Управление оборотными средствами на предприятии

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Октября 2009 в 14:03, Не определен

Описание работы

Совершенствование механизма управления оборотными средствами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление оборотными средствами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций фирмы.

Файлы: 1 файл

Управление оборотными средствами!!! МОЙ.doc

— 1.66 Мб (Скачать файл)

* 1) Баканов  М.И. Шеремет А.Д. Методика экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2000

 

 

      Рис. 2 - Схема системы  комплексного экономического анализа  

Для отражения  основных этапов анализа оборотных средств  можно использовать схему, изображенную на рисунке 3.

      Особое  место а системе анализа оборотных  средств предприятия занимают изучение их текущего состояния а также показателей интенсивности и эффективности использования.

      Особенно  продуктивным при проведении может  быть использование балансовых методов анализа, которые позволяют изучать соотношение статей баланса

      

      

      

        
 

      Рис. 3 – Схема анализа  оборотного капитала

путем использования уравнений и вычисления относительных показателей взаимосвязей между составными частями бухгалтерского баланса предприятия и определением количественного значения данных взаимосвязей. Эти методы анализа баланса предприятия иногда называют финансовыми.

      Балансовые  методы, используемые при расчете  коэффициентов, характеризующих состояние, движение капитала, результативность его функционирования, основываются на данных финансовой бухгалтерской отчетности. Этот момент имеет большое значение в плане точности использования информации, поскольку в бухгалтерской отчетности предприятия с правовой и счетной позиций достоверно, системно отражаются данные об его имущественном, финансовом положении и результатах деятельности в денежном выражении.

      Получение показателей капитала возможно только с применением расчетных и аналитических методов. Данные обстоятельства, в свою очередь, и предопределяют острую необходимость в разработке и использовании при проведении оценки и анализа капитала системы показателей, наиболее полно характеризующих его состояние, движение и эффективность использования.

        К числу важнейших показателей,  характеризующих источники формирования  капитала, прежде всего относятся: величина, структура и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих.

      Функционирующий капитал определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов; структурой и ценой активов предприятия.

      Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов и структуру текущего капитала.

      Среди показателей структуры источников оборотных средств необходимо выделить следующие.

1. Структуру  отдельных источников  и их  динамику за период, в том числе:

  • величину собственных источников;
  • величину долгосрочных заемных источников;
  • величину краткосрочных заемных источников.

2. Стоимость,  средневзвешенная стоимость и структура стоимости источников капитала.

3. Совокупный  показатель стоимости источников  капитала.

4. Показатель  эффекта финансового рычага рассматривается как инструмент управления капиталом, а не просто как показатель структуры источников капитала.                                     К показателям оборотного капитала относятся: величина, состав, структура и динамика, оборачиваемость, динамика оборачиваемости, факторы, влияющие на оборачиваемость. Показатели использования оборотного капитала имеют структуру, показанную в табл.1.

      К показателям эффективности использования  капитала относятся: прибыль, результат в виде текущего капитала, прибыльность, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных отчислений, изменение показателей финансового состояния.

   При разработке методики анализа оборотных  средств применен системный подход, заключающийся в использовании системы показателей. Для этого определен круг пользователей, источники информации и показатели, подлежащие отражению.

   Для определения основных тенденций  в формировании и использовании предприятием своего капитала необходимо производить трендовый анализ по описанной предлагаемой системе показателей в динамике за ряд (3 — 5) лет.

      Применение  методики предусматривает комплексное использование, но возможно применение ее отдельных разделов для проведения анализа более узкого

Таблица 1 – Показатели использования  оборотного капитала

Показатели
Методика  определения показателей

етодика определения показателей

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала  
Коб =
Выручка от реализации продукции
Средняя величина оборотного капитала
Оборачиваемость оборотного капитала в днях  
Р0  =
Средняя величина оборотного капитала
Выручка от реализации продукции/период
Коэффициент загрузки оборотного капитала  
Кzос =
Средняя величина оборотного капитала
Выручка от реализации продукции
 

Таблица 2 – Коэффициенты использования капитала

Показатели

Методика  расчета показателей

Коэффициент автономии  
Кав =
Собственные источники капитала
  Всего напитал предприятия
Коэффициент иммобилизации капитала  
Ким =
Постоянный  Капитал
Всего собственных источников напитала
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом  
Коz =
Собственные источник оборотного капитала
Общая величина капитала
Коэффициент обеспеченности оборотного .капитала собственными историйками  
 
Коi =
 
Собственные источники оборотного капитала
  Величина оборотного  капитала  
Коэффициент общей ликвидности  
Кол =
Оборотный капитал
Текущие обязательства
Коэффициент критической ликвидности  
Ккл =
Денежные  средства и эквиваленты
Текущие обязательства
Коэффициент абсолютной ликвидности  
 
Кал =
Денежные  средства и их эквиваленты + краткосрочные финансовые вложения
Текущие обязательства
Чистый  оборотный капитал NWC  Оборотный капитал —  Текущие обязательства
 

круга вопросов, т.е. изучения конкретных элементов   системы   капитала   предприятия   в зависимости от цели проведения анализа. Методика должна включать в себя:

   1. Анализ источников  формирования капитала, их структуры и  стоимости

В этих целях определяется величина источников капитала предприятия, отношение собственных  и заемных источников капитала и показатели мультипликатора капитала. Изучается динамика приведенных показателей. Исчисляется стоимость отдельных источников капитала и его общая стоимость.

   2. Анализ функционирующего капитала, его структуры и стоимости, в разрезе:

• основного  капитала;

• оборотного капитала.

      В данном разделе методики изучаются  конкретные формы существования  капитала предприятия. Определяется состав материального и нематериального капитала, его структура и состояние, изучаются показатели динамики путем исчисления соответствующих коэффициентов. Производится оценка степени эффективности использования оборотного капитала и влияния внешних и внутренних факторов на его состояние, структуру и динамику.

      3. Факторный анализ текущего капитала

  Методика факторного анализа текущего капитала заключается в определении влияния внешних и внутренних факторов на величину текущего капитала предприятия. Определяется адекватность величины текущего капитала источникам образования капитала предприятия и реальному его размещению в активах.

      Проводится  анализ соответствия активной формы существования капитала источникам его образования по суммам и срокам.

      Не  все текущие активы потребляются в хозяйственной деятельности предприятия. Денежные средства не потребляются предприятием напрямую, а в обмен на них можно  приобрести товары и услуги. Краткосрочные финансовые вложения есть ни что иное, как свободные денежные средства, обращающиеся на финансовых рынках и не потребляемые в ходе деятельности предприятия. Поэтому управление ими не относится к операционному менеджменту, а только к управлению денежными средствами. Уменьшив текущие активы на сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений мы получим чистые текущие активы, которые показывают часть активов, относящихся к компетенции операционного менеджмента.

      В текущих пассивах краткосрочные  кредиты не связаны с потреблением ресурсов,       а следовательно с операционным менеджментом. Поэтому текущие пассивы уменьшают на величину краткосрочных кредитов и займов и образуются чистые текущие пассивы.

      ЧТА – ЧТП = Рабочий капитал (1)

     Денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, краткосрочные  кредиты и займы учитываются  в кредитной позиции. Кредитная  позиция – это величина, показывающая  реальную сумму привлеченных  кредитов, используемых для финансирования деятельности предприятия.

  4. Анализ эффективности использования капитала

     Проводится путем определения  результатов, полученных от использования капитала предприятия. Изучаются показатели эффективности и рентабельности, отражающие соотношения полученных финансовых, нефинансовых результатов и используемого в этих целях предпринимательского капитала. При этом, изучается также и влияние результатов деятельности предприятия на показатели его деловой активности, платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и возможности дальнейшего развития.

      В ходе анализа источников формирования капитала определяется их величина, изучается  структура и динамика, производится оценка балансовых соотношений между отдельными группами источников капитала.

      Эффективность использования оборотного капитала определяется путем исчисления ряда показателей, в частности: оборачиваемостью оборотного капитала, полнотой его использования, эффектом от ускорения оборачиваемости.

   Повышение эффективности использования оборотного капитала состоит, в первую очередь, в ускорении его оборачиваемости, и проявляется в увеличении капиталоотдачи при сохранении объема оборотного капитала, что создает реальную возможность для расширения бизнеса.

       В современной литературе по финансовому менеджменту кругооборот средств описывается моделью цикла обращения денежных средств. Этот подход базируется на переводе оперативных событий в движение наличности (см. рис.4).  
 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
        

 1. Период обращения запасов (длительность оборота запасов товарно-материальных ценностей, производственный цикл) – это средний период времени, необходимый, чтобы превратить сырье в готовые товары, а затем продать их.

Информация о работе Управление оборотными средствами на предприятии