Комплексная методика экономического анализа оборотных  средств позволяет дать реальную оценку величины, структуры, динамики оборотных средств, выявить причины  и факторы, влияющие на их изменения.

      При разработке методики анализа оборотных средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей.

      Практическое  применение этой методики нацелено на совершенствование управления оборотными средствами предприятия, путем детального изучения процесса формирования и функционирования оборотного капитала предприятия, тщательного, комплексного анализа всех его составных элементов, их взаимной связи и взаимной обусловленности. 
 
 
 
 
 

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ  МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ  ОБОРОТНЫМИ 

СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     ОАО «Кандалакшский опытный машиностроительный завод» (ОАО «КОМЗ») находится на Северо-Западе России, в 240 км от Мурманска, занимает территорию 4,7 га. Численность работников - 300 человек, из них 248 - основных рабочие, 27 - инженерно-технические работники (конструкторское бюро, техотдел), 15 -  управление (в т.ч. бухгалтерия).

     ОАО «КОМЗ» осуществляет производство:  

- сменно-запасных частей для судовых и локомотивных двигателей;

- выпуск  технологического оборудования  рыбной промышленности;

- промыслового вооружения;

- продукции  МПС.

  Завод имеет огромный опыт в производстве и поставках металлоконструкций различного назначения, СЗЧ, оборудования, расходных материалов располагает  необходимым станочным парком, производственной оснасткой и стендами для проведения испытаний изделий, налажено производство и поставка широкого спектра высококачественных запасных частей и оборудования для целого ряда дизелей отечественного и импортного производства. Проводятся работы по ремонту корпусных частей судов и дизельных двигателей.

  ОАО «Кандалакшский опытный машиностроительный завод» (КОМЗ) – надежный партнер  многих отечественных и зарубежных предприятий. Заводу принадлежит около 18 % рынка СНГ и стран Балтии в своей отрасли. Предприятие  обладает лицензией на конструирование и изготовление оборудования для атомных станций.

В 2007 г. предприятию удалось не только преодолеть спад производства, возникший в 4 кв.2005 г. и 1 кв.2006 г., но и увеличить объем производства по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, в настоящий момент финансовые  показатели деятельности предприятия не  соответствуют нормативным или  рекомендуемым теорией анализа. Причины этого заключаются в неполном использовании производственных мощностей, неэффективном использовании основных и оборотных фондов. Важной проблемой также является то, что в управлении предприятием  руководствуются  краткосрочными целями,  мало внимания уделяя долгосрочным, перспективным планам. 
 

3.1. Анализ состояния  оборотных средств  и эффективности  их использования

   Анализ  состава, структуры, динамики оборотных средств и эффективности их использования будем проводить по периоду:  1.01.2005г - 1.01.2008г.

   На  основе проведенного анализа состава,  структуры и динамики  оборотных  средств  предприятия  за  период  с 1.01.2005г. по 1.01.2007г.  можем сделать следующие выводы.

   Как показывает анализ структуры оборотных  активов оборотные средства увеличились  на 56334 тыс. руб. с 59319 до 115663 или на 94,9 %. Это увеличение произошло в основном из-за увеличения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности. При этом доля просроченной дебиторской задолженности в сумме краткосрочной дебиторской задолженности снизилась с 31% до 5%, т.е. образовавшаяся сумма дебиторской задолженности является ликвидной.

   Удельный  вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 15.6 % с 29.3 до 44.4 %. (см. приложение ж)

   Запасы  сырья, материалов и других аналогичных  ценностей увеличились на 14452 тыс. руб.

   Запасы  готовой продукции на складе уменьшились  на 4824 тыс. руб. с 13546 до 8722 или на 35.6 %. Это объясняется большой отгрузкой, произведенной в 4 кв. 2006г.

   Объем дебиторской задолженности и  НДС увеличился на 44496 тыс. руб. с 18829 до 63325. При этом его доля в стоимости всего имущества увеличилась на 15.3 % с 9.0 до 24.3 %.

   Остатки краткосрочных финансовых вложений не изменились, а остатки денежных средств незначительно уменьшились.

    Все эти признаки говорят нам о том, что в течение 2005 – 2006 гг.  ОАО «КОМЗ» придерживалось агрессивной политике управления текущими активами.

Эти  выводы подтверждаются и  значениями показателей оборачиваемости оборотных  средств и рентабельности активов за 2005 - 2007 гг, которые достаточно низки. (см. прил.н, п, р, т).

   Анализ  оборачиваемости активов (или деловой  активности) показывает тенденцию к улучшению большинства показателей.

        Возросла оборачиваемость запасов  в целом и но статьям. Ускорение  оборачиваемости запасов на 69% с 2.09 до 3.60 позволило сэкономить средства на сумму около 31 млн.руб.

     Рост  оборачиваемости готовой продукции на 60% свидетельствует о повышении спроса на продукцию ОАО «КОМЗ».

       Период погашения краткосрочной  дебиторской задолженности в  связи с увеличением ее суммы  вырос с 48 до 68 дней. Период погашения краткосрочной кредиторской задолженности сократился на 19% с 132 до 106 дней.

   При анализе структуры активов баланса с 1.01.2006г. по 1.01.2008г. получили следующие выводы.

   Как показывает анализ структуры активов  баланса общая стоимость имущества  (то есть стоимость внеоборотных активов  и оборотных средств) предприятия в анализируемом периоде увеличилась на 29761 тыс. руб. с 260539 до 290300 или на 11,4 %.

   При этом  стоимость внеоборотных активов  уменьшилась в анализируемом  периоде на 1847 тыс. руб. с 144876 до 143029 тыс. руб. или на 1,3%. Удельный вес внеоборотных активов в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде снизился на 6,3% с 55,6 до 49,3%.

   Оборотные средства увеличились на 31608 тыс. руб. с 115663 до 147271 тыс. руб. или на 27,3%. Это  увеличение произошло в основном из- за  увеличения запасов сырья и материалов, остатков незавершенного производства, остатков готовой продукции. При этом доля просроченной дебиторской задолженности увеличилась с 5% до 50%. Удельный вес оборотных средств в стоимости имущества предприятия в анализируемом периоде возрос на 6,3% с 44,4 до 50,7%.

   Запасы  сырья, материалов и других аналогичных  ценностей увеличились на 37009 тыс. руб. с 28281 до 65290 или в 2 раза.

   Остатки незавершенного производства увеличились  на 14293 тыс. руб. с 9965 до 24258 тыс. руб. или в 2,4 раза.

   Запасы  готовой продукции на складе увеличились  на 7082 тыс. руб. с 8722 до 15804 тыс. руб. или  на 81,2%.

   Объем дебиторской задолженности уменьшился на 31698 тыс. руб. с 58972 до 27324 тыс. руб. или  на 53,7 %. При этом его доля в стоимости всего имущества уменьшилась на 13, 2% с 22,6 до 9,4 %.

   Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 3147 тыс. руб. с 200 до 3374 тыс. руб. (за счет приобретения векселей). Остатки денежных средств увеличились на 2562 тыс. руб. (увеличение средств на валютном счете – оплата за продукцию).  
 
 
 

3.2. Управление величиной текущих финансовых потребностей предприятия

Определим СОС и ТФП  предприятия.  Для  этого  воспользуемся формулами (23), (28), а также определением ТФП.(см. прилож.н, р, у, ц)

2005г.:

СОС =  135 (т.руб.).

ТФП =  70 (т.руб.).

ТФПопер. =  12838 (т.руб.).

ТФПв.реал. =  -12768 (т.руб.).

2006 г.:

СОС =  4118 (т.руб.).

ТФП =  5508 (т.руб.).

ТФПопер. =  22758 (т.руб.).

ТФПв.реал. =  -17250 (т.руб.).

2007 г.:

СОС =  17406 (т.руб.).

ТФП =  16267 (т.руб.).

ТФПопер. =  44796 (т.руб.).

ТФПв.реал. =  -28529 (т.руб )

СОС > 0    Это означает,  что  предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для  финансирования постоянных активов.

ТФП > 0    Это  потребности в  покрытии неденежных оборотных средств (дефицит).

   Часть ресурсов  идет на покрытие ТФП. Остаток  представляет собой  свободный остаток  денежной наличности. Выразим ТФП  и ДС в процентах от величины СОС:

ТФП = 95% ,  ДС = 5% .

   Предприятие  обладает собственными   оборотными  средствами, достаточными для финансирования основных  средств, и  генерирует свободный остаток денежной наличности (5%), из которого можно надеяться оплатить  ближайшие расходы или,  если располагает ситуация, сделать краткосрочные финансовые вложения.

   Успешную  финансово-хозяйственную  деятельность ОАО осложняют слишком высокие  операционные финансовые потребности,  сумма которых достигает  тревожно высоких значений. Требуется оценить  внутренние трудности и быстро отреагировать.

Обратимся к формуле (28). Предприятие заинтересовано в сокращении показателей дебиторской задолженности и запасов и в увеличении кредиторской задолженности.

   В течение  Iкв. 2005г  запасы товарно-материальных ценностей снижались,  но запасы готовой  продукции на складах увеличивались при  незначительном изменении  выручки от реализации, что говорит о  затоваривании ОАО  собственной готовой продукцией.  (см. приложение А).

   Руководству  предприятия  необходимо  принять  меры по ускорению  реализации готовой  продукции.  Это  могут быть поиски новых рынков сбыта, а также привлечение старых  клиентов посредством выгодных условий (скидки, какое-либо дополнительное обслуживание).

   Теперь  посмотрим  на   дебиторскую  задолженность.(прилож.Ж).  Рост  дебиторской  задолженности происходил в 2006 г. по сравнению с 2005 г. как раз за счет задолженности покупателей и заказчиков. Но в 2007 г. заметен значительный спад величины задолженности. И по прогнозу эта тенденция сохранится в результате того, что предприятие применяет систему скидок.

3.3. Анализ эффективности использования оборотных средств

      Для оценки эффективности использования  оборотных средств необходимо проанализировать оборачиваемость оборотных средств  по элементам. Наиболее  труднореализуемая  часть – это запасы. В 2006 г. оборачиваемость увеличилась на 1.51 оборот, а в 2007 г. сократилась на 0.07 оборота. Таким образом в 2007 г. по сравнению с 2005  оборачиваемость увеличилась на 1.44 оборота и длительность оборота сократилась на 70 дней, что позволило высвободить средства на величину 86385 тыс. руб. Из за сокращения оборачиваемости оборотных средств на 58 дней произошло высвобождение средств в размере 71576 тыс. руб. (приложение Ш, Щ).

      У предприятия из за ускорения оборачиваемости  оборотных средств потребность  в их дополнительном финансировании отпадает. Но предприятие привлекает дорогостоящий краткосрочный кредит и закупает сырье и материалы сверх нормы производственного процесса.

   Следовательно, необходимо провести нормирование производственных запасов и путем совершенствования  организации производственного процесса сокращать оборачиваемость, высвободившиеся денежные средства вкладывать во внеоборотные активы, либо делать краткосрочные вложения.

      У предприятия величина краткосрочных  пассивов (прилож. Ж) и величина чистой прибыли увеличивается начиная с 2005 г. примерно в 2 раза ежегодно.(прилож. Щ). У предприятия в 2007 г. высвободилось дополнительных средств в результате ускорения оборачиваемости в 5, 3 раза больше, чем величина краткосрочных пассивов. Таким образом, взятие краткосрочного кредита в 2007 г. в размере 38749 тыс. руб. было не рентабельно, так как выпуск продукции не увеличивается пропорционально финансовым затратам.