Разработка финансовой стратегии предприятия на примере ОАО «Лесосибирского ЛДК№1»

Анализ баланса и  инвестиционной программы АО «АВС» показал, что капитальное строительство организации близко к завершению. Таким образом, существует возможность направления  прироста собственного капитала на финансирование оборотных средств.

• Дальнейшее увеличение собственного капитала.

Рост собственного капитала может быть достигнут за счет направления  чистой прибыли на развитие предприятия. Высокая прибыльность продукции  предприятия, высокие показатели самофинансирования (основная доля чистой прибыли направляется на увеличение собственного капитала, но не на прочие цели) в сочетании с прогнозируемым ростом объемом реализации (ввод фондов) дают основание прогнозировать рост накопленного капитала (как части собственных средств).

Ввод в эксплуатацию основных фондов приведет к росту постоянных затрат (затрат на содержание и эксплуатацию зданий и оборудования). Для сохранения сложившегося уровня прибыльности и его повышения обязательным условием является значительный рост объемов реализации продукции.

Маркетинговые исследования и предварительные переговоры АО «АВС» подтверждают возможность увеличения объемов реализации.

• Совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;

Налаживание работы по взысканию  дебиторской задолженности представляется эффективным, учитывая значительный удельный вес счетов к получению в составе оборотных активов, и возможным, учитывая потенциальную платежеспособность строительного сектора, основного заказчика продукции АО «АВС».

Возможным вариантом  оптимизации может являться сокращение объема создаваемых запасов. Рекомендуется провести работу, направленную на определение оптимального объема запасов.

 

 

 

3. Разработка инвестиционной стратегии и мероприятий

 

 

3.1. Увеличение  объемов производства и реализации  продукции на ОАО «Лесосибирском  ЛДК№1»

 

По анализу  финансового состояния (анализ прибыльности) в ближайшее время для ОАО «Лесосибирского ЛДК№1» реальным и действенным рычагом повышения прибыльности является увеличение объемов реализации. На конец анализируемого периода производственный рычаг составляет: -0,2%. Это означает, что при изменении выручки от реализации  на 1%  прибыль компании измениться на -0,2%. Компания с низким производственным рычагом - это компания, у которой в затратах преобладает переменные затраты. При благоприятной рыночной конъюнктуре - подобная структура затрат не будет способствовать максимизации прибыли. При неблагоприятной конъюнктуре - компания сможет минимизировать потери прибыли.

Снижение переменных затрат означает поиск поставщиков  аналогичного сырья, материалов и комплектующих, реализующих их по более низким ценам. На настоящий момент сложившееся ситуация с переменными затратами не является благоприятной, поскольку на рынке кроме указанного предприятия подобную деятельность осуществляют ЗАО «Новоенисейский ЛХК» и «Маклаковский ЛД№2».

Мероприятия по снижению постоянных затрат предполагают, в  частности, контроль за использованием топлива и энергии, расходуемой  на нетехнологические цели - отопление, освещение и т.п. Ситуация с постоянными  издержками аналогична с ситуацией с переменами затратами, которые необходимо сокращать, чтобы обеспечить дальнейшее развитие предприятия.

Препятствием на пути увеличения цен на продукцию является  необходимость сохранения конкурентоспособности (сохранение преимущества «цена - качество»), а также ограничение платежеспособного спроса покупателей.

Если проанализировать данные бухгалтерского баланса на 1 января 2007 г., то необходимо увеличить  объемы производства и реализации продукции, исходя из анализа финансового состояния. При этом следует ввести общие данные такие как:

- длительность  интервала планирования составит 30 дней (квартал);

- количество  интервалов планирования – 12 месяцев (или год);

- количество  видов продукции (пиломатериал  и ДВП).

Таким образом, если ОАО «Лесосибирский ЛДК№1» будет увеличивать производство пиломатериала в среднем на 1% в месяц, то к концу 2007 г данный показатель составит 616 000 м3, что больше объема производства на начало года на 66 000 м3.

Если данное предприятие будет увеличивать  объем производства древесно-волокнистых плит (ДВП) в среднем на 3% в месяц, то к концу 2007 г. объем ДВП составит 34 489 600 м2. Разность в данном случае составит 9 129 600 м2 по сравнению с 01.01.07 г.

Данная стратегия  вполне осуществима, поскольку Лесосибирский  ЛДК№1 в ближайшее время собирается увеличить объемы производства. При этом увеличение сыграет и на повышение отходов предприятия. Самым легко реализуемым способом сокращения отходов (щепа) на предприятии является производство ДВП. Поэтому увеличить объемы выпуска ДВП не является сложной задачей для предприятия.

Однако в  данном случае, организации необходимо уделить внимание и оборудованию, на котором производится пиломатериал. Так например, на предприятии используют лесопильные рамы, пропил которых  составляет 4-5 мм.

Таким образом,  при переработки древесины объем отходов с каждым разом повышается. В этом случае необходимо сократить пропил хотя бы до 2-3 мм. Разработка методов, направленных на сокращение или дальнейшую переработку отходов, будет рассмотрена ниже.

 

Таблица 1

 

Объем производства

 

		"0"	янв.2007	фев.2007	мар.2007	апр.2007	5-6 мес	7-8 мес	9-11 мес	дек.2007	ИТОГО
Коэффициенты изменения  объемов производства
Пиломатериал	1м3	100%	101%	102%	103%	104%	211%	215%	330%	112%	-
ДВП	1м2	100%	103%	106%	109%	112%	233%	245%	390%	136%	-
Объемы производства
Пиломатериал (тыс.)	1м3	550	555,5	561	566,5	572	1 160,5	1 182,5	1 815	616	7 029
ДВП (тыс.)	1м2	25 360	26 120,8	26 881,6	27 642,4	28 403,2	59 088,8	62 132	98 904	34 489,6	363 662,4

 

При увеличении объема производства соответственно должен повыситься и объем реализации продукции. Так планируется, что объем реализации пиломатериала увеличиться к  концу текущего года на 65 760 м3 и составит 613 760 м3. Соответственно объем реализации ДВП увеличиться на 9 126 тыс. м2 и составит к концу 2007 г. 34 476 тыс. м2. (таблица 2).

Таким образом, объем реализации пиломатериала  будет увеличиваться в среднем  на 1% в месяц при одновременном  увеличении объема реализации ДВП в  среднем на 3%.

 

Таблица 2

 

Объем реализации

 

		"0"	янв.2007	фев.2007	мар.2007	апр.2007	5-6 мес	7-8 мес	9-11 мес	дек.2007	ИТОГО
Коэффициенты изменения  объемов реализации
Пиломатериал	1м3	100%	101%	102%	103%	104%	211%	215%	330%	112%	-
ДВП	1м2	100%	103%	106%	109%	112%	233%	245%	390%	136%	-
Объемы реализации
Пиломатериал (тыс.)	1м3	548	553,48	558,96	564,44	569,92	1 156,28	1 178,2	1 808,4	613,76	7 003,44
ДВП (тыс.)	1м2	25 350	26 110,5	26 871	27 631,5	28 392	59 065,5	62 107,5	98 865	34 476	363 519

 

При дальнейшем увеличении объема производства, на складе готовой продукции объем пиломатериала также увеличиться на 23 540 м3 и составит 27 560 м3. Соответственно объем ДВП на складе готовой продукции увеличиться на 133 100 м2 и составит 153 400 м2.  (таблица 3).

Таким образом, на складе готовой продукции объем  пиломатериала в натуральном  измерении будет увеличиваться  в среднем на 2 000 м3 при одновременном увеличении объема ДВП на 10 000 м2.

В денежном измерении  предприятие «зарезервирует» свои денежные средства в сумме 93 860 тыс.р. (пиломатериал) и 3 011 тыс.р. (ДВП) на конец текущего года. В общей сумме «оставит» на складе 96 870 тыс. р.

 

Таблица 3

Склад готовой  продукции

 

		"0"	янв.2007	фев.2007	мар.2007	апр.2007	5-6 мес	7-8 мес	9-11 мес	дек.2007
В натуральном измерении
Пиломатериал	1м3	2 000	4 020	6 060	8 120	10 200	12 300	16 560	20 900	27 560
ДВП	1м2	10 000	20 300	30 900	41 800	53 000	64 500	88 400	113 500	153 400
В денежном измерении
Пиломатериал	тыс.руб.	5,08	7 141	14 397	21 777	29 279	36 906	52 537	68 677	93 860
ДВП	тыс.руб.	0,02	208	424	647	878	1 117	1 618	2 151	3 011
= Итого склад	тыс.руб.		7 349	14 821	22 424	30 157	38 023	54 155	70 827	96 870

 

 

3.2. Сокращение периодов оборота дебиторской и кредиторской задолженностей

 

 

На протяжении анализируемого периода финансовое положение предприятия  характеризуется значительным преобладанием  кредиторской задолженности над  дебиторской. Однако на начало рассматриваемого периода наблюдалась обратная ситуация – превышение дебиторской задолженности  над кредиторской: на 01.04.2004 г. разница составила 16,4%.

Доля дебиторской задолженности на 21,8% меньше кредиторской задолженности, это указывает на низкий уровень платежеспособности с поставщиками, подрядчиками, перед бюджетом и персоналом. Достаточно большая часть выручки расходуется на погашение краткосрочных обязательств. Однако данный разрыв уменьшился по сравнению с другими годами, что характеризует деятельность ЛЛДК№1 положительно. На общее состояние расчетов основное влияние оказывают как дебиторская, так и кредиторская задолженности.

Значительное преобладание дебиторской задолженности над  кредиторской (по периоду оборота) означает, что отсрочка платежей, предоставляемая  ОАО «Лесосибирским ЛДК№1» покупателям  превышает отсрочку, получаемую предприятием от поставщиков. В данной ситуации предприятие проигрывает в свободных денежных средствах, что характеризует деятельность предприятия негативно. Здесь необходимо ужесточить требования расчета покупателей с предприятием: перед отправкой пиломатериала из Новороссийского лесного порта следует увеличить оплату товара до 70%-80% от стоимости. Это позволит сократить сроки дальнейшей оплаты покупателей с ОАО «Лесосибирским ЛДК№1».

В абсолютном значении, величина дебиторской задолженности меньше, чем кредиторской  на начало 2007 года (235438 против 347748). Складывается ситуация, когда текущие выплаты поставщикам (кредиторская задолженность) не покрываются текущими выплатами от покупателей (дебиторская задолженность). Наилучшая ситуация складывалась в июле 2006 года, когда значения дебиторской задолженности практические не отличались по сравнению с прошлыми годами (дебиторская задолженность – 487779, кредиторская задолженность – 473883 тыс. руб.)

Что касается кредиторской задолженности, то в этом случае необходимо вовремя погашать долги перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом, задолженность по налогам и сборам. Если Лесосибирский ЛДК№1 не имеет денежных средств на данный момент, то в данной ситуации можно сделать выбор: или следует взять кредит (желательно до 12 месяцев) или осуществить выпуск акций.

Общие условия расчетов ОАО «Лесосибирского ЛДК№1» с  покупателями и поставщиками необходимо признать не вполне благоприятными для  организации. Однако присутствуют значительное уменьшение периодов оборота как дебиторской, так и кредиторской задолженностей. Это говорит о том, что средний период оплаты счетов покупателями значительно снизился, ровно, как и продолжительность периода оплаты счетов поставщикам со стороны ЛЛДК№1. Однако ситуация, связанная с абсолютными значениями не вполне благоприятная, поскольку краткосрочные обязательства превышают поступления от покупателей, несмотря на то, что данный разрыв уменьшился.

ОАО «Лесосибирский ЛДК№1»  имеет резерв улучшения условий расчетов с покупателями за счет сокращения периода оборота дебиторской задолженности – ускорения сроков оплаты счетов покупателями. Аналогичная ситуация и с кредиторской задолженностью – сокращение продолжительности периода оплаты счетов поставщикам со стороны предприятия.

 

 

3.3 Основные  пути, направленные на увеличение  спроса покупателей на выпускаемые  виды продукции ОАО «Лесосибирского  ЛДК№1»