Денежные потоки на предприятии

В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по каждому виду ценных бумаг (табл.9).

Таблица 9

Состав и динамика доходов от ценных бумаг

Вид ценных бумаг	Прошлый год				Отчетный год
	Кол-  во	Стои- мость тыс. руб,	Доход. тыс. руб.	Удельный вec, °/o	Кол-во	Стои- мость; тыс руб	Доход тыс. руб.	Удель- Ный  вес, %
Акции.	300	3000	1050	36,8	350	3500	1400	36,3
облигации	300	3000	900	31,6	400	4000	1200	31,1
Депозиты	-	3000	900	31,6	-	3600	1260	32,6
И т.д.
Итого		9000	2850	100		11 100	3860	100

 

Доходы от акций, на данном предприятии за отчетный год увеличились на 350 тыс. руб., в том числе за счет:

а) увеличения количества акций: (350 — 300) • 3,5 = 175 тыс. руб.;

б) уровня дивиденда на одну акцию: (4,0-3,5) -350= 175 тыс. руб.

Купонные выплаты процентов по облигациям выросли на 300 тыс. руб. только за счет количества облигаций.

Процентный доход по депозитам возрос на 360 тыс. руб., в том числе за счет увеличения суммы депозитных вкладов — на 180 тыс. руб. [(3600 — 3000) -30 : 100] и уровня процентных ставок пр депозитам - на 180 тыс. руб. [(35% - 30%) -3600].

2.4 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ОАО «Спас»

            Устойчивость финансового положения  предприятия в значительной степени  зависит от целесообразности  и правильности вложения финансовых  ресурсов в активы.  В процессе  функционирования предприятия и величина активов,  и их структура претерпевают постоянные изменения.  Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников,  а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. 

      Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Необходимость и целесообразность вертикального анализа в том,  что  переход к относительным показателям позволяет не только проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий,  но и в определенной степени сглаживать негативное влияние инфляционных процессов  [7] .

      Для общей оценки  динамики финансового состояния  предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).  На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия,  который в более упорядоченном виде удобно проводить  по следующей форме (см. табл. 3.1):

Таблица 3.1

Основные технико - экономические показатели ОАО “ Спас   “

ПОКАЗАТЕЛЬ	2006 год	2007 год	Абсолют.   отклонен.	Относит.   отклонен.
Средняя стоимость средств труда,руб.	50726,5	56870,0	6143,5	112,1
Фондоотдача (руб. продукции на 1 руб. ОПФ)	8,49	5,08	- 3,41	59,8
Стоимость валовой продукции, руб.	430677	289133	- 141544	67,1
Стоимость материалов, руб.	9877	17602	7725	178,2
Материалоотдача (руб. продукции на 1 руб. материалов)	43,60	16,43	- 27,17	37,7
Относительная экономия  (перерас-  ход)   материальных затрат, руб.	10971,12
Средняя численность работающих, (чел)	21	19	- 2	90,5
Фонд оплаты труда, руб.	63000	60800	- 2200	96,5
Производительность труда,руб. / раб.	20508,43	15217,53	- 5290,9	74,2
Прибыль (убыток)от реализации,руб	27615	18187	- 9428	65,9
Количество заказов в год, шт.	480	321	- 159	66,9
Балансовая прибыль, руб.	17823	10951	- 6872	61,4
Общая занимаемая площадь, м2	220	220	0	0,00
Производственная площадь, м2	150	150	0	0,00
Площадь офисного помещения,м2	70	70	0	0,00

     

Таблица 3.1

Агрегированный баланс предприятия

АКТИВ	ПАССИВ
1.  Имущество	1.  Источники имущества
1.1.    Иммобилизованные активы	1.1.     Собственный капитал
1.2.    Мобильные, оборотные активы	1.2.     Заемный капитал
1.2.1.  Запасы и затраты	1.2.1.  Долгосрочные обязательства
1.2.2.  Дебиторская задолженность	1.2.2.  Краткосрочные кредиты и             займы
1.2.3.  Денежные средства и ценные             бумаги	1.2.3.  Кредиторская задолженность

 

 

            В таблицах 3.2  и  3.3  представлено  структурное представление  (вертикальный  анализ)  агрегированного баланса  ОАО  “ Спас“ за  2006 и 2007годы.

 

 

 

Таблица 3.2

Вертикальный анализ агрегированного баланса за 2006 год

Актив	На начало 2006 г.		На конец 2006г.		Отклонение
баланса	руб.	%	руб.	%	руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
1. Имущество	230989	100,0	457931	100,0	226942	0,0
1.1.Иммобилизованные                активы	43858	19,0	58619	12,8	14761	-6,2
1.2. Оборотные активы	43098	18,7	264320	57,7	221222	39
1.2.1. Запасы и затраты	6002	2,6	24349	5,3	18347	2,7
1.2.2. Дебиторская               задолженность	8811	3,8	31277	6,8	22466	3,0
1.2.3Денежные средства	28285	12,2	208694	45,6	180409	33,4
1.3. Убытки	144033	62,4	134992	29,5	- 9041	-32,9
Пассив баланса	2	3	4	5	6	7
1.Источники имущества	230989	100,0	457931	100,0	226942	0,0
1.1. Собственный        капитал	74759	32,4	74759	16,3	0	-16,1
1.2. Заемный капитал	156230	67,6	383172	83,7	226942	16,1
1.2.1. Долгосрочные               обязательства	0	-	0	-	0	-
1.2.2. Краткосрочные           кредиты  и займы	0	-	0	-	0	-
1.2.3. Кредиторская           задолженность	121230	52,5	348172	76,0	226942	23,5
1.2.4. Прочие пассивы	35000	15,2	35000	7,6	0	-7,6

 

        Из данных,  полученных в таблице 3.2 , видно,  что за 2006 год структура актива баланса предприятия улучшилась.  Увеличилось имущество баланса,  что было обусловлено ростом всех статей актива баланса,  исключая убытки,  которые снизились в абсолютном отношении и стали иметь меньший удельный вес в валюте баланса.  Это очень положительные изменения,  свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении фирмы.  Значительный рост в удельном весе имеют денежные средства - наиболее ликвидная часть имущества предприятия.  Дебиторская задолженность значительно возросла,  увеличилась ее доля в структуре имущества предприятия.  Удельный вес запасов и затрат - средств,  необходимых для производства,  возрос более чем в два раза.  Наибольший рост в удельном весе имеют оборотные активы.  Это также служит положительным показателем и свидетельствует о том,  что фирма вкладывает свои ресурсы в наиболее ликвидные активы (иммобилизованные активы  (т. е. основные и прочие внеоборотные средства) возросли незначительно),  возможно именно этим и объясняется погашение  в течение года части убытков прошлых лет и уменьшение их доли в общей структуре баланса.

      Соотношение собственного  и заемного капиталов говорит  об автономии предприятия в условиях рыночных связей,  о его финансовой устойчивости.  Собственный капитал на начало 2006 года в два раза меньше заемного капитала,  а на конец 2006 года структура пассивов изменилась - заемный капитал вырос, а собственный остался на прежнем месте.  Поэтому автономия предприятия снизилась,  а доля собственного капитала в структуре баланса уменьшилась почти вдвое.  Это свидетельствует,  с одной стороны,  о зависимости  ОАО “ Спас “  от кредиторов (покупателей,  перечисляющих авансовые платежи и др.).  Данное предприятие в 2006 году не имело долгосрочных и краткосрочных займов.

      Кредиторская задолженность - статья баланса,  которая имеет  наибольший удельный вес.  Ее  значение возросло.  Это свидетельствует  о том,  что покупатели и  заказчики перечисляют в счет авансов за работы и услуги денежные средства в большом количестве.  С одной стороны,  это положительный момент,  так как предприятие  ОАО “ Спас “  для выполнения своих работ пользуется заемными средствами,  увеличивая возможности собственного производства и снижая необходимость дополнительных собственных капиталовложений.  Но также это свидетельствует о том,  что предприятие  ОАО    “Спас “  достаточно сильно зависит от своих покупателей.  Ведь деньги,  вложенные в производство и оказание услуг,  из средств заказчика,  при не подписании заказчиком акта сдачи - приемки работ (т. е. принятия этих работ),  эти деньги должны быть возвращены заказчику (т. к. работы не выполнены).  В этом случае предприятие теряет деньги,  которые оно бы получило в качестве прибыли,  и теряет денежные средства,  затраченные на производство данной продукции.

            Проанализируем статьи годового  баланса за 2007 год и сравним их с показателями 2006года. (табл. 3.3.)

 

Таблица 3.3

Вертикальный анализ агрегированного баланса за 2007 год

Актив	На начало 2007г.		На конец2007 г.		Изменение
баланса	руб.	%	руб.	%	руб.	%
1.  Имущество	457931	100,0	443540	100,0	-14391	0,0
1.1.Иммобилизованые                                                                                 активы	58619	12,8	57169	12,9	-1450	0,1
1.2.Оборотные активы	264320	57,7	243775	55,0	-20545	-2,7
1.2.1.Запасы и затраты	24349	5,3	33863	7,6	9514	2,3
1.2.2.Дебиторская        задолженность	31277	6,8	104771	23,6	73494	16,8
1.2.3.Денежные               средства	208694	45,6	105081	23,7	-103613	-21,9
1.3. Убытки	134992	29,5	142655	32,2	7663	2,7
Пассив баланса
1.    Источники         имущества	457931	100,0	443540	100,0	-14391	0,0
1.1. Собственный        капитал	74759	16,3	74759	16,9	0	0,6
1.2. Заемный капитал	383172	83,7	368781	83,1	-14391	-0,6
1.2.1. Долгосрочные          обязательства	0	-	0	-	0	-
1.2.2. Краткосрочные          кредиты  и займы	0	-	0	-	0	-
1.2.3. Кредиторская           задолженность	348172	76,0	333665	75,2	-14507	-0,8
1.2.4. Прочие пассивы	35000	7,6	35117	7,9	117	0,3