Товарная биржа как важнейший институт рыночной инфраструктуры

     Четвертый этап ознаменовался появлением и развитием новой формы товарных бирж - фьючерсных бирж.

     Превращение бирж из узкого рынка реального товара в рынок прав на товар, или в  так называемую фьючерсную биржу, институт биржи не потерял своего значения для международной торговли.

     Растущая  монополизация рынков неуклонно снижала значение бирж оеального товара. Процесс появления и развития фьючерсных бирж не был одновременным и одинаковым по форме на различных товарных рынках и в разных странах.

     Следует констатировать, что в настоящее  время биржи реального товара сохранились лишь в некоторых странах и имеют незначительные обороты. Они являются, как правило, одной из форм оптовой торговли товарами местного значения, рынки которых отличаются низкой концентрацией производства, сбыта и потребления, или создаются в развивающихся странах в попытке защитить национальные интересы на базе экспорта важнейших для этих стран товаров. Наиболее крупные  биржи реального товара действуют в настоящее время именно в развивающихся странах, например, в Индии - по джутовым изделиям, в Индонезии - по каучуку и кофе, в Малайзии - по олову и натуральному каучуку. Наиболее крупные товарные биржи в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Гонконге и др. городах характеризуются тем, что доля заключаемых на них сделок на реальный товар, как правило, не превышает 8-10% от общего биржевого товарооборота биржи. Объяснение этому явлению заключается в современных функциях товарных бирж. В современных условиях именно фьючерсная торговля является господствующей формой биржевой торговли. Фьючерсные биржи позволяют не только быстрее реализовать товар, но и ускорить возврат авансированного капитала в денежной форме в количестве, максимально близком первоначально авансированному капиталу, плюс соответствующая прибыль. При этом происходит своеобразное   разделение функций между банком и биржей: банк кредитует только ту часть товарной стоимости, которая, по его мнению, будет возмещена независимо от конъюнктурных колебаний, тогда как фьючерсная биржа покрывает разницу между банковским кредитом и ценой реализации  товара.

     1.2 Сущность и основные функции современной товарной биржи

     Биржевая  торговля организуется торговцами для облегчения процесса торговли, для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования (защита, страховка от неблагоприятного изменения цен).

     Биржевая  деятельность концентрируется в  местах производства и потребления  товаров; ведется по специфическим  видам товаров (так называемым, биржевым товарам) крупными партиями; ведется в отсутствии товара по образцам, описаниям; ведется контрактами и договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем; проводится регулярно, учитывается концентрация спроса и предложения, а также покупателей и продавцов; отличается гласностью торгов, все желающие могут получить информацию о заключенных сделках и ценах; свободное ценообразование, цены чувствительны и очень реагируют на конъюнктуру рынка; ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени производителей и потребителей товара; отсутствие влияния прямого воздействия государства на процесс биржевого торга; вырабатывает два стандарта: по качеству и по ценам товаров.

     Биржа - это классический институт рыночной экономики, который формирует оптовый  рынок товаров.

     Биржа имеет:

     - организационную основу;

     - экономическую основу;

     - юридическую основу.

     Биржа, с точки зрения организационной  основы, это хорошо оборудованное  рыночное место, предоставляемое брокерам и дилерам, т. е. профессионалам биржевого  дела.

     С экономической точки зрения, это  организованный в определенном месте регулярно действующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговля ценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактам на их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценам официально установленным на основе спроса и предложения.

     Биржа является юридическим лицом, обладающим обособленным имуществом, может быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном  суде (третейском суде).

     Биржа - организующая, системообразующая часть рыночной структуры. Задачи биржи - не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. Функции биржи:

     Организация рынка сырья с  помощью биржевого  механизма:

     - прежде всего биржа обеспечивает  спрос на сырье, который прямо  не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос  и предложение осуществляют деятели  биржи - биржевые спекулянты. Биржевая  торговля обеспечивает возможность  того, что при существующих ценах не будет ни дефицита, ни затоваривания;

     - на бирже обращается не сам  товар, а титул собственности  на него или же контракт  на поставку товара. Современная  товарная биржа - это рынок  контрактов на поставку товара  при относительно небольших размерах  его реальных поставок. Биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивает спрос и предложение.

     Выявление и регулирование  биржевых цен.

     Биржа участвует в выявлении и регулировании  цен на все виды биржевых товаров  концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключает влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. Под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня ее работы, регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цену биржевых товаров. Котирование цен - это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.

     Отсюда  виден еще один из компонентов  организации рынка - стабилизация цен:

     - колебания цены, вызванные расхождением  реального спроса и реального  предложения, слабо эластичны,  не погашаются немедленно, а скорее  обладают кумулятивностью - способностью превращаться в резкие колебания цены. Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации;

     - важный фактор стабилизации цен  является гласность заключения  сделки, публичное установление  цен на начало и конец биржевого  дня (биржевая котировка), ограничение дневного колебания цен пределами, установленными биржевыми правилами. С этим связана информационная деятельность бирж.

     Выработка товарных стандартов, установление сортов, приемлемых для потребителей и потому обладающих относительной ликвидностью, регистрация марок фирм, допущенных к биржевой торговле. Последнее особенно важно. Это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций торговли.

     По-прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию, т. е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли - покупка и продажа реального товара.

     Стабилизируя  цены на ограниченный список сырья и  товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

     Стабилизация  денежного обращения  и облегчение кредита. Биржа увеличивает емкость денежного обращения, т. к. она представляет собой сферу максимальной ликвидности товаров. Биржа - одна из важнейших сфер приложения ссудного капитала, поскольку она предоставляет надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.

     Урегулирование  всевозможных споров и разногласий  между сторонами - арбитражная деятельность. В процессе биржевых торгов в силу самых разных причин (ошибка, попытка обмана и т. д.) возможны случаи возникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые по своему характеру могут быть разрешены непосредственно только на бирже и ее соответствующим нейтральным органом. Обычно это третейский суд или арбитраж.

     Формирование  и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

     Биржевое  страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, что бы покупатели и продавцы реального товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

     Организация биржевых собраний для  проведения гласных  публичных торгов, а именно: - организация биржевых торгов; - разработка правил биржевой торговли; - материально-техническое обеспечение торгов; - квалифицированный аппарат биржи. Для организации торгов биржа прежде всего, должна располагать хорошо оборудованные “рыночным местом” (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в зале, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли. Организация требует от биржи разработки и соблюдения строгих правил торговли, т. е. норм и правил поведения участников торга в зале. Материально-техническое обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала рабочих мест участников торга, компьютерное обеспечение и т. д.

     Разработка  биржевых контрактов, которая включает: - стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых торгов; - стандартизацию размеров партий товаров; - выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам. Биржа устанавливает жесткие требования к тем товарам, которые допускаются к биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах.

     Гарантирование  выполнения сделок достигается  посредством биржевых систем клиринга и  расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

     Информационная  деятельность биржи.

     Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация  биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах.²

           1.3 Классификация товарных бирж

     Для лучшего понимания особенностей работы бирж их необходимо классифицировать, т.е. объединить в определенные группы, соответственно выбранному признаку классификации. (Под признаком классификации следует понимать характерные, отличительные особенности, позволяющие объединять функционирующие биржи в определенные группы.) К признакам классификации бирж относятся:

• вид биржевого товара;
• принцип организации (роль государства в организации биржи);
• правовое положение (статус биржи);
• (форма участия посетителей в биржевых торгах;
• номенклатура товаров, являющихся объектом биржевого торга;
• место и роль в мировой торговле;
• сфера деятельности;
• преобладающий вид биржевых сделок;
• характер деятельности.

     1). По виду биржевого  товара:

     В мировой практике в зависимости  от вида биржевого товара принято  выделять товарные и товарно-сырьевые, фондовые, валютные биржи и биржи труда.

Товарные  или товарно-сырьевые биржи

     Согласно  Закону РФ "О товарных биржах и  биржевой торговле" "под товарной биржей понимается организация с  правами юридического лица, формирующая  оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам".

     Фондовые  биржи

     Создание  акционерных обществ, рост выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и финансирования государственных программ и долга приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость регулирования их движения со стороны государства.