Анализ финансового состояния предприятия

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Расчеты представлены в следующей таблице:

 

 

 

 

Таблица 3.1 Группировка активов и пассивов ООО «Кемберлит»

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

В соотношении А1 и П1 на протяжении всего исследуемого периода у предприятия наблюдается недостаток, так как наиболее срочных обязательств больше, чем наиболее ликвидных активов.

В 1 кв. недостаток составил - 34339 тыс. руб.;

Во 2 кв. недостаток - 69401 тыс. руб.;

В 3 кв. недостаток - 102436 тыс. руб.;

В 4 кв. недостаток - 114482 тыс. руб.

На протяжении всего года А2 меньше П2, как результат:

1 кв. – недостаток 639 тыс. руб.

2 кв. – недостаток 639 тыс. руб.

3 кв. – недостаток 639 тыс. руб.

4 кв. – недостаток 2035 тыс. руб.

Платежный излишек наблюдается в отношении медленнореализуемых активов и долгосрочных пассивов:

1 кв. – 63201 тыс. руб.

2 кв. – 97345 тыс. руб.

3 кв. – 129851 тыс. руб.

4 кв. – 122036 тыс. руб.

Аналогичная ситуация складывается и с труднореализуемыми активами и постоянными пассивами:

1 кв. – 28223 тыс .руб.

2 кв. – 27305 тыс. руб.

3 кв. – 26776 тыс. руб.

4 кв. – 5519 тыс. руб.

В сумме группа П1 и П2 составляют показатель «текущие обязательства».

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: 

- текущую ликвидность, которая  свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Она рассчитывается по формуле:

 

        (3.1)

 

Таблица 3.2 – Текущая ликвидность «ООО Кемберлит»

Текущая ликвидность (тыс. руб.)
1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
-34 978	-70 040	-103 075	-116 517

 

- перспективную ликвидность  – это прогноз платежеспособности  на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Рассчитывается по формуле:

 

        (3.2)

 

Таблица 3.3- Перспективная ликвидность «ООО Кемберлит»

Перспективная ликвидность (тыс. руб.)
1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
63 201	97 345	129 851	122 036

 

Текущая ликвидность в 1 квартале составила -34978 тыс. руб., так как срочных и краткосрочных обязательств больше, чем ликвидных и быстрореализуемых активов. Перспективная ликвидность в 1 квартале составила 63201 тыс. руб., так как медленнореализуемых активов больше, чем долгосрочных пассивов. В 3 следующих кварталах ситуация аналогичная. Хоть текущая ликвидность предприятия и отрицательная, в перспективе ситуация становится значительно лучше. На ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организация неплатежеспособна. На основе сравнения будущих поступлений и платежей организация сможет стать платежеспособной.

Баланс не ликвидный.

 

3.1.3 Горизонтальный  анализ агрегированного баланса  предприятия

 

Для проведения горизонтального анализа необходимо определить изменение статей агрегируемого баланса за исследуемый период по формуле:

 

     (3.3)                

где ΔСm – изменение статьи агрегированного баланса, тыс.руб.;

Сmi – статья агрегированного баланса за отчетный период, тыс.руб.;

Сmi-1 – статья агрегированного баланса за предыдущий период, тыс.руб.

Результаты расчетов по формуле (3.3) приведены в таблице 2 «Анализ изменения статей баланса» (Таблица А.2 в приложении А).

В ходе анализа отметим изменения по статьям и в целом по активу пассиву.

Активы.

Внеоборотные постоянные активы увеличивались во втором и третьем квартале, в четвертом было снижение. В результате они возросли на 8195тыс.руб. в сравнении с началом исследуемого периода. Отрицательные значения стали положительными. Всё этот говорит о положительной тенденции. Причиной этого является увеличение прочих внеоборотных активов на 8127 тыс.руб., которые также из отрицательных значений стали положительными.

Оборотные активы в начале периода  были -5666 тыс.руб., а к концу периода они составили -46973 тыс.руб. В результате они снизились на 41307 тыс.руб. Это было вызвано уменьшением производственных запасов и МБП на 14064 тыс.руб. и в конце исследуемого периода этот показатель стал отрицательным. Также на уменьшение оборотных активов повлияло  уменьшение денежных средств на 26627 тыс.руб. Весь период, за исключением третьего квартала этот показатель был отрицательным. В третьем квартале произошло увеличение, показатель стал положительным, но к концу четвертого квартала он снизился и опять стал отрицательным. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что наблюдается отрицательная динамика.

Пассивы.

Собственный капитал. Весь исследуемый период этот показатель отрицательный. К концу периода он снизился на 21725 тыс.руб. На это повлияло отсутствие уставного,  добавочного капитала и снижение накопленного капитала.

Заемный капитал. В первом квартале и в последнем значения этого показателя отрицательные. В конце периода он стал меньше на 11387 тыс.руб. чем в начале.

Всё это свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

 

3.1.4 Вертикальный  анализ агрегированного баланса 

 

Задачей анализа изменения структуры баланса является оценка степени влияния изменения значений отдельных статей баланса на общую структуру баланса. Для проведения данного этапа анализа необходимо провести расчеты по формуле:

                                      

,                           (3.4)

где   - доля соответствующей статьи агрегированного баланса в общем  итоге;     

- соответствующая статья  агрегированного баланса предприятия,    руб.;

 - валюта агрегированного баланса, руб.

Отдельно рассчитывается структура постоянных и текущих активов; отдельно структура собственного и привлеченного капитала. Особое внимание следует уделять элементам с наибольшим удельным весом и элементам, имеющим скачкообразную динамику. Целесообразность проведения вертикального анализа заключается в том, что:

1. относительные показатели позволяют проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий различных отраслей;
2. данные показатели в определенной мере сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, что ведет к более адекватным оценкам финансового состояния предприятия.

Результаты расчетов по формуле (3.4) приведены в таблице 3 «Структура  баланса» (Приложение).

Проанализируем актив.

Они занимают 78,9% всех активов в 1 кв. Аналогичная ситуация сохраняется на протяжение всего периода: 2 кв. 69%, 3 кв. 54,3%, 4 кв. 70,8%. Основные средства в каждом квартале, в среднем занимают 30% в доле внеоборотных активов.

Оборотные активы занимают 21,1% в 1 кв., 31% во 2 кв., в 3 кв. максимальное значение 45,7% и 29,2% в 4 кв. На протяжении всего периода наибольший удельный вес занимает производственные запасы и МБП: 1 кв. – 35,9%, 2 кв. – 74,1%, 3 кв. – 53,8%, 4 кв. – 82,9%. Денежные средства изменяются скачкообразно: максимальное значение в 1 кв. – 49,4%, 2 кв. – 14,1%, 3 кв. – 39,9%, 4 кв. – 8,2%. Прочие текущие активы имеют тенденцию к снижению: в 1 кв. наибольшее значение 14,7%, во 2 кв. 11,8%, в 3 кв. 6,2%, в 4 кв. 8,9%.

Проанализируем пассив.

В структуре инвестированного капитала накопленный капитал имеет отрицательное значение. Из этого следует, что проводить вертикальный анализ инвестированного капитала нецелесообразен. В общем инвестированный капитал, в среднем, занимает 88,5%.

Текущие пассивы

Это, несомненно, основной элемент пассивов. 

Основной элемент текущих пассивов – кредиторская задолженность. Ее величина остается в принципе неизменной. Её среднее значение 98,9%. Так же в структуре текущих пассивов есть прочие краткосрочные обязательства: в 1 кв. – 1,4%, 2 кв. – 0,8%, 3 кв. – 0,5%, 4 кв. – 1,7%.

На основе горизонтального и вертикального анализа можно сделать следующие выводы:

• Внеоборотные активы увеличились на 8195 тыс.руб.В основном за счет прочих внеоборотных активов.
• Оборотные активы развивались скачкообразно. Наибольшее значение в третьем квартале – на 31677 тыс.руб. А в четвертом квартале опять снижение, после которого величина показателя стала отрицательная, и конечный результат стал ниже чем в начале периода на 41307 тыс.руб.
• Отсутствует дебиторская задолженность, незавершенное производтво.
• Весь период накопленный капитал – отрицательная величина. В конце периода он стал ещё меньше на 21725 тыс.руб., в сравнении с началом.

 

2. Анализ ликвидности предприятия

 

Ликвидность характеризует способность предприятия погашать краткосрочные обязательства в срок и в полном объеме. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходиться на один рубль текущих обязательств. Его можно определить по следующей формуле:

,      (3.5)

 

где - коэффициент текущей ликвидности;

- текущие активы условного  предприятия, тыс. руб.;

- текущие пассивы условного  предприятия, тыс. руб.;

- доходы будущих периодов, тыс. руб.;

- резервы предстоящих  расходов, тыс. руб.; 

Доходы будущих периодов, также как и резервы предстоящих платежей не являются обязательными к погашению, поэтому их целесообразно исключить из текущих пассивов. Рекомендуемое значение данного коэффициента не менее  2.

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент промежуточной ликвидности) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако он исчисляется по более узкому кругу показателей, из расчетов исключается производственные запасы, так как это наименее ликвидная статья в текущих активах. Рекомендуемое значение показателя составляет  от 0.9 до 1.

Коэффициент определяется по формуле:

 

,                            (3.6)

 

где  - готовая продукция предприятия, тыс. руб.;

- дебиторская задолженность  предприятия, тыс. руб.;

- краткосрочные финансовые  вложения тыс. руб.;

 - денежные средства, тыс. руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности, так как показывает, какая часть краткосрочных  обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемый уровень данного коэффициента составляет от 0,2 до 0,3. Коэффициент рассчитывается по формуле:

,                            (3.7)

 

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности представлены в таблице 3.4 (таблица 4 «Показатели ликвидности» Приложения).

 

Таблица 3.4 – Оценка ликвидности предприятия

Наименование показателя	Период исследования, квартал
	1	2	3	4
Коэффициент текущей ликвидности	0,513	0,576	0,676	0,402
Коэффициент быстрой ликвидности	0,253	0,081	0,27	0,033
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,253	0,081	0,27	0,033

 

Коэффициент текущей ликвидности ни в одном из периодов не принимает рекомендуемое значение >2, ни одно из значений не приближено к 1. Это свидетельствует о том, что предприятие  не обеспечено оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и имеющихся у него средств не хватит для того, чтобы покрыть все краткосрочные обязательства.   Коэффициент скачкообразно изменяется, принимая в 3 кв. свое максимальное значение – 0,676.