Анализ и разработка мероприятий по управлению денежными потоками

       Текущие финансовые потребности – это  также не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть  оборотных активов; или, что тоже - недостаток собственных оборотных средств; потребность в краткосрочном кредите.

       На  текущие финансовые потребности оказывают влияние:

       1. Длительность эксплуатационного и сбытового цикла: чем быстрее сырье превращается в готовую продукцию, а готовая продукция – в деньги, ем меньше иммобилизация денежных средств в запасах сырья и готовой продукции;

       2. Темпы роста производства: поскольку  текущие финансовые потребности  вытекают непосредственно из  величины оборота, так как и  величина их изменяется параллельно  динамике оборота; большой объем  выпуска требует и больших средств на сырье, материалы, энергоносители и прочее.

       3. Сезонность производства и реализации  готовой продукции, а также  снабжения сырьем и материалами.  Несхождение сроков поступлений  и платежей может довести предприятие  до отсутствия средств для осуществления расчетов в выполнение своих обязательств.

       4. Состояние конъюнктуры: чтобы  опередить конкурентов, нужно  поддерживать запасы готовой продукции на разумном уровне. Наращивание оборота приводит обычно к разбуханию дебиторской задолженности предприятия, так как конкуренция вынуждает продавца привлекаь покупателей все более выгодными условиями коммерческого кредита.

       Рассмотрим  изменение текущих финансовых потребностей в 2006г в ООО “Совхоз Елисеевский” (таблица 20).

     Таблица 20 – Текущие финансовые потребности в 2006г

       Итак, проведем анализ данной ситуации:

       На  начало 2006г

  СОС = 4194 тыс.руб. → СОС > 0 – это ресурсы, превышающие

потребности в финансировании основных активов;

  ТФП = 4167 тыс.руб. → ТФП > 0 – это потребности в покрытии неденежных оборотных средств (дефицит).

     Часть ресурсов (4194 тыс.руб.) идет на покрытие текущих финансовых потребностей. Остаток (27 тыс.руб.) представляет собой свободный остаток денежной наличности.

     Если  выразить текущие финансовые потребности  и денежные средства в процентах  к величине собственных оборотных  средств, то получится следующая  картина (рис. 1): 

 

       

     Рис.1. Схема потребностей и ресурсов ООО  “Совхоз Елисеевский” на начало 2006г

     Финансовая  диагностика: ООО “Совхоз Елисеевский” обладает собственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основных средств, и генерирует свободный остаток денежной наличности. 99,36 % собственных оборотных средств идут на покрытие операционных потребностей, а 0,64 % представляют свободный остаток денежных средств, из которого можно надеяться оплатить ближайшие расходы, сформировать необходимый страховой запас наличности и, при хорошем раскладе, сделать, например, краткосрочные финансовые вложения.

     Анализ: В данном случае речь идет о весьма здоровом равновесии в том, что касается балансирования потребностей с источниками  их финансового обеспечения. Генерируется небольшой излишек наличности (на случай непредвиденных расходов).

     Финансовые  решения: Чтобы предприятию окончательно быть признанным “здоровым”, это равновесие должно быть постоянным, то есть наблюдаться в течение нескольких лет.

       На  конец 2006г собственные оборотные средства, текущие финансовые потребности и денежные средства увеличились и составили:

       СОС = 10479 тыс. руб. = 100%

       ТФП = 10384 тыс.руб. = 99,09%

       ДС = 95 тыс.руб. = 0,91%.

       Общая схема потребностей и ресурсов на конец 2006г будет иметь незначительные отличия в процентном соотношении показателей.

       Управление  денежными потоками невозможно без  их прогнозирования. Прогнозирование денежных средств преследует две основные цели:

       1) проанализировать отчет о движении  денежных потоках, чтобы оценить их в более отдаленной перспективе (например, долгосрочную платежеспособность) и определить модель денежных потоков на этом промежутке времени;

       2) дополнить показатели, используемые  для оценки краткосрочной ликвидности,  прогнозом потоков денежных средств на ближайшее будущее.

       Для прогнозирования показателей годового отчета о движении денежных средств  можно использовать метод среднего темпа роста показателей, метод  выравнивания с помощью тренда, метод  удельных весов и другие.

       В связи с тем, что  ООО “Совхоз Елисеевский” начал свое существование только в мае 2004г, абсолютные показатели отчета о движении денежных средств за 2004г будут необъективными для прогноза, однако для прогноза будут учитываться их удельные веса. Форма №4 за 2005-2006гг послужит основным источником прогнозирования.

       Ход действий:

       1. Рассмотрим вертикальный анализ всех притоков и оттоков денежных средств за 2004-2006гг.

       2. Определим темпы роста оттоков и притоков за 2005-2006гг. Для этого:

       а) объединим поступление денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности в один приток.

       б) Расходование денежных средств также представим одним оттоком.

       в) темп роста притоков за 2005-2006гг составит:

       22664 тыс.руб./20968 тыс.руб. * 100 = 108,09%;

       Темп  роста оттоков = 22596 тыс.руб. / 21184 тыс. руб. * 100 = 106,67 %

       3. Прогнозное значение суммы притоков  и оттоков получим исходя из  темпа роста итоговых значений  за 2005-2006гг.

       Следовательно, прогнозное значение притоков составит:

       22664 тыс.руб. * 1,0809 = 24498 тыс.руб.

       Оттоки = 22664 * 1,0667 = 24176 тыс.руб.

       4. Далее найдем средний удельный вес показателей. Благодаря этому определится структура прогнозируемого отчета.

       5. Абсолютные значения показателей притоков найдем пропорционально их среднему удельному весу и общему прогнозируемому поступлению денежных средств. То же действие сделаем с оттоками      (таблица 21).

       По  прогнозным данным суммы притока  и оттока денежных средств увеличится на 2007г.

       Таблица 21 – Прогнозирование денежного  потока на 2007год

       Далее обобщим данные предыдущей таблицы  в прогнозный отчет о движении денежных средств на 2007год (таблица 22).

       Таблица 22 – Прогнозный отчет о движении денежных средств, тыс.руб.