Анализ кредитоспособности организации

 

         Общая оценка уровня финансовой устойчивости осуществляется по расчету:

      Ф_у = 1 + 2К_д + К_а + 1/К_з/с + К_р + К_п                                 (1.17)

        На начало периода: Ф_у = 1+2*0,06+0,540+1/0,853+0,616+0,757 = 4,137,

       на конец периода: Ф_у = 1+2*0,011+0,583+1/0,714+0,601+0,707 = 4,313.

      Изменение уровня финансовой устойчивости:

                                                    Ф_у^к  

                                      DФ_у =          - 1                                            (1.18)

                                                                                   Ф_у^н 

   где Ф_у^н, Ф_у^к - уровень финансовой устойчивости на начало и конец периода соответственно.

    DФ_у = (4,313 / 4,137) – 1 = 0,042.

              Расчеты показали, что в анализируемой организации уровень финансовой устойчивости повысился на 4,2% и составил 4,313. Данный факт свидетельствует об улучшении финансового состояния организации.  

3. Анализ  ликвидности организации

 

      Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств  предприятия  его активами.

      Активы  баланса группируются по степени  их ликвидности:

     А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260).

     На  начало периода: А1 = 1850 + 0 = 1850 тыс. руб.,

     на  конец периода: А1 = 776 + 0 = 776 тыс. руб. 

     А2 - быстро реализуемые активы - это товары отгруженные (стр. 215), дебиторская задолженность (стр. 240)  и прочие  оборотные активы (стр. 270)

(стр. 215 + стр. 240 + стр. 270).

         На начало периода: А2  = 0 + 16784 + 0 = 16784 тыс. руб.,

         на конец периода: А2 = 0 + 19935 + 0 = 19935 тыс. руб.

     А3 - медленно реализуемые активы включают запасы с налогом на добавленную стоимость, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения за минусом товаров отгруженных и расходов будущих периодов (стр.210 + стр.220 - стр. 215 – стр. 216 +стр. 135 + стр.140).

     На  начало периода: А3 = 12587 + 649 - 0 - 4 + 0 + 0 = 13232 тыс. руб.,

     На  конец периода: А3 = 11324 + 286 - 0 - 94 + 0 + 0 = 11516 тыс. руб.

     А4 - трудно реализуемые активы - это статьи раздела I баланса “Внеоборотные активы”, за исключением  доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, плюс расходы будущих периодов (стр. 216), дебиторская задолженность долгосрочная (стр. 230) (стр. 190 - стр. 135 – стр. 140 + стр. 216 + стр. 230).

       На начало периода: А4 = 22028 – 0 – 0 + 4 + 0 = 22032 тыс. руб.,

       на конец периода: А4 = 22517 - 0 - 0 + 94 +0 = 22611 тыс. руб.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

     П1 - наиболее  срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620 + стр. 660).

       На начало периода: П1 = 16814 + 0 = 16814 тыс. руб.,

       на конец периода: П1 = 22481 + 0 = 22481 тыс. руб.

     П2 - краткосрочные  займы и кредиты включают  стр. 610 раздела V “Краткосрочные обязательства”.

       На начало периода: П2 = 7216 тыс. руб.,

       на конец периода: П2 = 0 тыс. руб.

         П3 - долгосрочные обязательства IV раздел баланса (стр. 590).

       На начало периода: П3 = 776 тыс. руб.,

           на конец периода: П3 = 362 тыс. руб.

         П4 - постоянные пассивы включают собственный капитал (стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650).

       На начало периода: П4 = 29092 + 0 + 0 + 0 = 29092 тыс. руб.,

           на конец периода: П4 = 31995 + 0 + 0 +0 = 31995 тыс. руб.

          Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

       А1³П1, А2³П2, А3³П3, А4£П4                            (1.19) 

     На  начало периода: 1850 < 16814, тыс. руб.;

                                       16784 > 7216, тыс. руб.;

                                       13232 > 776, тыс. руб.;

                                       22030 < 29092, тыс. руб.;

         на конец периода: 776 < 22481, тыс. руб.;

                                        19935 > 0, тыс. руб.;

                                        11516 > 362, тыс. руб.;

                                        22032 < 31995, тыс. руб.

        Как на начало, так и на конец  периода баланс не является  абсолютно ликвидным: не выполняется первое условие. При этом недостаток платежных средств компенсируется их наличием во второй и третьей группе. Но компенсация имеет место только по стоимостной величине, а в реальной ситуации менее ликвидные активы не способны заменить более ликвидные.                                    Абсолютная величина платежных излишков или недостатков определяется в таблице 1.5.

        Таблица 1.5 - Расчет платежного излишка или недостатка

 

      Выполненные расчеты платежного излишка (недостатка) таблицы 1.5 показывают, что недостаток абсолютно ликвидных средств на начало периода составляет 89%, к концу года – 96,5% (-21705/22481*100), то есть он значительно увеличивается и у организации есть риск потери платежеспособности. Данный факт можно объяснить погашением задолженностей перед налоговыми органами, государственными внебюджетными фондами, кредитов и займов, с одной стороны, и сокращением прибыльности, с другой.

      По  быстро реализуемым активами краткосрочным  пассивам излишек ликвидности составляет на начало периода 32,6% (9568/7216), а на конец  года краткосрочных пассивов нет, что  вызвано их погашением.

      По  медленно реализуемым активам и  долгосрочным обязательствам накоплен излишек в сумме 12456 тыс. руб., что в 16 раз выше суммы долгосрочных пассивов. К концу года он уменьшается и составляет 11154 тыс. руб. вследствие снижения и долгосрочных пассивов и медленно реализуемых активов, что благоприятно отражается на ликвидности организации.

      Положительной оценки заслуживает превышение суммы  постоянных пассивов над труднореализуемыми активами: на начало периода в 1,32 раза, к концу года разрыв увеличивается  и составляет 1,42 раз.

        Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается условие:

                                                   А1+А2 ³ П1 + П2                                    (1.20)

      На  начало периода: 1850 + 16784 < 16814 + 7216, тыс. руб.;

                                                   18634 < 24030, тыс. руб.;

      на  конец периода: 776 + 19935 < 22481 + 0, тыс. руб.;

                                             20711 < 22481, тыс. руб.

      То  есть условие текущей платежеспособности не выполняется ни на начало, ни на конец периода.

              Перспективная платежеспособность характеризуется условием, при котором

                                        А3 ³ П3                                             (1.21)

      На  начало периода: 13232 > 776, тыс. руб.;

      на  конец периода: 11516 > 362, тыс. руб.

      Условие перспективной платежеспособности выполняется и на начало, и на конец года.

            Для оценки платежеспособности используются три традиционных относительных показателя:

     1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

     2. Коэффициент критической ликвидности  (промежуточный коэффициент покрытия).

     3. Коэффициент текущей ликвидности  (коэффициент покрытия).

     Коэффициент абсолютной ликвидности и промежуточный  коэффициент покрытия имеют в нынешних условиях деятельности чисто аналитические значения.

     Нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование выше перечисленных показателей. Они должны оцениваться для каждой организации по его балансовым данным, хотя теоретически нормативные ограничения существуют по все трем показателям.

     1. Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к наиболее срочным обязательствам

                      или ,                      (1.22)

     На  начало периода: = 1850 / 16814 = 0,11,

     на  конец периода: = 776 / 22481 = 0,03.

     По  коэффициенту абсолютной ликвидности  на начало периода организация может покрыть 11% своих обязательств, на конец периода – только 3%.Общая величина наиболее срочных обязательств к концу года возросла на 33,7% ((22481/16814) – 100%), тогда как свободные денежные средства уменьшились на 58,05% ((776/1850) – 100%), вследствие чего и наблюдается снижение коэффициента. Полученные показатели указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, для того, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

     Нормальное  ограничение данного показателя: К_ал ≥ 0,2÷0,5.

     Большинству российских организаций свойственно  наличие подобного недостатка денежных средств. Если вести речь о партнерах, то значение данного коэффициента интересно для поставщиков.