Анализ независимости центральных банков

 

                    Академия Народного хозяйства при Правительстве РФ

 

 

 

 

Научно-исследовательская работа

 

                                                    на тему:

 

Анализ независимости  центральных банков.

 

 

 

            

 

 

 

 

Выполнила:

студентка группы  ЭО-09-02

                                                                        Коняева Т.С

 

            

                             Научный руководитель:

                          Трунин П.В

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание:

Введение

Часть 1

1.Сущность независимости центральных банков

2.Разновидность  независимости ЦБ

Часть 2

Рассмотрение  моделей.

2.1Основные понятия

2.2Модель  Кидланда–Прескотта 

2.3Модель делегирования полномочий Рогоффа

Часть 3

Рассмотрение  статьи «Меры независимости центрального банка»

Часть 4

Эмпирические  исследования

Выводы.

Литература.

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Актуальность темы исследования определяется тем, что независимость  центрального банка является важным условием успешного развития рыночной экономики. Эффективность экономики  любой страны обусловлена стабильностью  национальной валюты, низкими темпами  инфляции, надежностью банковской системы  и т.д. Обеспечить эти условия  можно, только если центральный банк свободен от политической конъюнктуры, а, следовательно, независим в принятии решений и в выборе инструментов для их реализации. 
В нашей стране ситуация, которая сложилась вокруг центрального банка ситуация недопустима, так как независимость главного банка страны оказалась значительно ограниченной. Для повышения уровня независимости Банка России может оказаться полезным опыт стран Центральной и Восточной Европы, которые уже совершили ряд шагов, чтобы приблизить статус своих банков к европейским стандартам.

Предметом исследования является формальная и реальная независимость национальных банков, а также две категории  ее факторов: политические и экономические. К политическим факторам относятся  структура национальных банков, порядок  назначения их руководства и их взаимоотношения  с исполнительной властью. В качестве экономических факторов в работе исследуются определенные законом  задачи центрального банка, режим предоставления национальным банком кредитов правительству, место банковского надзора в  деятельности центрального банка и  порядок его финансовой отчетности. Особое внимание уделяется способам оценки центральных банков.

 

 

 

 

 

 

Часть 1

1.Сущность независимости центральных банков

 

Для определения роли центрального банка в экономических и политических процессах в стране очень важна степень его независимости. Под экономической независимостью обычно подразумевается возможность центрального банка использовать имеющиеся в его распоряжении инструменты без существенных ограничений. Степень политической независимости центрального банка определяется уровнем самостоятельности в его отношениях с органами государственного управления при выборе и проведении денежно-кредитной политики.

Среди множества факторов оценки независимости  центральных банков можно выделить четыре важнейших:

1)         процедура назначения (выбора) руководства банка;

2)         степень отражения в законодательстве целей и задач центрального банка;

3)         права государства на вмешательство в денежно-кредитную политику;

4)         правила, регулирующие возможность прямого и косвенного финансирования государственных расходов центральным банком страны.

В соответствии с первым фактором порядок назначения (выбора) и главным  образом отзыва руководства центрального банка страны влияет на степень политической независимости центрального банка  от органов государственного управления.

Значение второго фактора заключается  в том, что он определяет законодательные  рамки свободы деятельности центрального банка. В ряде стран в законодательстве дана только общая формулировка задач  центрального банка. Тем не менее, это  несущественно для определения  степени независимости центрального банка. Фактор подробности определения  законодательством целей и задач  центрального банка играет второстепенную роль, и его влияние необходимо рассматривать только в совокупности с анализом традиций и условий функционирования центрального банка.

От третьего фактора (наличия установленного законодательством права государственных  органов отклонять решения руководства  центрального банка, а со стороны  центрального банка — обязательства  координировать проводимые мероприятия  с общей стратегией государственного регулирования) политическая независимость  центрального банка зависит в  значительной степени.

Наиболее низкая степень  независимости от вмешательства  государственных органов в денежно-кредитную  политику была у центральных банков Франции и Италии до создания Европейской  системы центральных банков (ECЦБ) и Европейского центрального банка (ЕЦБ). В этих странах право определения направлений вмешательства законодательным путем было передано правительству. Центральный банк выступал в роли консультанта и руководствовался решениями правительств. Так, например, по причине сильной инфляции и неэффективного воздействия центральным банком на процесс кредитования к началу 1958г. во Франции возникла необходимость дополнить регулирование банковской ликвидности прямым вмешательством в распределение кредитов. В феврале каждому банку было предложено при предоставлении кредитов не превышать, за незначительными исключениями, максимальную сумму, равную средней арифметической сумме кредитов, выданных 30 сентября и 31 декабря 1957г. Этот порядок был отменен в феврале 1959г., как только условия позволили это сделать. Позже, с февраля 1963г. по июнь 1965г., а затем с октября 1968г. по октябрь 1970г., французские финансовые органы снова прибегли к этому лимитированию, чтобы создать условия для восстановления денежного и финансового равновесия»

В законодательстве Японии четко установлена  возможность государственных органов  вмешиваться в политику центрального банка, инструктировать его, отменять его решения.

Центральный банк Швейцарии является наиболее независимым. В законодательстве этой страны не закреплено право государства  на вмешательство в денежную политику центрального банка.

Четвертый фактор независимости центрального банка — законодательное ограничение  кредитования правительства. Этот фактор влияет как на экономическую, так  и на политическую независимость  центрального банка. Данный фактор имеет  значение только при условии существования  системы непосредственного финансирования правительства центральным банком. Такая система распространена в  большинстве развитых стран.

Так какой же должна быть независимость и ответственность центрального банка, чтобы обеспечить максимальное служение интересам граждан? Что об этом говорит мировая практика? Какие законодательные и другие новшества нужны стране, чтобы обеспечить соответствие национальной денежно-кредитной политики лучшим мировым стандартам?

Ознакомившись с аналитическим  отчетом «Независимость, подотчетность  и прозрачность центрального банка», созданным Аналитическим центром, работавшим под эгидой Программы развития ООН в Украине, можно отметить, что существенные изменения в работе центральных банков (ЦБ) в последнее время наблюдаются во всем мире.

Во-первых, растет независимость ЦБ по принятию решений в сфере денежно-кредитной политики. Только в 90-х годах прошлого века 34 государства (22 среди которых — члены OЭCР) инициировали законодательные изменения, направленные на усиление оперативной независимости своих центробанков.

Как теоретические исследования, так  и международный опыт свидетельствуют, что страны с более независимым центральным банком, как правило, добиваются лучших результатов экономической политики. При этом более низкий уровень инфляции достигается с меньшими потерями для экономического роста и занятости. В то же время, чтобы процесс принятия решений в сфере денежно-кредитной политики был демократичным, такая независимость должна подкрепляться четким и эффективным механизмом подотчетности ЦБ. Цели и политика центробанка должны быть четко определены законодательно, а его деятельность — быть прозрачной для общественности.

Основной аргумент в пользу более независимого центрального банка состоит в том, что для поддержания долгосрочных темпов экономического роста необходимо обеспечение ценовой стабильности. При этом независимый центральный банк имеет меньше стимулов для генерирования инфляции, чем правительство.

Независимость ЦБ также увеличивает возможности для предотвращения эффекта «фискального доминирования монетарной политики» (когда за счет более высокой инфляции увеличивается платежеспособность правительства), что возлагает на правительство большую фискальную ответственность.

Целесообразность расширения независимости  центрального банка подтверждается результатами ряда исследований. Во-первых, существует негативная корреляция (обратная зависимость) между ЦБ и инфляцией на долгосрочных промежутках времени. Т.е. низкие уровни инфляции с большей долей вероятности будут наблюдаться в странах с независимым центральным банком, чем в странах, где ЦБ является объектом жесткого контроля со стороны государства.

Во-вторых, существует негативная корреляция между ЦБ и уровнем бюджетного дефицита в долгосрочной перспективе. Т.е. страны с независимым ЦБ имеют, как правило, меньший уровень бюджетного дефицита.

В-третьих, не наблюдается корреляции между независимым статусом ЦБ и динамикой экономического роста. Иными словами, производство и занятость в средней и долгосрочной перспективе не сокращаются в результате предоставления большей независимости ЦБ.

Основные доводы против наделения  ЦБ большей автономией основаны скорее на политических, нежели на экономических аргументах. Один из них — тезис о недемократичности наделения группы служащих, которые не являются прямыми народными избранниками, исключительным правом принятия решений относительно величины процентной ставки, обменного курса, вопросов регулирования финансовой системы и т.д. В этой связи необходимо различать понятие «независимость» и «подотчетность» ЦБ. Даже центральные банки, имеющие наиболее независимый статус, являются в той или иной форме подотчетными перед законодательной ветвью власти, которая, в свою очередь, имеет право изменять законодательство, регулирующее деятельность ЦБ.

Другой аргумент «против» состоит  в том, что независимый центральный банк будет препятствовать эффективной координации фискальной и монетарной политики. На самом же деле ЦБ, основной задачей которого является контроль над инфляцией, будет способствовать достижению фискальной стабильности и экономического роста в долгосрочной перспективе.

Поэтому напрашивается вопрос: какая  независимость необходима?

В общем виде, независимость ЦБ можно определить, как его законодательно закрепленную институциональную способность осуществлять монетарную политику независимо от правил, инструкций и других форм ограничений (вмешательств) правительства.

Понятие институциональной независимости  ЦБ включает две основные категории — целевой и инструментальной независимости.

Целевая независимость предоставляет  ЦБ право самостоятельно определять собственную цель. Установка единственной цели или, как минимум, четкое определение главной цели политики создает лучшие предпосылки для обеспечения отчетности ЦБ о ее результатах.

Инструментальная независимость  заключается в возможности ЦБ использовать полный спектр инструментов монетарной политики без ограничений со стороны органов государственной власти.

Вопрос, должен ли быть ЦБ наделен полной независимостью, непосредственно связан с проблемой обеспечения его подотчетности и прозрачности. Очевидно, что подотчетность достигается труднее, когда ЦБ самостоятельно выбирает и изменяет собственные задачи и невозможность достижения одной цели (например, ценовой стабильности) может оправдывать большую приоритетность другой, (например, связанной с обменным курсом, платежным балансом, занятостью, стабильностью финансового сектора).

Поэтому ЦБ не должен иметь права самостоятельно выбирать собственные цели относительно проведения политики. В то же время цель, установленная извне, должна быть подкреплена его полной инструментальной независимостью.

В демократическом обществе подотчетность является естественным дополнением независимости центрального банка. Она означает, что ЦБ несет ответственность за достижение поставленных перед ним целей. Речь идет, прежде всего, о подотчетности перед широкой общественностью и, во-вторых, подотчетности перед демократически узаконенными институтами, как правило, перед парламентом, а в определенных случаях, если установлены конкретные цели политики — и перед правительством.

Обеспечение прозрачности означает открытость процесса принятия внутренних решений, разъяснение того, как с помощью различных инструментов монетарной политики ЦБ выполняет свои задачи. Прозрачность требует четкой формулировки стратегии монетарной политики и своевременной публикации всех статистических данных и прогнозов, на которых ЦБ основывает свои решения.

Прозрачность и стратегия эффективной коммуникации имеют решающее значение для формирования ожиданий финансового сообщества относительно политического курса ЦБ, а также инфляционных ожиданий общественности. Лишь путем успешного воздействия на ожидания и применения соответствующих мер центральный банк может укрепить доверие к себе и поддержать свою реальную независимость.

Интересно заметить определение независимости, сформулированное заместителем председателя Совета управляющих Федеральной  резервной системой (ФРС), т.е. центрального банка США, А.С. Блиндером, который выделил следующие минимально необходимые параметры ЦБ:

 
• свобода выбора путей и инструментов достижения целей денежно-кредитной  политики, которые определяют политические и государственные структуры, прежде всего законодательные органы власти, что предполагает, с одной стороны, постановку перед ЦБ детально разработанных  целей, а с другой — наличие  у него возможностей действовать  по выработанным правилам в течение  достаточно длительного промежутка времени; 
• ограничение возможностей других государственных структур решать проблемы, относящиеся к компетенции ЦБ; 
• разумная независимость политики ЦБ от финансовых рынков, точнее, от влияния конъюнктурных колебаний индикаторов финансовых рынков; руководители ЦБ часто поддаются искушению «следовать за рынком», но это практически никогда не оправдывает себя и ведет лишь к новым проблемам.