Товарная биржа как важнейший институт рыночной инфраструктуры

     По  мере формирования рынка ценных бумаг  возникает необходимость в учреждении специальных органов, основной функцией которых являются контроль и регулирование  оборота ценных бумаг, движение имущества  и др. Так были созданы фондовые биржи, существование которых обусловлено мировой практикой функционирования финансовых рынков.

     Фондовые  биржи призваны заменить громоздкую, затратную и неэффективную иерархическую, вертикальную систему отраслевого  перераспределения финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг. Она создает возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании государственных программ и долга.

     Следует отметить, что за рубежом современные фондовые биржи превратились не только в органы, регулирующие национальные финансовые рынки стран, где они размещаются, но и в организации, определяющие формы, направления и характер развития международных хозяйственных связей.

     Валютные  биржи

     Для организации и обслуживания рынка  иностранной валюты создаются специальные  валютные биржи. Валютные биржи в  силу своей специфики и роли на современном этапе наиболее жестко контролируются со стороны государства (в лице Банка России) в отличие от других видов бирж. Мировой опыт свидетельствует, что в дальнейшем торговля валютой вряд ли будет обособлена от торговли ценными бумагами.

     В первые годы деятельности в нашей  стране отсутствовало законодательное  разделение бирж на товарные, фондовые и валютные, поэтому товарные биржи торговали как товарами, так и ценными бумагами, а фондовые - специализировались только на ценных бумагах. В настоящее время товарные биржи имеют право торговать ценными бумагами только при наличии специального фондового отдела и соответствующей лицензии на торговлю ценными бумагами.

     Появление смешанных товарно-фондовых бирж в  российской экономике связано с  тем, что современным посредникам (торговцам) выгоднее работать на одном  рынке одновременно как с товарами так и с ценными бумагами. Кроме того, разделение рынков требует от продавца не только дополнительного времени, но и дополнительных средств, например, на покупку прав торговли на разных биржах.

     2).По  принципу организации:

     По  принципу организации различают  два типа товарных бирж: биржи, имеющие публично-правовой характер, и биржи, имеющие частноправовой характер.

     Биржи, носящие публично-правовой характер, находятся под наблюдением государства  и создаются на основе закона о  биржах. Членом такой биржи может  стать любой предприниматель данного района, занесенный в регистр и имеющий определенный размер оборота. Такие биржи распространены во Франции, Бельгии, Голландии и других странах континентальной Европы.³

     К биржам, имеющим частноправовой характер, относятся английские и американские биржи по зерну, хлопку, каучуку, цветным металлам, т.е. преобладающая часть бирж. На эти биржи открыт доступ лишь для узко ограниченного круга лиц, входящих в биржевую корпорацию. Биржевая корпорация обычно представляет собой акционерную компанию с публичной отчетностью и ограниченным числом членов. Указанный в уставе биржи основной капитал делится на определенное количество паев, или, так называемых, биржевых сертификатов. Каждый член должен быть владельцем по крайней мере одного такого сертификата, который дает право на заключение сделок в помещении биржи.

     3).По  правовому положению  (статус биржи):

     Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или  товарищества с ограниченной ответственностью.

     Особенно  на периферии биржи учреждались как товарищества (общества) с ограниченной ответственностью (Воркутинская товарная биржа, Алтайская товарная биржа, Приволжская товарно-сырьевая биржа, Кузбасская международная товарно-сырьевая биржа и т.д.), что объяснялось уровнем деловой и экономической культуры, традиции, а также отсутствием жесткой правовой основы, регламентирующей их создание и функционирование.

     Это предоставляло учредителям биржи  большую свободу при подготовке необходимых документов, позволяло  заложить такой механизм управления и распределения прибыли, который в наибольшей степени устраивал бы их. Учредителей привлекало и то, что биржа в форме товарищества могла быть зарегистрирована в местных органах власти. Отдельные биржи регистрировались как частные индивидуальные предприятия (например, биржа "Алиса").

     В связи с тем, что государство  обязано оказывать содействие биржам, ориентированным на некоммерческий характер деятельности, с 1993 г. биржи  начинают преобразовываться в некоммерческие ассоциации. Кроме того, организационно-правовая форма в виде ассоциаций отвечает Закону РФ "О товарных биржах и биржевой торговле" и способствует более эффективной структуре ее управления.

     3).По  форме участия в биржевых торгах:

     По  форме участия посетителей в  торгах биржи могут быть открытыми и закрытыми.

     В торгах на закрытых биржах принимают участие ее постоянные члены, выполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ непосредственных покупателей и продавцов в биржевой зал закрыт. Для закрытых бирж характерным признаком является наличие специализированной системы органов сбора и добиржевой обработки заказов, т.е. существование периферийных служб биржи. Современные товарные биржи за рубежом в основном являются закрытыми, так как организация биржевой торговли требует достаточно высокого профессионализма.

     В торгах на открытых биржах, кроме постоянных членов и биржевых посредников, могут принимать участие и посетители. При этом открытые биржи бывают двух типов:

     • чисто («идеально») открытая биржа, на которой контрагентов не обязывают  пользоваться услугами посредников.

     Их  даже вообще может и не быть, так  как на таких биржах обеспечивается свободный доступ в биржевое кольцо клиентов-продавцов и заказчиков-покупателей (клиент в таком случае олицетворяет предложение, а заказчик - спрос). Таким образом, чисто открытая биржа характеризуется прямыми связями производителей и потребителей;

     • открытая биржа смешанного типа, на которой непосредственно, с продавцами и покупателями трудятся две группы посредников;

1. брокеры, работающие от имени и за счет клиента;
2. дилеры, осуществляющие операции на бирже от своего имени и за свой счет.

     4).По  номенклатуре товаров,  являющихся объектом  биржевого торга:

Они подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные.

     На  универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров.

     Специализированные  биржи имеют потоварную специализацию или специализацию по группам товаров. Среди них выделяют биржи широкого профиля и узкоспециализированные.

     При создании товарных бирж прослеживалась тенденция к их специализации, что было особенно характерно для бирж, создаваемых в местах наибольшей концентрации промышленного производства.

     Суть  специализации сводится к тому, что  в акционеры (члены) биржи или  ее специализированной секции привлекаются непосредственные производители той или иной товарной группы. Так достигается высокая степень концентрации соответствующего товара на бирже и увеличивается  биржевой торговый оборот.

     Как показывает мировая практика, преимуществами специализированных бирж являются: снижение издержек торговли, ослабление диктат? монополизированных производителей, выявление цены, на которую могут ориентироваться продавцы и покупатели (производители и потребители), квалифицированная отработка биржевого стандарта, а затем фьючерсного контракта на продукт специализации биржи.

     5).По  месту и роли  в мировой торговле:                                                                                             В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых фикций и ориентации на рынок их принято делить на международное и национальные.

     Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенный биржевые товары.

     Международные биржи обслуживают конкретные мировые  товарные и фондовые рынки. В работе таких бирж могут участвовать  представители деловых кругов разных стран.

       Отличительными особенностями международных  бирж являются:

• обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям;
• заключение спекулятивных (арбитражных) сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран.
• страны, где расположены международные биржи, должны соблюдать соответствующий валютный, торговый и налоговый режимы, обеспечивающие их деятельность. Международные биржи подразделяются на товарные, фондовые и валютные.

     Национальные  биржи действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитывают особенности развития производства обращения и потребления материальных ресурсов, присущие данной стране.

     Валютный, налоговый и торговый режимы данного  государства препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм - нерезидентов страны местонахождения биржи.

     6).По  сфере деятельности

     В зависимости от сферы деятельности биржи в нашей стране можно  условно разделить на центральные (столичные), межрегиональные и региональные (локальные).

     Российские  биржи, их размещение и характер деятельности почти не ориентируются на региональные особенности товарных рынков и экономическое  районирование страны. Географическое положение бирж скорее соответствует  административно-территориальному делению бывших территориальных органов Госснаба СССР или размещению оптовых баз и управлений Министерства торговли. Следует отметить, что территориальное положение бирж в стране должно соответствовать центрам торговых связей и транспортных путей, как это имеет место в мировой практике.

     Вместе  с тем развитие биржевой торговли в России способствовало формированию центральных бирж, которые сосредоточены  в Москве и привлекают к участию  в биржевых торгах продавцов и  покупателей из разных регионов России. Межрегиональные биржи, как правило, объединяют районы производства потребления каких-либо товаров.

     7).По  характеру биржевых  операций:

     По  характеру операций выделяют следующие  виды бирж:

• реального товара;
• фьючерсные;
• опционные;
• смешанные.

     Биржа реального товара характерна для начального этапа биржевой торговли, ее отличительными чертами считают регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность установленным правилам, торговлю массовыми, однородными, сравниваемыми по качеству товарами, отдельные партии которых взаимозаменяемы. На биржах реального товаре совершение сделок осуществляется при отсутствии товара как такового на основе его описательной характеристики. При этом имеют место встречные предложения покупателей и продавцов.

     Самой существенной чертой биржи реального  товара являются обязательная продажа  и поставка товара после проведения торгов.

     В настоящее время за рубежом биржи  реального товара сохранялись лишь в некоторых странах и имеют  незначительные обороты. Они представляют собой, как правило, одну из форм оптовой торговли товарами местного значения, рынки которой отличаются низкой концентрацией производства, сбыта и потребления или создаются в развивающихся странах в попытке защитить национальные интересы при экспорте важнейших для этих государств товаров. Считают, что в развитых капиталистических странах бирж реального товара почти не осталось, хотя во всех западноевропейских государствах до сих пор существуют товарные биржи, объединяющие торговцев, маклеров, транспортные и перерабатывающие фирмы. Сегодня эти биржи занимаются в основном разработкой типовых контрактов, а также сбором информации о рынках таких сельскохозяйственных товаров, как зерно, масла, хлопок и др. Торговые операции на этих биржах составляют всего 10-15% от общего биржевого оборота.