- матрица ковариаций 

x2=1-x1

x1=0,84 ; x2=0,16

Далее рассмотрим функцию M=25,14x1+33,82x2

Grad=58,96

Определим величину допустимого отклонения критерия –D(x1,x2): 

x2=1-x1

 

Итак x1=0,51; x2=0,49, тогда

     Таким образом, сформированы эффективные  портфели Ц.Б.

 

2. Расчет экономической эффективности и финансовой состоятельности инвестиционного проекта

      Исходные  условия расчета:

      Необходимо  выполнить расчеты финансовой части бизнес-плана создания участка по изготовлению оконных блоков на базе одного из предприятий – поставщика сырья края.

      Для выпуска оконных блоков планируется приобрести специализированную полуавтоматическую линию производства немецкой фирмы "SKET". Затраты на приобретение, транспортировку и монтаж линии приведены по вариантам. (Все цены указаны без НДС).

      Срок полезного использования линии – 10 лет. Для установки оборудования требуется 4 недели со дня поставки.

      Остальные основные средства будут арендоваться у одного из предприятий – поставщика сырья края.

      Так как собственные средства предприятия недостаточны, финансирование будет осуществляться за счет кредита. Проценты по кредиту выплачиваются ежемесячно. При выплате кредита в несколько платежей проценты выплачиваются с оставшейся суммы кредита.  Срок погашения кредита – по вариантам.

      По  результатам расчетов необходимо скорректировать  как сумму кредита, так и сроки его погашения.

      Оконные блоки планируется поставлять на экспорт, годовые объемы производства и реализации приведены по вариантам. В связи с необходимостью установки оборудования и выхода на проектную мощность в первый год объем производства сокращен. В течение первых трех лет реализацию блоков берет на себя фирма - поставщик технологического оборудования.

 

Вариант 4

Исходные данные для расчета

Цена за штуку 500 руб.

Переменные затраты на штуку 206 руб.

Норма годовых  амортизационных отчислений - 10 %.

Проценты за кредит начисляются ежемесячно по ставке 13% годовых

Готовая продукция  отгружается партией по 50 штук с предоплатой 10 дней.

Оплата сырья  и материалов по факту получения.

Собственные средства – 50 тыс.руб.

Норма  доходности (дисконта) - 20%.

Определить:

1. Показатели  экономической эффективности и  границы их устойчивости с  учетом корректировки суммы кредита и (или) сроков его погашения

2. Финансовую  состоятельность проекта устойчивости  с учетом корректировки суммы  кредита и (или) сроков его  погашения

 Расчет по заданию:

 

 Расчет с  увеличенным сроком возврата кредита  до 5 лет:

 

      

Заключение

 

     В процессе написания  курсовой работы были решены следующие  задачи:

• исследованы вопросы формирования и оценки финансовых  инвестиционных проектов;
• проведен расчет экономической эффективности и финансовой состоятельности инвестиционного проекта.

В рамках работы была рассмотрена современная портфельная теория и решена задача Г. Марковица по формированию инвестиционного портфеля.

       Данная методика позволяет   достичь главной цели:

    - подбор наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов.  
Локальными целями являются:

1. обеспечение высокого уровня формирования инвестиционного дохода в текущем периоде;
2. обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе;
3. обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков, связанных с финансовым инвестированием;
4. обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного портфеля;

Таким образом, портфель финансовых инвестиций является тем инструментом, с помощью  которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.

 

Список литературы

1. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 480 с. – (Энциклопедия финансового менеджера; Вып.3)
2. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб.-практ. пособие. – М.: Дело, 2001. – 832 с.
3. Игошин Н.В. Инвестиции: Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮБНИТИ, 2000. - 413 с.
4. Инвестиционное проектирование. Практическое руководство. – М.: АО Финстатинформ, 1995 - 275с.
5. Кондратьев В. Особенности инвестиционной модели России /В.Кондратьев // Проблемы теории и практики управления, 2006,№3
6. Крылов Э.И., Власова В.Н., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. Пособие. 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 608 с.
7. Кузнецов Б.Т. Управление инвестициями Благовест-В, 2004 г.
8. Паштова Л.Г. Устойчивый экономический рост определяется инвестиционной политикой /Л.Г. Паштова // Финансы, 2006, №7
9. Управление проектами / Под ред. В.Д.Шапиро. Спб: Два ТрИ, 1996. 431с.
10. Черемных О.С., Черемных С.В., Широкова О.В. Инвестиционное проектирование. – М.: Доброе слово, 2005. – 98 с.
11. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1997.
12. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. М.: ИНФРА-М, 1994.
13. Лукашин Ю.П. Оптимизация структуры портфеля ценных бумаг // Экономика и математические методы. 1995. Т. 31. Вып. 1. С. 138–150.
14. Гамровски Б., Рачев С. Финансовые модели, использующие устойчивые законы // Обозрение прикладной и промышленной математики. 1995. Т. 2. Вып. 4. С. 556–604.
15. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент. - Спб.: ИД «Питер», 2002
16. Зубенко В.А. Курс лекций по инновационному менеджменту. - М.: РГТЭУ, 2004
17. Ильенкова С.Д., Гохберг Л.М. Инновационный менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003
18. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2003
19. Павлючук Ю.Н., Козлов А.А. Эффективное управление инновационными проектами // Менеджмент в России и за рубежом.  №4. 2002
20. Переходов В.Н. Основы управления инновационной деятельностью. - М.: ИНФРА-М, 2005
21. Шапиро В.Д. Управление проектами. - М.: Юнити, 2004