Разработка инвестиционной стратегии на примере АО « Нижфарм»

2) наблюдается замедление  оборачиваемости активов на 0,17 пунктов, что свидетельствует о неэффективном  использовании предприятием своих  ресурсов, независимо от источника  их формирования. Замедление оборачиваемости  активов стало причиной роста  продолжительности оборота всех  активов на 162 дня.

3) наблюдается замедление  оборачиваемости запасов на 0,89 пунктов, это свидетельствует о плохих  продажах и об увеличении излишек  запасов у предприятия. 

В целом как видно из данных в таблице № 2.11 ситуация на предприятии наблюдается достаточно проблемная: почти по всем коэффициентам наблюдается замедление оборота и увеличение его продолжительности. Так как производственный цикл предприятия не изменился, значит, замедление оборачиваемости связано c управленческими решениями и/или неэффективными действиями.

В результате проведенного анализ финансового положения и деятельности предприятия АО «Нижфарм» за 2014 можно сделать следующие выводы:

В результате проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия АО «Нижфарм» были выявлены следующие результаты:

Сумма активов баланса за весь анализируемый период значительно увеличилась. В большей степени увеличение произошло за счет внеоборотных активов, а именно за счет нематериальных активов.

В структуре активов баланса наибольший удельный вес приходится на оборотные активы, а именно на дебиторскую задолженность  и запасы предприятия.

В структуре пассивов баланса наблюдается преобладание заемных средства над собственными. Собственный капитал предприятия меньше 50%.

Анализ ликвидности показал низкую платёжеспособность предприятия. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов и медленно реализуемых активов. Коэффициенты ликвидности (платежеспособности) не соответствую рекомендованному значению.

Анализ финансовой устойчивости показал понижение уровня финансовой устойчивости, и повышение уровня зависимости от внешних инвесторов.

Анализ финансовых результатов показал снижение чистой прибыли. Помимо этого снижение рентабельности активов и снижение рентабельности собственного капитала.

Анализ деловой активности выявил почти по всем коэффициентам оборачиваемости замедление оборота и увеличение его продолжительности.

2.4 Отраслевой анализ, SWOT-анализ, Анализ внешней и внутренней среды ограниченный анализ

Фармацевтическое производство - один из наиболее стабильных сегментов российской промышленности. Ориентирована фармацевтическая отрасль, главным образом, на внутренний рынок, а значит, в отличие от экспортно-ориентированных отраслей, менее чувствительна к колебаниям валютных курсов. Спрос на фармацевтическую продукцию слабо зависит от фазы экономического цикла, что положительно влияет на развитие отрасли в целом. Даже в период спада производства в середине 90-х годов уменьшение объемов в фармацевтике не было таким значительным, как в других отраслях. Достаточно отметить, что доля убыточных предприятий этого сегмента рынка на начало 2000 г. составляла 12,6%, в то время как в целом по промышленности — около 50%.

И сегодня российская фармацевтическая промышленность уверенно демонстрирует быстрые темпы роста. Российский рынок фармацевтики по своему объему находится на втором месте после продовольственного, и по оценкам экспертов на начало 2002 г. емкость российского фармацевтического рынка составляла 3,5 млрд. долл. США.

В России медикаменты выпускаются на 117 предприятиях, причем 70% производства приходится на 16 крупнейших предприятий. 84% отечественных предприятий фарминдустрии имеют негосударственную форму собственности, чего не встретишь ни в одной стране мира.

Основная идея проекта. Создание современного высокотехнологичного производства путем модернизации производственного оборудования, которая позволит:

-повысить производительность  труда,

-снизить себестоимость  изделий,

-уменьшить процент внутреннего  брака,

-повысить уровень культуры  производства,

-сэкономить энергоресурсы.

Анализ внешней среды - необходимый процесс, с помощью которого, при разработке стратегического плана, можно контролировать внешние факторы, чтобы определить возможность роста фирмы или угрозы для нее.20

Анализ внешней среды направлен на то, чтобы выяснить, на что может рассчитывать фирма, если она успешно поведет работу, и на то, какие осложнения могут ее ждать, если она не сумеет вовремя отвратить негативные выпады, которые может преподнести ей окружение.

Конкуренты один из основных внешних факторов, которые оказывают прямое влияние на компанию.

Можно отметить несколько компаний, наиболее активно развивающихся в данной области: ОАО "Биосинтез" (г. Пенза), ОАО "Восток" (Кировская обл., Омутнинский р-н, п. Восточный), ОАО "Ирбитский химико-фармацевтический завод" (г. Ирбит)

ОАО "Биосинтез"

Производственная деятельность на предприятии началась более 40 лет назад, в 1959 г. В настоящее время предприятие производит готовые лекарственные средства и субстанции. Номенклатура выпускаемой продукции составляет более 120 наименований лекарственных средств девяти фармакотерапевтических групп. 30% препаратов входит в перечень жизненно-важных лекарственных средств. Объем товарной продукции за первое полугодие 2016 г. составил 377 млн. рублей, выручка от реализации - 350 млн. рублей, а прибыль от реализации - 66 млн. рублей. На предприятии занято более четырех тысяч человек.

ОАО «Восток»

ОАО "Восток" – многопрофильное предприятие, производящее одноразовые шприцы, инъекционные растворы, продукты микробиологического синтеза. Является крупнейшим в России производителем одноразовых шприцев и различных ферментов. Завод расположен в Кировской области. Есть два филиала, находящиеся в Москве и в Санкт-Петербурге. Количество работающих составляет две тысячи человек.

Предприятие финансово устойчивое, не имеющее задолженности перед бюджетом, банками, задолженность поставщикам тоже находится в пределах сроков платежа. Предприятие технически хорошо оснащено. Производство одноразовых шприцев ведется на оборудовании немецкой фирмы "Вернер Камман"

ОАО "Ирбитский химико-фармацевтический завод"

Предприятие было основано в 1941 году на базе эвакуированного на Урал московского завода "Акрихин". Численность работающих в компании - 658 человек. В настоящее время перечень производимой продукции содержит около 60 позиций и включает в себя готовые лекарственные средства в виде таблеток, настоек и растворов, а также различные фармацевтические субстанции. 80% номенклатуры продукции, выпускаемой предприятием, входит в список жизненно необходимых лекарственных средств. Компания ежегодно обновляет список производимых лекарственных средств.

Для анализа состояния внутренней и внешней среды воспользуемся методом SWOT-анализа и проведем PEST-анализ для выявления политических (Political), экономических (Economic), социальных (Social) и технологических (Technological) аспектов внешней среды организации. На этом этапе процесса стратегического планирования руководители сопоставляют результаты анализа внешней с профилем предприятия, чтобы увидеть, какие у него существуют сильные и слабые стороны, какие возникают взаимосвязанные возможности и угрозы бизнесу.21

SWOT-анализ 

В таблице 3.1 представлена матрица SWOT-анализа. В таблице представлено использование сильных сторон организации для достижения возможностей, в поле пересечения слабых сторон и возможностей перечислены как слабые стороны организации могут препятствовать достижению новых возможностей, т.е. следует сокращать воздействие слабых сторон или избавляться от влияния этих факторов на деятельность организации. Например, вероятность сбоев в снабжении может помешать процессу привлечения новых поставщиков, следовательно, необходимо повышать технологические особенности производства, чтобы избежать сбоев. В поле пересечения сильных сторон и угроз компания может проследить, как правильно использовать сильные стороны для минимизации рисков от угроз или для предотвращения возможных угроз. Например, мониторинг рынка позволит сократить риски от изменений предпочтений покупателей. На пересечении слабых сторон и угроз представлена вероятность того, как слабые стороны могут повысить риски от угроз. Исходя из этого, организация следует преодолеть и сократить слабые стороны, снизив риски угроз.

Таблица 2.14

Матрица SWOT-анализ

	Возможности - Opportunities	Угрозы - Threats
Сильные стороны - Strengths	Широкий ассортимент товара и наличие эксклюзивных лекарственных средств, относительно низкие отпускные цены, рост числа постоянных клиентов позволяют избежать конкурентной угрозы; Увеличение ассортимента, добавление сопутствующих товаров и услуг позволит наличие финансовых средств; Квалификация персонала, контроль качества и развитие рекламных технологий дадут возможность успеть за ростом рынка; Устойчивое финансовое положение и постоянный рост фирмы позволит усилить диверсификацию продукции	Усиление конкуренции, политика государства, инфляция и рост налогов повлияют на изменение стратегии фирмы; Появление конкурентов вызовет дополнительные расходы финансовых ресурсов; Опыт работы на рынке защитит от товаров-субститутов и добавит конкурентных преимуществ; Качественный мониторинг позволит своевременно среагировать на изменения требований потребителей.
Слабые стороны - Weaknesses	Плохая рекламная политика создаст затруднения при увеличении ассортимента и выходе на новые рынки; Технологическое отставание, сбои в снабжении помешают привлечению новых поставщиков; Неучастие производственного персонала в принятии решений и недостаточный контроль исполнения может привести к саботажу.	Появление новых конкурентов, сбои в снабжение ухудшит конкурентную позицию; Потеря ведущей позиции в отрасли, вызванная неблагоприятной политикой государства; Возможное банкротство, связанное с недостаточной  загруженностью производственных мощностей, которая возникла в результате роста темпа инфляции и скачков курсов валют; Изменение законодательства в фармацевтической области может повлиять на объемы производства и формирование цен на выпускаемую продукцию

 

По результатам SWOT-анализа можно сделать вывод, что организация имеет больше сильных сторон, которые позволят достичь новых возможностей, преодолеть слабые стороны и предотвратить возможные угрозы.

 

PEST-анализ

В таблице 3.2 представлены политические, экономические, социальные и технологические факторы внешней среды аудируемого лица.

Таблица 2.15

PEST-анализ

Группа факторов	Фактор	Описание
Political	Законодательство; Государственное регулирование в отрасли; Переход на стандарты GMP; Локальные конфликты; Стратегия развития фармацевтической промышленности до 2020 года	1) принятие новой редакции или  дополнений/поправок в законы  и постановления, регулирующие обращение  лекарственных средств, защите прав  потребителей, утверждение и пересмотр  списков ЖНВЛС и т.д; 2) Закон об обращении лекарственных  средств – создает правовую  основу деятельности субъектов  обращения лекарственных средств, распределяет полномочия органов  исполнительной власти в сфере  обращения лекарственных средств; положение о лицензировании [6]; 3) Принятие в стране  стандартов GMP сделает возможным выход российских препаратов на международный рынок, однако этот процесс требует огромных материальных и временных затрат; 4) АО «Нижфарм» имеет представительство на Украине и сложившаяся ситуация в Украине: девальвация национальной валюты, низкая покупательская способность населения, стагнация – привела к снижению спроса на российскую продукцию, однако это не сильно отразилось на деятельности организации; 5) Предлагает ряд мероприятий, направленных на: Организацию производства лекарственных средств; Увеличение доли продукции российского производства в стоимостном выражении; Создание производства стратегически значимых лекарственных препаратов на основе замещения импорта и инновационных разработок
Economic	Снижение уровня инвестиций в фармацевтическую отрасль вследствие нестабильности рынка и влияния экономического кризиса; Высокий уровень инфляции, нестабильность и падение национальной валюты, рост цен; Зависимость отечественных производителей от импорта, следовательно, от девальвации рубля относительно бивалютной корзины; Уменьшение доли расходов семейного бюджета на покупку лекарственных средств из-за их удорожания.	Для инвесторов удачное время для инвестирования, так как во время кризиса можно занять лидирующее положение с меньшими на это затратами; Приводит к отсутствию возможности для роста капитала и, как следствие, падение продаж; Удорожание сырья àувеличение себестоимости лекарственных средств Приводит к снижению объема продаж.
Social	В современных условиях от 30 до 70% всей деятельности врачей составляет лекарственная терапия; Популярность среди населения нетрадиционной медицины, гомеопатическим способом лечения; Рост рождаемости в стране; Сохранение негативного отношения к отечественным производителям, как к низкокачественным	Свидетельствует о значительном расширении и динамизме медикаментозной терапии; Отказ от использования лекарственных средств àснижение объема продаж; Позитивно влияет на фармацевтический рынок, увеличивается количество потенциальных потребителей; Может повлиять на объем продаж при неправильном позиционировании на рынке.
Technological	Разработка препарата включает в себя процесс, который является длительным и сложным (высокие научные и производственные технологии с участием многопрофильных коллективов); Необходимость инвестировать в создание новых продуктов, расширять ассортимент; Наличие многочисленных патентов; Новые технологии производства, работа над новыми формами лекарственных средств.	Затратное, приносящее значительную прибыль и дающее знать потребителям о надежности лекарственных средств; Говорит о возрастании конкуренции со стороны иностранных производителей; Свидетельствует о высоких вкладах в фармацевтическую отрасль, положительно влияет на репутацию компании; Новая продукция притягивает к себе внимание, повышает спрос на рынке, оказывает положительное влияние на отрасль.

 

По результатам проведенного PEST-анализа можно сделать вывод о том, что у рассматриваемой компании больше возможностей, чем угроз. Социальные факторы оказывают большое влияние, реклама способствует возникновению ряда возможностей для динамичного развития фармацевтического рынка. Технологические факторы также являются чрезвычайно важными. Благодаря новым технологиям, организация может следить за качеством своей продукции, расширять ассортимент продукции и минимизировать издержки. Что касается экономической группы факторов, несмотря на возможности, связанные с благоприятной почвой для инвестиций в фармацевтическую отрасль, существует масса угроз: нестабильность национальной валюты, высокий уровень инфляции. Политические и законодательные факторы в большей степени негативно влияют на динамику рынка. Большое количество законов, норм и стандартов значительно замедляют работу компании, ввиду большого количества необходимой документации и прочих издержек.

Для оценки с помощью карты выбора программы развития производиться по 12 факторам. Эти факторы оцениваются по 10 балльной шкале. Представим эти факторы в виде таблицы.22

Таблица 2.16

Оценка факторов, определяющих привлекательность бизнеса АО «Нижфарм»

Название фактора	Значение фактора (балл)
Объем продаж или потенциальная прибыль	7
Темп роста за год, %	6
Конкурентоспособность	5
Распределение риска	7
Благоприятные возможности для модернизации	6
Политические, социальные факторы	7
Итого	39

 

Оценка факторов, определяющих привлекательность бизнеса показала следующие результаты.

1) далеко не всем конкурентам доступна модернизация оборудование т.к. для этого необходимы капиталоемкие затраты, которые не каждому по силу, поэтому конкурентоспособности было присвоено 5 баллов;

2) наличие потенциальной защиты, мы поставили 6 балла, т.к. даже в результате банкротства у нас есть основные средства, которые могут быть реализованы и смогли бы вернуть предприятию хотя бы часть вложенных средств;

3) скорость устаревания продукции мы оценили в 5 балл, поскольку фармацевтическая продукция всегда будет востребована;