что в МФО существуют общие принципы разработки программ поддержки структурных реформ, чтобы добиться необходимой ориентации программы, убедиться в правильности расставленных приоритетов и наличии адекватной поддержки,  МФО и правительства стран-заёмщиц стараются прийти к единому соглашению относительно диагноза существующих экономических проблем, последовательности принимаемых мер и общего плана финансирования.  Подобные изменения в политике МВФ и Всемирного банка говорят о формировании нового, «пост-Вашингтонского консенсуса».

Таким образом, можно сказать, что МФО – не застывшие на одном месте организации, а постоянно эволюционирующие, приспосабливаясь к изменяющимся условиям и потребностям в мировой экономике.

Конечно, международные финансовые организации не являются совершенными учреждениями и не всегда могут эффективно повлиять на положительное развитие экономики стран, но их роль в регулировании международных финансовых отношений остается довольно существенной и, в случае усовершенствования принципов и механизмов их деятельности, может стать решающей в регулировании финансовых и экономических вопросов.

Все рассмотренные выше крупнейшие международные финансовые организации предлагают широкий диверсифицированный набор финансовых продуктов и услуг, в общем, адекватно отражающий потребности развивающихся стран. МФО интенсивно сотрудничают между собой при осуществлении программ реформ, уделяя основное внимание не только макроэкономическим, но и  структурным, социальным и институциональным реформам. Помощь и накопленный опыт МФО могут принести значительную пользу странам Центральной Азии, в том числе и Республике Узбекистан.

 

 

1.3. Влияние международных финансовых  организаций на экономическое  развитие стран Центральной Азии.

 

В настоящий момент Центральная Азия находится на новом этапе развития, регион становится эпицентром движущих сил и новых возможностей для стимулирования роста. Страны Центральной Азии, богатые природными ресурсами и обладая весьма значительным экономическим потенциалом, демонстрируют уверенность в экономическом росте, и большинство из них прилагает усилия для укрепления своих связей с международным экономическим и политическим сообществом, т.к. экономическая интеграция в региональном и глобальном масштабе становится необходимой для стабильности будущих достижений.

Развивая сотрудничество с МФО, страны ЦА исходят из того, что это эти гигантские организации являются источниками предоставления финансовой и технической помощи на выгодных условиях для развития экономик стран и поддержания макроэкономической стабильности. В странах Центральной Азии, как и в других странах с переходной экономикой, привлечение иностранного капитала для инвестиций является объективной необходимостью из-за недостаточности собственных ресурсов. Поэтому в странах Центральной Азии многие МФО оказывают финансовую поддержку, как частным, так и государственным проектам.

В свою очередь, МФО видят в странах ЦА надежного и прогнозируемого партнера развитие связей с которым способствует укреплению стабильности и безопасности в регионе. Этот регион приобретает особое значение в свете уникальности расположения Центральной Азии на пересечении евразийских геополитических связей, тенденция, регион можно справедливо считать одним из главных звеньев безопасности на постсоветском пространстве и, в целом, выделить в качестве своеобразного элемента стабильности в развитых странах.