Совершенствование финансовой деятельности предприятия

Project Expert – инструмент разработки  бизнес-планов и анализа инвестиционных проектов. Система позволяет решать задачи проектирования развития бизнеса, анализа рисков и эффективности инвестиционных проектов предприятий самого разного профиля, отраслевой принадлежности и масштабов деятельности на основе построения финансовой модели их функционирования с учетом изменяющегося экономического окружения. С помощью данная программы можно рассмотреть альтернативные варианты проектов, оценить запас их прочности и минимизировать коммерческие риски при их реализации, а также контролировать выполнение проектов путем сравнения планируемых и фактических денежных потоков.

Таким образом, ОАО «Курская птицефабрика» в своей финансовой деятельности использует правовую базу и информационные технологии, что позволяет оптимизировать план работы, четко маневрировать финансовыми ресурсами и быстро вырабатывать управленческие решения. 

 

 

3.2. Диагностический анализ финансового состояния

ОАО «Курская птицефабрика»

 

 

Для выявления проблем ОАО «Курская птицефабрика», связанных с финансовой деятельностью предприятия, необходимо провести анализ финансового состояния и анализ финансовых результатов предприятия.

Далее подробно проведем анализ финансового состояния ОАО «Курская птицефабрика» в 2007 – 2008 гг.

Проведем анализ активов ОАО «Курская птицефабрика» за 2007-2008 гг. Рассчитаем по статьям баланса абсолютное отклонение, темпы прироста и удельный вес (Приложение Б).

Анализ актива ОАО «Курская птицефабрика» за 2007-2008 гг. показал, что имущество предприятия в 2008 г. увеличилось на 92220 тыс. руб. (на 15,21%). Рост имущества вызван в основном увеличением оборотных активов на 140976 тыс. руб. (на 50,61%).  

Внеоборотные активы к концу года сократились на 48756 тыс. руб., что составляет 14,88 %. Это произошло за счет уменьшения основных средств на 40045 тыс. руб. (на 17,7%), незавершенного строительства – на 5500 тыс. руб. и долгосрочных финансовых вложений – на 6610 тыс. руб. (на 15,97 %), что является неблагоприятной тенденцией. В свою очередь увеличились нематериальные активы на 3399 тыс. руб. (на 30,49%). Доля внеоборотных активов в имуществе предприятия сократилась с 54,05% до 39,94%

На конец анализируемого периода оборотные активы увеличились на 140976 тыс. руб. (50,61%) за счет: НДС (на 35,79%), краткосрочной дебиторской задолженности (на 119,65%) и денежных средств (на 185,12%). Доля оборотных средств в имуществе предприятия возросла с 45,94% до 60,06%.

Запасы в 2008 г. сократились на 30456 тыс. руб. (на 22,21%). Это произошло за счет уменьшения затрат в незавершенном производстве (на 11,15%), готовой продукции (на 31,85 %) и расходов будущих периодов (на 46,97%). В свою очередь увеличились сырье и материалы (на 11,48%), что говорит о наращивании  объемов производства. Сокращение готовой продукции говорит о повышении спроса на продукцию предприятия.  Доказательством этого служит увеличение краткосрочной дебиторской задолженности и выручки от продаж.

Отсутствие у предприятия долгосрочной дебиторской задолженности является положительной тенденцией, т.к. средства не отвлекаются из оборота.

На конец анализируемого периода произошел рост краткосрочной дебиторской задолженности на 160706 тыс. руб. (на 119,65%), вызванный резким увеличением статьи прочие дебиторы на 872,68%. Это является положительной тенденцией, т.к. может говорить о повышении спроса на продукцию.  

Денежные средства в 2008 г. значительно увеличились на 2688 тыс. руб. (на 185,12%), что является благоприятной тенденцией, т.к. рост наиболее ликвидных активов предприятия увеличивает его платежеспособность и ликвидность в целом.

Таким образом, анализ структуры и динамики имущества ОАО «Курская птицефабрика» в 2007 – 2008 гг. показал, что активы предприятия увеличились, что является благоприятной тенденцией. Т.к. это произошло за счет увеличения оборотных средств (на 50,61%), в т.ч. сырья и материалов (на 11,48%), краткосрочной дебиторской задолженности (на 119,65%) и денежных средств (на 185,12%). 

Проведем анализ пассивов ОАО «Курская птицефабрика» за 2007-2008 гг. Рассчитаем по статьям баланса абсолютное отклонение, темпы прироста и удельный вес (Приложение Б).

Анализ структуры и динамики пассива ОАО «Курская птицефабрика» за 2007-2008 гг. показал, что источники имущества предприятия увеличились на 92220 тыс. руб. (на 15,21%). Рост произошел за счет увеличения капитала и резервов (на 6,92%) и краткосрочных обязательств (на 24,8%).

Собственный капитал к концу отчетного года увеличился на 20480 тыс. руб. (на 6,92%), что произошло за счет роста нераспределенной прибыли прошлых лет (на 118,32%) и нераспределенной прибыли отчетного года (на 15740,77%). В тоже время доля собственного капитала во всех источниках имущества на конец анализируемого периода незначительно сократилась с 48,78% до 45,27%, что является неблагоприятной тенденцией, т.к. при дальнейшем снижении финансовая независимость предприятия будет под угрозой.

Долгосрочные обязательства к концу отчетного периода незначительно сократились до 17331 тыс. руб. (на 4,29%). Доля долгосрочных обязательств в общем объеме пассивов в 2008 г. составила 2,48, что является очень низким показателем. Это является отрицательным моментом, поскольку этими средствами предприятия бы обладало долгое время, и они могли быть использованы  для стимулирования производства. С другой стороны, это может говорить о том, что инвесторы не доверяют платежеспособности предприятия.

К концу отчетного периода краткосрочные обязательства предприятия увеличились на 72516 тыс. руб. (на 24,8%). Это произошло в основном за счет роста кредиторской задолженности (на 77,3%).

Доля краткосрочных обязательств во всех источниках имущества за отчетный год увеличилась с 48,23% до 52,24%, что является очень высоким показателем.   

Таким образом, анализ структуры и динамики источников имущества ОАО «Курская птицефабрика» за 2007-2008 гг. показал, что пассивы предприятия увеличились (на 15,21%), но это является неблагоприятной тенденцией. Т.к. это в основном произошло за счет увеличения краткосрочных обязательств (на 24,8%). Доля собственного капитала составляет 45,27%, что говорит о возможной неплатежеспособности предприятия.

Проведем анализ ликвидности ОАО «Курская птицефабрика» за 2007–2008 гг. Рассчитаем коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «Курская птицефабрика» за 2007 – 2008 гг. (Приложение В, табл. В.1).

1) Коэффициент абсолютной ликвидности (формула (1)):

КАЛ 0 =  1452 / (292427 – 17014) =  0,005;

КАЛ 1 =  4140 / (364943 – 14) =  0,011.

2) Коэффициент быстрой ликвидности (формула (2)):

КБЛ 0 = (1452 + 134307) / (292427 – 17014) = 0,49;

КБЛ 1 =  (4140 + 295013) / (364943 – 14) = 0,82.

3) Коэффициент текущей ликвидности (формула (3)):

КТЛ 0 = 278565 / (292427 – 17014) = 1,01;

КТЛ 1 =  419541/ (364943 – 14) = 1,15.

Анализ ликвидности ОАО «Курская птицефабрика» за 2007-2007 гг. показал, что коэффициент абсолютной ликвидности на конец анализируемого периода увеличился на 0,6% и составил 1,1%. Несмотря на рост данный коэффициент имеет очень низкое значение, что говорит о низкой возможности предприятия выполнить свои кредиторские обязательства, не полагаясь на дебиторскую задолженность.

Коэффициент быстрой ликвидности в 2008 г. увеличился с 49% до 82% (на 67,35 %), что говорит о благоприятной тенденции, т.е. денежные средства на счетах и расчетах больше, чем сумма краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода увеличился до 116 % (на 13,86 %). Это свидетельствует о том, что оборотные средства в недостаточной степени покрывают краткосрочные обязательства. Несмотря на тенденцию роста текущей ликвидности, кредиторы могут не доверять платежеспособности данного предприятия.

Так как коэффициент текущей ликвидности ниже нормы, но наметилась тенденция роста, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности (формула (4)):

Кв.п. = (1,15 + 6 / (12 (1,15 – 1,01))) / 2 =  2,36.

Коэффициент восстановления платежеспособности выше нормативного значения, поэтому у предприятия есть возможность восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев.

Таким образом, на момент проведения анализа ОАО «Курская птицефабрика» имеет низкую ликвидность, т.к. вероятность выплаты краткосрочных обязательств предприятия возможна только за счет денежных средств на счетах. 

Проведем анализ финансовой устойчивости ОАО «Курская птицефабрика» за 2007-2008 гг.

Рассчитаем показатели финансового состояния предприятия ОАО «Курская птицефабрика» за 2007 – 2008 гг. (Приложение В, табл. В.2).

Показатели финансового состояния предприятия на начало отчетного периода (формулы (6), (7), (8)):

Финансовое состояние 0 =  295777 – 327746 – 137115 =  -169084 (тыс. руб.);

Финансовое состояние функционирования капитала 0 = 295777 + 18107 – 327746 – 137115 = -150977 (тыс. руб.);

Финансовая внешняя независимость 0 = 295777 + 18107 + 131261 – 327746 - 137115 = -19716 (тыс. руб.).

Показатели финансового состояния предприятия на конец отчетного периода:

Финансовое состояние 1 = 316257 – 278990 - 106659 = -69392 (тыс. руб.);

Финансовое состояние функционирования капитала 1 = 316257 + 17331 – 278990 - 106659 = -52061 (тыс. руб.);

Финансовая внешняя независимость 1 = 316257 + 17331 + 111206 – 278990 – 106659 = 59145.

Таким образом, в 2007 г. ОАО «Курская птицефабрика» находилось в кризисном состоянии, т.к. все показатели финансового состояния отрицательны. В 2008 г. предприятие находилось в финансово неустойчивом состоянии.

Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ОАО «Курская птицефабрика» за 2007-2008 гг. (Приложение В, табл. В.3).

1) Коэффициент автономии (формула (9)):

Ка 0 = 295777 / 606311 = 0,49.

Ка 1 = 316257 / 698531 = 0,45.

2) Коэффициент финансового риска (формула (10)):

Кфр 0 = (18107 + 292427) / 295777 = 1,05.

Кфр 1 = (17331 + 364943) / 316257 = 1,21.

3) Коэффициент маневренности собственных средств (формула (11)):

Км 0 = (295777 + 18107 – 327746) / (295777 + 18107) = -0,04.

Км 1 = (316257 + 17331 – 278990) / (316257 + 17331) = 0,16.

4) Коэффициент финансовой устойчивости (формула (12)):

Кфу 0 =  (295777 + 18107) / (327746 + 278565) = 0,52.

Кфу 1 = (316257 + 17331) / (278990 + 419541) = 0,48.

5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средства-ми (формула (13)):

Кобес.соб.о.с. 0 = (295777 + 18107 – 327746) / 278565 = -0,05.

Кобес.соб.о.с. 1 = (316257 + 17331 – 278990) / 419541 = 0,13.

6) Коэффициент обеспеченности запасов собственных источников (формула (14)):

Кобес.з.соб.ист. 0 = (295777 – 327746) / 137115 = -0,23;

Кобес.з.соб.ист. 1 = (316257 – 278990) / 106659 = 0,35.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Курская птицефабрика» в 2007-2008 гг. показал, что на конец анализируемого периода коэффициент автономии сократился до 45% (на 8,16%), что является ниже нормативного значения, т.е. кредиторские обязательства предприятия не могут быть покрыты собственными средствами. Коэффициент финансового риска в 2008 г. увеличился со 105% до 121% (на 15,24%), что является неблагоприятной тенденцией. Это говорит о высоком уровне заемного капитала в составе собственного капитала. Коэффициент маневренности за анализируемый период увеличился на 400% и составил 16%, что свидетельствует об увеличении части оборотных средств, направляемых на рост деловой активности. Уровень коэффициент финансовой устойчивости за 2007-2008 гг. сократился с 52% до 48% (на 7,59%). Невысокий уровень данного коэффициента и прослеживающаяся тенденция говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за анализируемый период значительно увеличился до 13% (на 160%). Уровень этого коэффициент является очень низким, но тенденция роста свидетельствует об увеличении обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Коэффициент обеспеченности запасов собственных источников за анализируемый период также увеличился до 35% (на 52,17%), т.е. растет часть запасов и затрат, формирующихся за счет собственных источников.

Таким образом, все коэффициенты финансовой устойчивости, несмотря на тенденцию роста, являются ниже нормативного значения, что говорит о низкой финансовой устойчивости предприятия.

Проведем анализ оборачиваемости активов ОАО «Курская птицефабрика» в 2007-2008 гг. Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости активов предприятия ОАО «Курская птицефабрика» за 2007 - 2008 гг. (Приложение Г).

1) Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств (формула (15)):

Коб. 0 = 942293 / ((278565 + 419541) / 2) = 2,69;

Коб. 1 = 1158716 / ((278565 + 419541) / 2) = 3,32.

2) Длительность одного оборота оборотных средств (формула (16)):

Доб. 0 =  360 / 2,69 = 134 дня.

Доб. 1 =  360 / 3,32 = 108 дней.

3) Эффект от изменения оборачиваемости (формула (17)):

Эоб. = (108 – 134) (1158716 / 360) = -83685,04.

4) Коэффициент оборачиваемости производственных запасов (формула (18)):

Коб.з. 0 = 884739 / ((137115 + 106659) / 2) = 7,26.

Коб.з. 1 = 1134315 / ((137115 + 106659) / 2) = 9,31.

5) Длительность одного оборота производственных запасов (формула (19)):

Доб.з. 0 = 360 / 7,26 = 49 дней.

Доб.з. 1 = 360 / 9,31 = 39 дней.

6) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (формула (20)):

Коб.г.п. 0 = 884739 / ((76911 + 52419) / 2) = 13,68.

Коб.г.п. 1 = 1134315 / ((76911 + 52419) / 2) = 17,54.

7) Длительность одного оборота готовой продукции (формула (21)):

Доб.г.п. 0 = 360 / 13,68 = 26 дней.

Доб.г.п. 1 = 360 / 17,54 = 20 дней.

8) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (формула (22)):

Коб.д.з. 0 = 942293 / ((134307 + 295013) / 2) = 4,39.

Коб.д.з. 1 = 1158716 / ((134307 + 295013) / 2) = 5,39.

9) Длительность одного оборота дебиторской задолженности (формула (23)):

Доб.д.з. 0 = 360 / 4,39 = 82 дня.

Доб.д.з. 1 = 360 / 5,39 = 67 дней.

10) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (формула (24)):

Коб.к.з. 0 =  942293 / ((141740 + 251311) / 2) = 4,79.

Коб.к.з. 1 = 1158716 / ((141740 + 251311) / 2) = 5,89.

11) Длительность одного оборота кредиторской задолженности (формула (25)):

Доб.к.з. 0 = 360 / 4,79 = 75 дней.

Доб.к.з. 1 = 360 / 5,89 = 61 день.

Анализ оборачиваемости активов ОАО «Курская птицефабрика» в 2007-2008 гг. показал, что оборачиваемость всех оборотных средств в днях за анализируемый период сократилась со 134 дней до 108 дней (на 19,4%). Это положительная тенденция, но в данный момент активы оборачиваются довольно медленно,  что свидетельствует о неэффективной политике управления оборотными средствами. Однако эффект от изменения оборачиваемости отрицательный, что говорит о положительной тенденции роста оборачиваемости оборотных средств и о высвобождении денежных средств из оборота. Оборачиваемость производственных запасов сократилась с 49 дней до 39 дня (что составляет 20,41 %), что свидетельствует об уменьшении периода хранения сырья и материалов на складе и затрат на их хранение. Оборачиваемость готовой продукции в 2008 г. уменьшилась на 6 дней (что составляет 23,08%), что говорит о повышении спроса на данную продукцию. Длительность одного оборота дебиторской задолженности в отчетном периоде составила 67 дней, что на 18,3 % меньше по сравнению с базисным периодом. Это является положительной тенденцией, т.к. сократился период расчета дебиторов с предприятием. В то же время длительность одного оборота кредиторской задолженности за анализируемый период также сократилась до 61 дня (на 18,67%), что также является положительной тенденцией. Но показатели оборачиваемости кредиторской и кредиторской задолженностей достаточно велики, поэтому предприятию необходимо пересмотреть политику управления дебиторами и кредиторами.