Автор работы: Пользователь скрыл имя, 05 Мая 2012 в 18:22, реферат
Финансовая устойчивость субъектов хозяйствования играет важную роль в обеспечении устойчивого развития Республики Беларусь. С целью его повышения государство осуществляет макроэкономическое регулирование путем реализации бюджетно-налоговой, кредитно-финансовой, ценовой политики и др.
В Республике Беларусь согласно Указу Президента Республики Беларусь от 28 марта 2006 г. №182 «О совершенствовании правового регулирования порядка оказания государственной поддержки юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям» государство оказывает поддержку субъектам хозяйствования.
Часть средств, которые предприятие использует в процессе своей деятельности, являются заемными. К ним относятся кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность и др. Возникает вопрос: насколько эффективно на предприятии используются заемные ресурсы и имеет ли смысл их привлекать?
Одним из
показателей, применяемых для оценки
эффективности использования
где BEP –
общая рентабельность совокупных активов
(отношение общей суммы
– номинальная цена заемных ресурсов (отношение начисленных процентов и других финансовых расходов, связанных с привлечением заемных средств, к средней сумме заемных ресурсов в отчетном периоде), %;
КН – уровень налогового изъятия из прибыли (отношение налогов из прибыли к сумме прибыли после уплаты процентов за кредиты);
ЗК – средняя сумма заемного капитала;
СК – средняя сумма собственного капитала.
Эффект
финансового рычага показывает, на
сколько процентов
Чтобы определить,
как изменится ЭФР за счет каждого
фактора вышеприведенной
Таблица 3.5. Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага млн руб
Показатель |
Прошлый период |
Отчетный период |
Изменение |
1. Общая сумма прибыли отчетного периода до выплаты процентов и налогов |
2202,0 |
2900,0 |
698,0 |
2. Проценты к уплате |
204,0 |
290,0 |
86,0 |
3. Прибыль после уплаты |
1998,0 |
2610,0 |
612,0 |
4. Налоги из прибыли |
264,2 |
348,0 |
83,8 |
5. Уровень налогообложения, |
0,1322 |
0,1333 |
0,0011 |
6. Чистая прибыль |
1733,8 |
2262,0 |
528,2 |
7. Средняя сумма совокупных |
6465,0 |
7280,0 |
815,0 |
8. Средняя сумма собственного капитала |
1162,0 |
1260,0 |
98,0 |
9. Средняя сумма заемного капитал |
5303,0 |
6020,0 |
717,0 |
10. Плечо финансового рычага |
4,5637 |
4,7778 |
0,2141 |
11. Рентабельность совокупных |
34,06 |
39,84 |
5,77 |
12. Номинальная цена заемных |
3,85 |
4,82 |
0,97 |
13. Эффект финансового рычага, % |
119,65 |
145,00 |
25,35 |
Определим изменение величины ЭФР за счет каждой составляющей данного показателя, последовательно заменяя базовый их уровень на фактический отчетного периода:
ЭФР0 = (34,06–3,85)*(1–0,1322)*5303/
ЭФР усл1
= (39,84–3,85)*(1–0,1322)*5303/
ЭФР усл2 = (39,84–4,82)* (1–0,1322)*5303/1162=138,58%
ЭФР усл3 = (39,84–4,82)* (1–0,1333)*5303/1162=138,40%
ЭФР1 = (39,84–4,82)* (1–0,1333)*6020/1260=145,01%
Сумма собственного капитала предприятия за счет привлечения заемного капитала увеличилась на 182 712,6 млн. руб. (1260*19,0%).
Следовательно, в сложившихся условиях выгодно использовать заемные средства в обороте предприятия, так как в результате этого повышается размер собственного капитала.
Таким образом, привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал, если рентабельность инвестированного капитала окажется выше цены привлеченных ресурсов. Эффект зависит также от соотношения заемного и собственного капитала.
Заключение
В данной работе была проведена оценка финансовой устойчивости ОАО «КАТЭК» за 2006–2008 годы. Цель данной оценки заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние акционерного общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.
За анализируемый период предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость. Однако в условиях кризиса все может существенно измениться. В связи с этим, в работе предложены мероприятия по повышению финансовой устойчивости.
В ходе своей деятельности предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а это главное. Так как запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.
Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что ОАО «КАТЭК» за 2006–2008 годы имеет нормальную финансовую устойчивость, оно устойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних и внешних факторов. Следовательно, ОАО «КАТЭК» имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля для привлечений инвестиций, в получение кредитов, в выборе поставщиков. Наконец, данное предприятие не вступает в конфликт с государством, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим и дивиденды – акционерам.
Литература
Информация о работе Основные мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия