Бюджетный дефицит и его роль в бюджетной политике государства

Внешние источники  финансирования обычно представлены государственными займами, осуществляемыми в иностранной  валюте путем выпуска ценных бумаг; кредитами правительств иностранных  государств, банков, фирм, международных  финансовых организаций в иностранной  валюте. В результате использования  этих средств возникает внешний  государственный долг, который представляет собой задолженность государства  иностранным государствам, организациям и отдельным лицам. Этот долг ложится на страну наибольшим бременем, так как она должна отдавать товары, оказывать определенные услуги, чтобы оплатить проценты по долгу и сам долг.

Внешнее финансирование бюджетного дефицита оказывается менее инфляционным, чем его монетизация, так как предложение товаров на внутреннем рынке увеличивается в той мере, в какой внешние займы способствуют расширению импорта.

При этом чем более открытой является переходная экономика и чем более жестким её валютный курс, тем в меньшей степени внешнее долговое финансирование окажется инфляционным, но тем сильнее будет его воздействие на платежный баланс.

Привлечение средств из иностранных источников для финансирования бюджетного дефицита может оказаться относительно привлекательным  вариантом для переходных экономик в тех случаях, когда:

1.      удается организовать концессионное финансирование;

2. на внутреннем рынке ощущается дефицит капитала при высокой внутренней норме прибыли;

3. торговый баланс относительно благополучен при наличии благоприятных перспектив расширения рынка;

4. первоначальные размеры внешнего долга незначительны;

5. первоочередной задачей макроэкономической политики является снижение вероятной инфляции.

Внутреннее  долговое финансирование бюджетного дефицита нередко рассматривается как  антиинфляционная альтернатива монетизации. Однако этот способ финансирования не устраняет угрозы роста инфляции, а только откладывает этот рост.

Внутренними источниками финансирования дефицита бюджета могут выступать кредиты, полученные от кредитных организаций  в национальной валюте; государственные  займы, осуществляемые путем выпуска  ценных бумаг; бюджетные ссуды и  некоторые др.

Наиболее  цивилизованная форма заимствования  государством средств считается выпуск государственных займов. В ходе их размещения государство привлекает временно свободные денежные средства населения, банков, страховых и промышленных компаний. Вопрос о том, за счет каких источников государство мобилизует необходимые ему ресурсы, имеет важнейшее значение для состояния денежного обращения и функционирования экономики в целом. Если казначейские обязательства размещаются в частном секторе, происходит временное перераспределение денежных ресурсов от их частных владельцев к государству. Для этого казначейство должно выпускать свои бумаги под достаточно высокий процент, который мог бы заинтересовать владельцев капитала. Выплата процентов по государственному долгу является одной из основных расходных статей бюджета.

Если облигации  государственного займа размещаются  среди населения и коммерческих банков, то инфляционное напряжение окажется слабее, чем при их размещении в  Центральном банке. Однако последний может скупить эти облигации на вторичном рынке ценных бумаг и тем самым расширить свои квазифискальные операции, способствующие росту инфляционного давления.

В случае обязательного (принудительного) размещения государственных  облигаций во внебюджетных фондах (пенсионных, страховых и т.д.) под низкие (и  даже отрицательные) процентные ставки, внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита превращается, по существу, в  механизм дополнительного налогообложения. Более того, при высоком уровне процентных ставок и значительных размерах дефицита государственного бюджета  со временем неизбежно происходит резкое увеличение доли государственного внутреннего  долга в ВВП, особенно при низких темпах экономического роста.

Рост бремени  внутреннего долга увеличивает  и долю государственных расходов на его обслуживание, что приводит к самовозрастанию и бюджетного дефицита, и государственной задолженности. Это серьезно ограничивает возможности  снижения напряженности в бюджетно-налоговой  сфере и стабилизации уровня инфляции. В целом, в переходных экономиках внутреннее долговое финансирование бюджетного дефицита связано с относительно умеренными издержками только в тех  случаях, когда:

1. сложно контролировать предоставление кредитов частному сектору;

2. внутреннее предложение относительно эластично;

3. внешнее долговое финансирование относительно дорого или ограничено из-за значительного бремени внешней задолженности, тогда как существующая внутренняя задолженность незначительна;

4. сопровождающая переходный период инфляция достигла высоких темпов или представляется абсолютно неизбежной.

Таким образом, размещение государственной задолженности  в частном секторе способствует в свою очередь дальнейшему увеличению бюджетных расходов. Также необходимо принять во внимание то, что  когда  правительство выходит в качестве заемщика на рынок ссудных капиталов, то этот ощутимо сказывается на соотношении  спроса и предложения денежных ресурсов. Происходит значительное повышение  процентных ставок, в результате чего ухудшаются общие условия финансирования капитальных вложений, и происходит своеобразное «вытеснение» части инвестиций с денежного рынка. По этой же причине  возможно и сокращение части потребительских  расходов, финансируемых за счет кредита.

Из всего  вышесказанного можно сделать вывод, что ни один из указанных способов не имеет абсолютных преимуществ  перед другими и не является полностью  неинфляционным. Однако более предпочтительны в этом отношении различные формы государственного кредита.

Какой бы способ финансирования дефицита государственного бюджета не применялся, его рост при прочих равных условиях будет  повышать равновесный уровень процентов, и снижать темпы экономического роста, одновременно внося структурные изменения в объем производства и, вытесняя из него некоторую долю инвестиций. На краткосрочном временном интервале увеличение дефицита бюджета, возможно, будет стимулировать рост реального объема производства. Однако на долгосрочных временных интервалах, этот процесс вызовет повышение равновесного уровня цен.

Лишний  раз хочется подчеркнуть, что  для преодоления бюджетного дефицита необходима нормализация самой экономики. Без обеспечения ее динамичного  развития и реально ощутимой эффективности  невозможно добиться финансовой устойчивости страны, какие бы прогрессивные финансовые меры при этом не применялись.

3.2 Проблемы  финансирования дефицита государственного  бюджета в Республике Беларусь 

Для Республики Беларусь проблема дефицита госбюджета является одной из наиболее важных и острых. Как следствие негативных явлений в экономике дефицит создает серьезную угрозу для развития общества, поскольку расшатывает денежное обращение, усугубляет инфляционные процессы, ограничивает возможности финансирования материальной, непроизводственной сферы, социальной защиты населения.

Как уже было отмечено во второй главе данной курсовой работы, Республика Беларусь столкнулась  с бюджетным дефицитом с момента  обретения её независимости. С 1991 года государство стремится оптимизировать доходы, расходы и дефицит бюджета. С этого времени началось планирование дефицита государственного бюджета  и источников его финансирования.

В 2011 году впервые  за историю существования суверенной Республики Беларусь консолидированный  бюджет был исполнен с профицитом в размере 6180,1 млрд. рублей, а республиканский  – 2239,6  млрд. рублей. В 2012 году профицит консолидированного бюджета составил 2785,9 млрд. рублей, дефицит республиканского  – 701,5 млрд. рублей (приложение А). 

В январе-марте 2013 года профицит бюджета сектора государственного управления составил 3,5 трлн. рублей, или 2,9 процента к ВВП. Профицит республиканского бюджета составил 0,8 трлн. рублей, или 0,7 процента к ВВП.

За последнее  десятилетие дефицит (профицит) государственного бюджета не превышал установленных 2 – 3 % ВВП и 5 % ВНП. Это свидетельствует  стремлении к достижению достаточной сбалансированности государственного бюджета и об эффективности основных направлений реализации бюджетной политики.

Так как дефицит  бюджета предусматривает его финансирование, то непосредственное влияние на уровень инфляции оказывает не величина бюджетного дефицита, а источники, используемые для его покрытия. Согласно бюджетной классификации Республики Беларусь, утвержденной Законом «О бюджетной классификации Республики Беларусь» от 5 мая 1998 г. №158-З с изменениями и дополнениями, выделяют следующие внутренние и внешние источники финансирования дефицита бюджета.

Внутреннее  финансирование:

1. Источники, полученные от Национального банка Республики Беларусь.
2. Источники от банков, иных юридических и физических лиц.
3. Источники из других секторов государственного управления.
4. Прочие источники внутреннего финансирования.
5. Источники от операций с принадлежащего государству имущества.
6. Операции по средствам в иностранной валюте.
7. Изменение остатков средств бюджета.

Внешнее финансирование:

1. Кредиты международных финансовых организаций.
2. Кредиты иностранных государств и иных иностранных кредиторов.
3. Государственные ценные бумаги Республики Беларусь, формирующие внешний государственный долг.

Внешнее финансирование оказывается менее инфляционным, так как предложение товаров на внутреннем рынке увеличивается в той мере, в какой внешние займы способствуют расширению импорта.

В Республике Беларусь источники финансирования дефицита республиканского бюджета, как  уже упоминалось, утверждаются законом  о бюджете на очередной финансовый год.

При наличии  дефицита бюджета первоочередному  финансированию подлежат защищенные статьи бюджета. В Беларуси к таким статьям  относят выплату заработной платы  и других выплат населению, строительство  социально значимых объектов и поддержка  агропромышленного комплекса.

Если  в  процессе исполнения бюджета происходит превышение предельного размера  дефицита бюджета или снижение поступлений  по доходам бюджета более чем  на 10% от запланированного уровня, то применяются  секвестр расходов по незащищенным статьям  бюджета или блокирование по отдельным  статьям его расходов. В таких  случаях секвестр или блокирование применяются для республиканского бюджета в порядке, установленном  законом о бюджете Республики Беларусь на очередной финансовый год.

Принятые  в ходе исполнения бюджета решения, приводящие к уменьшению доходов  или увеличению расходов, должны определять источники финансирования и предусматривать  меры по компенсации потерь доходов  бюджета.

Одна  из основных проблем в данной области  –  эффективность использования средств, так как их основная часть направляется на оказание  финансовой помощи отраслям и предприятиям страны, находящимся  на грани выживания, и реального  возврата этих средств в бюджет не происходит. Кроме того, когда мнимые, записанные в проекте бюджета доходы распределяются по статьям расходов, появляется необходимость урезать расходы по ходу выполнения бюджета. Это приводит к росту неплатежей, падению финансовой,  в том числе налоговой, дисциплины и подрыву авторитета государственных институтов. Что касается проблемы финансирования дефицита бюджета за счет низкоинфляционных источников, то она является весьма актуальной.

Наиболее  приемлемым для Беларуси источником финансирования дефицита бюджета являются государственные ценные бумаги, так как в условиях низкого кредитного рейтинга республики возможности внешнего финансирования ограничены, а эмиссионное кредитование неизбежно порождает инфляцию. Впервые средства от размещения ценных бумаг были привлечены в республиканский бюджет в 1994 году в размере 9,6 млрд. руб., однако это составило лишь 1,4% объема привлеченных средств для финансирования дефицита. В последующие годы удельный вес государственных ценных бумаг в финансировании дефицита увеличивался, что является свидетельством оптимизации источников покрытия несбалансированности бюджета.

Финансирование  дефицита государственного бюджета  Республики Беларусь за последние 10 лет  осуществляется преимущественно за счёт внутренних источников, таких  как кредиты Национального банка, государственные краткосрочные  облигации и др.

Это свидетельствует о том, что в Беларуси применяется в  основном неинфляционный источник покрытия дефицита. В стране существует проблема неразвитости рынка государственных ценных бумаг, что обусловлено, прежде всего, низкой активностью первичных инвесторов, явившейся следствием отсутствия свободных средств, как у банков, так и субъектов хозяйствования, слабой привлекательностью прямых инвестиций в производственную сферу, ухудшением ликвидности банковской системы, что обусловило резкое снижение спроса на государственные ценные бумаги в основном со стороны банков республики.

Это означает необходимость в дальнейшем развития инфраструктуры фондового  рынка, главным  образом за счет активизации работы таких финансовых институтов, как  центральный депозитарий и фондовая биржа.

В Законе о  бюджете на 2013 год предельный размер бюджетного дефицита запланирован в  сумме 0 рублей. Осуществление финансирования дефицита республиканского бюджета в 2013 году будет осуществляться по следующему плану:

Финансирование  дефицита республиканского бюджета (тыс. рублей)

Общее финансирование                                                                                  0,0

  Внутреннее финансирование                                                     12 587 575 708,0

- источники, получаемые от банков, иных

юридических и физических лиц                                                7 607 800,0

- прочие источники внутреннего финансирования                     872 061,3

- источники от операций с принадлежащим

государству имуществом                                                  –1 034 426 000,0

- изменение остатков средств бюджета                             14 813 521 846,7