Направления улучшения показателей ликвидности, платежеспособности и деловой активности ТОО «Эмиль»

Д^N - доход от реализации продукции и оказания услуг;

К_c - средняя за период величина капитала по балансу.

Этот показатель характеризует  различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники организации (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и организация может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственного капитала. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

4. Коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов (мобильных средств) или оборотных средств. Он определяется отношением дохода (выручки) от реализации продукции и оказания услуг к средней величине краткосрочных активов по формуле:

 

К^о_Т.а = , (13)

 

где К^о_Т.а  - коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов;

- средняя величина краткосрочных  активов.

Средняя величина краткосрочных активов (I раздел актива баланса) определяется по формуле:

 

К^а_с = , (14)

 

где К^а_с - средняя величина краткосрочных активов;

О_н, О_к - соответственно величина краткосрочных активов на начало и на конец года.

Более полный расчет средней величины активов будет получен в случае использования ежемесячных данных о состоянии активов. Тогда величина активов определяется по формуле:

 

К^а_с = , (15)

 

где О_N - величина активов в n-м месяце.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных  активов (оборотных средств) показывает скорость их обороты, т.е количество оборотов всех оборотных средств  за изучаемой период. Ускорение оборачиваемости краткосрочных активов уменьшает потребность в них, позволяет организации высвобождать часть оборотных средств либо для нужд экономики (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение).

В результате ускорения оборота  высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы, заделы. Высвобожденные денежные ресурсы увеличивают наиболее ликвидные активы организации, в результате чего улучшается ее финансовое положение, укрепляется платежеспособность.

Скорость оборота краткосрочных  активов - это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники. Чтобы его сократить, надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения также достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межхозяйственных связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.

Для каждой организации коэффициент  оборачиваемости индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если организация при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемных средств, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении организация получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотных средств.

Скорость оборачиваемости краткосрочных  активов характеризуется не только количеством их оборотов, исчисленного по приведенной выше формуле, но и длительностью оборота, а также коэффициентом закрепления оборотных средств (или обратного коэффициента оборачиваемости).

Продолжительность одного оборота  краткосрочных активов определяется по формуле:

 

Д^о = = ,  (16)

 

где Д° - продолжительность одного оборота в днях;

К^о_к.а - коэффициент оборачиваемости краткосрочных активов или количество оборотов краткосрочных активов.

Длительность периода составляет 360 дней - при расчете значения показателя за год, 90 дней - за квартал; 30 дней - за месяц.

Формула коэффициента закрепления  оборотных средств выглядит так:

 

К^о_з = , (17)

 

где К^о_з - коэффициент закрепления оборотных средств.

На изменение величины коэффициента оборачиваемости оборотных средств может повлиять высвобождение части краткосрочных активов, величину которой можно определить по формуле:

 

К^а_в =  (18)

 

где К^а_{в –} величина высвобожденных краткосрочных активов;

Д₁^N – доход от реализации продукции и оказания услуг отчетного года;

Д₁^о и Д₀^о – соответственно период оборота краткосрочных активов в отчетном и предыдущем годах.

5. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств отражает число оборотов запасов организации за анализируемый период, т.е. скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано с этой наименее ликвидной статьей, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое положение организации. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности организации. Расчет коэффициента производится по формуле, где в числителе - доход (выручка) от реализации, а в знаменателе - средняя за период величина стоимости материально-производственных запасов.

Поскольку производственные запасы (материалы) учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не доход (выручка) от реализации, а себестоимость реализованной продукции. При этом расчет осуществляется по формуле:

 

К^о_з = ,  (19)

 

где К^о_{з –} коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств;

S^N – себестоимость реализованной продукции;

З_с – средняя стоимость производственных запасов.

Чем выше показатель оборачиваемости, тем быстрее запасы превращаются в наличные средства. Снижение его свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств организации находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности организации по производству и реализации продукции.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости  материальных оборотных средств  оказывает влияние не только методика их расчета, но не в меньшей степени и принятая в организации методика оценки материальных запасов.

Как известно, наиболее распространенным способом оценки материальных запасов  в нашей стране является оценка по средневзвешенной фактической себестоимости заготовления. К числу негативных для организации последствий его использования следует отнести то, что он, с одной стороны, занижает себестоимость реализованной продукции (неоправданно завышая доход и уплачиваемый с него налог), а с другой влечет за собой существенное занижение стоимости остатков материалов и, следовательно, искусственно завышает их оборачиваемость.

В настоящее время Международным стандартом финансовой отчетности (IAS) 2 «Запасы» организациям предоставлена возможность применения и других методов, в частности метода специфической идентификации затрат и метода ФИФО.

Метод «специфическая идентификация  затрат» означает, что конкретные затраты относятся на идентифицированные статьи запасов. «Этот порядок учета  подходит для статей, выделенных для  конкретных проектов, вне зависимости от того, были ли они куплены или же произведены. Тем не менее, специфическая идентификация затрат неприемлема в тех случаях, когда существует большое количество статей запасов, которые обычно являются взаимозаменяемыми» [5, с.24].

Использование метода ФИФО основано на том, что материальные запасы на конец периода оцениваются по ценам последних закупок, а на себестоимость реализованной продукции  израсходованные материалы списываются  по стоимости их первых закупок.

Применение этого способа приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется исходя из наиболее низких (в условиях инфляции) цен на материалы, а их остатки оцениваются по максимальной (рыночной) стоимости. Исходя из этого оборачиваемость запасов в данном случае будет объективно ниже, чем в рассмотренных выше двух способах (в этой связи полезно принять к сведению, что это достоинство метода может одновременно оказаться и его недостатком в глазах менеджера, заинтересованного в предоставлении своим кредиторам или инвесторам информации о высокой оборачиваемости средств в организации).

Таким образом, на примере лишь трех рассмотренных способов оценки товарно-материальных запасов можно видеть, что, исходя из поставленных задач и выработанной стратегии управления активами организация имеет определенную возможность регулирования величин коэффициента оборачиваемости своих активов.

6. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции.

Этот показатель определяется отношением дохода (выручки) от реализованной продукции к средней за период величине готовой продукции по формуле:

 

К^о₂ = , (20)

 

где К^о₂ - коэффициент оборачиваемости готовой продукции;

Г_с - средняя за период величина готовой продукции по балансу.

Он показывает скорость оборота готовой продукции. Рост его означает увеличение спроса на продукцию организации, а снижение - затоваривание готовой продукцией склада в связи со снижением спроса.

В связи с тем, что в новой форме баланса статья «Запасы» не расшифровывается, как в старой форме и не выделена отдельно статья «Готовая продукция и товары», нет возможности определить коэффициент оборачиваемости готовой продукции.

7. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Он определяется отношением дохода (выручки) от реализованной продукции и оказания услуг к средней за период величине дебиторской задолженности по формуле:

 

К^о_д/з = ,  (21)

 

где К^о_д/з – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

Д_з - средняя за период величина дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности используется для оценки качества дебиторской задолженности и ее объема, показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если коэффициент рассчитывается по доходу (выручке) от реализации, формируемого по мере оплаты счетов, рост его означает сокращение продаж в кредит, а снижение - увеличение объема предоставляемого кредита. По этому показателю судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Несмотря на то, что для анализа коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности не существует другой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнить с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которые организация предоставляет другим организациям.

Наряду с показателем коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности следует определить средний срок оборота дебиторской задолженности по формуле:

 

Д^о_д/з = , (22)

 

где Д^о_д/з — средний срок оборота дебиторской задолженности, или период ее погашения.

Этот показатель характеризует  время, требуемое клиентам организации на оплату выставленных ею счетов. Снижение этого показателя оценивается положительно, а повышение отрицательно.

8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Он определяется отношением дохода (выручки) от реализации продукции и оказания услуг к средней за период величине кредиторской задолженности по формуле:

 

К^о_к/з =  (23)

 

где К^о_к/з - коэффициент оборачиваемости кредиторской

задолженности;

К_з - средняя за период величина кредиторской задолженности.

Одновременно определяется средний  срок оборота кредиторской задолженности по формуле:

 

Д^о_д/з = ,  (24)

 

где Д^о_д/з - средний срок оборота кредиторской задолженности.

Этот показатель отражает средний  срок возврата долгов организации поставщикам и подрядчикам, дочерним, ассоциированным подразделениям, по оплате труда, по аренде, текущей части долгосрочной кредиторской задолженности, краткосрочным вознаграждениям к выплате и прочей кредиторской задолженности.