Управление денежными потоками (на примере ООО «АМАДЕУС»)

     Учитывая  негативные последствия мирового финансового  кризиса 2008 года, следует отметить, что денежные средства, как правило, являются ограниченным ресурсом, потому успех финансово-хозяйственной деятельности предприятия определяется возможностью руководства мобилизировать имеющиеся средства и эффективно их использовать.

     Денежные  потоки, которые формируются на предприятии  в процессе его хозяйственной деятельности, являются важнейшим самостоятельным объектом финансового управления. Проблемой управления денежными потоками предприятия и их оптимизацией занимаются известные отечественные ученые. В частности, Савицкая Г. В., Бочаров В. В., Леонтьев В. Е., Шеремет О. О., Воробьева Ю. М., Руденко Л. В., Крамаренко Г. О., Черная О. Е. и др.

     Анализ  денежных потоков предприятия показал несбалансированные денежные потоки, в результате чего возникает дисбаланс, а именно превышение исходящего денежного потока над входящим. Выбор методов оптимизации потоков зависит от длительности периода дисбаланса, то есть краткосрочного или долгосрочного. В случае если дисбаланс возник в краткосрочном периоде, то чаще всего применяется метод, который получил название «Системы ускорения-замедления платежного оборота» . Суть этого метода заключается в разработке соответствующих мероприятий по дополнительному привлечению средств, т. е. увеличению входящего денежного потока и замедления выплат предприятия или сокращению исходящего денежного потока.

     Увеличение  входящего денежного потока предприятия  в краткосрочном периоде может  быть достигнуто за счет:

     - использования предоплаты за всю или большую часть продукции, которая имеет повышенный спрос;

     - сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям продукции;

     - увеличения размеров ценовых скидок при реализации продукции, которая не имеет высокого спроса;

     - использования современных форм рефинансирования просроченной дебиторской задолженности - учет векселей, факторинга, форфейтинга;

     - индивидуальной работы с каждым дебитором с целью ускорения поступления средств;

     - использования краткосрочных финансовых кредитов и ссуд.

     С целью замедления выплат средств  в краткосрочном периоде рекомендуются такие мероприятия:

     - увеличение сроков (по согласованию с поставщиками) товарного (коммерческого) кредита;

     - замедление инкассации собственных платежных документов;

     - реструктуризация краткосрочных финансовых долгов путем перевода их в долгосрочные долги;

     - получение отсрочки по платежам в бюджет и внебюджетные фонды;

     - уменьшение размера платежей за счет усовершенствования внутренней и внешней финансовой политики предприятия, направленной на экономию расходов.

     В долгосрочной перспективе увеличение входящего денежного потока можно достичь за счет:

     - увеличения размеров собственного капитала;

     - привлечения дополнительных финансовых кредитов и ссуд;

     - продажи части активов для увеличения объема средств в обороте;

     - продажи части имущества, в первую очередь основных фондов, или сдачи их в аренду в случае их недостаточно эффективного использования;

     - увеличения объема продаж товаров или услуг;

     - диверсификации деятельности.

     Уменьшить объем исходящего денежного потока в долгосрочном периоде можно  за счет:

     - введения ограничений на приобретение основных средств, которые не обеспечивают существенного увеличения входящего денежного потока в долгосрочной перспективе;

     - сокращения объемов инвестирования

     - снижения расходов на приобретение материальных оборотных активов;

     - оптимизации транспортных и складских расходов;

     - сокращения штата при повышении производительности труда;

     - профилактики и снижения издержек производства.

     В процессе оптимизации денежных потоков  предприятия очень важно обеспечить их сбалансированность во времени. Для этого можно использовать два основных метода: выравнивание и синхронизацию.

     Выравнивание  денежных потоков направлено на регулирование  их объемов в разрезе отдельных  периодов, что позволяет устранить  сезонные и циклические колебания  в формировании входящего и исходящего денежных потоков. Добиться абсолютного согласования входящего и исходящего денежных потоков обычно не удается, но существенно уменьшить периоды между их пиковыми значениями все-таки можно, и это составляет основу процедуры. Сближение периодов поступления и выбытия средств, наложение периодов осуществления выплат и поступлений выравнивает совокупный денежный поток предприятия.

     Синхронизация денежных потоков предприятия (бюджетирование доходов и расходов) направлена на обеспечение более четкой зависимости между входящими и исходящими денежными потоками. При этом основным критерием оценки качества синхронизации является повышение коэффициента корреляции потоков, который должен стремиться к 1. Решение задачи по синхронизации потоков поступлений и выплат денежных средств во времени и пространстве обеспечивает бесперебойность производственно-коммерческой деятельности предприятия, финансовую стабильность и перспективы развития управления денежными потоками. Кроме того, высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования.

     В результате оптимизации денежных потоков  предприятия создаются предпосылки  для максимизации чистого денежного  потока. При этом повышение его  величины может быть достигнуто совокупностью  мероприятий, а именно:

     - эффективной финансовой и налоговой политикой;

     - эффективной ценовой политикой;

     - снижением постоянных и переменных расходов в операционной деятельности; применением более эффективных методов амортизации основных фондов;

     - сокращением сроков хранения материальных оборотных активов;

     - повышением производительности труда и качества работы предприятия в целом;

     - повышением эффективности претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности

     Таким образом, конечной целью оптимизации денежных потоков предприятия является максимизация чистого денежного потока предприятия, что повышает уровень его самофинансирования и снижает зависимость от внешних источников финансирования. На основе оптимизации денежных потоков предприятия может быть построена система планов рационального использования средств предприятия с учетом его специфики и внедрена соответствующая система контроля над их исполнением. 
 
 
 
 

       3.2Мероприятия по оптимизации денежного потока  
ООО «АМАДЕУС»

       Для устранения выявленных недостатков в организации финансово - хозяйственной деятельности и улучшения финансового состояния ООО «АМАДЕУС» можно предложить следующие мероприятия:

1. Сокращение дебиторской задолженности.
2. Сокращение кредиторской задолженности

     1. Сокращение дебиторской задолженности  приведёт к высвобождению денежных  средств, с помощью которых  предприятие сможет приобрести материально - производственные запасы за счёт собственных средств, следовательно, исчезнет необходимость в кредитах.

       Также предприятие сможет покрыть часть кредиторской задолженности.

     Для сокращения дебиторской задолженности  необходимо провести анализ динамики, состава, причины и давность образования  дебиторской задолженности.

     Для анализа дебиторской задолженности  кроме баланса, необходимо использовать также «Приложение к балансу».

     По  той дебиторской задолженности, которая имеет просроченность более  трёх месяцев подготовить претензии  для решения о вопросе взыскания  дебиторской задолженности в  претензионном и судебном порядке.

     Провести  проверку договоров поставки и предусмотреть  применение в ней предварительной  формы оплаты.

     По  дебиторской задолженности, срок погашение  которой превысил два месяца нужно  использовать договоры под уступку  денежного требования, например факторинг¹¹.

     А также необходимо разработать систему  скидок для клиентов, которые осуществляют досрочное или своевременное  покрытие своих долгов.

     Предприятие заключает договора в основном с  крупными и средними оптовыми покупателями.

       Проведем анализ дебиторской  задолженности за четвертый квартал 2010 года и рассмотрим эффективность предложения по переходу дебиторов на предоплату с предоставлением скидки.

     За  четвертый квартал 2010 года произошли хозяйственные операции, с семью основными контрагентами, с которыми ОАО ООО «АМАДЕУС» работает стабильно и постоянно.

     Образуются  новые дебиторские задолженности - таблица 14.

Таблица 14 - Сводные данные по текущей задолженности,тыс. руб.

 

     Часть дебиторской задолженности погашается в установленный срок и в полном объеме, но есть и клиенты, которые не соблюдают условия договора, представлено в таблице 15.

Таблица 15 - Погашение задолженности на 31.12.2010 года,тыс. руб.