Финансовый анализ деятельности предприятия

 

     В соответствии с Уставом общества и Федеральным законом № 208 ФЗ от 26.12.1995 г. «Об акционерных обществах» в 1999 году сформирован Резервный фонд в размере 15 процентов уставного капитала или в сумме 1 479  

     тыс. руб. Резервный фонд Общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций и выкупа акций Общества в случае отсутствия иных средств. 

  2.2.2. Оценка имущественного положения и структуры капитала предприятия 

     Финансовое  состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых результатов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

     Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

     Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг и т.д.). Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство), и сфере обращения (готовая продукция, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары).

     Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности. В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

     Монетарные  статьи баланса отражают средства и  обязательства в денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

     Немонетарные  активы - основные средства, незаконченное  капитальное строительство, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

     В процессе анализа имущественного положения  предприятия на основе анализа основного  и оборотного капитала в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Основной капитал (долгосрочные активы) - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, нематериальные активы и др.

     Для составления Приложения 2 «Структура активов предприятия»  используем данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс».

     Из  Приложения 2 видно, что за 1999 год общая стоимость имущества уменьшилась на 449 183 тыс. руб. с 5 193 561 тыс. руб. до 4 744 378 тыс. руб. или на 8,6%. Уменьшение валюты баланса в абсолютном выражении свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота.

     Изменилась  структура активов анализируемого предприятия. Уменьшилась сумма основного капитала на 1 734 367 тыс. руб. или на 45%. В валюте баланса доля основного капитала на начало 1999 г. составляла 74,2% на конец 44,7%.

     Значительно уменьшилась сумма основных средств на 1 041 315 тыс. руб.

     Доля  зданий и сооружений в структуре  основных средств на конец 1999 г. увеличилась, а машин, оборудования и транспортных средств уменьшилась.

     За  отчетный период произошло незначительное увеличение незавершенного строительства  на 8,9%. Доля незавершенного строительства  во внеоборотных активах увеличилась  с 12,4% до 24,6%.

     Как положительную тенденцию следует  рассматривать погашение в полной сумме на конец 1999 г. долгосрочной дебиторской задолженности и уменьшение на 575832 тыс. руб. или на 50,1% суммы просроченной дебиторской задолженности. В сравнении с началом 1999 г. на конец 2000 г. по указанному показателю по-прежнему наблюдается снижение на 33,7% (762574 тыс. руб.: 1150138 тыс. руб.*100 - 100). На конец 2000 г. в сравнении с 1999 г. сумма просроченной дебиторской задолженности увеличивается на 188268 тыс. руб. Наличие просроченной дебиторской задолженности создает финансовые затруднения, так как предприятие испытывает недостаток финансовых ресурсов для осуществления необходимых платежей.

     За 1999 год уменьшилась сумма представленных долгосрочных займов с  135 387 тыс. руб. до 95 455 тыс. руб. В результате произошли изменения в сторону снижения на 23,1% по показателю долгосрочные финансовые вложения.

     В течение 2000 года общая стоимость имущества продолжает сокращаться на 18,8% или ' 614 тыс. руб. с 4 744 378 тыс. руб. до 3 851 764 тыс. руб.

     Изменилась  структура активов. В валюте баланса доля основного капитала составляет 54,2 , доля оборотных активов 45,8%.

     В течение 2000 г. безвозмездно передан жилой фонд в муниципальную собственность и дополнительно реализованы здания, сооружения, машины, оборудование и транспортные средства. Поменялась структура основных средств, если в 1998 г. и 1999 г. основная доля 11% и 81,4% соответственно принадлежала зданиям и сооружениям, то на конец 2000 г. основная доля принадлежит активной части основных средств (машинам, оборудованию, транспортным средствам), что расценивается как благоприятная тенденция. Реализация основных средств и безвозмездная передача жилого фонда в муниципальную собственность связаны с изменением основных видов деятельности Общества.

     Величина  долгосрочных финансовых вложений на конец 2000 г. в сравнении с 1999 г. увеличилась на 114 215 тыс. руб., что связано в основном с приобретением акций других организаций.

     Для характеристики состояния основных средств рассчитываем коэффициент износа.  (К из.) /6, С.214/

 

              .

 
 
 

           

 
 

     Показатель  снижается, что можно рассматривать  как положительный момент в развитии материально-технической базы предприятия.

     В общей сумме ввода основных средств в действие за отчетный период основная доля принадлежит машинам и оборудованию. Возросли вложения в капитальное строительство, что подтверждает, что предприятие постепенно обновляет свои основные фонды.

     Уменьшение  стоимости имущества связано, прежде всего, с движением основных средств.

     Теперь  проанализируем изменения состава  и динамики текущих активов как  наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние  предприятия.

     Термин  «оборотный капитал» (оборотные средства) относится к текущим активам предприятия. Оборотные средства обеспечивают непрерывность производственного процесса.

     Финансовое  положение предприятия находится  в непрерывной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, замедление оборота приводит к увеличению необходимого количества оборотных средств и дополнительным затратам, а значит к ухудшению финансового состояния предприятия.

     Наибольший  удельный вес в оборотных активах  занимает краткосрочная дебиторская  задолженность, на ее долю на начало 1999 года приходилось 69,2%, а на конец  года 60,4%, сумма увеличилась на 658 988 тыс. руб., что говорит о неплатежеспособности потребителей продукции. В составе краткосрочной дебиторской задолженности основную часть занимает задолженность прочих дебиторов, затем покупателей и заказчиков. Вероятно, на состоянии расчетов отразился экономический кризис 1998 г. На конец 2000 года сумма краткосрочной дебиторской задолженности в сравнении на конец 1999 г. уменьшается на 42,2% или 668 946 тыс. руб. Предприятие применяет вексельную форму расчетов. Векселя к получению на конец 2000 г. в составе краткосрочной дебиторской задолженности составляют 11,8% или сумму 197 392 тыс. руб. Снижение дебиторской задолженности не всегда оценивается положительно, так как счета дебиторов могут уменьшиться за счет сокращения отгрузки продукции.

     Сумма денежных средств колеблется незначительно. Сумма денег должна быть такой, чтобы ее хватало для погашения первоочередных платежей. Наличие небольших остатков денежных средств говорит об их правильном использовании. Денежные средства быстро пускаются в оборот с целью получения прибыли.

     За  отчетный период возрос удельный вес в оборотных активах краткосрочных финансовых вложений с 5,1% до 33,1% на конец 1999 г. и 34,3% на конец 2000 г. Предоставлены займы на сумму 6 995 тыс. руб. и вложены средства в облигации и другие долговые обязательства.

     В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Накопление больших  запасов свидетельствует о спаде  активности предприятия. Увеличение суммы  производственных запасов может  происходить в связи с инфляцией. Запасы анализируемого предприятия на конец 2000 г. по сравнению с 1998 г. снизились на 31%. Снизилась доля готовой продукции в составе запасов, что является положительным показателем и говорит об отсутствии трудностей в сбыте продукции, не требуются дополнительные расходы на ее хранение.

     Рекомендация - необходимо принять меры по взысканию  просроченной дебиторской задолженности. 

     2.2.3. Анализ структуры актива и пассива баланса 

     Из  данных Приложения 2 видно, что за отчетный период структура активов предприятия несколько изменилась, на конец 1999 г. уменьшилась доля основного капитала, а доля оборотного капитала увеличилась на - 29,5%, на конец 2000 г. доля основного капитала увеличивается, а доля оборотного капитала уменьшается на 9,5%. В том числе увеличивается доля капитала в сфере обращения. В связи с этим изменилось органическое строение капитала. Отношение основного капитала к оборотному на начало 1999 г. составляет 2,9, на конец 1999 г. - 0,8, на конец 2000 г. - 1,2, что способствует ускорению его оборачиваемости и положительно скажется на платежеспособности предприятия.

     Значительный  удельный вес в валюте баланса  на конец 1999 г. и на конец 2000 г. занимают монетарные активы. В период инфляции, нахождение активов в денежной форме  приведет к понижению их покупательской способности. Поэтому снижение удельного веса монетарных активов на конец 2000 г на 4,5% положительно скажется на платежеспособности предприятия.

     Снижение  уровня просроченной дебиторской задолженности, увеличение активной части основных средств, снижение уровня производственных запасов также положительно скажется на платежеспособности предприятия.

     В целом изменения в структуре  активов предприятия, по предварительной  оценке, укрепят платежеспособность предприятия.

     Сведения, которые приводятся в пассиве  баланса и форме № 3 «Отчет о движении капитала», позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Проанализировав форму № 3 можно увидеть, что целевые поступления из бюджета и из внебюджетных фондов используются полностью. Составим таблицу для анализа пассивов предприятия «Структура пассивов предприятия» (Приложение 3)