Организация финансовой работы на предприятии

     Сокращение  незавершенного производства достигается  снижением потерь рабочего времени, увеличением сменности работы, совершенствованием технической подготовки производства и т. д.

     Уменьшение  запасов готовой продукции на складе достигается ускорением реализации продукции, повышением ритмичности производства, совершенствованием формы связи со сбытовыми организациями, улучшением потребностей внутреннего и внешнего рынков сбыта³.

     Указанные показатели за отчетный год на анализируемом  предприятии показывают, что сравнительно с предыдущими годами использование оборотных средств на предприятии улучшилось, но все же необходимо по возможности сокращать продолжительность одного оборота, особенно в условиях инфляции: чем больше длительность оборота в инфляционный период, тем более значимые финансовые потери от инфляции. Это значит, что текущие счета из-за недостатка денежных средств придется оплачивать в следующий период при поступлении обесцененных денег инфляцией.

     Кроме того, сокращение скорости движения денежных средств (удлинение длительности оборота) приводит к другим неэкономическим потерям, штрафам, пеням и др. с другой стороны, если сократить длительность оборота на величину, меньшую 1, то это будет означать, что в деятельности предприятия присутствуют авансовые платежи, что представляет собой кредитование конкурентов.

     Эффективное использование оборотного капитала заключается в том, что любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам. Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством: планирования закупок необходимых материалов; введения жестких производственных систем; использования современных складов; совершенствования прогнозирования спроса; быстрой доставки.

     Второй  путь сокращения потребности в оборотном  капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

     Третий  путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирма держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов. 

2.1.3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. 

     Понятие об имущественном положении предприятия, об имеющих место качественных изменениях в структуре средств и источников, а так же динамике этих изменений можно увидеть при помощи вертикального и горизонтального анализа за период 2004 - 2006 года. С этой целью:

- определим соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, 
их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса;

- рассчитаем суммы отклонений в структуре основных статей баланса 
по сравнению с предыдущим периодом.

     Для анализа ликвидности и финансовой устойчивости баланса и экономического потенциала предприятия рассчитаем ряд коэффициентов.

     При этом общая сумма изменения баланса  расчленяется на составные части, что  позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Агрегированный баланс предприятия за 2004 - 2006 гг. в абсолютных единицах приводится в Приложениях 6, 7.

     Как видно из данных Приложений 6, 7, за 2005 г. активы предприятия возросли на 325 тыс. руб., или 1,3%, в том числе за счет увеличения объема недвижимого имущества - на 3,5 тыс. руб. и прироста оборотных средств - на 321,6 тыс. руб.

     Следует отметить, что в целом структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли основных средств, которые составляли 28% к валюте баланса на начало 2005 г. и 21% - к началу 2006 г.

     В составе текущих активов при  общем увеличении их доли на 5,07%  обращает на себя внимание рост дебиторской задолженности, удельный вес которой к 2006 г. в структуре совокупных активов увеличился на 9,82%.Это делает необходимым дальнейший структурный анализ состава и структуры дебиторской задолженности по данным аналитического учета.

     Пассивная часть баланса характеризуется  преобладающим удельным весом собственных  источников средств, хотя их доля в  общем объеме источников сокращается в течение 2005 г. с 42,8% до 32,8%. Структура заемных средств в течение последнего года претерпела серьезные для предприятия изменения. Так, доля кредиторской задолженности поставщикам в общем объеме увеличилась к концу года на 2%; кроме того, предприятию не удалось получить беспроцентные займы, составляющие на начало 2005 г. один из источников финансирования его деятельности. Доля привлеченных краткосрочных ссуд банка в общем объеме источников средств к концу года уменьшилась на 1,6%. Принимая во внимание высокую стоимость банковских кредитов, а также действующий порядок отнесения на себестоимость продукции лишь части величины процентов, уплачиваемых банку за пользование кредитами, надо полагать, что такое изменение в структуре заемных средств обусловлено погашением части их стоимости.

     Одним из важнейших критериев оценки финансового  положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Платежеспособность впрямую влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на саму возможность получения кредита и условия его предоставления (на какой срок, под какие проценты и т. д.). Платежеспособность определяется с помощью специальной системы коэффициентов, учитывающих реальные и потенциальные финансовые ресурсы предприятия, соотношение между его платежами и текущими денежными поступлениями.

     Способность предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.

     Ликвидность зависит от величины задолженности, а также от объема ликвидных средств, к которым относятся наличные денежные средства, ресурсы на счетах в банках, ценные бумаги и легко реализуемые элементы оборотных средств. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству.

     Для анализа ликвидности баланса  необходимо сгруппировать активы и  пассивы по степени их ликвидности. Наиболее ликвидные активы - денежные средства - в ЗАО «ВАЗинтерСервис» составляют на 01.01.2007 г. всего 0,01%, это показатель А1, быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения – 40,5% (А2), АЗ (медленнореализуемые активы) - запасы составляют 19,3%.

     Что касается пассивов, то наиболее срочными обязательствами являются кредиторская задолженность, которая приблизительно равна 25% по отношению к валюте баланса, это показатель П1. П2 - краткосрочные кредиты и заемные средства (58%), П3 - долгосрочные пассивы (22 %).

     В результате в ЗАО «ВАЗинтерСервис» имеют место следующие соотношения: 

             А1<П1                                 А2<П2                         АЗ>П3

          512 < 537                           722,3 < 794                   243,4 > 125,5 

     Платежеспособность  предприятия можно выразить следующим  видом:

                                                      ДС > КП+КЗ,                                                 (2.1.1)

где, ДС - денежные средства,

       КП - краткосрочные пассивы,

       КЗ - кредиторская задолженность. 

         В ЗАО «ВАЗинтерСервис» имеют место следующие соотношения: 

       ДС₂₀₀₄ < КП+КЗ                           ДС₂₀₀₅ < КП+КЗ                          ДС₂₀₀₆ < КП+КЗ

     Таким образом, ликвидность и платежеспособность баланса относительно низкая, кредиторская задолженность будет погашаться длительное время, поскольку денежных средств на данный момент не хватает и необходимо будет реализовать для этого запасы, которые считаются менее ликвидными и быстрореализуемыми.

     В Приложении 9 рассчитаны коэффициенты ликвидности (реализуемости) в период 2004 - 2006 гг., где наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и др.

     Анализ  абсолютной ликвидности (коэффициента срочности) предприятия показал, что соотношение легкореализуемых активов и краткосрочных обязательств на 01.01.2006 г. составило 0,21 и 0,14 на 01.01.2007 г. Норматив этого коэффициента должен быть не менее 0,2. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. В данном случае коэффициент довольно низкий (хотя в практике отечественных предприятий средние значения коэффициентов гораздо ниже⁴). Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Тот факт, что наиболее ликвидные средства в течение анализируемого периода составляли около 2% от обязательств предприятия, свидетельствует о дефиците свободных денежных средств. Е этих условиях текущая платежеспособность предприятия полностью зависит от надежности дебиторов.

     Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 : 1, можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии к 2005 г. соотношений легкореализуемых активов и краткосрочной задолженности.

     Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности (коэффициент критической ликвидности) характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. На данном предприятии это соотношение на 01.01.2006 г. составило 0,5 и 0,7 на 01.01.2007 г., т. е. увеличилось на 0.2. При нормативе >1, это говорит о том, что ликвидность предприятие ставиться под сомнение, необходимо тщательно отслеживать структуру баланса и принимать меры по повышению его ликвидности.

     Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента и его динамики во многом зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.). Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости организации. Для анализируемого предприятия это может означать, что оно в финансовом отношении было бы несостоятельно, но удельный вес сомнительной дебиторской задолженности в общем ее объеме невелик.

     Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия, общий коэффициент ликвидности) позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем выше вероятность погашения обязательств за счет имеющихся активов. На данном предприятии данный показатель в среднем колеблется в пределах его нормативного значения.

     Однако  следует иметь в виду, что обосновать допустимое значение данного показателя довольно сложно. Понятно, что его величина будет изменяться в зависимости от сферы деятельности предприятия. Так, для промышленных и строительных предприятий в силу объективных причин (значительный удельный вес труднореализуемых активов, например незавершенного производства в составе оборотных средств, длительность операционного цикла) необходимо более высокое значение коэффициента покрытия, чем для предприятий сферы торговли, снабжения и сбыта.