Финансовый менеджмент как система и механизм управления финансами

1. Финансовый  менеджмент как система  и механизм управления финансами.

1.1. Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.

     Финансовый  менеджмент - управление финансами  хозяйствующих субъектов, финансовые анализ, планирование, а также нахождение и распределение капитала. Он охватывает все основные сферы финансов и распространяется на все сегменты финансового рынка. Финансовый менеджмент - это также и вид управленческой деятельности. Он представляет собой систему воздействия субъекта финансового управления (финансового менеджера) на его объект с целью совершенствования последнего. Кроме того, финансовый менеджмент является формой предпринимательства.

     Финансовый  менеджмент реализуется в присущих ему функциях и имеет выраженную специфику - управление денежными потоками, поэтому его функции предопределены задачами финансов предприятий.

     Планирование  финансов - это планирование всех доходов  и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Функциям планирования может придаваться разное значение в зависимости от вида и величины предприятия.

     Прогнозирование - разработка на длительную перспективу  изменений финансового состояния  объекта в целом и различных  его частей. Прогнозирование может  осуществляться как на основе переноса прошлого в будущее с учётом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

     Организационная функция обеспечивает системный  подход в организации денежных потоков  и фондов. Функция организаций  в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур.

     Регулирование - воздействие на объект управления, посредством которого достигается  состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Оно охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.

     Стимулирование  в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда.

     Контрольная функция финансового менеджмента  отражает состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивает контроль за управленческими решениями  в области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов.

     Сущность  финансового менеджмента можно  определить как систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с формированием, распределением и  использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных.

     Финансовый  менеджмент - это саморегулирующаяся финансовая система на уровне коммерческой организации, которая взаимодействует  с внешней средой и ее функционирование направлено на достижение общих целей управления предприятием. Финансовый менеджмент коммерческой организации входит в состав финансового управления наряду с финансово-кредитным механизмом государства и управлением финансами в некоммерческих организациях.

     Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются следующие:

     Интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности.

     Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения  в области формирования, распределения  и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.

     Высокий динамизм управления. Финансовому менеджменту  должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

     Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия.

     Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

     Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетам изложенных принципов, позволяет формировать ресурсный потенциал высоких темпов прироста производственной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

     Итак, финансовый менеджмент реализует сложную  систему управления совокупно-стоимостной  величиной всех средств, участвующих  в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.

     Объектом  управления является совокупность условий  осуществления денежного оборота  и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих  во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

     1) Денежный оборот;

     2) Финансовые ресурсы;

     3) Кругооборот капитала;

     4) Финансовые отношения.

     Субъект управления - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

     1) Кадры (подготовленный персонал);

     2) Финансовые инструменты и методы;

     3) Технические средства управления.

     4) Информационное обеспечение. 

     1.2. Финансовая деятельность  в контексте окружающей  среды

     Любой бизнес начинается с постановки трех ключевых вопросов, ответы на которые  нужно найти:

     каковы  должны быть величина и оптимальный состав активов компании, позволяющие достичь поставленные перед компанией цели и задачи;

     где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный  состав;

     как организовать текущее и перспективное  управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость компании.

     Решаются  эти вопросы в рамках финансового  менеджмента как системы эффективного управления финансовыми ресурсами, являющейся одной из ключевых подсистем  управления компанией. Логика ее функционирования представлена на Рис. 1.2. Содержание рисунка следующее.

     

     Рис.1.2. Структура и процесс функционирования системы управления финансами в  компании

     Организационная структура системы управления финансами, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров компании и вида ее деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел.

     В небольших компаниях роль финансового  директора обычно выполняет главный  бухгалтер. Основное, что следует  сказать о работе финансового  менеджера, это то, что она либо непосредственно является частью работы высшего звена управления компании, либо связана с представлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера. Важность этой функции чрезвычайно велика. Например, 25.3% высшего персонала крупнейших американских корпораций начинали свою деятельность в области финансов.

     Вне зависимости от организационной  структуры компании финансовый менеджер отвечает за анализ финансовых проблем, принятие в некоторых случаях  решений или выработку рекомендаций для высшего руководства. 

     1.3. Цели и задачи  финансового менеджмента.

     Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений  для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

     Главной целью финансового менеджмента  является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в  текущем и перспективном периоде.

     Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

     Финансовые  стратегические задачи - максимизация прибыли предприятия, обеспечение  инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

     В настоящее время в финансовом менеджменте одной из важных задач  является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая  отнюдь не равна стоимости имущества данного предприятия.

     Текущие цели (задачи) - обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспечение  достаточного уровня рентабельности и  продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек.

     Рентабельность - показатель конкурентоспособности  предприятия на коротком промежутке времени. Рентабельность капитала - это  стратегический показатель.

     К текущим задачам также относится  избежание банкротства и крупных  финансовых неудач.

     Основные задачи финансового менеджмента:

     1). Обеспечение формирования достаточного  объема финансовых ресурсов в  соответствии с потребностями  предприятия и его стратегией  развития.

     2). Обеспечение эффективного использования  финансовых ресурсов в разрезе  основных направлений деятельности предприятия.

     3). Оптимизация денежного оборота  и расчетной политики предприятия.

     4). Максимизация прибыли при допустимом  уровне финансового риска и  благоприятной политике налогообложения.

     5). Обеспечение постоянного финансового  равновесия предприятия в процессе его развития, т.е. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности. 

     1.4.      Базовые концепции  финансового менеджмента

     Методологический  фундамент корпоративных финансов составляют несколько базовых концепций, характеризующих наиболее важные и существенные закономерности, возникающие в процессе создания бизнесом новой стоимости и ее распределения между основными заинтересованными группами экономических субъектов, принимающими участие в распределении вновь созданной стоимости (Stakeholders). Ниже приведен список этих концепций.