Рефинансирование коммерческих банков Центральным Банком Российской Федерации

Система рефинансирования банковской системы в США носит название «дисконтное окно» (discount Window9). Существуют следующие инструменты рефинансирования.

Первичный кредит – основной инструмент рефинансирования в банковской системе США, предоставляемый обычно на условиях овернайт или на более длительные сроки стабильным кредитным учреждениям без ограничений целевого использования. Ставка по первичному кредиту является «потолком» цены ресурсов на денежном рынке.

Вторичный кредит выдается кредитным организациям, имеющим нестабильное финансовое состояние, как правило на краткосрочной основе. Ставка по вторичному кредиту существенно выше, чем по первичному.

Сезонный кредит выдается в основном небольшим кредитным учреждениям, находящимся в сельскохозяйственных или рекреационных зонах на льготных условиях (ставка по сезонному кредиту низкая и ориентирована на рынок).

Чрезвычайный кредит предоставляется широкому кругу лиц (включая физических лиц и корпорации), при условии, если невозможность привлечения средств из иных источников финансирования может привести к пагубным последствиям.

Первичный, вторичный и сезонный кредит должны быть обеспечены. В рамках «дисконтного окна» принимается в качестве обеспечения широкий круг активов – от долговых обязательств Казначейства (принимаются от 96 до 98% к номиналу) до потребительских кредитов (от 60 до 95 % к номиналу). Кредиты, обеспеченные государством принимаются к номиналу наиболее близко, а ссуды на коммерческое строительство имеют низшую оценку.

 

 

2. Виды инструментов рефинансирования Центрального Банка РФ

 

1. Внутридневные, ломбардные кредиты, кредиты овернайт

 

Банк России предоставляет кредитным организациям в автоматическом режиме кредиты овернайт и внутридневные кредиты, в режиме запроса (заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке) — ломбардные кредиты.

Внутридневные кредиты предоставляются бесплатно кредитным организациям, кредиты овернайт выдаются на погашение оставшейся непогашенной к концу дня задолженности по внутридневному кредиту по ставке овернайт Банка России. Банк России обеспечивает возможность получить кредитными организациями внутридневные кредиты и кредиты овернайт Банка России на их корреспондентские счета или корреспондентские субсчета, открытые в подразделениях Банка России всех территориальных учреждений Банка России, осуществляющих электронную обработку платежей (т.е. в 76 территориальных учреждениях Банка России).

Расчет достаточности обеспечения кредита Банка России производится Банком России перед каждой выдачей ломбардного кредита или кредита овернайт или каждым установлением лимита внутридневного кредита и кредита овернайт.

Обеспечение ломбардного кредита или кредита овернайт считается достаточным, если в день выдачи ломбардного кредита или кредита овернайт рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, определяемая в соответствии с главой 1 Положения №236-П и скорректированная на установленный Банком России соответствующий поправочный коэффициент, равна или превышает (не больше чем на максимальную рыночную цену одной ценной бумаги, имеющей максимальный срок до погашения в залоговом портфеле, скорректированную на соответствующий поправочный коэффициент) сумму испрашиваемого ломбардного кредита или сумму кредита овернайт, включая начисленные проценты за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

Внутридневной кредит является обеспеченным, если сумма указанного кредита не превышает размер установленного по соответствующему основному счету лимита внутридневного кредита и кредита овернайт. При принятии заявок на участие в ломбардном кредитном аукционе или заявлений на получение ломбардного кредита обеспеченность соответствующих ломбардных кредитов определяется исходя из суммы ломбардного кредита и процентной ставки, указанной в данных заявках или заявлениях, а при принятии неконкурентных заявок на участие в ломбардном кредитном аукционе - исходя из ставки рефинансирования Банка России, действующей на день принятия указанных заявок.

Обеспечение ломбардного кредита/кредита овернайт считается достаточным, если выполняется следующее неравенство (формула 1.2):

                                         ,                                         (1.2)                                                     

где – наращенная сумма долга по ломбардному кредиту или кредиту овернайт;

 – рыночная стоимость  ценных бумаг всех выпусков, вошедших  в залоговый портфель, скорректированная  на соответствующий поправочный  коэффициент;

 – максимальная рыночная  стоимость одной ценной бумаги, имеющей максимальный срок до  погашения в залоговом портфеле, скорректированная на соответствующий  поправочный коэффициент.

Расчет рыночной стоимости ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, определяемой в соответствии с главой 1 Положения №236-П, производится исходя из рыночной стоимости указанных ценных бумаг, определенной в соответствии с требованиями отдельного акта Банка России, устанавливающего порядок расчета стоимости обеспечения по кредитам Банка России.

«Рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков в залоговом портфеле, скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент (Р), определяется по формуле 1.3:

                                               ,                                                       (1.3)

где – порядковый номер выпуска ценных бумаг, находящихся в залоговом портфеле;

 – количество выпусков  ценных бумаг, находящихся в залоговом  портфеле;

 – рыночная  стоимость одной ценной бумаги t-го выпуска;

 – общее  количество ценных бумаг t-го выпуска, находящихся в залоговом портфеле;

 – соответствующий  поправочный коэффициент Банка  России, установленный по t-му выпуску  ценных бумаг.

Размер лимита внутридневного кредита и кредита овернайт, устанавливаемого Банком России по основному счету банка (L), рассчитывается по формуле 1.4:

                    ,                                (1.4)

где - лимит кредитования банка по внутридневному кредиту и кредиту овернайт, указанный в генеральном кредитном договоре;

- скорректированная на  соответствующие поправочные коэффициенты  рыночная стоимость отвечающих  требованиям пункта 3.7 Положения №236-П ценных бумаг, находящихся в разделе "Блокировано Банком России" счета депо банка в Депозитарии и не являющихся обеспечением заявок банка на участие в ломбардном кредитном аукционе, а также заявлений банка на получение ломбардного кредита. При установлении лиимита внутридневного кредита и кредита овернайт в начале дня (на начало дня) величина "Р" увеличивается на скорректированную на соответствующие поправочные коэффициенты рыночную стоимость соответствующих требованиям пункта 3.7 Положения №236-П ценных бумаг, находящихся в залоге по кредиту овернайт, предоставленному на соответствующий основной счет в рабочий день, предшествующий дню установления лимита внутридневного кредита и кредита овернайт, при условии, что величина данного лимита, рассчитанная с учетом указанных ценных бумаг, превышает сумму указанного кредита овернайт и процентов, начисленных по данному кредиту, и на момент расчета и установления лимита внутридневного кредита и кредита овернайт к соответствующему основному счету банка не предъявлены распоряжения, предусматривающие списание денежных средств с указанного банковского счета ранее, чем списание денежных средств на основании инкассовых поручений Банка России в целях погашения указанного кредита овернайт;

N365 - число календарных  дней в периоде времени со  дня, следующего за предполагаемым  днем предоставления кредита  овернайт, до предполагаемого дня  погашения кредита овернайт включительно, приходящихся на календарный  год с количеством дней 365;

N366 - число календарных  дней в периоде времени со  дня, следующего за предполагаемым  днем предоставления кредита  овернайт, до предполагаемого дня  погашения кредита овернайт включительно, приходящихся на календарный  год с количеством дней 366;

N - число календарных дней  в периоде времени со дня, следующего  за предполагаемым днем предоставления  кредита овернайт, до предполагаемого  дня погашения кредита овернайт  включительно. При этом должно  выполняться следующее тождество: N = N365 + N366;

i - процентная ставка Банка России по кредитам овернайт Банка России (в процентах годовых);

[X] - операция выделения  целой части величины X с точностью  до копеек.

Ломбардные кредиты Банка России могут предоставляться на фиксированных условиях на любые банковские счета (корреспондентский счет и(или) корреспондентские субсчета) кредитной организации, открытые во всех территориальных учреждениях Банка России или в уполномоченных РНКО. Статус уполномоченной РНКО на сегодняшний день имеет НКО ЗАО НРД.»

В целях предоставления кредитным организациям возможности для эффективного управления собственной ликвидностью при использовании механизма усреднения обязательных резервов Банк России проводит операции ломбардного кредитования на фиксированных условиях. Денежные средства предоставляются в день обращения кредитной организации.

Для получения ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, кредитные организации должны подать заявление на получение ломбардного кредита по фиксированной процентной ставке с использованием Системы электронных торгов ПАО Московская Биржа (СЭТ ПАО Московская Биржа) в соответствии с Правилами Банка России о сделоках с кредитными организациями с использованием Системы электронных торгов ПАО Московская Биржа при проведении Банком России депозитных и кредитных операций.

Ломбардные кредиты по фиксированным процентным ставкам предоставляются в зависимости от проведения ПАО Московская Биржа торговых сессий — при подаче заявлений в СЭТ ПАО Московская Биржа в первую сессию (до 12-00 Московского времени) кредиты предоставляются — к 15-00 Московского времени, при подаче заявлений в СЭТ ПАО Московская Биржа во вторую сессию (до 17-00 Московского времени) — кредиты предоставляются к 20-00 Московского времени.

Извещения о предоставлении кредита Банка России, обеспеченного залогом (блокировкой) ценных бумаг, на корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО, представляются кредитным организациям территориальным учреждением Банка России по месту ведения корреспондентского счета кредитной организации-заемщика.

Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным кредитам служит залог (блокировка) ценных бумаг.

Перечень ценных бумаг, которые могут быть приняты в обеспечение по кредитам Банка России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумаг включаются выпуски ценных бумаг, отвечающие следующим требованиям:

• выпуск включен в Ломбардный список Банка России;
• по выпуску установлен поправочный коэффициент Банка России, применяемый для расчета стоимости ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России;
• выпуск допущен к обращению на ЗАО «ФБ ММВБ» или на фондовой бирже, действующей на территории Российской Федерации, на которой Банк России выступает участником торгов;
• до погашения выпуска осталось не менее 7 рабочих дней, при этом под датой погашения выпуска ценных бумаг подразумевается ближайшая из следующих дат: дата, по состоянию на которую определяются владельцы ценных бумаг с целью выплаты в их пользу номинальной стоимости (части номинальной стоимости) ценных бумаг; дата, по состоянию на которую определяются владельцы ценных бумаг с целью выплаты в их пользу купонного дохода по ценным бумагам (если с указанной даты до даты выплаты купонного дохода депозитарные операции с соответствующими ценными бумагами в уполномоченных депозитариях не осуществляются); дата обратного выкупа выпуска Банком России.

Учет залогового обеспечения осуществляется уполномоченным депозитарием (НКО ЗАО НРД).

Обеспечение ломбардного кредита или кредита овернайт считается достаточным, если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных коэффициентов Банка России, равна либо превышает сумму испрашиваемого кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка России.

 

 

2. Кредиты под обеспечение нерыночными активами

 

Обеспечением кредитов Банка России, предоставляемых в соответствии с Положением Банка России от 12.11.2007 № 312-П, являются нерыночные активы — векселя и кредитные требования, а также поручительства кредитных организаций.

Для того, чтобы кредитная организация могла использовать активы для получения кредитов Банка России, она должна заранее, до обращения в Банк России за получением кредита Банка России, представить в Банк России (территориальное учреждение по месту нахождения счета, на который кредитная организация намерена получать кредиты Банка России, обеспеченные соответствующими активами) на проверку соответствующие векселя и (или) кредитные договоры с приложением необходимых документов. Процедура включения нерыночных активов в состав активов, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России, приведена в пункте 3 приложения 3 к Положению Банка России от 12.11.2007 № 312-П.