Финансовый анализ деятельности предприятия

 
 

  На конец 2000 года

 

           

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кобесп. сос) определяется по формуле:

 
 

  На конец 1999 года

 

                                          

 

  На конец 2000 года

 
 

     Определяем  коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.) для периода равного трем месяцам:

 

                

     где Кфк - фактический коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

     Кфн- фактический коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;

     Пу- установленный период в месяцах (3);

     Т-отчетный период в месяцах (12);

2 - нормативное  значение коэффициента текущей  ликвидности.

                            2,47 +  3 месяца + (2,47- 1,45)

Кв. 2000 года = _____12 месяцев_______ = 1,87

                                              2

     Как мы видим, на конец 2000 года оба условия выполняются. Коэффициент восстановления платежеспособности имеет значение больше 1. Отсюда следует вывод, что предприятие на конец анализируемого периода имеет удовлетворительную структуру баланса и признается платежеспособным и в ближайшие три месяца утраты платежеспособности не произойдет.

     Метод расчета индекса кредитоспособности предложен в 1968 году известным западным экономистом Альтманом. Он позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие объекты на потенциальных банкротов и не банкротов (Таблица 2.4).

     Индекс  Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. /10, С.294/ В общем виде показатель, называемый Z - счетом Альтмана, имеет следующий вид:

     Z = 1,2К1 + 1,42 К + 3,З К З + 0,6 К 4 + 1,ОК5,  (2.17)

     показатели  К1, К2, КЗ, К4, К5рассчитываются по следующим алгоритмам

         

Таблица 2.4

Степень вероятности банкротства 

     Рассчитаем перечисленные показатели на конец 2000 года для нашего предприятия, чтобы определить степень вероятности банкротства:

 
 
 
 

     Для нашего предприятия показатель Альтмана на конец анализируемого периода составит:

  Z= 1,2 х 0,66 +1,4 х 0,36 + 3,3 х 0,001 + 0,6 х 1,74 + 1,0 х 0,05 = 2,39

     В соответствии с критериями, перечисленными выше вероятность банкротства нашего предприятия в обозримом будущем высокая.

     Согласно, действующей методике предприятие  имеет удовлетворительную структуру  баланса и признается платежеспособным. По рассчитанному показателю Альтмана существует высокая вероятность банкротства предприятия в течение ближайших 2-3 лет.

 

   2.3. Анализ финансовых результатов

 

     В условиях рынка каждый хозяйствующий субъект выступает как обособленный товаропроизводитель, который экономически и юридически самостоятелен, самостоятелен в выборе сферы бизнеса, формировании товарного ассортимента, определяет затраты, формирует цену, учитывает выручку от реализации, а следовательно, выявляет прибыль или убыток по результатам деятельности. Получение прибыли является непосредственной целью производства хозяйствующего субъекта в условиях рынка. Реализация этой цели возможна только в том случае, если субъект хозяйствования производит продукцию (работы, услуги), которые по своим потребительским свойствам соответствуют потребностям общества.

     Для выявления финансового результата необходимо выручку сопоставить  с затратами на производство. Прибыль  отражает положительный финансовый результат. Рост прибыли создает  финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального характера трудового коллектива. За счет прибыли выполняются внешние финансовые обязательства перед бюджетом, банками, внебюджетными фондами и другими организациями. По прибыли определяют уровень отдачи авансированных средств в доходность вложений и активов.

     Убытки по результатам деятельности высвечивают ошибки, просчеты в направлениях использования средств, ставит хозяйствующий субъект в критическое финансовое положение, не исключающее банкротство.

     Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные (прибыль), но и относительные показатели (рентабельность) эффективности хозяйствования, тем выше эффективность хозяйствования.

/5, С.280/

     Анализ  финансовых результатов деятельности предприятия включает в  

     качестве  обязательных элементов исследования:

     а) сравнение изменений каждого  показателя за анализируемый период с данными Предшествующего  периода  («горизонтальный»  анализ  показателей  финансовых результатов);

     б) исследование структуры соответствующих показателей и их изменений, влияние каждой позиции на результат в целом («вертикальный» анализ показателей);

     в) изучение динамики изменения показателей  за ряд лет (т.е. «трендовый» анализ показателей.) /5, С. 280/ Трендовый анализ показателей представлен расчетом относительных отклонений показателей за 1999 г. и 2000 г. от уровня 1998 г., для которого все показатели принимаются за 100%.

     Анализ  финансовых результатов состоит  из двух частей: анализа динамики показателей  прибыли и анализа рентабельности. Их анализу предшествуют предварительные расчеты, результаты которых сведены в (Прил.1) « Расчетные данные для анализа динамики показателей прибыли» Основными источниками информации при анализе финансовых результатов служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам 46, 47, 48 и 80, финансовой отчетности формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия. В данном случае в наличии имеется только форма № 2, из которой следует что по результатам хозяйственной деятельности в 1998 г. и в 1999 г. предприятие имело прибыль, но в 2000 г. получен убыток.

     Из  данных Приложения 1 следует, что доля балансовой прибыли в общей сумме доходов и поступлений в 1999 г. в сравнении с 1998 г. увеличилась на 20,6% и составила сумму 2 178 569 тыс. руб. В тоже время доля чистой прибыли повысилась на только 16,3 % и составила на конец периода в общей сумме доходов и поступлений 32,3%. Увеличение прибыли достигнуто за счет снижения себестоимости. Доля себестоимости в затратах на производство и сбыт продукции снизилась с 88,0% до 82,3%. В отчетном периоде не удалось снизить управленческие расходы.

     Доля  прибыли от реализации в выручке  от реализации товаров, работ, услуг  от реализации увеличилась на 6,2% или 302 756 тыс. руб., что свидетельствует о рентабельности продукции.

     Доля  выручки от реализации в составе  общей суммы доходов и поступлений  снизилась на 33,7 %. Уменьшение показателя свидетельствует о том, что больший доход предприятие получило не от основной деятельности, а от продажи основных средств, что в дальнейшем приведет к снижению объема производства (прочие операционные доходы - 72,8%, выручка от реализации - 27,2%).