Анализ и разработка мероприятий по управлению денежными потоками

       Что касается кредиторской задолженности, то в целом в динамике она незначительно сократилась – на 2,7 %. Данное снижение обусловлено сокращением преобладающей части – задолженности перед поставщиками и подрядчиками – на 0,91 %, и значительным снижением задолженности перед прочими кредиторами – на 75,35 %.

       Кредиторская  задолженность в 5 раз превышает дебиторскую в 2007г и в 22 раза – в 2006г.  Это достаточно неудобно для предприятия, так ему сложнее получить кредиты в банках. Однако кредиторская задолженность является своеобразным “беспроцентным кредитом” и предприятие может размещать временно свободные денежные средства для получения дохода по ним на более выгодных условиях.

       Для более детального изучения дебиторской  задолженности проведем анализ ее состояния (таблица 16).

       Таблица 16 – Анализ состояния дебиторской  задолженности

       За  счет снижения оборачиваемости счетов дебиторов на предприятии в более  чем в 2 раза увеличилась продолжительность  одного оборота. Данное изменение в динамике расценивается негативно на предприятии, так как приходится дольше ожидать расчета покупателей и заказчиков, денежные средства отвлечены из собственного оборота.

       Доля  дебиторской задолженности в  общей сумме текущих активов также имеет положительную динамику.

       Сопоставим  данному анализу состояние кредиторской задолженности ООО “Совхоз Елисеевский” (таблица 17).

       Таблица 17 – Анализ состояния кредиторской задолженности

       Оборачиваемость счетов кредиторов увеличилась за исследуемый  период, следовательно, продолжительность  одного оборота кредиторской задолженности  снизилась. Однако положительно оценивается  увеличение продолжительности оборота, так как благодаря этому сокращается средняя продолжительность оборота всех оборотных средств. Доля кредиторской  задолженности в общей сумме текущих обязательств имеет тенденцию снижения.

       Большое значение для хозяйства имеют сроки погашения задолженности. Чем короче срок погашения дебиторской задолженности, тем предприятию удобнее. Ведь оно заинтересовано в быстрейшем получении денежных средств от покупателей, заказчиков. И наоборот чем дольше срок погашения кредиторской задолженности, тем больше вариантов более выгодного размещения денежных средств (таблица 18).

       Таблица 18 – Состояние дебиторской и кредиторской задолженности по срокам погашения

       Дебиторская задолженность ООО “Совхоз Елисеевский” состоит из краткосрочной и долгосрочной. За исследуемый период оба вида задолженности увеличились. Однако за счет опережающих темпов роста краткосрочной задолженности увеличился и ее удельный вес.

       Кредиторскую  задолженность представляет только краткосрочная.

       Просроченной  дебиторской и кредиторской задолженности  по состоянию на начало 2006-2007гг у предприятия нет. 

4.5. Анализ продолжительности  финансового цикла 

       Финансовый  цикл или цикл обращения денежной наличности (продолжительность оборота оборотных средств) представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах.

       ПФЦ = ПОЗ + ПОД – ПОК,

       где ПФЦ – продолжительность финансового  цикла;

       ПОЗ – продолжительность одного оборота  запасов;

       ПОД – продолжительность одного оборота  дебиторской задолженности;

       ПОК – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности.

       Продолжительность одного оборота дебиторской и  кредиторской задолженности показывает, сколько в среднем дней требуется  для оплаты задолженности соответственно. А продолжительность одного оборота запасов позволяет узнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов (таблица 19).

       Таблица 19 – Расчет продолжительности финансового цикла

       В ООО “Совхоз Елисеевский” налицо снижение периода оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности, оборачиваемость дебиторской задолженности имеет неоднозначную динамику.

       Предприятие заинтересовано сокращать оборачиваемость  запасов и дебиторской задолженности и увеличивать срок нахождения денежных средств в составе кредиторской задолженности. Поэтому необходимо сокращать периоды оборота запасов и дебиторской задолженности для того, чтобы продукция не “залеживалась” на складах, а также для ускорения процесса оплаты продукции покупателями. Период оборачиваемости кредиторской задолженности предприятию выгодно, наоборот, увеличивать: отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом. И в то же время значительная продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в ООО “Совхоз Елисеевский” отрицательно сказывается на платежеспособности: доля обязательств в балансе предприятия слишком высока.

       В 2004-2005гг продолжительность финансового  цикла имеет отрицательное значение: денежные средства не направляются на погашение кредиторской задолженности, а используются в производстве. В 2006г период оборачиваемости оборотных средств составляет 80 дней. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5. Управление денежными потоками предприятия 

       В процессе производственной деятельности предприятие испытывает постоянную краткосрочную потребность в денежных средствах для того, чтобы приобретать сырье, оплачивать топливо, предоставлять отсрочку покупателям. Для этого необходим рабочий капитал (собственные оборотные средства)

       Сокращение  средней продолжительности оборота  всех оборотных средств выражает экономическое содержание текущих  финансовых потребностей (ТФП):

                          ТФП = СОС-ДС

                          ТФП = ТА – ДС – КО,

       где ТФП – текущие финансовые потребности;

       СОС – собственные оборотные средства;

       ДС  – денежные средства;

       ТА  – текущие активы;

       КО – краткосрочные обязательства.

       Текущие финансовые потребности выражают разницу  между средствами, иммобилизованными  в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности, и суммой кредиторской задолженности.